20 гаруй жилийн хугацаанд ногдол ашиг олгох өндөр харьцаатай хувьцаанууд ашгаасаа бага хэмжээний ногдол ашиг төлдөг компаниуд болон хувьцаагаа их хэмжээгээр худалдаж авдаг компаниуд гэсэн хоёр чухал бүлгийн эсрэг өөрсдийгөө зөвтгөж байна.
Энэ бол Credit Suisse-ийн саяхан хийсэн судалгааны тайлангийн дүгнэлт юм.
Credit Suisse-ийн тоон судалгааны дэд ахлагч Патрик Пэлфри хэлэхдээ "Илүү их хөрөнгөө хувьцаа эзэмшигчдэдээ ногдол ашиг хэлбэрээр буцааж өгч байгаа компаниуд түүхэндээ гайхалтай сайн гүйцэтгэлийг харсаар ирсэн бөгөөд одоо ч харж байна" гэж хэлэв. "Энэ нь зах зээлд оролцогчид хувьцааны үнийг хөдөлгөгч хүчин зүйл гэж үздэг буцаан худалдан авалтаас ялгаатай юм."
Ногдол ашгийн хуваарилалтын харьцаа, энэ тохиолдолд ногдол ашигт төлсөн нэгж хувьцаанд ногдох ашгийн хувь нь хувьцаа эзэмшигчдэд хэр их хуваарилагдаж байгааг мэдэхийн тулд хөрөнгө оруулагчдын өргөн ашигладаг хэмжүүр юм. Дагалдах хүснэгтэд ногдол ашиг олгох чиглэлээр өндөр зэрэглэлтэй компаниудын жишээг оруулсан болно.
| Компани / Ticker | Саяхны үнэ | Зах зээлийн үнэ (билль) | Ногдол ашиг ашиг | Төлбөрийн харьцаа | Ногдол ашгийн салбар | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Бейкер Хьюз / BKR | $36.28 | $37.2 | 2.0% | 99.1% | Эрчим хүчний | |
| 3 сая / мм | 145.75 | 82.9 | 4.1 | 58.8 | Аж үйлдвэрийн | |
| McDonald's / MCD | 244.52 | 180.8 | 2.3 | 56.5 | Бодол санаа | |
| Medtronic / MDT | 105.59 | 141.7 | 2.4 | 43.9 | Эрүүл мэндийн | |
| Huntington Bancshares / HBAN | 13.42 | 19.3 | 4.6 | 66.6 | Санхүүгийн үйлчилгээ | |
| IBM / IBM | 133.80 | 120.3 | 4.9 | 64.7 | Технологийн | |
| Duke Energy / DUK | 112.98 | 87.0 | 3.5 | 77.4 | Utilities | |
| S&P 500 | 3,941.48 | 33.3 их наяд | 1.6 | 28.8 | N / A |
Тайлбар: Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцаа нь орлогын дөрөвний дөрөвний дарааллаар тооцогдоно. 24-р сарын XNUMX-ний өдрийн бусад өгөгдөл. Үгүй = хамаарахгүй.
Эх сурвалж: Credit Suisse; Баримт багц
Credit Suisse-ийн 29-р сарын XNUMX-ний өдрийн тэмдэглэлд тус улсын компаниудын цэвэр буцаан худалдан авалт болон ногдол ашгийн төлбөрийн харьцаанд дүн шинжилгээ хийсэн.
S&P 500 индекс.
Сүүлчийн хувьд судлаачид сүүлийн дөрвөн улирлын туршид ногдол ашигт ногдол ашигт ногдол ашгийн хувиар төлсөн нэгж хувьцаанд ногдох ашгийн хувийг тооцоолжээ.
Дараа нь тэд ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааны зэрэглэлд үндэслэн эдгээр компаниудыг гуравны нэг болгон хуваасан - өндөр байх тусам зэрэглэл сайжирна. Пэлфри болон түүний хамтрагчид дээд гуравны нэгийг доод талын гуравны нэгтэй харьцуулж, буцаан худалдаж авахдаа ижил төстэй арга барилыг баримталсан. Пэлфри зэрэглэлээ гаргахдаа S&P 11-ийн бүх 500 салбараас авсан салбаруудыг харгалзан үзсэн.
20 оны 31-р сарын 1999-ээс 31 оны 2019-р сарын 10.9 хүртэл 6.6 жилийн хугацаанд ногдол ашиг олгох харьцаагаар эхний гуравт орсон компаниуд жилийн өгөөж нь 2020%, харин доод гуравны нэг дэх компаниудынх 31% байсан гэж мэдэгджээ. Credit Suisse руу. Энэхүү өндөр гүйцэтгэл нь 2019 оны эхээр тахал эхэлснээс хойш хадгалагдсаар байна. Тэр үеийн гүйцэтгэл—20-р сар. 11.3 оны 7.3-ний өдрөөс энэ оны тавдугаар сарын XNUMX-ны өдрийг хүртэлх хугацаанд жилийн байдлаар XNUMX% - XNUMX% байна.
Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцаагаар тэргүүлсэн компаниуд 10.9 оны эцсээр дуусгавар болсон 9.3 жилийн хугацаанд 20% -иас 2019% -иар илүү хүчтэй буцаан худалдан авах үйл ажиллагаатай хувьцаагаасаа илүү гарсан.
Ковид гарч ирснээс хойш эдгээр хоёр бүлэг хувьцааны хувьд байдал эсрэгээрээ өөрчлөгдсөн. Доод зэрэглэлийн ногдол ашгийн өгөөж нь 9.5%-ийн өгөөжтэй байсан бол тэр хугацаанд тэргүүлэгч компаниудын хувьцаа 6.2%-ийн өгөөжтэй байна. Өмнөх бүлэг нь 20 жилийн хугацаанд 9.3%-8.1%-иар илүү амжилт үзүүлсэн.
Пэлфри хэлэхдээ хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах нь "илүү тогтворгүй" бөгөөд "илүүдэл хөрөнгийн гаралтын хавхлагын үүрэг гүйцэтгэдэг, харин ногдол ашиг нь илүү наалддаг" гэж хэлжээ. Тэрээр нэмж хэлэхэд нэг санаа зовоосон асуудал бол эдийн засгийн өсөлт удааширч буй нөхцөл байдал юм.
Үүний зэрэгцээ, 2020 оны эхэн үеэс хойш ногдол ашиг олгох харьцааны эхний гуравны нэгд багтаж буй эдгээр компаниудын гүйцэтгэл нь салбар тус бүрээр харилцан адилгүй байна. Санхүүгийн хувьд нэмэх 7.2 нэгж хувь, технологийн компаниудын хувьд 3.6 нэгж нэмэх юм. Мэдээжийн хэрэг, сүүлийн долоо хоногт хөрөнгийн зах зээлийн томоохон эргэлт нь өргөн хэмжээний алдагдал, ногдол ашиг, буцаан худалдан авалтад хүргэсэн.
"Зах зээл ногдол ашгийн эсрэг худалдан авалтыг хэрхэн урамшуулдагийг ойлгох нь чухал бөгөөд эдгээр нь цаг хугацааны явцад хэрхэн өөрчлөгдөж болохыг ойлгох нь чухал гэж би бодож байна" гэж Пэлфри хэлэв.
Ногдол ашгийг нөхөх ажил үргэлжилж байна
Янус Хендерсоны дэлхийн ногдол ашгийн индексийн хамгийн сүүлийн хувилбарт дэлхийн ногдол ашгийн хэмжээ эхний улиралд үргэлжлэн өсөж, жилийн өмнөхөөс 11.1%-иар өсч, 302.5 тэрбум долларт хүрсэн байна. Энэ нь 5 оны эхний улиралд таван хувиар буурсан үзүүлэлт юм.
Төлбөрийн өсөлт нь тахлын эхэн үед, ялангуяа АНУ-аас гадуурх ногдол ашгаа танаж, түдгэлзүүлсний дараа компаниуд гүйцэж түрүүлж, эрчим хүч, уурхайчдаас их хэмжээний ногдол ашиг авч байгааг харуулж байна гэж Жанус Хендерсоны судалгааны захирал Мэтт Перон хэлэв.
Тэрээр ногдол ашгийн өсөлт хэвийн болж, "орлогын өсөлтөөр их бага хэмжээгээр өснө" гэж найдаж байна. Янус Хендерсон энэ онд үндэсний мөнгөн тэмдэгт дэх ногдол ашгийн хэмжээ 7.1%-иар өснө гэж таамаглаж байна, эсвэл мөнгөн тэмдэгтийн хөрвүүлэлт болон бусад тохируулгатай холбоотойгоор 4.6%-иар нэмэгдэнэ.
Гэсэн хэдий ч, хэрэв эдийн засгийн өсөлт удааширвал АНУ-аас гадуурх ногдол ашиг нь "зарим зэрэг эрсдэлд орж болзошгүй" гэж тэр хэлээд энэ онд АНУ-ын ногдол ашгийн эрүүл мэндэд итгэлтэй байгаагаа нэмж хэлэв. АНУ-д Перон хэлэхдээ, "хэрэв шаардлагатай бол тэд эхлээд буцаан худалдан авалтаа бууруулна."
Ихэнх бүс нутгуудад эхний улирлын ногдол ашиг жилээс жилд өссөн байна. Доллараар тооцвол хөгжиж буй зах зээлүүд 41%-иар өссөн; Их Британийг эс тооцвол Европ, 14.9%; Хойд Америк, 11.8%; Японоос бусад Ази Номхон далайн бүс нутаг, 9.2%.
Их Британид ногдол ашгийн хэмжээ 21.5%-иар буурсан нь жилийн өмнөх мөн үетэй харьцуулахад бага хэмжээний тусгай ногдол ашиг олгосонтой холбоотой. Гэсэн хэдий ч мөнгөн тэмдэгтийн хөрвүүлэлт, тусгай ногдол ашиг болон бусад зохицуулалтыг эс тооцвол ногдол ашиг тухайн улсад улиралд 14 орчим хувиар өссөн байна. Японд ижил төстэй үр дүн гарч, ногдол ашиг нь улирлын байдлаар үндэсний мөнгөн тэмдэгтээр 13%-иар өссөн байна.
Deere дахин ногдол ашгаа авч байна
Deere
(тикер: DE) тахлын эхэн үед ногдол ашгийн өсөлтөө зогсоосон боловч өнгөрсөн оны эхний улирлаас хойш дэлхийн хүнд машин механизмын аварга компани тогтвортой өсөлтийг даван туулж байна.
23-р сарын 1.13-ны өдөр Moline, Ill.-д төвтэй компани улирал тутмын төлбөрөө нэгж хувьцаанд 7.6 доллар хүртэл нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байгаагаа мэдэгдэв. Энэ нь 1.05 ам.доллараас 1.2%-иар өссөн үзүүлэлт юм. Хувьцааны өгөөж 1.05% байна. Ногдол ашгийг нэмэгдүүлэх тухай хамгийн сүүлийн мэдэгдэл нь өнгөрсөн жил хоёр удаа нэмэгдсэний дараа нэг хувьцаа нь 17 доллар болж, 90-р сард бараг 18%, нөгөө нь XNUMX-р сард XNUMX цент болж, XNUMX% орчим өссөн байна.
Гэвч сүүлийн жилүүдэд Deere жил бүр ногдол ашгаа нэмэгдүүлээгүй. Тухайлбал, 76 оны эхнээс өнгөрсөн оны тавдугаар сар хүртэл нэгж хувьцааны үнэ 2019 цент байсан.
Залруулга ба олшруулалт
Мэтт Перон бол Янус Хендерсоны судалгааны захирал юм. Энэ нийтлэлийн өмнөх хувилбарт түүнийг Дан гэж буруу бичсэн байна.
Бичих Лоуренс С.Страусс [имэйлээр хамгаалагдсан]
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/dividend-stocks-buybacks-51653573834?siteid=yhoof2&yptr=yahoo