(Bloomberg) - Зээлийн зах зээл өсөлтийн өгөөж болон хөрөнгийн гадагшлах урсгалын дарамтын дор гацаж эхэлж байгаа нь эдийн засаг удааширч байгаа тул стратегичид хагарахаас эмээж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Энэ долоо хоногт банкууд 4 тэрбум долларын хөшүүрэгтэй худалдан авалтын санхүүжилтээ татах шаардлагатай болсон бол хөрөнгө оруулагчид эрсдэлтэй дампуурлаас гарах хэлэлцээрийг хойшлуулж, дахин багцалсан зээл худалдан авагчид ажил хаялт зарлав. Гэхдээ зовлон зүдгүүр нь хог хаягдлаар хязгаарлагдахгүй байсан - хөрөнгө оруулалтын түвшний өрийн сангууд урьд өмнө байгаагүй хамгийн том бэлэн мөнгө татан авалтын нэг болж, 2020 оноос хойших гуравдугаар улирлын хамгийн муу өгөөжийн дараа 2008 оноос хойш хамгийн өргөн тархалттай болсон.
Brandywine Global Investment-ийн багцын менежер Трейси Чен "Зах зээл эвдэрч, санхүүгийн тогтвортой байдал эрсдэлд байна" гэж хэлэв. "Хөрөнгө оруулагчид төв банкны шийдлийг турших гэж байна" гэж тэр утсаар ярилцлага өгөхдөө хэлэв.
Бүх зүйл хэчнээн аймшигтай болж байгааг илтгэх үүднээс Bank of America Corp-ын хянасан зээлийн дарамтын хэмжүүр энэ долоо хоногт "хилийн чухал бүс" рүү үсэрсэн байна. Баасан гарагт стратегич Олег Мелентьев, Эрик Ю нар "Зээлийн зах зээлийн үйл ажиллагаа доголдох нь энэ үеэс эхэлдэг" гэж "Ингэж л эвддэг" гэсэн гарчигтай тэмдэглэлдээ бичжээ.
Холбооны нөөцийн сан санхүүгийн зах зээлийн боолтыг чангалж, эдийн засгийн удаашралаас үүдэн орлого нь дарамт болж байгаа энэ үед санхүүжилтийн зардлыг нэмэгдүүлсээр байгаа тул илүү их дарамт болж байна.
CCC үнэлгээтэй хамгийн эрсдэлтэй бондууд өндөр өгөөжтэй алдагдалд хүргэж байна. CCC үнэлгээтэй дундаж өр энэ жил бараг 17%-иар буурсан нь нийт хогны 15%-иар буурсан үзүүлэлтээс ч дор байна.
Дэлгэрэнгүй: Brightspeed өрийн борлуулалтын бүтэлгүйтэл нь Citrix Flop-ийн дараа банкуудыг дахин сүйрүүлэв.
Insight Investment-ийн ахлах багц менежер Мануэль Хэйс хэлэхдээ "Та эдийн засгийн уналтаас болж CCC-ийн үнийг үнэхээр харж эхэлж байна." Хейс уналтыг даван туулахад илүү тохиромжтой бондуудыг худалдан авч, хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн хамгийн доод түвшин болох BBB үнэлгээтэй бондыг "амттай цэг" гэж нэрлэж байна.
Эдийн засгийн уналтад хамгийн их өртөж байгаа өр зээлээс ерөнхийдөө татгалзсанаар BB болон B үнэлгээтэй өрийн эрсдэлийн хураамжийн зөрүүг 2016 оноос хойших хамгийн өндөр түвшинд хүргэв. Үүний зэрэгцээ, Пүрэв гарагт өндөр зэрэглэлийн зөрүү 164 суурь нэгжид хүрсэн байна. хоёр жил гаруйн хугацаанд хамгийн өргөн.
Мөн өвдөлт нь зээлийн бүх өнцөгт, түүний дотор бүтэцтэй бүтээгдэхүүнүүдэд тархаж байна. Зохицуулагчдын шахалтаар Уолл Стритийн банкууд үнэт цаас худалдаж авахаа больсон тул барьцаалсан зээлийн өрийн үнэ буурч байна. Энэ нь хөшүүрэгтэй зээлийн хамгийн том худалдан авагч болох CLO-ийн олголтыг бууруулж магадгүй юм. Хөвөгч хүүтэй зээлийн дундаж үнэ нэг ам.доллар 92 цент болтлоо буурч, хөрөнгө оруулагчид зах зээл рүү ойрын үед тайван эргэж ирнэ гэж харахгүй байна.
Харин ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны гол зөрүү нь ХНС зах зээлээс буцсаны дараа сүүлийн хоёр жилийн дээд түвшинд хүрсэн байна.
Loop Capital Asset Management-ийн гүйцэтгэх захирал Скотт Кимбалл хэлэхдээ "Хэрвээ бид хямралд орохгүй бол хямрал бол мартагдсан дүгнэлт юм." "Асуулт бол үргэлжлэх хугацаа, ноцтой байдлын тухай бөгөөд улирлын туршид эдгээрийн аль нь ч сайжирсангүй."
Bloomberg-ийн мэдээлснээр Европ дахь корпорацийн бондын борлуулалт 2014 оноос хойших харьцуулж болохуйц хугацаанд хамгийн бага хэмжээнд хүрсэн бол ихэвчлэн өсөлттэй байсан есдүгээр сард мөн жилээс хойшхи хамгийн муу борлуулалттай байсан. Санхүүжилтийн зардал нэмэгдэхийн хэрээр энэ нь бүс нутгийн пүүсүүдэд бүрхэг дүр зургийг бий болгож байна.
Bloomberg-ийн мэдээлснээр, дэлхийн хэмжээнд 10-р сард XNUMX-аас доошгүй бондын хэлцэл хойшлогдсон эсвэл цуцалсан нь XNUMX-р сард хийгдсэн нэгээс илүү байна. Энэ нь зун тогтворжсон ховор хугацааны дараа зургадугаар сараас хойших хамгийн өндөр үзүүлэлт юм.
Зээлийн зах зээлийн бусад хэсэгт:
Америк
Холбооны нөөцийн сан инфляцийг намжаахын тулд хатуу байр суурь баримталж байгаа тул АНУ-ын хог бондууд он гарснаас хойших хамгийн муу алдагдалд орж байна.
Хөрөнгө оруулалтын түвшний анхдагч бондын зах зээлд баасан гаригт шинэ үнэт цаас гаргагч гараагүй бөгөөд ердөө 1.7 тэрбум доллар зарагдсан долоо хоногийг дуусгалаа.
Баасан гарагт бондын үнэ буурсан Карнавал болон Карибын тэнгисийн аялалын шугамын компаниудын улмаас аялалын салбар хүлээгдэж байснаас удаан сэргэж байна.
Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас нь өгөөж, урьдчилгаа төлбөрийн эрсдэл багатай хосолсон тохиолдолд сүүлийн 10 жилийн хамгийн сонирхолтой нэвтрэх цэгүүдийн нэг болж байна гэж шинжээч бичжээ.
Хэлэлцээрийн шинэчлэлтүүдийг энд дарж, Шинэ асуудал мониторыг үзнэ үү
Дэлгэрэнгүйг энд дарж Credit Daybook Americas-ийг үзнэ үү
EMEA
Бүс нутгийн үнэт цаасны анхдагч зах зээл 15 тэрбум евро буюу 14.7 тэрбум ам. доллар гаргана гэсэн хүлээлтийг алдсан бөгөөд баасан гаригт энэ оны 39 дэх өдөр борлуулалт хийгдээгүй байна.
House of HR's-ийг худалдан авахад санхүүжүүлж буй банкууд гэрээний дөрөвний нэг орчим хувийг балансдаа хадгалж, зээлдүүлэгчдийн дэвтэрт гацсан олон тэрбум өрийг нэмж оруулах магадлалтай байна.
Их Британид засгийн газар Төсвийн хариуцлагын албатай хийсэн уулзалтыг тойрсон өөдрөг үзэл саяхан гарсны дараа алтадмалчууд бага зэрэг амарч байна.
Тогтвортой борлуулалт нь Германы Schuldschein өрийн зах зээлд дээд амжилт тогтоож, оны эхний гурван улиралд 8 тэрбум гаруй еврод хүрч, өмнөх бүтэн жилийн дүнгээ тэргүүлж байна.
Ази
Блүүмберг агентлагийн мэдээлснээр, жижиг хөшүүргийн зээлийн зах зээл нь АНУ болон Европыг давж, Японоос гадна байрладаг бүс нутгийн банкууд хамгийн сайн жилүүдийн нэгийг өнгөрөөж, есдүгээр сар гэхэд борлуулалтын хэмжээ 40%-иар өссөн байна.
Хятадын өндөр өгөөжтэй долларын бондууд XNUMX-р сараас хойшхи долоо хоног бүр хамгийн том алдагдал хүлээж байгаа бөгөөд энэ нь CIFI хөгжүүлэгчийн өрийн асуудалд санаа зовсны улмаас XNUMX дахь улиралдаа буурлаа.
Энэтхэгийн анхдагч зах зээл баасан гарагт удаашралтай байсан бөгөөд зээлдэгчид болон хөрөнгө оруулагчид улсын төв банкнаас хүүгийн шинэ шийдвэр гаргахыг хүлээж байв.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/credit-market-moves-toward-breaking-173801475.html