Эдийн засагчид Москва, Путин хоёр ойрын хугацаанд дайны цээжийг асгахгүй гэж үзэж байна

Ирэх сарууд Оросын эдийн засаг шинэ хориг арга хэмжээний өмнө хэрхэн зогсож, Украин руу цэргийн дайралт хийхдээ хэр удаан мөнгө цутгаж чадахыг тодорхойлоход чухал ач холбогдолтой болно.

ОХУ-ын төсвийн алдагдал нэгдүгээр сард 1.8 их наяд орос рубль буюу 24.4 сая ам.долларт хүрч дээд амжилт тогтоожээ., зарлага нь өмнөх оноос 58%-иар өссөн бол орлого гуравны нэгээс илүү хувиар буурсан байна. 

19-р сард аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл болон жижиглэнгийн худалдаа 2020 оны эхээр Ковид-10.5 тахал эхэлснээс хойших жилийн хамгийн муу бууралтад хүрч, жижиглэнгийн борлуулалт жилийн өмнөхөөс 4.3%-иар буурч, аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл 1.8%-иар буурчээ. XNUMX-р сард XNUMX%-иар буурсантай харьцуулахад. 

Орос улс арванхоёрдугаар сарын ДНБ-ий өсөлтийн тоог хараахан мэдээлээгүй байгаа бөгөөд энэ баасан гаригт 2022 оны бүтэн жилийн мэдээлэлд тусгагдах төлөвтэй байна.

Дэлхийн банк, ОУВС, ЭЗХАХБ-ын мэдээлснээр Оросын ДНБ 2.2 онд хамгийн сайн хувилбараар дор хаяж 2022%-иар, 3.9%-иар буурсан бөгөөд 2023 онд дахин буурах төлөвтэй байна.

Гэсэн хэдий ч Оросын Сангийн яам, Төв банк хоёулаа энэ бүгдийг өөрсдийн загварт багтаасан гэж үздэг. 

Москвад төвтэй Макро зөвлөх компанийн гүйцэтгэх захирал Крис Уиферийн хэлснээр, хэд хэдэн өвөрмөц нөхцөл байдал, нягтлан бодох бүртгэлийн техникийн хүчин зүйлүүд нь нэгдүгээр сарын алдагдлын хэмжээг тайлбарлах арга зам юм.

Татварын орлого их хэмжээгээр буурсан нь нэгдүгээр сарын эхээр татварын тогтолцоонд өөрчлөлт орсонтой холбоотой гэж Сангийн яам мэдэгдэв. Компаниуд өмнө нь сард хоёр удаа татвар төлдөг байсан бол одоо сар бүрийн 28-нд нэг нэгдсэн төлбөр төлдөг болсон. 

Сангийн яам 31-р сарын татварын ихэнх төлбөрийг XNUMX-р сарын XNUMX гэхэд тооцож амжаагүй байгаа бөгөөд үүний оронд XNUMX, XNUMX-р сарын тоо баримтыг оруулах болно гэж санал болгов.

Уифер XNUMX-р сард хүчин төгөлдөр болсон Оросын нефтийн татварын маневрт өөрчлөлт орсон бөгөөд ирэх саруудад бүрэн арилах төлөвтэй байгааг онцлон тэмдэглэсэн бол Оросын төсвийн зардлын хуваарилалтын шинж чанар нь оны эцэст ихээхэн төвлөрч байгааг харуулж байна. төсвийн алдагдал.

TS Lombard-ийн дэлхийн улс төрийн судалгааны менежер Кристофер Гранвилл хамгийн сүүлийн үеийн алдагдлыг гажуудуулж буй хоёр хүчин зүйлийг тэмдэглэв.

Нэгдүгээрт, энэ нь Оросын түүхий нефтийн импортын хориг арга хэмжээ 5-р сарын XNUMX-нд хүчин төгөлдөр болсноос хойшхи анхны хэвлэл юм.

Гранвилл CNBC-д хэлэхдээ "Тэр өдрөөс өмнө Европт Уралын түүхий нефтийг ачиж, дараа нь шууд тэглэж байсан тул Оросын далайн экспортын худалдааны чиглэлийг нэг шөнийн дотор өөрчлөх шаардлагатай болсон" гэж хэлжээ. 

"Мэдээж энэ чиглэлийг өөрчлөхийн тулд маш их бэлтгэл хийсэн (Орос танк хөлөг онгоц худалдаж авах, "сүүдэр" эсвэл "харанхуй" флотод илүү нэвтрэх боломжтой гэх мэт), гэхдээ шилжилт нь бартаатай байх нь гарцаагүй."

Үүний үр дүнд Уралын бодит үнэ буурч, 46.8-р сарын дунд үеэс XNUMX-р сарын дунд үе хүртэлх хугацаанд нэг баррель нь ердөө XNUMX доллар болсон гэж Оросын Сангийн яам мэдээлэв. Энэ нь XNUMX-р сарын газрын тос, байгалийн хийн холбоотой холбооны төсвийн орлогын ихэнх хэсгийг бүрдүүлэх татварын бааз суурь байсан бөгөөд байгалийн хийн нөөц ашигласны татварыг нэмэгдүүлснээс XNUMX-р улиралд гэнэтийн орлого буурснаас болж хохирсон.

Сангийн яам 2022-р сард улсын худалдан авалтын их хэмжээний урьдчилгаа төлбөрийг XNUMX оны XNUMX-р сарынхаас тав дахин их хэмжээгээр төлсөн байна.

"Хэдийгээр тэд энэ юу болохыг хэлээгүй ч хариулт нь маш тодорхой байна: дайнд зориулж зэвсэг үйлдвэрлэхэд зориулж цэргийн аж үйлдвэрийн цогцолборт урьдчилгаа төлбөр" гэж Гранвилл хэлэв.

Нөөц хэр удаан үргэлжлэх вэ?

Нэгдүгээр сарын байдлаар Уралын дундаж үнэ нэг баррель нь 50 ам. доллар хүртэл буурсан ба Гранвилл, Уифер хоёр Уралын үнэ болон Оросын экспортод үзүүлэх нөлөөллийг хамгийн сүүлийн үеийн бүрэн нөлөөллийн бүрэн хэмжээгээр тооцох нь чухал гэж үзэж байна. хориг арга хэмжээ илүү тодорхой болж байна.

Хориг арга хэмжээ авч буй орнууд хоёрдугаар сарын 5-ны өдрөөс эхлэн усан онгоцонд ОХУ-аас гаралтай нефтийн бүтээгдэхүүн тээвэрлэхийг хориглох хоригоо сунгаж, Олон улсын эрчим хүчний агентлаг Оросын экспорт огцом буурна гэж үзэж байна өөр худалдааны түнш олох гэж тэмцэж байна.

Оросын түүхий нефтийн экспортын үнэ нь нэгдүгээр сарын 310-ний байдлаар ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сан, ялангуяа үндсэн нөөцийн буфер болох 45.5 тэрбум Хятадын юань буюу 1 тэрбум ам.доллар хэр хурдан буурахыг тодорхойлох гол хүчин зүйл гэж үзэж байна.

Орос улс эрчим хүчний орлого багассантай холбогдуулан Хятадын юанийн борлуулалтаа нэмэгдүүлж, хоёрдугаар сарын 160.2-ноос гуравдугаар сарын 7-ны хооронд бараг л 6 тэрбум рублийн гадаад валют худалдахаар төлөвлөж байна. өмнөх сараас гурав дахин их валютын борлуулалт.

Гэсэн хэдий ч Орост хангалттай хэмжээний нөөц байгаа бөгөөд Кремль юанийн нөөцөө бүрэн шавхагдахаас нь өмнө шавхахаа зогсоож, өөр арга замаар ашиглах болно гэж Гранвилл мэдэгдэв.

“МинФин-ын дэвшүүлсэн санаа бол Уралаас илүү Брентийн нефтийн татварыг жишиг болгох санаа юм (жишээ нь Оросын нефтийн салбарын татварын ачааллыг материаллаг өсгөж, дараа нь ложистикт хөрөнгө оруулалт хийх замаар цохилтыг нөхөх төлөвтэй байна. Брентийн алдагдал) эсвэл Тэргүүн шадар сайд Андрей Белоусовын 2022 оны ашиг орлогоо бууруулж буй томоохон компаниуд холбооны төсөвт сайн дурын үндсэн дээр хандивлах ёстой гэсэн санал (хэлэлцүүлэг: 200-250 тэрбум рубль)" гэж Гранвилл хэлэв.

Өнгөрсөн жилийн хэд хэдэн тайланд хэрэв газрын тос, байгалийн хийн орлого зөвшөөрвөл Москва юань болон бусад “найрсаг” валютын нөөцөд дахин хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой гэж үзсэн. Гэсэн хэдий ч одоогийн төсвийн нөхцөл байдлыг харгалзан гадаад валютын нөөцөө хэсэг хугацаанд нөхөж чадахгүй байж магадгүй гэж Economist Intelligence Unit-ийн дэлхийн урьдчилсан мэдээний захирал Агате Демарайс мэдэгдэв.

"Орос улсад сүүлийн үед статистик мэдээлэл нь улсын нууц, ялангуяа төрийн баялгийн сангийн нөөцтэй холбоотой - энэ нь хэзээ болохыг мэдэхэд маш хэцүү, гэхдээ төсвийн байдлаас харахад бүх зүйл болохгүй байна. маш сайн, тиймээс Орос нөөцөөсөө татах нь тодорхой байна "гэж тэр CNBC-д ярьжээ.

"Түүнчлэн энэ нь өр гаргах төлөвлөгөөтэй байгаа боловч үүнийг зөвхөн дотооддоо хийх боломжтой тул энэ нь хаалттай хэлхээтэй адил юм - Оросын банкууд Оросын төрөөс өр худалдаж авдаг гэх мэт. Энэ нь өөрийгөө санхүүжүүлэх хамгийн үр дүнтэй арга биш бөгөөд хэрэв ямар нэг зүйл унавал бүхэл бүтэн систем унадаг."

Украинд түрэмгийлсэний дараа авсан хориг арга хэмжээний эхний шатууд нь Оросыг дэлхийн санхүүгийн системээс хөөж, барууны мөнгөн тэмдэгтээр хадгалагдаж буй хөрөнгийг царцаах зорилгоор тус улсад хөрөнгө оруулахыг хориглосон юм.

Хориг арга хэмжээ нь Оросын эдийн засгийн "уналт"-ын тухай биш юм

ОХУ-ын эдийн засгийн өвөрмөц бүтэц, ялангуяа ДНБ-ий томоохон хэсэг нь төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдээс бүрддэг нь Оросын дотоодын амьдрал, дайны хүчин чармайлт, наад зах нь нэрлэсэн үнээр нь хориг арга хэмжээнд харьцангуй өртөхгүй байх гол шалтгаан юм. , Weafer-ийн хэлснээр.

"Энэ нь юу гэсэн үг вэ гэвэл, хүнд хэцүү үед төр нь төрийн салбарт мөнгө төвлөрүүлж, тогтвортой байдал, татаасыг бий болгож, эдгээр үйлдвэр, үйлчилгээг үргэлжлүүлж чадна" гэж тэр хэлэв. 

"Энэ нь эдийн засгийг тогтворжуулах хүчин зүйл болдог, гэхдээ мэдээжийн хэрэг сайн үед эсвэл сэргэх үед зангуу болж өгдөг."

Хувийн хэвшилд илүү их тогтворгүй байдал байгааг Оросын автомашины үйлдвэрлэлийн салбарын сүүлийн үеийн идэвхжил харуулж байна гэж Вифер тэмдэглэв. 

Гэсэн хэдий ч засгийн газар төрийн салбарын гол салбаруудад татаас өгөх чадвар нь ажилгүйдлийн түвшинг доогуур түвшинд байлгаж, Энэтхэг, Турк зэрэг орнуудаар дамждаг худалдааны зах зээл нь Оросын иргэдийн амьдралын хэв маягт хараахан дорвитой нөлөө үзүүлээгүй гэсэн үг юм.

“Засгийн газар хэр их мөнгө зарцуулахаас улам бүр хамааралтай болж байна гэж би бодож байна. Хэрэв энэ нь нийгмийн дэмжлэг, үйлдвэрлэлийн гол дэмжлэг үзүүлэхэд зарцуулах хангалттай мөнгөтэй бол энэ байдал маш удаан үргэлжлэх болно "гэж Уифер хэлэв.

"Нөгөө талаар, хэрэв төсөв хүндрэлд орж, засгийн газар мөнгө зээлэх боломжгүй гэдгийг бид мэдэж байгаа бол тэд танаж, цэргийн зардал, үйлдвэрлэлийн гол дэмжлэг, нийгмийн дэмжлэг, болон бусад салбаруудын хооронд сонголт хийх шаардлагатай болно. Энэ нь нөхцөл байдал өөрчлөгдөж магадгүй ч яг одоо тэд цэрэг арми, үйлдвэрлэлийн гол дэмжлэг, ажлын байрны татаас, нийгмийн хөтөлбөрүүдэд хангалттай мөнгөтэй байна."

Тиймээс Украины чиг хандлагыг өөрчлөхөд дотоодын эдийн засаг болон хүн амын зүгээс Кремльд дарамт шахалт бага байна гэж тэр хэллээ.

Технологийн хүртээмж багассан

АНУ-ын хориг арга хэмжээний дэлхий дахинд үзүүлэх нөлөөллийн тухай номын зохиогч Демарайс, Орос улс технологи, туршлагаа ашиглах боломж хомсдож, улмаар эдийн засгийн гол үнээ болох эрчим хүчний салбараа аажмаар хомсдоход хүргэснээр урт хугацааны хамгийн их хохирол учирна гэж дахин хэлэв. .

Хориг арга хэмжээний довтолгооны зорилго нь "Оросын эдийн засгийг сүйрүүлэх" эсвэл дэглэмийг өөрчлөх биш, харин санхүүгийн болон технологийн үүднээс Оросын Украинд дайн хийх чадварыг аажмаар, аажмаар сулруулах явдал гэж тэр тайлбарлав.

"Технологийн зөрүү, ялангуяа барууны технологид тулгуурласан эдийн засгийн салбарууд эсвэл барууны туршлага олон салбарт доройтож, дэлхийн бусад улстай хоорондын ялгаа улам бүр нэмэгдэх болно" гэж Вифер хэлэв. .

ОХУ-ын засгийн газар ойрын хэдэн жилийн хугацаанд технологийн шинэ дэд бүтцийг бий болгох үүднээс найрсаг гэгддэг орнуудын компаниудтай хамтран импортыг орлох, нутагшуулах хөтөлбөр хэрэгжүүлж эхэлжээ.

"Өөдрөг үзэлтнүүд ч гэсэн үүнийг хийхээс өмнөх арван жилийн төгсгөл гэж хэлж байна, энэ нь хурдан засах зүйл биш" гэж Уифер тайлбарлав.

"Засгийн газрын сайд нар хүртэл таныг сургалт, боловсрол, барилга байгууламж гэх мэт бүх зүйлийг цэгцлэх үед энэ нь хамгийн багадаа таван жилийн хөтөлбөр бөгөөд хэрэв та үүрэг даалгавар өгч эхлэхээс өмнө долоо, найман жилийн хугацаатай байж магадгүй гэж хэлж байгаа гэж би бодож байна. чи зөв ойлголоо."

ОХУ-ын Сангийн яамны хэвлэлийн төлөөлөгч CNBC-тэй холбогдоход тэр даруй тайлбар өгөх боломжгүй байна.