Хөрөнгийн зах зээл гэнэт дээшилж байна. Эсвэл тийм үү?
Хөрөнгө оруулагчид эргэцүүлэн бодоход XNUMX-р сарын турш хувьцааны ханш огцом өссөн эдийн засгийн өсөлтийн төсөөлөл буурч байна болон оддын орлогоос бага орлогын таамаг жижиглэн худалдаачдаас.
Хэдийгээр бууралттай мэдээ, үргэлжилсэн хэлбэлзэл, тууштай таамаглалыг үл харгалзан удахгүй болох хямрал, S&P 500 сүүлийн хэдэн долоо хоногт сэргэлт хийснээс хойш бараг өөрчлөгдөөгүй сараа дуусгалаа.
Уолл Стритийн зарим хүмүүс сэргэлт хийх цаг нь болсон гэж маргаж байна оппортунист байх бат бөх суурьтай хэвээр байгаа нэрсийг худалдаж аваарай, гэхдээ хөрөнгө оруулалтын банк бүр үйлчлүүлэгчдээ гадагшаа гарч хувьцаа худалдаж аваарай гэж хэлдэггүй.
Мягмар гарагийн судалгааны тэмдэглэлд, А Morgan Stanley АНУ-ын хөрөнгийн биржийн ахлах стратегич Майкл Вилсоноор ахлуулсан баг XNUMX-р сарын хоёрдугаар хагаст хувьцааны сэргэлт нь ердийн баавгайн зах зээлийн өсөлтөөс өөр зүйл биш гэж үзэж байна.
"Доод шугамд, өнгөрсөн долоо хоногийн хүч чадал эцэстээ баавгайн зах зээлийн ээлжит ралли болох нь бидний үндсэн нөхцөл хэвээр байна" гэж тэд бичжээ. “Бид S&P 4250-ийн хувьд 4300-500 орчимд дээд тал нь өсөх хандлагатай байгааг харж байна Nasdaq мөн ийм жагсаал цуглааны үеэр ердийнх шиг хувиар хувиар илүү цугларах магадлалтай."
Тэдний үзэж байгаагаар баавгайн зах зээлийн жагсаал нь түүхэнд нийтлэг байдаг.
Лхагва гарагийн судалгааны тэмдэглэлд, Америкийн банк Савита Субраманиан тэргүүтэй судалгааны стратегичид 65 оноос хойш баавгайн зах зээлийн 10% нь 1929% ба түүнээс дээш өсөлттэй байгааг тэмдэглэсэн боловч раллирал нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдад илүү их өвдөлт дагуулдаг.
"26 оноос хойшхи өмнөх 1929 баавгайн зах зээлээс 17 (65%) нь 10%-иас дээш өсөлттэй байсан нь баавгайн зах зээлд дунджаар 1.5 дахин их өсөлттэй байсан" гэж стратегичид бичжээ. "1932 арилжааны өдөр үргэлжилсэн 33-116 оны баавгайн зах зээл дээр 10% + XNUMX тод өсөлт гарсан."
Банкны стратегичид ойрын хугацаанд хувьцааны талаар "бүтээлч байх ёстой" шалтгааныг олж харж байгаа ч цаашид илүү тогтворгүй байх болно гэж үзэж байна. Тэд үйлчлүүлэгчдэдээ өндөр ашиг орлоготой, хамгаалалтын өгөөжтэй тоглогчидтой, үнийн хөөрөгдлөөс ашиг хүртэх чадвартай компаниудтай "өндөр чанартай" нэрээр өөрийн хөрөнгийн эрсдэлийг бууруулахыг зөвлөж байна.
Мөн Морган Стэнли илүү гутранги байсан.
Вилсон болон түүний багийнхан хөрөнгийн зах зээлийн өсөлтийг үл харгалзан S&P 500 3400-р сарын дунд гэхэд 18 буюу одоогийн түвшнээс XNUMX% орчим буурна гэсэн таамаглалдаа итгэлтэй байсан.
Хөрөнгийн зах зээлийн өнөөгийн өсөлт нь хөрөнгө оруулагчдын хувьцаанууд "хэт борлогдсон" гэсэн итгэл үнэмшилтэй холбоотой бөгөөд Холбооны Нөөц наймдугаар сард бодлогын хүүгээ өсгөхөө түр зогсоох бодолтой байж магадгүй гэж стратегичид хэлж байсан ч хөрөнгө оруулагчид төвлөрсөн зах зээлийг дутуу үнэлж байна гэж тэд үзэж байна. инфляцийг хяналтандаа байлгахын тулд хүүгийн өсөлтөөр "зах зээлийг цочроох" банк бэлэн байна.
"Үндсэн үр дүнд нь инфляци ХНС-ийн таашаалд нийцэхгүй өндөр хэвээр байгаа тул гол хөрөнгө оруулагчдын найдаж буй аливаа зүйл нь бидний үзэж байгаагаар хувьцааны үнийн уналтын хандлагыг өөрчлөхөд хэтэрхий чухал биш байх болно" гэж тэд бичжээ.
Мөн Морган Стэнлигийн багийнхан ХНС мөнгөний бодлогоо эдийн засгийн өсөлтийг удаашруулахын тулд чангатгаж, корпорацуудын орлогын тооцоо хэт өндөр хэвээр байна гэж үзэж байна. Хэрэв тэдний зөв бол ралли худалдаж авах нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн сайн алхам биш байж магадгүй юм.
Вилсон S&P 3900 индексийн 12 сарын 500 үнийн зорилтыг барьж байгаа бөгөөд энэ нь одоогийн түвшнээс 5%-иар буурах боломжтой юм.
"Эдгээрийн аль нь ч эдийн засгийн уналтыг тооцохгүй бөгөөд энэ нь зөвхөн сөрөг талыг улам дордуулна" гэж тэр нэмж хэлэв.
Энэ түүхийг анх онцолсон Fortune.com
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/don-t-too-excited-stock-174647166.html