Уолл Стритийн титанууд байгаль орчин, нийгэм, засаглалын (ESG) хөрөнгө оруулалтыг хүчтэй дэмжигчид болсон бөгөөд үүнд дэлхийн хамгийн том хөрөнгийн менежерүүд, банкууд болон бусад санхүүгийн байгууллагуудын удирдагчид багтдаг.
Олонд танигдаагүй дэмжигчид, гэхдээ магадгүй бүр илүү нөлөө бүхий хүмүүс бол ISS болон Glass Lewis прокси зөвлөх фирмүүд юм. 97 хувь прокси зөвлөх зах зээлийн . Төлөөлөгчийн зөвлөх фирмүүд институционал хөрөнгө оруулагчид (Vanguard, BlackRock, State Street гэх мэт) болон олон арван муж улсын тэтгэврийн системд жил бүр гарч ирдэг олон мянган хувьцаа эзэмшигчдийн шийдвэрт хэрхэн санал өгөх талаар зөвлөгөө өгдөг.
Энэ их урам зоригийг үл харгалзан эргэлзэх шалтгаан бий. Миний баримтжуулсан шиг энд, энд, эндБолон энд, ESG-ийн хөрөнгө оруулалт нь түүнийг дэмжигчдийн хэлж буй эм тарианаас хол байна.
Хөрөнгө оруулалт хийхэд үнэн байх нь компаниудын жил тутмын хурал дээр тавигдсан ESG прокситэй холбоотой олон асуултад бас хамаатай. Байгууллагын хөрөнгө оруулагчид хувьцаа эзэмшигчдийн хурал дээр бүх итгэмжлэгдсэн арга хэмжээний талаар санал өгөх шаардлагатай (эсвэл шаардлагатай гэж үзэж байгаа) бөгөөд энэхүү геркулийн ажлыг удирдахын тулд итгэмжлэгдсэн зөвлөх компаниудад найдаж болно.
ESG прокси арга хэмжээ нь ихэвчлэн компаниудын үйл ажиллагаанд сөрөг нөлөө үзүүлдэг тул асуудал үүсдэг. Гэсэн хэдий ч ISS болон Glass Lewis-ийн зөвлөмжүүд нь ESG прокси хэмжүүрийг ихэвчлэн дэмждэг - мөн илүү олон удаа хамгийн том хөрөнгийн менежерүүдээс илүү. Эдгээр зөвлөх фирмүүд нь ESG-ийн талаар ихээхэн ашиг сонирхлын зөрчилтэй байдаг тул энэ нь сэтгэл түгшээж байна.
ОУСС-аас эхлэн тус компани нь Байгаль орчин, нийгмийн (E&S) чанарын оноо зэрэг ESG хэмжигдэхүүнийг анхлан бүтээгчдийн нэг байсан. 2018 оны эхээр ОУСС тайлбарласан Эдгээр хэмжигдэхүүнийг a
Тогтвортой байдлын засаглал зэрэг байгаль орчин, нийгмийн асуудлаарх компанийн тодруулгын чанарыг хэмжих, ил тод болгох гол орхигдлыг тодорхойлох өгөгдөлд тулгуурласан арга.
Тус компани одоогоор ISS ESG гэгддэг хөтөлбөртэй. Тэдний цахим хуудсанд бичсэнээр,
ISS-ийн ESG шийдлүүд (ISS-ethix, ISS-climate and ISS-oekom) нь хөрөнгө оруулагчдад хариуцлагатай хөрөнгө оруулалтын бодлого, туршлагыг боловсруулж, хөрөнгө оруулалтын стратегидаа нэгтгэх боломжийг олгох зорилготой ESG-ийн шинжилгээ, үнэлгээ, дүн шинжилгээг өгдөг.
Хувьд Шилэн Льюис, компани нь Sustainalytics-тэй стратегийн түншлэл байгуулсан бөгөөд Glass Lewis үүнийг "дэлхийн засаглалын үйлчилгээний тэргүүлэгч хараат бус үзүүлэгч" гэж тодорхойлдог. Шилэн Льюис
Манай стандарт прокси цаасны тайлангийн ESG профайл хэсэгт Sustainalytics-ийн өгөгдөл, үнэлгээг харуулав. Зорилго нь ESG-ийн хүчин зүйлсийг өөрсдийн хөрөнгө оруулалтын гинжин хэлхээнд нэгтгэх үйл явцын нэг хэсэг болгон үр ашигтай ашиглаж болох хураангуй мэдээлэл, ойлголтыг өгөх, үүнд итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн санал хураалт, оролцооны туршлагыг ESG-ийн эрсдэлийн удирдлагын асуудалтай үр дүнтэй уялдуулах явдал юм.
Шилэн Льюис 2021 оны ESG санаачлагын удирдамж Тэд уур амьсгалын өөрчлөлт маш чухал гэдгийг нотлохдоо өөрсдийн өрөөсгөл хандлагыг тодорхой илэрхийлсэн
Уур амьсгалтай холбоотой санхүүгийн тодруулга хийх ажлын хэсгийн зөвлөмжид нийцсэн хувилбарын дүн шинжилгээ хийх, тайлан гаргах зэрэг компаниудад уур амьсгалтай холбоотой асуудлаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөхийг хүссэн хувьцаа эзэмшигчдийн шийдвэрүүдийг бид ерөнхийд нь санал болгох болно.
Эдгээр хөтөлбөрүүд нь ESG-тэй холбоотой прокси асуултуудын талаар үйлчлүүлэгчдэд өгөх зөвлөгөөний хувьд тэдний ашиг сонирхлын тодорхой зөрчилдөөний жишээ юм. Энэхүү ашиг сонирхлын зөрчилтэй хэдий ч итгэмжлэгдсэн зөвлөх хоёрполит нь хөрөнгийн менежерүүдийн санал өгөх үйл ажиллагаанд зүй бус нөлөө үзүүлдэг. 2021 оны дагуу Харвардын хуулийн сургууль Нийтлэлээс харахад 5 их наяд доллараас дээш хөрөнгийг удирдаж байсан институциональ хөрөнгө оруулагчид ОУСС эсвэл Гласс Льюисын зөвлөмжид нэмэлт хяналтгүйгээр автоматаар санал өгсөн (робовотинг гэж нэрлэдэг).
ESG-ийн эргэлзээтэй үр дүн, итгэмжлэгдсэн зөвлөх компанийн илт ашиг сонирхлын зөрчил, тэдгээрийн тэтгэврийн сангийн менежерүүд хэрхэн санал өгөхөд үзүүлэх нөлөө зэрэг нь одоо нягт нямбай шалгах шаардлагатай байна. Бүгд найрамдах намын хорин нэгэн Ерөнхий прокурор байна пүүс тус бүрийн ESG өмгөөлөл нь тэдний итгэлцлийн үүргийг зөрчиж байгаа эсэх талаар зөвлөх зөвлөх пүүсийн аль алинд нь асуулт тавих. Уур амьсгалын өөрчлөлтийн талаар хоёрдмол улсуудын бодлогыг тодорхой дурдаж, AGs пүүсүүд өөрсдийн "итгэмжлэх үүрэг", "гэрээний үүрэг" болон "хууль ёсны үүргээ" зөрчиж болзошгүй гэж үзэж байна.
Төлөөлөгчийн зөвлөх дуополь үүссэн зөрчилдөөнийг шийдвэрлэх энгийн шийдэл байдаг. Хөрөнгийн менежерүүд бодит хөрөнгө оруулагчид буюу өдөр тутмын ажилчид, хөрөнгө оруулагчид, тэтгэвэр авагчдын нэрийн өмнөөс хөрөнгө оруулалт хийдэг тул бүх итгэмжлэгдсэн арга хэмжээний талаар санал өгөх эрхийг эдгээр хувьцаа эзэмшигчдэд шилжүүлэх ёстой. Үүний үр дүнд бодит хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн хувьцаанд санал өгч, бизнесийн эдгээр чухал асуудлаар өөрсдийн итгэл үнэмшлээ илэрхийлэх боломжтой болно.
Энэ төгсгөлд БлэкРок саяхан "хувьцаа эзэмшигчдийн ардчилал"-ын хүчин чармайлтаа өргөжүүлсэн гэж мэдэгдэв
Санал хураалтын сонголт нь илүү олон хөрөнгө эзэмшигчдэд хөрөнгө оруулсан компаниудтайгаа илүү гүнзгий, шууд холбогдох боломжийг олгож, компанийн удирдлагад засаглалын чухал асуудлын талаарх эдгээр хөрөнгийн эзэмшигчдийн санаа бодлыг илүү сайн ойлгох боломжийг олгоно гэж бид үзэж байна.
Компанийн бодит хувьцаа эзэмшигчдэд ESG-ийн асуудлаар санал бодлоо илэрхийлэх боломжийг олгох нь компанийн ТУЗ-ийн танхимд, тэр дундаа ESG-тэй холбоотой асуудлаар зөвлөх зөвлөхийн хэт нөлөөллийг арилгахад тусална. Энэ нь мөн итгэмжлэгдсэн зөвлөх компаниудын өрөөсгөл ойлголтоос илүүтэйгээр хувьцаа эзэмшигчдэд үнэ цэнийнх нь талаар итгүүлэх чадварт үндэслэн ESG-ийн асуудлуудыг давах эсвэл бүтэлгүйтэхэд хүргэх болно. Эцсийн эцэст ийм үйл явц нь компанийн удирдлагын илүү үр дүнтэй орчинг бүрдүүлдэг.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2023/02/07/empowering-shareholders-will-help-reduce-proxy-advisory-firms-undue-influence/