ESG ETF-ийн хөрөнгө оруулалт нь ил тод байдал, нийгмийн хөтөлбөрүүдийн талаар санаа зовдог

ESG – байгаль орчин, нийгэм, засаглал – хөрөнгө оруулалтын ертөнц дэх хамгийн халуун чиг хандлагын нэг боловч зарим хөрөнгө оруулагчид үүнийг заль мэх гэж нэрлэж байна.

ESG нь компаниудын эхлүүлсэн санхүүжилтийн шинэ салбар юм БлэкРок, Vanguard болон Үнэнч байх тодорхой шалгуурыг хангасан компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг. Эдгээр үзэл санаа нь олон талт байдал, тэгш байдал, оролцоо, бохирдол ба нүүрстөрөгчийн ялгарал, мэдээллийн аюулгүй байдал зэрэгт хамаарна.

Гэвч ESG-д халдлага хаа сайгүй ирж ​​байна. Нью-Йорк хотын хяналтын ажилтан Брэд Ландер саяхан захидал илгээжээ BlackRock-ийн Гүйцэтгэх захирал Ларри Финк компаниас уур амьсгалын талаарх мэдээллийг нэмэгдүүлэхийг шаардаж, багцын хэмжээнд хүлэмжийн хийн ялгаруулалтыг цэвэр тэглэх амлалт бий болгох төлөвлөгөөг нийтлэхийг шаардав. 

Харин Бүгд найрамдах намын улстөрчид BlackRock-ийг эрчим хүчний нөөцийг бойкотлож байна гэж буруутгаж байна. Лхагва гарагт Луизиана муж BlackRock-ийн хөрөнгөөс 794 сая доллар гаргахаа зарлаж, ESG-ийн хөрөнгө оруулалтын стратегийг тус фирм хүлээн зөвшөөрч байна.

BlackRock тайлбар өгөх хүсэлтэд тэр даруй хариу өгөөгүй.

Саяхан Нью Йорк Таймс сонины нийтлэл Нью-Йоркийн Их Сургуулийн Стерн Бизнесийн сургуулийн профессор Ханс Тапариа хэлэхдээ, ESG-ийн хөрөнгө оруулалт нь компаниудыг нийгэм, байгаль орчинд илүү болгоомжтой хандах хөшүүргийг бий болгож чаддаг ч олон хөрөнгө оруулагчид ESG-ийн хөрөнгө оруулалт нь гол төлөв хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх зорилготой байх үед тэдний багц дэлхий дахинд ашиг тустай гэж худал итгэдэг. .

Бараг л Хувьцааны 90% S&P 500-д MSCI үнэлгээг ашигладаг ESG санд байдаг.

Цаашид Уолл Стритэд ESG-ийн өндөр оноо авсан компаниуд байгаль орчин, нийгмийн асуудалд хувь нэмрээ оруулж байна гэж шүүмжлэгдэж байгаа үед илүү хатуу үнэлгээний систем хэрэгтэй гэж тус нийтлэлд дурджээ.

DWS-ийн Америк тивийн хөрөнгө оруулалтын системчилсэн шийдлүүдийн тэргүүн Арне Ноак энэ тухай мэдэгдэв Боб Пискани CNBC дээр "ETF Edge"ESG-ийн хөрөнгө оруулалт нь "ямар ч хуурамч зүйл биш юм." Стратегийн цаад санаа нь компаниуд эрүүл, тогтвортой аргаар ашиг олох явдал гэж тэр үзэж байна.

"ESG-ийн хөрөнгө оруулалт гэж юу болохыг маш энгийнээр тайлбарлавал олон нийтэд нээлттэй мэдээллийг хөрөнгө оруулалтын процесст нэгтгэх явдал юм" гэж Ноак хэлэв. “Эдгээрийн аль нь ч тодорхой бус байдлаар хийгддэггүй. Энэ бүхнийг маш ил тод хийж байна” гэж хэлсэн.

Жижиг боловч маргаантай

Ноак зэрэг зарим хөрөнгө оруулагчид ESG-ийн хөрөнгө оруулалтыг тойрсон мэтгэлцээн тэдний анхаарлыг татах ёстойгоос илүү их анхаарал татаж магадгүй гэж онцолсон. ESG сангууд нь биржээр арилжаалагддаг хөрөнгийн ердөө 6%, ETF хөрөнгийн 1.5% -ийг бүрдүүлдэг. Гэсэн хэдий ч бүх ESG сангуудыг нэг ангилалд бүлэглэх нь хэтэрхий өргөн цар хүрээтэй гэж VettaFi-ийн судалгааны дарга Тодд Розенблют ижил сегментэд хэлэв.

Том хэмжээний ESG ETF-ийн дунд iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), энэ нь эерэг ESG шинж чанартай компаниудын индексийг хянадаг. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) сонгоход зориулагдсан индексийг хянадаг S&P 500 ESG шалгуурыг хангасан компаниуд, харин Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) түүний суурь индексийн гүйцэтгэлтэй тохирч байна. Болон Invesco нарны цахилгаан энерги (TAN) нийт хөрөнгийнхөө 90%-ийг нарны эрчим хүчний компаниудын индекст хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Ноак хэлэхдээ, ESG оноог сайжруулахад хангалттай зай байгаа. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)жишээлбэл, салбар бүрийн ESG-ийн үүднээс авч үзвэл S&P 25-ийн 500%-ийн хамгийн муу компаниудыг онилдоггүй. Энэ нь тамхи болон маргаантай зэвсэг үйлдвэрлэдэг, хөрөнгө оруулалт хийдэг компаниудыг оруулаагүй болно.

Гэхдээ зарим хөрөнгө оруулагчид эдгээр ESG сангууд нийгмийн хөтөлбөрийг түлхэж байна гэж үздэг. Strive Asset Management-ийн гүйцэтгэх захирал Вивек Рамасвами ижил сегментэд хэлэхдээ, түүний пүүс "сэрсэн капитализмын" эсрэг хоёр ETF-ээр хэсэгчлэн ухарсан гэж хэлсэн. Strive US Energy ETF (DRLL) болон Strive 500 ETF (STRV). Тэрээр Писанид хэлэхдээ компаниудад илүү олон талт хэтийн төлөв хэрэгтэй бөгөөд улс төрийг улстөрчдөд даатгах хэрэгтэй.

Рамасвами нь "ногоон хууль бус наймаа"-д анхаарлаа хандуулахад анхаарлаа төвлөрүүлж, ESG хэлбэрээр худалдаалагддаггүй боловч компаниудтай харилцах, хувьцаанд санал өгөхдөө холбоотой санал өгөх удирдамж, хувьцаа эзэмшигчдийн оролцооны зарчмуудыг ашигладаг ETF-ийн өргөн хүрээг хамарсан.

"Хэрэв та хөрөнгийн эзэн бөгөөд мөнгөөр ​​компаниудад байгаль орчны хөтөлбөр эсвэл нийгмийн зорилтуудыг хэрэгжүүлэхийг хэлэхийг хүсч байгаа бол энэ нь чөлөөт улс бөгөөд үүний дагуу та мөнгөө чөлөөтэй оруулах боломжтой" гэж Рамасвами хэлэв.

"Гэхдээ миний харж байгаа асуудал бол өөр асуудал" гэж тэр үргэлжлүүлэв. “Их хөрөнгийн менежерүүд, тэр дундаа “Гурван том” хүмүүс өөрсдийн хувьцаанд санал өгөхөд энгийн иргэдийн мөнгийг ашиглаж, хөрөнгө эзэмшигчдийн ихэнх нь мөнгөөр ​​урагшлуулахыг хүсээгүй Америкийн корпорацуудын удирдах зөвлөлийн танхимд бодлогыг сурталчилж байна.

ESG "гарын уян хатан байдал"

Оролцогч талуудын капитализм хөдөлгөөний тэргүүлэх зүтгэлтнүүд нийгэм нь корпорацууд болон хувьцаа эзэмшигчдэд хязгаарлагдмал хариуцлага гэх мэт ашиг тусыг өгдөг тул корпорациуд нийгмийн ашиг сонирхлыг харгалзан үзэх үүрэгтэй гэж маргадаг. Гэвч сүүлийн үед хөрөнгийн менежерүүд олон корпорациуд урт хугацааны үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхийг хичээж байна гэж хэлж эхэлсэн.

Розенблют цэвэр тогтвортой пүүсүүд байдаггүй, тиймээс "Бидэнд ESG-ийн эсрэг хэд хэдэн пүүс байгаа нь хачирхалтай, учир нь зөвхөн ESG ямар ч хэмжээтэй, масштабтай пүүс байдаггүй" гэж мэдэгдэв.

Рамасвами хэлэхдээ, BlackRock гэх мэт фирмүүдийн удирдлагад байгаа хөрөнгийн ердөө 2% нь ESG-ийн сан байдаг ч пүүсүүд өөрсдийн бүх хувьцаанд санал өгөхдөө ESG зарчмыг ашиглаж байгаа тул энэ нэхэмжлэлийг буруу гэж хэлсэн.

"Миний бодлоор асуудлын гол нь зөвхөн 2% биш харин 100% нь зарим үйлчлүүлэгчид шаардаж байсан боловч бусад үйлчлүүлэгчид хүсээгүй энэхүү хатуу амлалтыг дагаж мөрддөг" гэж Рамасвами хэлэв.

Тэр жишээ татав Чеврон's Хамрах хүрээ 3 ялгаралтыг бууруулах санал болон арьс өнгөний тэгш байдлын аудит Apple-ийн, аль аль нь дийлэнх хувьцаа эзэмшигчдийн дэмжлэгийг авч, удирдаж байгаа бүх сангийн хөрөнгийг ашигласан.

"Надад хөрөнгө оруулалт хийсэн өөр хэн нэгний мөнгийг ашиглах асуудал тулгараад байгаа. Энэ хувьцаанд санал өгсөн хүн зөвхөн мөнгөн ашиг сонирхлыг харгалзан үзэх бөгөөд үүний оронд нийгмийн бусад хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх болно" гэж Рамасвами хэлэв. . "Энэ бол гарны зөөлөн байдал юм."

Disclaimer