ОПЕК+ ням гаригт газрын тосны олборлолтоо бууруулах төлөвлөгөөгөө хэвээр үлдээх шийдвэр гаргасны дараа Даваа гарагийн өглөө нефтийн үнэ өссөн байна. 60 долларын үнийн дээд хязгаарыг хэрэгжүүлэх ЕХ, G7, Австралийн хэлэлцээрээр орос гаралтай түүхий нефтийн талаар. ОПЕК+ өмнө нь арваннэгдүгээр сараас 2023 оныг дуустал олборлолтоо хоёр сая баррлаар буюу дэлхийн эрэлтийн хоёр орчим хувиар бууруулахаар тохиролцсон юм.
Гэсэн хэдий ч газрын тосны үнэ 30 долоо хоногийн дээд цэгээсээ 52 гаруй хувиар буурч байгаа бол эрчим хүчний салбар дээд цэгийнхээ дөнгөж дөрөвхөн хувьд хүрээд байгаа нь сонин. Үнэхээр ч сүүлийн хоёр сарын хугацаанд эрчим хүчний салбарын тэргүүлэх жишиг болох Эрчим хүчийг сонгох салбар SPDR сан (NYSEARCA: XLE) 34%-иар өссөн бол түүхий нефтийн дундаж үнэ 18%-иар буурсан байна. Сүүлийн таван жилийн хугацаанд энэ хоёрын хоорондын хамаарал 77%, сүүлийн 69 жилд XNUMX% байсан тул энэ нь мэдэгдэхүйц ялгаа юм.
"Bespoke Investment Group"-ийн мэдээлснээр "Wall Street Journal" одоогийн хуваагдал Энэ нь 2006 оноос хойш анх удаа газрын тос, байгалийн хийн салбар сүүлийн 3 долоо хоногийн дээд цэгийнхээ 52%-ийн дотор арилжаалагдсан бол WTI-ийн үнэ 25 долоо хоногийн дээд хэмжээнээсээ 52%-иар буурсан үзүүлэлт юм. Энэ нь 1990 оноос хойших тав дахь ийм зөрчил юм.
Дэвид Розенберг, бие даасан судалгааны фирмийн үүсгэн байгуулагч Rosenberg Research & Associates Inc, Сүүлийн хоёр сарын хугацаанд нефтийн үнэ ямар ч томоохон өсөлт үзүүлээгүй ч эрчим хүчний нөөц худалдан авалт хэвээр байгаагийн 5 үндсэн шалтгааныг дурджээ.
#1. Тааламжтай үнэлгээ
Эрчим хүчний нөөц асар их өсөлттэй байсан ч хямд хэвээр байна. Энэ салбар нь зах зээлээс өргөнөөр давж гараад зогсохгүй энэ салбарын компаниуд харьцангуй хямд, дутуу үнэлэгдсэн хэвээр байгаа бөгөөд орлого нь дунджаас дээгүүр өсөж байна.
Розенберг 1990 оноос хойшхи түүхэн өгөгдөлд үндэслэн PE-ийн харьцааг эрчим хүчний нөөцөөр нь шинжилж, энэ салбар дунджаар түүхэндээ ердөө 27-р хувиар жагсаж байгааг олж мэдэв. Үүний эсрэгээр, S&P 500 оны эхээр болсон гүн борлуулалтыг үл харгалзан 71 дэх хувьтай байна.
Зургийн эх сурвалж: Zacks Investment Research
Хамгийн хямд газрын тос, байгалийн хийн нөөцийн зарим нь одоо багтаж байна Овинтив Инк. (NYSE: OVV) PE харьцаа 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) PE харьцаа 4.87, Enerplus корпораци (NYSE: ERF)(TSX: ERF) нь PE харьцаа 5.80, Газрын тосны корпораци (NYSE: OXY) PE харьцаа нь 7.09 байна Канадын байгалийн нөөцийн хязгаарлагдмал (NYSE: CNQ) PE харьцаа 6.79 байна.
#2. Бат бөх орлого
Эрчим хүчний компаниудын өндөр орлого нь хөрөнгө оруулагчид газрын тосны нөөц рүү хошуурах томоохон шалтгаан болж байна.
Гуравдугаар улирлын орлогын улирал бараг дуусч байгаа ч одоог хүртэл айж байснаас илүү байхаар төлөвшиж байна. дагуу FactSet-ийн орлогын талаархи мэдээлэл, 3 оны 2022-р улирлын байдлаар S&P 94 компаниудын 500% нь 3 оны 2022-р улирлын орлогыг мэдээлснээс 69% нь эерэг EPS гэнэтийн, 71% нь эерэг орлогын сюрприз гэж мэдээлсэн байна.
Эрчим хүчний салбар нь нийт арван нэгэн салбарын орлогын хамгийн өндөр өсөлтийг 137.3%-иар буюу 2.2%-ийн дундаж үзүүлэлтээр мэдээлэв. S&P 500. Дэд аж үйлдвэрийн түвшинд тус салбарын бүх таван салбар салбарын орлого нь жилийн өмнөхөөс өссөн байна: Газрын тос, байгалийн хийн боловсруулах, маркетинг (302%), газрын тос, байгалийн хийн нэгдсэн (138%), газрын тос, байгалийн хийн хайгуул. & Үйлдвэрлэл (107%), Газрын тос, хийн тоног төхөөрөмж, үйлчилгээ (91%), Газрын тос, хийн хадгалалт, тээвэрлэлт (21%). Мөн эрчим хүч бол Уолл Стритийн тооцоог 81%-иар давсан ихэнх компаниудтай салбар юм. Marathon Petroleum ($47.2 тэрбум эсрэг $35.8 тэрбум), Exxon Mobil ($112.1 тэрбум эсрэг $104.6 тэрбум), Chevron (66.6 тэрбум $ vs. $57.4 тэрбум), Валеро Энержи ($42.3 тэрбум эсрэг $40.1 тэрбум), болон эерэг орлогын гэнэтийн мэдээллүүд. 66-р сарын 43.4-наас хойш тус индексийн орлогын өсөлтийн хурдыг нэмэгдүүлэхэд Филлипс 39.3 (30 тэрбум доллар эсрэг XNUMX тэрбум доллар) чухал нөлөө үзүүлсэн.
Тэр ч байтугай эрчим хүчний салбарын хэтийн төлөв гэрэл гэгээтэй хэвээр байна. Саяхны хэлснээр Moody's судалгааны тайлан, 2023 онд салбарын орлого ерөнхийдөө тогтворжих боловч сүүлийн үеийн оргил үедээ хүрсэн түвшнээс бага зэрэг доогуур байх болно.
Шинжээчид 2022 оны эхэн үеийн түүхий эдийн үнэ маш өндөр түвшнээс буурсан гэж тэмдэглэж байгаа ч үнэ 2023 он хүртэл мөчлөгийн дагуу тогтвортой байх төлөвтэй байна гэж таамаглаж байна. Энэ нь тоо хэмжээ бага зэрэг нэмэгдэхийн зэрэгцээ газрын тос, байгалийн хийн үйлдвэрлэгчдэд хүчтэй мөнгөн урсгалыг бий болгоход дэмжлэг болно. . Moody's-ийн тооцоолсноор АНУ-ын эрчим хүчний салбарын EBITDA 2022 онд 623 тэрбум доллар байх боловч 585 онд 2023 тэрбум доллар болж буурна.
Шинжээчдийн үзэж байгаагаар хөрөнгийн ханш бага, ирээдүйн нийлүүлэлтийн тэлэлтийн эргэлзээ, геополитикийн өндөр эрсдэл зэрэг нь нефтийн үнийн мөчлөгийн өсөлтийг дэмжсээр байх болно. Үүний зэрэгцээ АНУ-ын LNG-ийн хүчтэй экспортын эрэлт хэрэгцээг үргэлжлүүлэн дэмжих болно байгалийн хийн өндөр үнэ.
Өөрөөр хэлбэл, АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийж буй хүмүүс орлогоо нэмэгдүүлэхийг хүсч байгаа бол мөнгөө хадгалахад илүү сайн газар байдаггүй.. Цаашлаад салбарын хэтийн төлөв тод хэвээр байна.
Нефть, байгалийн хийн үнэ сүүлийн үеийн дээд цэгээс буурсан хэдий ч сүүлийн хоёр жилийнхээс хамаагүй өндөр хэвээр байгаа тул эрчим хүчний зах зээл дээр тасралтгүй идэвхжиж байна. Үнэн хэрэгтээ эрчим хүчний салбар нь Уолл Стрийтийн хамгийн дуртай салбар хэвээр байгаа бөгөөд Zacks Oils болон Эрчим хүчний салбар нь Zacks зэрэглэлд орсон 16 салбараас дээгүүр эрэмблэгдсэн салбар юм.
#3. Хувьцаа эзэмшигчдэд өгөх хүчтэй төлбөр
Сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд АНУ-ын эрчим хүчний компаниуд өөрсдийн бэлэн мөнгөний урсгалын ихэнх хэсгийг үйлдвэрлэлийн өсөлтөд зарцуулж байсныг ногдол ашиг болон буцаан худалдан авах замаар хувьцаа эзэмшигчдэдээ илүү их мөнгө буцааж өгөх болгон өөрчилсөн.
Улмаар эрчим хүчний салбарын ногдол ашиг болон буцаан худалдан авах өгөөж нийлээд найман хувьд хүрч байгаа нь түүхэн жишгээр өндөр үзүүлэлт юм. Розенберг 8, 2020 онуудад ч мөн адил өндөр түвшинд хүрсэн гэж тэмдэглэжээ. Харьцуулбал, S&P 2009 индексийн ногдол ашиг болон буцаан худалдан авах өгөөжийн нийлбэр таван хувьд ойртсон нь эрчим хүчний салбарын хамгийн том зөрүүг үүсгэж байна.
#4. Бараа материал бага
Эрэлт удаашралтай байгаа хэдий ч Байдены засаг захиргаа SPR-аас 2000 сая баррель түүхий нефтээр зах зээлийг үерлэж үнийг бууруулахыг оролдсон ч АНУ-ын бараа материалын түвшин 180 оны дунд үеэс хойшхи хамгийн доод түвшиндээ хүрчээ. Үнийн өсөлтийн дарамтад хүргэж болзошгүй бусад боломжит катализаторууд нь Оросын нефтийн үнийн дээд хязгаар, Орос/Украины дайныг улам хурцатгах, Хятад улс COVID-19-ийг тэглэх бодлогоосоо ухрах зэрэг болно гэж Розенберг тэмдэглэв.
#5. Өндөр суулгагдсан "ОПЕК+ тавьсан"
Розенберг ОПЕК+ сүүлийн жилүүдэд хүлээн зөвшөөрсөн 90-60 долларын ханштай харьцуулахад баррель нь 70 доллараас дээш газрын тосны худалдаа хийхэд илүү таатай байгааг онцолжээ. Эрчим хүчний мэргэжилтэн хэлэхдээ, картел нь АНУ-ын занар үйлдвэрлэгчдэд зах зээлд эзлэх хувийг алдахаас санаа зовдоггүй, учир нь сүүлийнх нь үйлдвэрлэлийн эрчимтэй өсөлтийн оронд хувьцаа эзэмшигчдэд төлөх төлбөрийг чухалчилдаг.
ОПЕК+-ийн шинэ байр суурь нь газрын тосны үнийг илүү сайн харагдахуйц, урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог бол баррель тутамд 90 долларын үнэ нь ногдол ашиг болон буцаан худалдан авалтаар дамжуулан өндөр ашиг олох боломжтой.
Алекс Кимани Oilprice.com сайтад зориулав
Oilprice.com сайтаас хамгийн их уншсан мэдээлэл:
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html