Finanzzeitung дээрх алтан бэлгэдлийн тоо
хөөрхөн
Бух эсвэл баавгай? Хэзээ цуглуулж чадах нь хэнд хамаатай юм 10.1% - 11.8% хооронд ногдол ашиг.
Энэ бол үсгийн алдаа биш. S&P 500 1.7% төлдөг. 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж хоёр оноогоор нэмэгдэн 3.7% байна.
Энэ нь дээр, гэхдээ энэ нь 11.8% биш юм!
Ижил сая долларын тэтгэврийн багц нь жилд 17,000, 37,000 эсвэл 118,000 доллар олох боломжтой. Хэцүү сонголт!
Дээрээс нь миний хэлсэн хоёр оронтой тооны ногдол ашиг нь пенни хувьцаа биш юм. Бид олон арван холдингуудтай, олон арван жилийн туршлагатай чадварлаг зөвлөхүүдийн удирддаг төрөлжүүлсэн сангуудын тухай ярьж байна.
Та "Их хэмжээний орлого" гэж яаж бичих вэ? CEF.
A хоёр долоо хоногийн өмнө, бид CEF-ийн эсрэг ETF-ийн талаар ярилцсан:
"Хэрэв би 2023 оныг эхлүүлэхийн тулд танд ганцхан зөвлөгөө өгвөл энэ нь: ногдол ашгийн орлогоо ETF-д бүү итгэ!"
Шалтгаан нь маш тодорхой: Ихэнх ETF нь индексийн сангууд бөгөөд олон индексийн сангууд нь тэднийг нэг гараараа ардаа тулалддаг дүрмээр удирддаг. Миний хэлсэн жишээ AT & T
Гэхдээ та: "AT&T олон жилийн турш анхааруулах тэмдгүүдийг анивчсан." NOBL яагаад зүгээр л хаясангүй вэ?
Ингэж чадсангүй. NOBL нь Ногдол ашгийн язгууртнуудыг эзэмшихээс өөр аргагүйд хүрсэн. Тиймээс тэрээр AT&T-ийг хаан ширээнээс нь буулгах хүртлээ барьж, барьж байсан.
Гэхдээ хаалттай санд (CEFs) тийм асуудал байдаггүй бөгөөд тэдэнд хайрлах, ачаалах зүйл их байдаг.
Хаалттай сангууд нь олон арван эсвэл бүр хэдэн зуун хөрөнгийг нэг бүтээгдэхүүнд байршуулах боломжийг олгодог бөгөөд ингэснээр эрсдэлээ эргэн тойрондоо түгээхэд тусалдаг.
ETF-ийн нэгэн адил тэд томоохон биржүүд дээр арилжаалагддаг боловч бараг бүгдээрээ идэвхтэй удирддаг бөгөөд хэрэв тэд өөрсдийн эзэмшилд байгаа аливаа хувьцааны ирээдүйд бэрхшээлийг олж харвал тэд хаяж болно гэсэн үг юм. Энэ зүгээр л амархан.
Гэхдээ тэднийг үнэхээр онцгой болгодог зүйл бол ...
- Тэд өөрсдийн цэвэр хөрөнгийн үнэ (NAV) хүртэл огцом хямдралтай арилжаа хийх боломжтой. ETF нь бий болгох/чөлөөлөх механизмтай бөгөөд үндсэндээ тэд өөрсдийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнтэй ойролцоо арилжаа хийдэг. CEF биш: Тэд олон нийтэд нээлттэй байх үедээ анхдагч зах зээлд санал болгодог тул тогтмол тооны хувьцаагаар арилжаалдаг. Тиймээс заримдаа CEF-ийн үнэ NAV-тай нийлдэггүй, заримдаа илүү үнэтэй байдаг (тэр үед худалдаж авахаас зайлсхий!), гэхдээ заримдаа хямд байдаг нь танд нэг долларын хөрөнгийг жишээ нь 90 центээр худалдаж авах боломжийг олгодог. доллар.
- Тэд хөшүүргийг ашиглаж болно. Хамтын сангууд болон ETF-ийн тусламжтайгаар та юу харж байна вэ. Тэдгээр сангуудын аль нэг нь 1 тэрбум долларын хөрөнгөтэй бол 1 тэрбум доллар хүртэл хөрөнгө оруулалт хийдэг, тэгээд л тэр. Гэхдээ хаалттай сангууд өрийн хөшүүргийг өөрийн хөрөнгөөс илүү ихийг худалдан авахад ашиглаж болно. Тиймээс 1 тэрбум долларын CEF нь 30%-ийн хөшүүргийг ашиглаж болох бөгөөд энэ нь менежерүүдийнхээ анхааралтай сонгосон сонголтод 1.3 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгоно. CEFs нь энэхүү хөшүүргийн тусламжтайгаар өгөөж болон төлбөрийн аль алиныг нь шахаж чадна, гэхдээ эсрэгээр энэ нь уналтын үед алдагдлыг нэмэгдүүлэх боломжтой.
- Тэдэнд өөр заль мэх бий. CEFs нь орлогоо нэмэгдүүлэх, өгөөжийг нэмэгдүүлэхийн тулд багц доторх арилжааны сонголт гэх мэт бусад стратегийг ашиглаж болно.
Үр дүн? Хэт өндөр ургац нь CEF нийгэмлэгийн хувьд хэт өндөр үзүүлэлт биш бөгөөд энэ бол норм юм!
Мөн 11.8% -иар өндөр өгөөжтэй байсан таван сан сүүлийн үед миний радарт орсон. Дахин хэлэхэд, энэ нь нэг сая долларын хөрөнгө оруулалтад жил бүр 118,000 доллар болно! Энэхүү гүн гүнзгий үнэ цэнийн боломж нь илүү нарийвчлан авч үзэхийг шаарддаг ...
Чакийн сан
Эхнийх нь CEF-ийн нүдийг нээх явдал юм. Энэ бол зах зээлийн хамгийн жижиг хувьцаануудын дунд үнэ цэнийг эрэлхийлдэг сан юм. Галзуу сонсогдож байгаа ч 29 жилийн менежер Чак Ройс өөрөө энэ бол зорилго гэж хэлсэн Royce Micro-Cap Trust (RMT, 11.7% түгээлтийн хувь):
"Бидний даалгавар бол бичил малгай компаниудын том, олон янзын ертөнцийг үнэлэх, үнэлэх чадвар муутай бизнес эрхлэгчдийг судлах явдал юм. Бид хувьцаагаа бизнесийн хувьд үнэлэх үнийн хувьд хямд үнээр арилжаалахыг хайж байна. ”
Би үүнийг хэлэх болно: Micro-Cap-ийн эзэмшилд тийм биш юм гэж өчүүхэн, зах зээлийн үнэлгээ нь дунджаар 650 сая орчим доллар тул RMT нь бичил дээд хязгаараас хамаагүй бага юм. Гэсэн хэдий ч эдгээр нь өдөр тутмын нэрсээс хол байна. Топ эзэмшдэг Transcat (TRNS)жишээлбэл, тохируулгын үйлчилгээ үзүүлдэг; Circor International (CIR) насос болон хавхлагын системээр мэргэшсэн.
Чак ч бас эдгээр нэрсийг үл тоомсорлож, дараагийн пуужингийн хөлөг онгоцыг сар руу хайж олохгүй байна - эргэлт нь 26% бага байна. Тэр худалдаж авч байна. Тэгээд тэр барьж байна.
Гэвч түүний стратеги үр дүнтэй бөгөөд хүмүүст мэдэгдэхээс айдаггүй. Ихэнх санхүүжүүлэгчийн хуудаснууд гүйцэтгэлийн график эсвэл хоёрыг увайгүй байдлаар буулгаж, хэр сайн ажилласныг харна гэж найдаж байна. Чак биш. Чак чамд л хэлэх болно:
“Руссел 2000 оны улирал, жилээс өнөөг хүртэл, 1 жил, 3 жил, 5 жил, 10 жил, 15 жил, 20 жил болон үүсгэн байгуулагдсан цагаасаа хойшхи (12/14/93) 12/31/22/1 оны улирлын байдлаар илүү сайн ажилласан. 3/5. 10/15/20-ны байдлаар улирал, жил, өнөөг хүртэл, 12 жил, 31 жил, 22 жил, XNUMX жил, XNUMX жил, XNUMX жилийн хугацаанд Расселл Microcap-аас илүү гарсан."
Та итгэх үү, үгүй юу, RMT яг одоо арай "хэт өндөр" байна. Тийм ээ, энэ нь NAV-д 10%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр арилжаалагддаг, гэхдээ энэ нь ердийн зүйл биш юм - үнэндээ түүний таван жилийн түүхэн дундаж хөнгөлөлт нь үнэндээ илүү их буюу 12% дөхөж байна.
Хеджийн хаалттай сан
The Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, 10.1% түгээлтийн хувь) маш өөр стратегитай. Энэ нь зөвхөн урт хугацааны сан ч биш, зөвхөн өмчийн сан ч биш.
Үүний оронд Каламос нь олон хөрөнгө, тухайлбал давуу эрх ба тогтмол орлогыг багтаасан урт/богино хөрөнгийн стратегиар дамжуулан зах зээлд эрсдэлээс хамгаалах эрсдэлийг бий болгохыг зорьж байгаа нь сарын хуваарилалтыг нэмэгдүүлэхэд тусалдаг.
Жишээлбэл, одоогийн байдлаар CPZ нийт хөрөнгийнхөө 70 орчим хувийг урт/богино энгийн хувьцааны арилжаанд оруулсан (мөн одоогоор цэвэр урт буюу 31%) байна. Өөр 15% нь давуу эрхэд зориулагдсан бөгөөд үлдсэн хэсэг нь үнэт цаасанд суурилдаг. Удирдлагууд, ялангуяа үйлдвэрлэлийнхээ гуравны нэг орчим хувийг эзэлдэг аж үйлдвэрүүдэд эерэг хандлагатай байна.
Энэхүү Каламос сан 2019 оны сүүлээр олон нийтэд нээлттэй болсон тул тийм ч сайн туршлагагүй. Гэхдээ мэдээжийн хэрэг, та энэ нь уналтанд цэцэглэн хөгжиж, сэргэлтийн явцад хоцрогдолтой байх болно гэж найдаж байгаа бөгөөд энэ нь үндсэндээ үнэн юм. За, CPZ нь одоогийн баавгайн зах зээлийн үед илүү сайн гүйцэтгэлтэй байсан ч COVID баавгайн үед хоцрогдсон бөгөөд энэ нь өсөлтийн үед хүлээгдэж буй таталттай хослуулан богино хугацаандаа нэлээд доогуур гүйцэтгэлд хүргэсэн.
Энэ нь NAV-д гурван жилийн дунджаас арай илүү хямдралтай үнээр арилжаалагдаж байгаа боловч CPZ нь зах зээлийн уналт үргэлжилсээр байх болно гэж найдаж байгаа тохиолдолд л үнэхээр утга учиртай болно, тэгсэн ч гэсэн энэ нь баталгаа болж чадахгүй.
Ирээдүйд чиглэсэн гурван хөрөнгийн сан
Дараагийн гурван сан нь бие биенийхээ нүүрстөрөгчийн хуулбар биш боловч бүгд технологийн болон бусад шинэлэг чиг хандлагад зориулагдсан болно. Тэд бүгд 10% ба түүнээс дээш ургац өгдөг төдийгүй CPZ шиг, тэд сар бүр төлдөг, энэ нь та бид хоёр шиг орлоготой хөрөнгө оруулагчдад зориулсан муур юм.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, 10.7% түгээлтийн хувь): Энэ нь гол төлөв биотехнологи, эрүүл мэндийн шинжлэх ухааны сан юм Vertex эмийн сан
VRTX (VRTX), Хэмнэх
RMD (RMD) болон Penumbra (PEN). Энэ нь NAV-д бараг 15%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр арилжаалагдаж байгаа бөгөөд энэ нь гурван жилийн дундаж 9%-иас хавьгүй илүү, хамгийн бага хөшүүргийг ашигладаг бөгөөд орлого олохын тулд опцион бичих ажилд оролцдог.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, 11.2% түгээлтийн хувь): BIGZ нь үндсэндээ салбартаа тэргүүлэгч дунд болон жижиг компаниудтай гэрээ байгуулдаг. Үүнд ихэвчлэн үүлэн холбоо барих төвийн програм хангамжийн үйлчилгээ үзүүлэгч гэх мэт технологийн хувьцаанууд ордог Таван (FIVN), гэхдээ бас дэвшилтэт материалын фирм гэх мэт нэрс Интегрис
ENTG (ENTG) тэр ч байтугай биеийн тамирын гинж Planet Fitness
PLNT (PLNT). Энэ нь мөн NAV-д 21%-ийн гүн хямдралтайгаар арилжаалагддаг. Богино 1 жилийн дундаж нь 17%-тай байсан—сан нь 2021 оны XNUMX-р сард олон нийтэд нээлттэй болсон. Мөн хөшүүрэг багатай, опцион бичих ажилд оролцдог.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, 11.6% түгээлтийн хувь): Нэрнээс нь харж байгаачлан энэхүү NB хаалттай сан нь шинэ үеийн гар утасны сүлжээний холболт, технологитой холбоотой үнэт цаасыг эзэмшдэг. Одоогоор 5G, 6G гэх мэт болох хүртэл үүнд 7G голчлон багтаж байна. Шилдэг эзэмшилд чип үйлдвэрлэгч орно Аналог төхөөрөмж
ADI (ADI), цахим туршилт, хэмжилтийн мэргэжилтэн Keysight технологи
ТАЛААР (ТҮЛХҮҮР)Болон Амфенол
APH (APH), кабель, мэдрэгч, антен, шилэн кабелийн холбогчтой холбоотой. Энэ нь танил сонсогдох болно: NBXG нь NAV-д 20% орчим хямдралтай, тийм ч их хөшүүрэг ашигладаггүй, бас сонголтуудыг ашигладаг.
Эдгээр гурван CEF нь бухын зах зээлд өнөөдрийн хамгийн шинэ чиг хандлагыг агуулсан өндөр өсөлттэй хувьцааны томоохон потенциалтай. Мөн тэд хөрөнгө оруулагчдад энэ боломжийг ашиглах боломжийг олгодог бөгөөд мөн өөх тос, сарын өгөөжийг хүртдэг.
Харамсалтай нь эдгээр гурван сангууд бүгд залуу бөгөөд богино хугацаанд тэд гол төлөв баавгайн зах зээл, технологийн болон технологийн үнэт цаасны хүнд хэцүү үеийг мэддэг байсан.
Хэдхэн хоногийн өмнө хэлсэнчлэн, Технологийн болон бусад өндөр өсөлттэй хувьцааны ханш өсөх хүртэл буурахгүй. Тэд одоохондоо байгаа гэдэгт би итгэлгүй байна.
Гэхдээ бэлэн байгаарай. Бид энэ оны сүүлээр эдгээр төрлийн сангуудыг илүү сайн үнээр худалдаж авах илүү сайн боломжийг олж авах болно. Үнэлгээ дээд цэгтээ хүрсэн үед P/E нь тогоо болон хэн ч биш бидэн шиг тооцоолсон орлоготой хөрөнгө оруулагчдаас өөр эдгээр зүйлсийг эзэмшихийг хүсч байна.
Бретт Оуэнс бол хөрөнгө оруулалтын гол стратегич юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их санаа авахын тулд түүний хамгийн сүүлийн үеийн тусгай тайланг үнэгүй татаж аваарай. Таны эрт тэтгэвэрт гарах багц: асар их ногдол ашиг - сар бүр - үүрд.
Мэдээлэл: байхгүй
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/