Бизнесийн тоймч Жен Маркс ууртай байна. Тэрээр венчур капиталын фирм Sequoia Capital нь FTX-д хөрөнгө оруулалт хийснээр бидний бусад 99.99999%-д хохирол учруулсан гэж тэр үзэж байна. Түүний хэлснээр "хэт ухаантай хүмүүс олон сая хүмүүсийг санхүүгийн алдагдал эсвэл сүйрэлд хүргэсэн." Үнэндээ энэ нь үнэн биш юм.
Хэрэв Марк дээр дурдсан зүйлд эргэлзэж байвал тэрээр Sequoia дахь хөрөнгө оруулагчдын аль нэгэнд нь хөрөнгө оруулах талаар холбоо барина уу. Түүнийг дотогш оруулахаас илүүтэйгээр аянгад цохиулах магадлал өндөр байх болно. Хэрэв бид Маркыг Sequoia-ийн маргаангүй "супер зах зээлийн хүмүүс"-д өртөхөд саад болж болзошгүй хэт их зохицуулалтыг үл тоомсорловол бид хөрөнгө оруулалт хийх шугамыг үл тоомсорлож чадахгүй. Sequoia-ийн хажууд бол бидний 99.99999% нь хэзээ ч урд гарч чадахгүй урт урт юм.
Марк дээрх зүйлийг мэдэж байгаа ч Sequoia нь FTX-д их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийснээрээ хэтэрхий их мөнгө алдсан аж ахуйн нэгжид амьдрал бэлэглэсэн гэж хэлж байгаа бололтой. Гэсэн хэдий ч Марксын хохирогчдыг бий болгох оролдлого амжилтгүй болсон. Автомашин, радио, телевиз, компьютер, интернетийн нэгэн адил аливаа шинэлэг салбар нь 90 гаруй хувь нь дампуурдаг компаниуд руу урсдаг асар их зоригтой хөрөнгө оруулалтыг татдаг. Sequoia бол энэ үнэний нотолгоо юм.
Энэхүү шилдэг VC-тэй холбоотой ховор "харагдсан" зүйл бол элбэг дэлбэг үр жимс өгдөг маш цөөхөн хөрөнгө оруулалт юм. Илүү нийтлэг "харагдаагүй" зүйл бол гайхалтай бөгөөд ихэвчлэн маш хурдан бүтэлгүйтдэг олон тооны хөрөнгө оруулалт юм. Өөрөөр хэлбэл, Sequoia-г бага зэрэг доромжлохгүйгээр FTX-д их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийсэн нь жижиг хөрөнгө оруулагчдад үйлчлүүлэгчийн хувьд өөрсдийгөө хэт их харуулахгүй байх нь ухаалаг хэрэг болно гэсэн дохио юм. Энэ нь Sequoia мөнгө алдах зорилготой учраас биш, харин Sequoia мөнгөтэй байсан учраас ийм зүйл болсон алдах. Энэ хоёрын хооронд ялгаа бий.
Эрт дээр үед хөндийн анхдагч хөрөнгө оруулагчид байсан Рокфеллерс, Вандербилтс, Фиппс нар шиг Секвойа болон бусад Цахиурын хөндийн VC-үүд ихэвчлэн хачирхалтай, хачирхалтай санаануудад хөрөнгө оруулалт хийх арга хэрэгсэлтэй бөгөөд ихэнх тохиолдолд бүтэлгүйтдэг. Гэвч тэдний хөрөнгө оруулалт амжилттай болбол асар их ашиг олдог. Гайхалтай өндөр эрсдэлтэй, ховор тохиолдлын гайхалтай өндөр шагнал нь бүтэлгүйтсэн бүх хөрөнгө оруулалтыг төлөхөөс ч илүү байдаг. Маркс Sequoia-ийн FTX дахь 200 сая долларын алдагдалд харамсаж байгаа боловч энэ нь VC-ийн бизнесийн загвар юм. Энэ нь бурханд талархаж байна. Энэ талаар бага зэрэг дэлгэрэнгүй.
Sequoia болон бусад хүмүүс FTX-д хөрөнгө оруулалт хийхдээ "үндсэн зарчим, нийтлэг ойлголтыг үл тоомсорлосон" гэсэн Марксын өөр нэг гол санааг одоохондоо авч үзэх нь зүйтэй юм. Энэ өгүүллэг нь FTX дэлбэрснээс хойш, тэр дундаа чөлөөт зах зээлийн хандлагаар алдартай болсон. FTX-ийг үүсгэн байгуулагч Сэм Банкман-Фрид ачааны богино өмд, Zoom дуудлага хийх үед видео тоглоом тоглодог, түүний "үр дүнтэй өгөөмөр сэтгэл" болон бусад бүх төрлийн "илэрхий" анхааруулах шинж тэмдгүүдтэй "улаан туг" -ын биелэл байсан гэсэн маргаан байв. Ийм үзэл бодол нь Sequoia компанийг SBF-ээр дамжуулж харсан бидний дагаж мөрддөг хөрөнгө оруулалтын зарчим, эрүүл саруул ухаан байхгүйн улмаас 85 тэрбум долларын удирдлагатай болсон гэсэн үг юм. Ийм үзэл бодол нь Sequoia-ийн хамтрагчдад "улаан туг" байдаггүй гэсэн ойлголтоос хамаагүй бага юм. Өөрөөр хэлбэл, Sequoia-г FTX-д их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийсэн гэж шүүмжлэх нь Sequoia-ийн бизнесийн талаар маш том үл ойлголцол байгааг харуулж байна.
Энгийнээр хэлбэл, Sequoia-ийн хөрөнгө оруулагчид өдөр бүр "улаан туг"-аар дүүрэн бизнесүүдийг хардаг. Энэ бол тэдний хийж буй бизнес юм. Бидний 99.99999% нь дэлхийн хэмжээний менежерүүдээр ажилладаг "цэнхэр чип"-ийг хайж олох тансаг хэрэглээтэй байхад венчурын хөрөнгө оруулагчид бүх зүйлийг яаравчлуулж чадна гэдэгт итгэх тэнэг тэнэгүүдийг хайж байна. шинэ ирээдүйг одоо руу. Хэрэгцээтэй хүмүүст зориулж орчуулсан бөгөөд тэд бидний жижиг хөрөнгө оруулагчдын худалдаж авч, барьж буй өнөөгийн цэнхэр чипсийг тогшисноор боломжгүй зүйлийг хийж чадна гэдэгт итгэдэг бараг галзуу, заримдаа үнэхээр галзуу хүмүүсийг хайж байна. Ийм хүмүүс "улаан туг"-ыг илэрхийлдэг бөгөөд VC нь зарим талаараа тэднийг дэмждэг.
Маркс "Бид тэдний зан авирыг хараад сэтгэл дундуур байна" гэж баталж байгаа бөгөөд тэр мэдээж Sequoia-ийн танхимуудаар тэнүүчилж буй венчур капиталистуудын тухай бичдэг. Баганын нийтлэлч үүнийг хойш нь авдаг. Sequoia бол энэ түүхийн баатар юм, учир нь энэ нь элбэг дэлбэг байгаа цагт асар их сайжирч буй бизнесийг эрэлхийлэхийн тулд мөнгө зарцуулж байгаа юм. Бидэнд өөр маргаашийн төлөө мөнгө алдахад бэлэн байгаа Sequoia чанартай VC-үүд хэрэгтэй байна. Марк энэ үнэнийг олж харахгүй байгаа нь түүний шүүмжилдэг хүмүүсийг бус харин түүнийг буруутгаж байна.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/05/contra-its-critics-sequoia-capital-is-the-hero-of-the-sam-bankman-fried-ftx- түүх/