Costco-ийн хямд хийн үнэ нь том цохилт болсон

Энэ жил шатахууны борлуулалт огцом өссөн нь үнэ, хэмжээ өндөр байгааг харуулж байна. Тус компани нь өдөрт 17 сая галлон буюу АНУ-ын зах зээлийн 5 орчим хувийг эзэлдэг тус улсын хамгийн том бензин борлуулагчдын нэг юм.

26-р сарын 20-нд болсон Косткогийн орлогын талаарх бага хурлын үеэр тус компанийн хөрөнгө оруулагчтай харилцах албаны дарга Роберт Нелсон хэлэхдээ, Костко "өндөр насны хүүхдүүдээс 1-иос доош насны" галлон борлуулсан нь салбарын дундаж үзүүлэлтээс 2% -иар өссөнийг харж байна. XNUMX%-ийн өсөлт.

Агуулах клуб нь өндөр чанартай хүнсний бүтээгдэхүүн болон бусад гол нэрийн барааны үнийг хамгийн хямд үнээр борлуулдаг тул тус улсын хамгийн амжилттай жижиглэн худалдаачдын нэг болжээ. Бензин бол энэ үнийн саналын нэг хэсэг юм.

 Нелсон хэлэхдээ, үндсэн гишүүнчлэлийн хувьд жилд 60 доллар төлдөг Косткогийн хэрэглэгчид үйлчилгээний газруудтай харьцуулахад галлон тутамд 1 доллар хэмнэнэ. Энэ нь өндөр үнэтэй жижиглэн худалдаачидтай харьцуулахад маш их хэмнэлт байж магадгүй юм. Barclays-ийн шинжээч Карен Шортийн 15-р сард хийсэн судалгаагаар 37 хотын XNUMX дүүрэгт хийсэн судалгаагаар Косткогийн хийн хэмнэлт нь метроны янз бүрийн дундажтай харьцуулахад улсын хэмжээнд дунджаар XNUMX цент галлон байна.

Өнгөрсөн пүрэв гаригт АНУ-ын Нью-Жи, Костко станцад хэмнэлт бага буюу галлон нь 16 цент байв. Костко ердийн хийг Валеро, Суноко зэрэг орон нутгийн үйлчилгээний газруудад 4.839 доллараар зарж байсан бол галлоныг нь 4.999 доллараар зарж байв.

Evercore ISI-ийн жижиглэн худалдааны шинжээч Грег Мелич хэлэхдээ "Бензин бол чухал боловч Косткогийн үнэнч байдал, замын хөдөлгөөний өсөлтийн цорын ганц хөдөлгөгч хүч биш" гэж хэлэв. Баррон цахим шуудангаар. 14 оны санхүүгийн жилд 9% байсан бол энэ жил Costco-ийн борлуулалтын 2021% -ийг хий эзэлж магадгүй юм.

Тус компанийн 463 долларын хувьцаа бусад жижиглэнгийн худалдаачдынхтай хамт сүүлийн долоо хоногт дарамтанд орж, 24-р сард дээд цэгтээ хүрсэн 612 доллараас 38 хувиар унасан байна. Гэхдээ хувьцаа нь томоохон жижиглэнгийн худалдаачдын дунд хамгийн өндөр үнэ/ашгийн харьцаатай, одоогийн санхүүгийн жилд төлөвлөсөн ашгаа XNUMX дахин, Зорилтот (TGT) болон үржвэрээс хоёр дахин их байна.

Walmart

(WMT).

P/E харьцаа өндөр байгаа нь Costco-ийн борлуулалтын хүчтэй өсөлт, гишүүнчлэлийн үнэнч байдал, хэт хямд үнээс үүдэн бизнесээ тойрсон өргөн суваг зэргийг харуулж байна. Тус компани цар тахлын үед хэрэглэгчид зайлшгүй шаардлагатай зүйлээ нөөцөлж байх үед оноо авсан бөгөөд инфляци өрхийн төсвийг алдагдуулж байгаа тул хуримтлал үүсгэхийг эрмэлзэж буй гишүүдтэйгээ энэ эрч хүчээ хадгалсаар байна.

Косткогийн Галанти хэлэхдээ: "Хий бол маш хурдан эргэдэг хамгийн их хэмжээний бүтээгдэхүүн юм" Баррон. “Цистернээ дүүргэсэн 100 хүн тутмын 50 орчим нь дэлгүүрт орж ирдэг. Тэдгээрийн ихэнх нь нэмэгдэл дэлгүүр биш ч нэг юмуу хоёр ч гэсэн утга учиртай гэдгийг бид ойлгож байна.”

АНУ-ын дундаж шатахуун түгээх станц XNUMX-XNUMX хоног тутамд шатахуун түгээдэг. “Бид бараг өдөр бүр шатахуунаа сольдог. Үнэндээ зарим шатахуун түгээх станцууд өдөрт XNUMX-XNUMX удаа цэнэглэдэг” гэж Галанти Барронс сэтгүүлд ярьжээ.

Энэ нь газар доорх танкийг дүүргэхийн тулд танкийн машинууд өдөрт дунджаар нэг удаа, их хэмжээний эзэлхүүнтэй станцуудад ихэвчлэн нэг удаа ирдэг гэсэн үг юм. Үйлчилгээний станцын бензиний сав нь ихэвчлэн 30,000-40,000 галлон агуулдаг. Галантийн хэлснээр зарим Костко станцууд тус бүрдээ дөрвөн насос бүхий зургаан булантай байдаг. Хэзээ Баррон Union, NJ, Costco станцаар зочлоход гишүүд насосны дэргэд эгнэж байх хооронд ачааны машин бензин буулгаж байна.

Косткогийн гишүүнчлэлийн сунгалтын хувь нэмэгдсээр байгаа бөгөөд АНУ, Канадад сүүлийн улиралд 92%-иар дээд амжилт тогтоожээ. 64 сая гишүүнтэй.

Саяхан Мелич "Costco-ийн хэт үнэ цэнийн санал нь өргөн цар хүрээтэй инфляцийн дунд, өндөр орлоготой гол худалдан авагчид зарцуулж чадахуйцаар урьд өмнөхөөсөө илүү сонирхол татахуйц байна" гэж бичжээ. Тэрээр илүү сайн үнэлгээтэй, хувьцааны үнэ нь 540 долларын зорилтот түвшинд байна.

Костко сүүлийн санхүүгийн жилийн эцэст дэлхийн хэмжээнд 636 шатахуун түгээх станцтай байсан. АНУ-д 90 агуулахын 574 орчим хувь нь шатахуун түгээх станцтай. Costco шатахуун түгээх станц нь өдөрт дунджаар 2,000 галлон шатахуун худалдаж авдаг 12 гаруй үйлчлүүлэгчтэй байдаг.

Хэрэв гишүүн жил бүр 500 галлон хий худалдаж авбал үйлчилгээний газруудтай харьцуулахад галлон тутамд 175 центийн зөрүүтэй байвал 35 доллар хэмнэнэ. Гишүүн жилдээ 250 галлон худалдаж авсан ч дан хий л гэхэд жилийн 60 долларын гишүүнчлэлийг үнэ цэнэтэй болгож чадна. "Хэрэв та хоёр шатахуун түгээх станцтай хотын захын чинээлэг дүүрэгт амьдардаг бол тэд үнэхээр танд наалддаг тул илүү их хэмнэлт гаргах болно" гэж Галанти хэлэв. Тэрээр нэмж хэлэв: Costco хий нь брендийн үйлчилгээний газруудын бүтээгдэхүүнтэй ижил чанар буюу нэгдүгээр түвшний бүтээгдэхүүн юм.

Зарим таамаглалаас үл хамааран Костко хий зардлаас доогуур үнээр зардаггүй. Галанти хэлэхдээ, ашиг нь сүүлийн улиралд 10% орчим байсан компанийн нийт ашгаас доогуур байна. Скот Сиккарелли, шинжээч

Итгэгч
,
Косткогийн хийн зах зээлийн дундаж нэг оронтой тоонд байна гэж тооцоолсон.

Хэрэглэгчид хүнсний бүтээгдэхүүн, бензин, цаасан бүтээгдэхүүн, хувцас, дарс, ном, гэнэтийн хямд үнээр дэлгүүрүүд рүүгээ очдог тул томоохон жижиглэн худалдаачдын дунд Костко хамгийн хүчтэй үр дүнд хүрсэн. Энэ нь эрдэнэс хайх уур амьсгалыг бий болгодог.

11-р сарын эхээр АНУ-ын ижил дэлгүүрийн борлуулалтын хэмжээ 16.6-р сард дууссан бөгөөд бензинийг тооцохгүйгээр бараг 3%, түүнийг оруулаад 11% өссөн байна. Үүний эсрэгээр, Walmart болон Target-ийн ижил дэлгүүрийн борлуулалт сүүлийн улиралд XNUMX% орчим өссөн байна. Costco-ийн нэгж хувьцаанд ногдох ашиг тус хугацаанд XNUMX%-иар өссөн байна.

Costco нь магадгүй салбарын хамгийн бага ашиг орлоготой ашиг олох боломжтой. Харин Walmart-ынх 25 орчим хувьтай байна. Энэ нь Costco-ийн хямд зардлын бүтэц, агуулахын хэлбэр, дэлгүүрээс хулгай хийх хамгийн бага байдлыг илэрхийлдэг. Костко ашгийнхаа дийлэнх хувийг гишүүнчлэлийн хураамжаас бүрдүүлдэг бөгөөд дэлгүүрүүд ердөө 1.5%-ийн үйл ажиллагааны ашгийн зөрүүтэй ажилладаг.

Costco-ийн үнийн дүн бага буюу өртгөөсөө 15%-иар илүү өндөр үнэ байхгүй тул өрсөлдөгчид нь үнийг нь ашигтайгаар бууруулах бараг боломжгүй болгодог. Энэ нь жижиглэнгийн худалдааны салбарт хамгийн шилдэг бизнесийн загваруудын нэгийг бий болгосон.

Эндрю Барид бичээрэй [имэйлээр хамгаалагдсан]