(Bloomberg) - Сүүлийн хэдэн арван жилд тохиолдсон хамгийн муу бондын хямрал нь засгийн газрын өрөнд улам олон хөрөнгө оруулагчдыг татаж, JPMorgan Asset Management өсөн нэмэгдэж буй бухуудын лагерьт нэгдэж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
JPMorgan Asset-ийн мөнгөний менежер Аржун Виж хэлэхдээ, өгөөж нь 2010 онд хамгийн сүүлд ажиглагдсан түвшинд хүрсэн тул ихэнх хөгжингүй зах зээлд урт хугацаатай үнэт цааснууд сонирхол татахуйц харагдаж байна. Ирэх жилүүдэд инфляци буурна гэсэн зах зээлийн хүлээлт нь үнэт цаасыг сонирхол татахуйц санал болгож байна гэж тэр хэллээ.
"Эцэст нь бий болсон зохих хэмжээний үнэ цэнэ бий - энэ нь сүүлийн үеийн түүхтэй харьцуулахад хямд байна" гэж Виж товч танилцуулгадаа хэлэв. "Хэрвээ бид аажмаар хийж байгаа бондыг өнөөдөр нэмж эхлэх шаардлагатай байсан бол урт хэсгийг нь худалдаж авахыг хүсч байна."
Виж, DoubleLine Capital-ийн Жеффри Гундлах, Citigroup Inc.-ийн Стивен Витинг нарын хамт дэлхийн эдийн засаг эцэстээ хүүгийн түрэмгий өсөлтийн жин дор уналтанд орно гэсэн итгэлээр засгийн газрын бондоор бооцоо тавьж байна. Гэвч томоохон төв банкууд чангаралтын хурдыг зөөлрүүлэх хүсэл багатай байгаа тул бооцоо буцвал тэд их хэмжээний алдагдал хүлээх эрсдэлтэй.
АНУ-ын 10 жилийн өгөөж есдүгээр сард бараг 80 суурь нэгжээр нэмэгдэж, 2003 оноос хойшхи сарын хамгийн том өсөлтөд хүрэв. Лхагва гарагт өгөөж зургаан суурь пунктээр өсч, 4 оноос хойш анх удаа 2010%-д хүрч, буцаж 3.97% болж буурсан. өдрийн дараа. Их Британи татварыг их хэмжээгээр бууруулах төлөвлөгөө нь хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх вий гэсэн болгоомжлолыг бататгаснаар энэ долоо хоногт дэлхийн бондын бууралт хурдаслаа.
Одоогоор зах зээл эргэх гэж байгаа шинж тэмдэг бараг алга. Bloomberg-ийн засгийн газар болон аж ахуйн нэгжүүдийн бондын дэлхийн нэгдсэн индекс 20 онд байгуулагдсанаасаа хойшхи анхны баавгай зах зээлд шилжсэнээр 1990-р сарын сүүлчээс хойш 10 гаруй хувиар унасан. 33 гаруй жилийн хугацаатай бонд XNUMX%-иар буурчээ.
Төв банкнаас ханшийн огцом өсөлтийг зах зээл хэрхэн үнэлж байгааг харгалзан богино хугацаатай үнэт цааснууд илүү эрсдэлтэй байж магадгүй гэж Виж тэмдэглэв. Холбооны нөөцийн сан арваннэгдүгээр сард зорилтот хүүгээ дөрөв дэх уулзалтаараа 75 суурь пунктээр өсгөх төлөвтэй байгааг своп арилжааны зах зээл харуулж байгаа бол Английн Төв банк хүүгээ наад зах нь хоёр дахин өсгөх төлөвтэй байна.
JPMorgan Asset АНУ-ын хэрэглээний үнийн жилийн өсөлтийг хоёр жилийн дотор 3%-иас доош буулгах своп хэлцлийн үнэ инфляци хэр наалдамхай болохыг дутуу үнэлж байгаад санаа зовж байна гэж Виж хэлэхдээ, мөнгөний менежер үнийн дарамт мэдэгдэхүйц удааширна гэж найдаж байна гэж нэмж хэлэв.
(Тав дахь догол мөр дэх өгөгдлийн шинэчлэлтүүд.)
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/epic-bond-collapse-draws-growing-034610463.html