ХҮИ-ийн XNUMX-р сарын инфляцийн тайлан нь хоёр өөр хөрөнгө оруулалтын чиг хандлагыг бий болгосон

Өнөө өглөөний арваннэгдүгээр сарын ХҮИ-ийн тайланд инфляци дахин нэг мэдэгдэхүйц сайжирсан байна. Бүх барааны сарын үнэ 0.4-р сарын доод хэмжээ буюу 0.1%-иар буурч: Нэрлэсэн (бодит) -1.2%-иар (жилийн тооцоогоор -0.1%) буурч, улирлын тохируулгатай 1.2%-иар (жилийн XNUMX%) өссөн байна. Тэгэхээр, хөрөнгө оруулалтын аль чиг хандлага нь илүү дээр вэ?

Сонголтыг хийх нь биднийх, гэхдээ энэ нь шууд шийдвэр биш юм. Нөхцөл байдлыг ээдрээтэй болгож байгаа зүйл бол №2 сонголт (богино хугацааны, Уолл Стритийн чиг хандлага) №1-ийг (урт хугацааны, Холбооны нөөцийн чиг хандлага) орлож байгаа мэт боловч тийм биш юм. Үүний оронд энэ нь ялагчийг сонгох явдал юм: Эхнийх нь хуучин бөгөөд алдартай галт тэрэг юм. Эсвэл хоёр дахь нь - параллель замаар уралдаж буй шинэ, хурдан галт тэрэг.

Инженер Пауэлл болон түүний багийнхан оргилыг нуун дарагдуулсан шуургыг ширтэж байх үед Сталварт хөдөлгүүрийн №XNUMX нь уулыг нунтаглаж байна. Зорчигчид "Хэрхэн удахгүй?" "Одоохондоо болоогүй - тэвчээртэй байгаарай" гэж хариулав. Үүний зэрэгцээ баг нь хэлхээг тоолох, өөрчлөгдөж буй ургамлыг судлах, өндрийг хэмжих, зэрэглэлийг тооцоолох, зорчигчдын эрүүл мэндийг үнэлэх зэрэг ахиц дэвшлийн өөр арга хэмжээ авахаар завгүй байдаг.

Гялалзсан хөдөлгүүрийн дугаар хоёр, энэ хооронд хоёр дахь замыг цэнэглэж байна. Уолл Стрит удирдлагад байгаа бөгөөд ачаа тээшний машин нь хажуу тал дээр мартагдсан тул тэргүүлэгч болоход бэлэн харагдаж байна. Шаардлагатай бүх зүйл бол өмнө нь амласан "Дээд хэмжээний уулзалт" гэсэн тэмдэг юм. Энэ нь №2-ыг тэргүүлж, улмаар 1-р тэмцлийг нь хөнгөвчлөх болно.

Тэгээд, бид энд байна ...

XNUMX-р сарын Хэрэглээний үнийн индексийн инфляцийн тайлан Уолл Стритэд "Та бол ялагч!" Одоо, томоохон хөрөнгө оруулалтын шоу руу орцгооё, Холбооны нөөцийн банкирууд өөрсөддөө өндөр тав өгч байна. Өө!

Гэхдээ хүлээ ...

Бараг л хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр гарч буй тайлбарууд болон зах зээлийн хөдөлгөөнүүд нь таамагласан энгийн байдалд үндэслэсэн байх ёстой: Хэрэв инфляцийн дээд түвшин доогуур байвал бүх зүйл дэлхийн хэмжээнд байна гэсэн дүгнэлт. Хэн ч тайлангийн хавтасыг эвдэж, бусад бүх тоонууд юу гэсэн үг болохыг эргэцүүлээгүй. Түүгээр ч барахгүй, мөнгө олох зорилготой бол эсрэгээрээ мэдээлэл (өнгөрсөн долоо хоногийн "хэт өндөр" Үйлдвэрлэгчдийн үнийн индексийн инфляцийн тоо гэх мэт) мартагддаг. Шинэ дугаар илүү хамааралтай байх ёстой, тийм үү?

(Алга болсон шинжилгээний талаар дэлгэрэнгүйг "Ирэх ХҮИ-ийн инфляцийн тайлан бүдүүлэг байх болно - Тиймээс хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл болон зах зээлийн хариу үйлдлийг эргэлзэж хараарай.")

Тэгэхээр одоо том асуулт ...

Бид 2-р галт тэргэнд үсрэх үү, эсвэл №1-ийг дагаж, илүү нотлох баримт хүлээж байна уу? ("Тоос тогтохыг хүлээх" нь ялагдагчийн стратеги гэдгийг бид бүгд мэднэ, тийм үү?) Ийм үед шийдвэр гаргах нь тийм ч амар биш, учир нь таны нүүрэн дээр, яг одоо, мөнгө олох үйл ажиллагаа явагдаж байна. Уолл Стрит тэр намд бүрэн гишүүнчлэлтэй байх нь ойлгомжтой, гэхдээ бид тэгэх ёстой юу?

Шийдвэрийг хоёр өөр чиг хандлагын сонголт гэж бодоорой.

Нэгдүгээрт (1-р галт тэрэг) бол урт хугацааны чиг хандлага юм уналтаас зайлсхийж инфляцтай тэмцэх нь (AKA, зөөлөн буулт)

Хоёрдугаарт (галт тэрэг №2) нь богино хугацааны чиг хандлага юм тэмдэг тэмдэглэгээг хурдан илрүүлж, арга хэмжээ авах

Ингэж харвал богино хугацааны чиг хандлагыг ашиглан урт хугацааны чиг хандлагыг өөрчлөх нь гамшгийн жор гэдгийг бид харж байна. Энэ нь нэг юмуу нөгөө нь юм.

Гэхдээ дараа нь Холбооны нөөцийн сан байна ...

Одоо том үрчлээ гарч ирнэ. Холбооны нөөцийн банкны ихэнх банкирууд нь эдийн засагч ба/эсвэл хуульч ба/эсвэл эрдэмтэн судлаачид байдаг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын мэргэжилтнүүд биш юм. Гэсэн хэдий ч тэд Уолл Стритийн үзэл бодолд нөлөөлдөг. Энэ нь Уолл Стритийн өөдрөг үзэл нь Холбооны нөөцийн сангийн хэлэлцүүлэгт шилжиж магадгүй гэсэн үг (үнэндээ тэд одоо тэднийг "маргаан мэтгэлцээн" гэж нэрлээд байгаа нь бодит санал зөрөлдөөнтэй холбоотой).

Энэхүү нөлөөлөл нь яагаад ийм чухал болсон бэ гэвэл өнгөрсөн хугацаанд ХНС-г төөрөлдүүлж байсантай холбоотой.

Жич: Би ийм үр нөлөөг анх 1966 онд харсан. (Би 21 настай, санхүүгийн чиглэлээр бакалаврын зэрэгтэй, хувьцааны арилжаагаар гурав дахь жилдээ ажиллаж байсан.)

Холбооны нөөцийн сан 1965 оны компанийн онцгой өсөлтийг инфляци гэж тайлбарлаж, 1966 оны эхээр мөнгийг чангатгасан. Энэ нь ҮНБ-ний өсөлтийн хурдыг (тухайн үеийн эдийн засгийн үндсэн хэмжүүр) мэдэгдэхүйц бууруулж, үр дүнтэй арга хэмжээ болсон юм. хөрөнгийн зах зээл огцом унав. Гэвч намар Уолл Стритэд хэт их, хэт хурдан гэсэн санаа зовниж эхэлсэн тул ҮНБ сөрөг бодит өсөлт (уналт) газар нутагт хүрч, инфляцийн түвшин 1% -иас 2% -ийн түвшинд буцаж ирэхээс өмнө ХНС буцсан.

Хялбар мөнгө рүү савлуур эргүүлж, ХНС-ын шинэ бодлого Уолл Стритийг тэр дор нь барьж авснаар 1967-68 оны хөрөнгийн зах зээл, хөрөнгө оруулалтын банкны үйл ажиллагаа эрчимтэй эхэлсэн. Тиймээс харамсалтай нь инфляцийг ч бас хийсэн. Энэ бол 1970-аад он хүртэл давтагдаж, 1980-аад онд оргил (болон тэвш) хүрэх анхны галзуу хулгана байсан юм. Эдгээр эхний өдрүүдийн график энд байна ...

Хамгийн гол нь: Ухаалаг сонго

Хялбар харагдах олзоо алдах нь тэнэг мэт санагдаж магадгүй. Гэсэн хэдий ч эсрэгээр, урт хугацааны чиг хандлагын эсрэг явах нь аймшигтай үр дүнд хүргэж болзошгүй юм.

Харин дараа нь Холбооны нөөцийн нээлттэй зах зээлийн хороо (FOMC) бий. Хэрэв мөнгөний хатуу бодлого тэдний толгойд байгаа бөгөөд тэд үүнийг маргааш (14-р сарын XNUMX-ний Лхагва гарагт) баталвал бид эдийн засгийн өсөлт болон хувьцааны өсөлтийг дахин цэнэглэх гэрч болох юм. Бараг бүх өнгөрсөн мөчлөгүүдийн нэгэн адил энэ өсөлт, ололт нь өмнөхөөсөө өөр газар байх болно.

Аз жаргалтай хөрөнгө оруулалт!