Дэвид Тепперийн дуртай эрчим хүчний хувьцаа

Дүгнэлт

• Эрчим хүчний салбар нь Тепперийн хөрөнгийн багцад гурав дахь том төлөөлөлтэй.
• Эрчим хүчний дамжуулалт ба EQTEQT
  нь түүний шилдэг 10 эзэмшлийн тоонд багтдаг.

Дэвид Теппер (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)-ийн Appaloosa Management, Флорида мужид төвтэй хедж сан нь 1993 онд байгуулагдсан бөгөөд Уолл Стритийн хөрөнгө оруулагчдын дунд маш их ашиг олсон гэдгээрээ олон улсад нэр хүндтэй болсон.

Өрийн асуудал хариуцсан мэргэжилтэн гэдгээрээ алдартай, тэрбумтан гуругийн пүүс хямралд орсон компаниудын хувьцаа, өр, солилцооны ордер, опцион, фьючерсийн үнэт цаас, хог бонд зэрэгт хөрөнгө оруулалт хийхэд гол анхаарлаа хандуулдаг тухай мэдүүлэг харуулж байна. 2019 онд Теппер Каролина Пантерс NFL хөлбөмбөгийн багийн эзэн болсны үр дүнд хедж сангаа гэр бүлийн оффис болгон хувиргасан.

Хоёрдугаар улирлын эцсийн байдлаар, эрчим хүчний салбар нь Tepper-ийн 1.59 тэрбум долларын хөрөнгийн багцад 22.65%-ийн жингээр гурав дахь том төлөөлөлтэй байв.

Түүний 13-р сарын 30-нд дууссан гурван сарын хугацаанд гаргасан XNUMXF-ийн мэдүүлгийн дагуу Тепперийн ордеруудаас бусад таван том эрчим хүчний нөөц нь Energy Transfer LP (ET, Санхүүгийн), EQT Corp (EQT, Санхүүгийн), Occidental PetroleumOXY
Корпорац (OXY, Санхүүгийн), Antero ResourcesAR
Корпорац (AR, Санхүүгийн) болон Enterprise Products Partners LPEPD
(EPD, Санхүүгийн).

Хөрөнгө оруулагчид 13F-ийн мэдүүлэг нь пүүсийн эзэмшлийн талаарх бүрэн дүр зургийг өгөхгүй гэдгийг мэдэж байх ёстой, учир нь тайланд зөвхөн АНУ-ын хувьцаанууд болон Америкийн хадгаламжийн бичигт байгаа байр суурийг багтаасан байдаг ч үнэ цэнэтэй мэдээллээр хангаж чадна. Цаашилбал, тайлангууд нь зөвхөн хамгийн сүүлийн багцын мэдүүлгийн огнооны арилжаа, эзэмшилд тусгалаа олсон бөгөөд тайлагнадаг компани өнөөдөр эсвэл энэ нийтлэлийг нийтэлсэн үед эзэмшиж байсан ч байж магадгүй юм.

Эрчим хүч дамжуулах

Гуру өөрийн эрчим хүчний дамжуулалтыг нэмэгдүүлсэн (ET, Санхүүгийн) хоёрдугаар улиралд 11.50%-иар өссөн нь нийт эзэмшлийн хэмжээг 10.27 саяд хүргэв. Энэ байр суурь нь өөрийн хөрөнгийн багцын 6.43%-ийг эзэлдэг бөгөөд одоо зургаа дахь том эзэмшиж байна. GuruFocus-ийн тооцоолсноор Теппер урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаас 4.05% алдсан байна.

Даллас хотод байрладаг дунд эрчим хүчний компани нь 36.25 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Мягмар гаригт түүний хувьцаа 11.85 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 9.39, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.12, үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.43 байв.

GF -ийн утгын шугамҮНЭ
Түүхэн харьцаа, өнгөрсөн санхүүгийн гүйцэтгэл болон шинжээчдийн ирээдүйн ашгийн төсөөлөлд үндэслэн хувьцааг одоогийн байдлаар бодитой үнэлдэг гэж үзэж байна.

GuruFocus нь Energy Transfer-ийн санхүүгийн чадавхийг 4-аас 10-өөр үнэлэв. Хүүгийн хамрах хүрээ сул байгаагаас гадна Altman Z-Score 1.33 бага байгаа нь компани ойрын хугацаанд дампуурлын эрсдэлд орж болзошгүйг анхааруулж байна. Хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг нь оруулсан хөрөнгийн өгөөжийг мөн дарж байдаг тул өсөх тусам үнэ цэнийг бий болгох гэж тэмцэж байна.

Компанийн ашигт ажиллагаа сайжирч, 7-аас 10 оноо авсан нь үйл ажиллагааны маржингийн өсөлт, өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө, хөрөнгийн өгөөж нь өрсөлдөгчдийнхөө талаас илүүг давсан, Пиотроски 7-өөс 9 оноо авсан өндөр үнэлгээ авсан нь нөхцөл байдал эрүүл байгааг харуулж байна. . Сүүлийн жилүүдэд нэгж хувьцаанд ногдох орлого буурч байгаа тул Energy Transfer-ийн таамаглах боломжтой зэрэглэл нь таван од тутмын нэг байх нь анхаарал татаж байна. GuruFocus-ийн мэдээлснээр ийм зэрэгтэй компаниуд 1.1 жилийн хугацаанд жилд дунджаар 10% өгөөж өгдөг.

Эрчим хүч дамжуулахад хөрөнгө оруулсан гуру нараас, Дэвид Абрамс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 0.72%-ийг эзэмшиж, хамгийн том хувь эзэмшдэг. Леон Күүперман (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Франсиско Гарсиа Парамес (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) мөн хувьцаанд чухал байр суурь эзэлдэг.

EQT

Хөрөнгө оруулагч EQT-ээ хязгаарласан (EQT, Санхүүгийн) улирлын турш 27.57%-иар 2.85 сая ширхэг хувьцаа эзэмшиж байна. Холдинг нь өөрийн хөрөнгийн багцын 6.15%-ийг эзэлдэг бөгөөд Tepper-ийн долоо дахь том байр суурь юм. GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад тэрээр 82.89 оны 2020-р улиралд хөрөнгө оруулалтаа байгуулснаас хойш ойролцоогоор XNUMX% -иар өссөн байна.

Питтсбург хотод төвтэй байгалийн хийн үйлдвэрлэгчийн зах зээлийн үнэлгээ 17.12 тэрбум доллар; Мягмар гарагт түүний хувьцаа 46.86 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-номын харьцаа 1.89, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.68 байв.

GF Value chart-ийн дагуу хувьцаа одоогоор мэдэгдэхүйц хэт өндөр үнэлгээтэй байна.

EQT-ийн санхүүгийн чадавхийг GuruFocus 5-аас 10-аар үнэлжээ. Хэдийгээр тус компани сүүлийн жилүүдэд урт хугацаат өр зээл шинээр гаргаж байгаа ч зээлийн хүүг хангалттай даатгасан учраас үүнийг зохицуулах боломжтой. Харин Altman Z-Score нь 0.89 бага байгаа нь дампуурлын эрсдэлд орж болзошгүйг анхааруулж байна. ROIC нь мөн WACC-ийг хиртдэг тул үнэ цэнийг бий болгож байна.

Компанийн ашигт ажиллагаа 6-аас 10 оноо авсан бөгөөд энэ нь салбарын олонхын өндөр ашиг, өгөөжөөс шалтгаалсан. EQT нь мөн дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 6 бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны орлогын алдагдлыг бүртгэж байгаа хэдий ч нөхцөл байдал тогтвортой, мөн нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэл байгааг харуулж байна.

2.03% -ийн хувьцаатай, Даниел Лоеб (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь EQT-ийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Онцлох байр суурьтай бусад гуру хөрөнгө оруулагчид орно Стив Мандел (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Жим Саймонууд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)' Сэргэн мандалтын үеийн технологиуд.

Occidental Petroleum

Гуравдугаар улиралд Теппер өөрийн Occidental Petroleum (OXY, Санхүүгийн) 69.19 ширхэг хувьцааг 875,000%-иар эзэмшиж байна. Энэ байр суурь нь хөрөнгийн багцын 3.23%-ийг эзэлдэг. GuruFocus-ийн мэдээлснээр тэрээр өнөөг хүртэл хөрөнгө оруулалтаа 189.04% олсон байна.

Хьюстонд төвтэй газрын тос, байгалийн хийн үйлдвэрлэгч нь 58.07 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Мягмар гарагт түүний хувьцаа 63.67 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 5.96, үнэ-борлуулалтын харьцаа 3.21, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.80 байна.

GF -ийн үнэ цэнийн шугам дээр үндэслэн одоогийн байдлаар хувьцааг хэт даруухан үнэлж байгаа бололтой.

GuruFocus нь Occidental-ийн санхүүгийн чадавхийг 5-аас 10-аар үнэлсэн. Хангалттай хүүгийн хамрах хүрээтэй ч гэсэн Altman Z-Score 2.02 нь хөрөнгө орлого өсөхөөс илүү хурдацтай нэмэгдэж байгаа тул зарим дарамтанд байгааг харуулж байна. Гэсэн хэдий ч ROIC нь WACC-ээс хэтэрсэн тул үнэ цэнийг бий болгож байна.

Компанийн ашиг орлого 7-аас 10-г авч, өрсөлдөгчдийн ихэнхийг тэргүүлдэг өндөр ашиг, өгөөжөөс шалтгаалан илүү сайн ажилласан. Occidental нь мөн өндөр Piotroski F-оноо 7, нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэлтэй.

Баффет бол 29.22 хувийн хувьцаатай компанийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Dodge & Cox, the Smead -ийн үнэ цэнийн сан (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Жон Полсон (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) мөн Occidental-д их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Антеро Ресурс

Гуру өөрийн Antero Resources (AR, Санхүүгийн) 27.85-р улиралд 1.43%-иар эзэмшиж байна. Одоо 2.74 сая ширхэг хувьцаа эзэмшиж байгаа тус байр нь хөрөнгийн багцад 105.84%-ийн жинтэй. GuruFocus-ийн мэдээлснээр Tepper 2021 оны эхний улирлаас хойш хөрөнгө оруулалтаа XNUMX% орчим нэмэгдүүлсэн байна.

Денверт төвтэй газрын тос, байгалийн хийн үйлдвэрлэгчийн зах зээлийн үнэлгээ 10.99 тэрбум доллар; Мягмар гаригт түүний хувьцаа 36.80 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 13.36, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.84, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.52 байна.

GF Value Line нь хувьцаа одоогоор мэдэгдэхүйц хэт өндөр үнэлгээтэй байгааг харуулж байна.

Антерогийн санхүүгийн хүч чадал, ашигт ажиллагааг GuruFocus-аас 5-аас 10-аар үнэлжээ. Хүүгийн даатгалд тав тухтай түвшинд байгаа хэдий ч Altman Z-Score 1.690 нь компани дампуурлын аюулд орж болзошгүйг анхааруулж байна. ROIC нь WACC-ээс давсан тул үнэ цэнийг бий болгож байна.

Тус компани нь ахиу ашиг, өгөөжөөр дэмжигддэг бөгөөд энэ нь салбарын ихэнх түншүүдийн дийлэнх хувийг эзэлдэг. Антеро нь мөн өндөр Piotroski F-оноо 8, түүнчлэн нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэлтэй.

Antero Resources-д хөрөнгө оруулалт хийсэн гуру нарын дунд Симонсын пүүс 1.17% хувьцаа эзэмшдэг. Лоеб, Стивен Кохен (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Кен Хибнер (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Stanley Druckenmiller (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) бас томоохон эзэмшилтэй.

Аж ахуйн нэгжийн бүтээгдэхүүний түншүүд

Гуру Enterprise Products Partners-ээ цомхотгожээ (EPD, Санхүүгийн) 4.89%-иар 777,980 ширхэг хувьцаа эзэмшиж байна. Энэ нь өөрийн хөрөнгийн багцын 1.19%-ийг эзэлж байна. Теппер нь ашиглалтын хугацаандаа ойролцоогоор 29.94% хөрөнгө оруулалт хийсэн.

Хьюстонд төвтэй газрын тос, байгалийн хийн дундах компани нь 55.72 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Мягмар гарагт түүний хувьцаа 25.78 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 11.51, үнэ-борлуулалтын харьцаа 2.16, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.09 байв.

GF Value Line-ийн мэдээлснээр хувьцаа одоогоор бага зэрэг доогуур үнэлэгдсэн байна.

GuruFocus нь Enterprise Products Partners-ийн санхүүгийн чадавхийг 4-аас 10-өөр үнэлсэн нь зээлийн хүү хангалтгүй, Altman Z-Score-ын 1.77 доогуур үзүүлэлтээс шалтгаалж, хэрэв компани хөрвөх чадвараа сайжруулахгүй бол дампуурлын эрсдэлд орж болзошгүйг анхааруулж байна. Гэсэн хэдий ч ROIC нь WACC-ээс өндөр тул компани үнэ цэнийг бий болгож байна.

Компанийн ашиг орлого 8-аас 10-ыг авсан нь илүү сайн байсан. Өсөж буй үйл ажиллагааны ашгаас гадна Enterprise Products Partners нь өрсөлдөгчдийнхөө талаас илүүг давсан өндөр өгөөжтэй байдаг. Энэ нь мөн өндөр Piotroski F-оноо 7, нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэл юм.

Брюс Берковиц (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь 0.16%-ийн хувьцаатай компанийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Eagle -ийн анхны хөрөнгө оруулалт (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Fairholme сан (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Fairholme төвлөрсөн орлогын сан (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) мөн Enterprise Products Partners-д томоохон байр суурь эзэлдэг.

Тодруулга

Би/бид дурдсан хувьцаанд ямар ч байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор дурдсан хувьцаануудад шинэ албан тушаал худалдаж авах төлөвлөгөө байхгүй.