Өнгөрсөн жил мянга мянган жиргээ хийсэн ажиглалтын үеэр нэгэн Gen Z сошиал медиа хэрэглэгч HBO сувгийн Euphoria шоунд оролцох шинэ дуртай жүжигчин нь түүний төсөөлж байсан тийм ч өөдрөг жүжигчин биш байсан гэж харамсаж байв.
Кино найруулагч Жудд Апатов, жүжигчин Лесли Манн нарын охин Мод Апатов үнэндээ "нэпотизмын хүүхэд" байсан. Апатовын нэр модон морь биш байж болох ч энэ нь түүнд Холливудын дотоод ертөнц рүү нэвтрэх боломжийг олж авсан, эсвэл наад зах нь түүнд бага зэрэг давуу тал олгосон.
Тэндээс Z генүүд хамгийн сайн хийдэг зүйлээ хийсэн: үүний доод талд оч. 2022 оны сүүлийн хагаст "nepo baby" гэсэн нэр томъёо интернетэд ноёрхож байсан бөгөөд тэд Холливудын хүнд жингийн жүжигчид болон тэдний үр удам хоорондын бүх холбоог тайлсан юм.
Гэхдээ зөвхөн киноны од, хөгжимчид л хөлөө өргөдөг хүмүүс биш. Үнэн хэрэгтээ энэ нь ихэнх үйлдвэрүүдэд байнга тохиолддог. Харин хөрөнгийн зах зээл дээр хамаатан садан нь үүсвэл баялаг л унадаг.
Мэргэжилтнүүд компанийн засаглалд "непо хүүхэд" үүсэх эрсдэлийн талаар санаа зовниж буйгаа интернетийн нэр томъёо гарахаас нэлээд өмнө илэрхийлж байсан. Хэдийгээр та хувьцаа эзэмшдэггүй ч гэсэн өвлөн авсан хяналт таны хайртай, найддаг брэндүүдэд хэрхэн нөлөөлж болохыг бодож үзэхийг хүсч болно - эндээс та мэдэх хэрэгтэй.
Бүү санаарай
Үүнийг гэр бүлдээ хадгалах
АНУ-д хэдэн зуун компани хувьцаа эзэмшдэг давхар ангиллын бүтцийг ашигладаг бөгөөд энэ нь тэдэнд супер саналын эрхтэй хувьцааг гэр бүлээрээ дамжуулан шилжүүлэх боломжийг олгодог.
Ихэнх хувьцаат компаниуд нэг ангиллын хувьцааны бүтэцтэй байдаг бөгөөд энэ нь нэг хувьцаа нэг саналтай тэнцдэг гэсэн үг юм.
Үүний эсрэгээр, хоёр ангиллын хувьцааны бүтэц нь хоёр ба түүнээс дээш ангиллын хувьцааг авах боломжийг олгодог бөгөөд нэг нь бусадтай харьцуулахад харьцангуй илүү саналын эрх эзэмшдэг. Энэ нь компанийн удирдлагуудад байнгын хяналтыг хадгалж, хөрөнгө оруулагчийн эрх мэдлийг хязгаарлахын зэрэгцээ компанидаа улсын хөрөнгө оруулалтаас ашиг хүртэх боломжийг олгодог.
SEC-ийн комиссар асан бага Роберт Ж. Жексон 2018 онд эдгээр үүрд хувьцаанууд нь “зөвхөн хөрөнгө оруулагчдаас алсын хараатай үүсгэн байгуулагчид итгэхийг гуйдаггүй. Энэ нь тэднийг үүсгэн байгуулагчийн хүүхдүүдэд итгэхийг шаарддаг. Мөн тэдний хүүхдүүдийн хүүхдүүд. Бас тэдний ач зээгийн хүүхдүүд."
Тэнд маш их баялаг байгаа тул хөрөнгө оруулагчид энэхүү мөнхийн итгэлийг хурдан өсөж буй хувьцааны хувь болгон арилжиж байна.
Alphabet-ийн охин компани Google бол хоёр ангиллын бүтэцтэй компанийн хамгийн алдартай жишээ юм. Google-ийн инсайдеруудад зориулсан В ангиллын хувьцаанууд 10 саналын эрхтэй байдаг бол олон нийтэд зарагдсан энгийн А ангиллын хувьцаанууд (GOOGL) ердөө нэг санал авдаг ба С ангилалын хувьцаанууд (GOOG) санал өгөх эрхгүй.
Капиталын мэдээлснээр 2021 оны байдлаар үүсгэн байгуулагч Ларри Пэйж, Сергей Брин нар компанийн саналын эрх мэдлийн 51.4 хувийг "супер саналын эрхтэй" хувьцаагаар хянадаг байжээ.
Сонгогчдын саналын эрх тэгш бус байх эрсдэл
Гэр бүлийн бизнесүүд Америкийн мөрөөдөлд чухал үүрэг гүйцэтгэсэн бөгөөд энэ уламжлалыг үргэлжлүүлэхэд юу нь буруу вэ?
Асуудал нь 2018 онд Жексоны дурьдсанчлан, хөрөнгө оруулагчдаас корпорацийн роялтид мөнхийн итгэл үзүүлэхийг хүсэх нь америкчуудын үнэт зүйлд харшлах явдал юм.
"Энэ нь манай нийтийн компаниудын хяналт, эцэст нь Мэйн Стритийн тэтгэврийн хуримтлалыг корпорацийн инсайдеруудын жижиг, элит бүлэг үүрд мөнхөд эзэмшиж, энэ эрх мэдлийг өв залгамжлагчиддаа шилжүүлэх хэтийн төлөвийг нэмэгдүүлж байна" гэж тэр хэлэв.
Гэсэн хэдий ч тодорхой хугацааны дараа бүтцийг дахин үнэлэхийг заасан нар жаргах заалтууд гэх мэт байнгын хяналтыг бууруулж чадах зарим бүтэц байдаг.
Ийм тохиолдолд пүүсийн олон нийтийн хувьцаа эзэмшигчид давхар ангиллын бүтцийг сунгах эсэх талаар саналаа өгөх бөгөөд хэрэв татгалзсан тохиолдолд бүх хувьцааг нэгж хувьцаанд нэг саналын эрхтэй нэг ангиллын хувьцаанд хөрвүүлнэ.
Гүйцэтгэлийн хувьд хос ангилал хамгийн тохиромжтой юу?
Давхар хувьцааны бүтцэд эерэг талууд бий. Олонхийн эзэмшил нь бизнес эрхлэгчдэд урт хугацааны зорилго, өвөрмөц алсын хараагаа эрэмбэлэх боломжийг олгодог бөгөөд компанийн богино хугацааны ашиг сонирхлын талаар хөрөнгө оруулагчдын дарамт шахалтад санаа зовох шаардлагагүй болно. Ялангуяа компаний анхан шатанд давхар ангиллын бүтэц нь алсын хараатай удирдагчдад бизнесийн өсөлтийг удирдах боломжийг олгодог.
Үе үеийнхэн ч гэсэн гэр бүлийн гүйцэтгэх захирлууд эдгээр анхны зорилгодоо удаан хугацаанд анхаарлаа төвлөрүүлэхийн тулд пүүсийнхээ менежерийн үүргийг гүйцэтгэж болно.
Гэвч энэ давуу тал нь цаг хугацаа өнгөрөх тусам элэгдэж эхэлдэг. Үнэн хэрэгтээ, 2022 онд Европын компанийн засаглалын хүрээлэнгээс хийсэн хоёр зэрэглэлийн компанийн үнэлгээний судалгаагаар эдгээр компаниуд хувьцаагаа олон нийтэд санал болгосноос хойш долоон жилийн дараа ихэвчлэн доогуур гүйцэтгэлтэй байдаг нь тогтоогджээ.
Үүний нэгэн адил, 2017 оны баримт бичигт IPO хийснээс хойш цаг хугацаа өнгөрөх тусам давхар ангиллын бүтцийн анхны үр ашиг буурч, хянагч нар эрх мэдлээ хадгалахын тулд гажуудлыг бий болгож, заримдаа ажиллаж байгааг олж мэдсэн. эсрэг компанийн эдийн засгийн ашиг сонирхол.
Дараа нь гавьяаны асуудал байна. Удирдлагын түгжээг тохирох удирдагч биш nepo нялх хүүхдэд шилжүүлэхэд юу болох вэ? Өмнөх үеийнх шигээ чадваргүй, авъяастай, ур чадвартай эсвэл жолоодлогогүй хүн үү?
Харвардын хуулийн хэлэлцүүлгийн нийтлэлд үүнийг тэнэг өв залгамжлагчийн асуудал гэж нэрлэсэн. Өөр нэг судалгаанаас авсан нотолгоог иш татан судлаачид удирдах албан тушаалын төлөөх өрсөлдөөнт өрсөлдөөн нь гэр бүлийн тэргүүний албан тушаалд хүрэх нь ховор гэдгийг онцлон тэмдэглэжээ. Учир нь тэд цустай холбоогүй өрсөлдөөнд дарагдах болно.
Энэ нь таны хувьд ямар утгатай байж болох юм
Тэнэг өв залгамжлагчийн гарт сүйрч буй компани нь "тэдний" асуудал мэт санагдаж болох ч хөрөнгө оруулагчид болон хэрэглэгчид энэ үйл явцад шатах нь элбэг байдаг. Алдарт коворкинг үл хөдлөх хөрөнгийн компани WeWork-ийг хар л даа. 2019 онд IPO хийхээр (амжилтгүй) өргөдлөө өгөхдөө үүсгэн байгуулагч Адам Нейман бусад хувьцаа эзэмшигчдээс 20 дахин илүү саналын эрх мэдэлтэй байсан нь тогтоогдсон.
Хэрэв Нейманн удирдлагаа үргэлжлүүлэх боломжгүй бол түүний эхнэрээр ахлуулсан хороо шинэ гүйцэтгэх захирлыг сонгох болно. Business Insider-ийн мэдээлснээр тэрээр удирдлагыг Нейманнуудын хойч үедээ шилжүүлнэ гэж найдаж байсан.
Хэдийгээр үл хөдлөх хөрөнгийн компани эхний жилүүдэд цэцэглэн хөгжиж байсан ч олон нийтэд ил тод мэдээлснээр түүний гүйцэтгэл хангалтгүй байсан. WeWork нь SEC-д мэдүүлэг өгөхөөс өмнө 47 тэрбум доллараар үнэлэгдэж байсан ч бодит байдал дээр 10 тэрбум доллараас бага үнэтэй байсан. Мөн өмнөх онд 1.9 тэрбум долларын алдагдал хүлээсэн.
Компанийг аврахын тулд WeWork-ийн хамгийн том хөрөнгө оруулагч SoftBank хяналтаа авч, Нейманыг огцрохыг шаардсан. CNBC-ийн мэдээлснээр, түүнийг компаниас холдож, санал өгөх эрхээсээ татгалзахын тулд ойролцоогоор 1.7 тэрбум долларын хувьцаа, бэлэн мөнгө, зээлийн санал шаардлагатай байв.
WeWork бол туйлын жишээ боловч эрлийз ажлын салбарт ноёрхох ирээдүйтэй компани өнгөрсөн онд үнэ цэнэ нь бараг 80%-иар унасныг ажиглаж, манлайлагчдын гарт байнгын хяналт тавих зардал нь өөрсдөө илүү анхаардаг болохыг харуулсан. компанийн нийт ашиг сонирхлоос илүү.
Ирээдүйн хөрөнгө оруулагчийн хувьд, сэтгэл хөдөлгөм давхар хувьцаат компанийг бүгдийг нь жорлонд оруулахад ердөө ганцхан үеийнхэн байгааг яаж мэдэх вэ? Энэ бол үрэлт юм. Бүх хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн нэгэн адил энэ нь таны эрсдэлд ороход бэлэн байгаа зүйлээс хамаарна. Заримдаа том эрсдэл нь том шагнал авчирдаг - Google-ийн анхны хөрөнгө оруулагчдаас асуугаарай.
Гэхдээ амжилттай нэр нь таныг үр удмаараа амьдрах боломжтой, саналын эрх тэгш бус компанид хөрөнгө оруулахыг шаардаж байгаа бол урт хугацааны хувьцаагаа бодоорой. Цус нь уснаас зузаан байж болох ч таны хөрөнгө оруулалтын үр ашиг нь тоо хэмжээний асуудал юм. Эцсийн эцэст та аль болох их хэмжээний шингэн авахыг хүсэх болно.
Дараа нь юу унших вэ
Энэ нийтлэл нь зөвхөн мэдээлэл өгдөг бөгөөд үүнийг зөвлөмж гэж ойлгож болохгүй. Энэ нь ямар ч баталгаагүйгээр хангагдсан болно.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/idiot-heir-brings-down-entire-140000978.html