2021 оны XNUMX-р сар, Калифорнийн Сан Хоакуин хөндийн Лемур хотын ойролцоох Westlands нарны парк … [+]
Лос Анжелес Таймс Getty Images-ээр дамжуулан
Энэ нь литийн зах зээлийн талаарх миний өмнөх нийтлэлийн үргэлжлэл байх ёстой байсан. Гэсэн хэдий ч, би тэр нийтлэлийн дараа асар их санал хүсэлт, олон тооны лавлагаа авсан. Би энэ нийтлэлийг дуусгахаасаа өмнө энэ долоо хоногт салбарын хэд хэдэн хүмүүстэй ярилцах гэж байна.
Гэхдээ би XNUMX-р сарын эхээр эрчим хүчний таамаглалдаа орох дуртай бөгөөд бид XNUMX-р сарын хоёрдугаар хагаст дөнгөж орлоо. Тиймээс энэ нь тохиромжтой хувилбар юм шиг санагдаж байна.
Би 2021 онд хийсэн шигээ эрчим хүчний салбарын ихэнх таамаглалыг зөв гаргах бүртээ би таамаглалдаа хангалттай түрэмгий байсан эсэхээ байнга эргэлздэг. Би үргэлж бодит таамаглал болон хэт тодорхой таамаглалуудын хооронд тэнцвэртэй байхыг хичээдэг. Гэхдээ заримдаа Ковид-2020 тахлын улмаас хамгийн тодорхой таамаглалууд хүртэл хурдан орвонгоороо унасан 19 онтой адил жил тохиодог.
Ковид-19 тахал нь эрчим хүчний салбар зэрэг олон салбарт гайхалтай үймээн самууныг үүсгэсэн. Өнгөрсөн жил эрчим хүчний үнийн өсөлтийн хамгийн том хүчин зүйл бол тахлын үр дагавар байсан бөгөөд энэ нь ойрын ирээдүйд эрэлт, нийлүүлэлтийн хүчин зүйлд нөлөөлсөн хэвээр байх болно.
Эрчим хүчний салбар ч нүүрстөрөгч багатай ирээдүй рүү шилжиж байна. Ихэнх томоохон эрчим хүчний компаниуд ч үүнийг олон нийтэд хүлээн зөвшөөрдөг. Урт хугацаанд бүх зүйл хаашаа чиглэж байгаа нь олон хүнд ойлгомжтой мэт боловч жилээс жилд чиг хандлагыг урьдчилан таамаглахад илүү хэцүү байдаг.
Эдгээр хүчин зүйлсийг харгалзан энэ жил миний хүлээж буй зарим чухал эрчим хүчний чиг хандлагын талаархи миний таамаглалыг доор харуулав. Би ихэвчлэн онцлон тэмдэглэж байсанчлан, таамаглалуудын цаана байгаа хэлэлцүүлэг нь таамаглалаас илүү чухал юм. Тийм ч учраас би таамаглалуудын ард өргөн хүрээтэй мэдээлэл, үндэслэлийг өгдөг.
Би бас тодорхой бөгөөд хэмжигдэхүйц урьдчилсан таамаглал дэвшүүлдэг. Жилийн эцэст таамаглал зөв эсвэл буруу байсан эсэхийг харуулсан тодорхой хэмжүүрүүд байдаг.
1. 2022 онд WTI-ийн дундаж үнэ 70 доллар / баррель нь 75 доллар / баррель хооронд байх болно.
Миний 2021 оны нефтийн үнийн таамаглал бол миний хийсэн таван таамаглалаас нэг нь тодорхойгүй байсан. Эдийн засаг тахлаас сэргэх тусам нефтийн үнэ өснө гэж би зөв байсан. Гэвч сэргэлт миний таамаглаж байснаас илүү хүчтэй байсан бөгөөд хангамж нь хариу өгөхдөө удаашралтай байсан. Энэ нь тэнцвэргүй байдал үүсгэж, газрын тосны үнэ миний таамаглаж байснаас хамаагүй илүү өссөн.
Газрын тос нь дэлхийн хамгийн чухал түүхий эд хэвээр байгаа учраас би ерөнхийдөө газрын тосны үнэ ямар чиглэлтэй байх талаар таамаг дэвшүүлж байна. Би энэ таамаглалыг эрэлт, нийлүүлэлтийн чиг хандлага, түүнчлэн бараа материалын түвшинг харснаар хийдэг.
Эрчим хүчний мэдээллийн албаны (EIA) мэдээлснээр, 2021 онд Баруун Техасын завсрын (WTI) өдрийн дундаж үнэ баррель нь 68.14 ам.доллар байжээ. Энэ нь 30 оныхоос бараг 2020 доллар/баррель өндөр байсан. 80 онд үнэ 2021 ам.доллар/баррель давж, арав, арваннэгдүгээр сарын дээд цэгээс 75 доллар/барр болж оныг хаалаа.
Хэрэв бид фьючерсийн үнийг харвал WTI маркийн 2022 оны гэрээний тал орчим хувь нь одоогоор 80 ам.доллар/барраас дээш байгаа боловч жил өнгөрөх тусам тогтмол буурсаар байна. Энэ нь миний хүлээлттэй нийцэж байна. Энэ жил АНУ-ын үйлдвэрлэл чиглэлээ өөрчилнө гэж би бодож байна (доорх талаар дэлгэрэнгүй) энэ нь 2021 онд бидний харсан өсөлтийг бууруулахад тусална.
2022 оны үнэ өнгөрсөн жилийнхээс дунджаар өндөр байх нь миний хувьд боломжийн бооцоо мэт санагдаж байгаа ч бид жилийн өмнөх шиг үнийн огцом өсөлтийг харна гэж би бодохгүй байна. Тиймээс, жилийн дундаж үнэ одоо байгаа 70-75 ам.доллар/баррелд хүрнэ гэж би таамаглах гэж байна. Мөн бид 2021 онтой харьцуулахад газрын тосны үнийн хэлбэлзэл мэдэгдэхүйц бага байх болно гэж би бодож байна.
Мэдээжийн хэрэг, ОПЕК бол үргэлж орлуулагч тэмдэг юм. Тэд үнийг тогтвортой өсгөхийг хүсэж байгаа нь эргэлзээгүй. Гэхдээ миний дараагийн таамаглалаас болж тэдний эрх мэдэл энэ жил илүү хязгаарлагдмал байх болно гэж би бодож байна.
2. АНУ-ын газрын тосны нийт олборлолт сүүлийн гурван жилд анх удаа нэмэгдлээ.
АНУ-ын газрын тосны үйлдвэрлэл 2020 оны хоёрдугаар хагаст огцом буурч, 2020 оны сүүлээр олборлолт сэргэж эхэлсэн ч сэргэлт удаашралтай байна. Ийнхүү 2020 оны үйлдвэрлэл 2019 оныхоос, 2021 оны үйлдвэрлэл 2020 оныхоос бага байна.
Гэвч 2021 онд хоёр дахь удаагаа жил бүр уналт ажиглагдаж байсан ч 2021 оны эцэс гэхэд сэргэлт явагдаж байгаа нь тодорхой болсон. 2021 оны сүүлээр олборлолт өдөрт 11.7 сая баррельд (BPD) хүрсэн нь 2019 оны түвшнээс нэг сая баррелиар доогуур хэвээр байгаа ч 2020 оны сүүлчээс нэг сая баррелиар илүү байна.
Цаашлаад өрмийн өрмийн тоо огцом өссөн байна. Энэ нь газрын тосны олборлолтын цаашдын чиг хандлагын сайн үзүүлэлт юм. 2019 оны сүүлээр газрын тосны өрөмдлөгийн 700 орчим өрмийн машин байна. 2020 онд энэ тоо 200-аас доош буурсан. Гэвч 2020 оны зун ёроолдоо хүрснээс хойш өрмийн өрмийн тоо тогтмол нэмэгдсээр байна. Бейкер Хьюзийн хамгийн сүүлийн долоо хоног тутмын тайлан
Энэ бүхэн нь АНУ-ын газрын тосны олборлолт энэ жил өнгөрсөн жилийнхээс өндөр байх магадлалыг харуулж байна. Бид 2019 оны дээд цэгтээ хараахан хүрээгүй ч нефтийн үнэ 70 ам.доллар/барраас дээш хэвээр байвал нэг жилийн дараа хүрэх болно.
3. Байгалийн хийн дундаж үнэ 2021 оныхоос бага байна.
Өнгөрсөн жил байгалийн хийн үнэ өмнөх оныхоос дор хаяж 25 хувиар өснө гэж би таамаглаж байсан. Энэ нь үнэн хэрэгтээ болсон бөгөөд байгалийн хийн үнийн чиглэлийн талаарх миний хоёр дахь дараалсан зөв таамаглал байлаа.
2021 онд Henry Hub-ийн байгалийн хийн спот үнэ дунджаар 3.89 доллар/MMBtu байсан нь 2014 оноос хойшхи хамгийн өндөр жилийн дундаж үнэ юм.
Газрын тосны олборлолтын бууралт нь тухайн газрын тосны үйлдвэрлэлтэй холбоотой байгалийн хийн нийлүүлэлт буурна гэсэн үг юм. Энэ нь 2021 онд байгалийн хийн үнийн өсөлтөд нөлөөлсөн нийлүүлэлтийг улам чангаруулж байна.
Гэхдээ газрын тосны олборлолт цаашид өснө гэдэгт итгэж байгаа болохоор байгалийн хийн нийлүүлэлт нэмэгдэнэ гэж бодож байна. Би үнэ маш их буурна гэж бодохгүй байгаа ч энэ жил байгалийн хийн үнэ буурах магадлалтай гэж бодож байна.
4. Байдены засаг захиргаа завсрын сонгуулиас өмнө SPR-аас газрын тос нэмж гаргахаа зарлана.
Стратегийн газрын тосны нөөцийг онцгой байдлын үед ашиглах ёстой ч улстөрчид улс төрийн зорилгоор ашиглаж ирсэн түүхтэй. Юуны өмнө сонгогчид бензиний үнийн талаар гомдоллох үед ерөнхийлөгч нар үнийг унагахын тулд газрын тосоо гаргасан.
Ерөнхийлөгч Байден бензиний үнэ өндөр байна гэсэн гомдлын хариуд үүнийг нэг удаа хийсэн. Захиргаа нь SPR-аас 50 сая баррель олборлоно гэж зарласан бөгөөд Конгресс 18 оны эцэс гэхэд дахин 2022 сая баррелийг зарах ёстой. Гэхдээ Байдены засаг захиргаа сонгууль ойртох тусам илүү олон баррелийг зарлана гэж би итгэж байна.
5. Invesco Solar ETF (TAN) нь хамгийн багадаа 20% буцаана.
Өнгөрсөн жил би газрын тос, байгалийн хийн томоохон үйлдвэрлэгч ConocoPhillips 30 онд дор хаяж 2021%-иар өгөөжөө өгнө гэж таамаглаж байсан. Энэ нь оныг 70%-иар дээшлүүлсэн бол эрчим хүчний салбар бүхэлдээ S&P 500-аас үлэмж давсан.
Бид 2022 онд эрчим хүчний салбараас ийм гүйцэтгэлийг дахин харахгүй гэж би бодож байна. Өндөр хүлээлттэй байгаа бөгөөд өнгөрсөн жилийн тэсрэлтийн гүйцэтгэлийн дараа эрчим хүчний салбар S&P 500-ийг хоёр удаа давахад хэцүү байх болно гэж би бодож байна. дараалсан жилүүд.
Гэвч 2021 онд ухарсан нэг салбар бол нарны эрчим хүчний салбар байв. Хэдийгээр нарны эрчим хүчний салбар өссөөр байгаа бөгөөд сүүлийн таван жилийн хугацаанд гурван оронтой тоогоор өссөн ч нарны эрчим хүчний компаниуд 2021 онд зарагдсан.
Invesco Solar ETF (TAN) нь MAC Global Solar Energy Index (Index) дээр суурилдаг. ТАН нь нийт хөрөнгийнхөө 90-ээс доошгүй хувийг энэ индексийг бүрдүүлдэг нарны эрчим хүчний компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тиймээс энэ нь нарны салбарын сайн жишиг юм.
Сүүлийн таван жилийн хугацаанд ТАН 298% өгөөжөө өгсөн. Гэвч 2021 онд орцын зардал өсөж байгаа сэргээгдэх эрчим хүчний компаниудад нөлөөлсөн тул тус сан 27%-иар алдсан байна. Гэсэн хэдий ч эдгээр орцын үнэ 2022 онд буурч, нарны эрчим хүчний салбар хэвийн байдалдаа орно гэж би итгэж байна.
Танд миний 2022 оны эрчим хүчний салбарын таамаглал байна. Сэдвүүд нь АНУ-ын газрын тосны үйлдвэрлэл үргэлжлэн сэргэж, үүний үр дүнд газрын тос, байгалийн хийн үнэ багасна, Байдены засаг захиргаа бензиний үнийг шийдвэрлэхийн тулд улс төрийн дарамт шахалтанд орж, нарны эрчим хүчний хувьцаанууд хэвийн байдалдаа орно.
Ердийнх шигээ жилийн эцэст би тэднийг дүгнэх болно.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/rrapier/2022/01/16/energy-sector-predictions-for-2022/