Өнгөрсөн долоо хоногт Холбооны нөөцийн шинэ удирдамж гаргасан өөрийн мастер данс болон төлбөрийн үйлчилгээнд нэвтрэх эрх олгосон, дараа нь холбооны шүүгчээс хүссэн Custodia Bank Inc-ийн гаргасан нэхэмжлэлийг хэрэгсэхгүй болго. Энэ хоёр үйл явдал Конгресс яагаад ийм байх ёстойг харуулж байна шаарддаг Холбооны нөөц банк бус санхүүгийн компаниудад өөрийн үндсэн данс болон төлбөрийн үйлчилгээнд нэвтрэх боломжийг олгох.
Эдгээр үйл явдлууд нь 1970-аад онд үүссэн маргааныг маш их санагдуулдаг бөгөөд зөвхөн шийдэгджээ. Конгресс 1980 оны Хадгаламжийн байгууллагуудын зохицуулалт, мөнгөний хяналтын тухай хуулийг батлах үед. Уламжлал ёсоор төлбөрийн системийн нэг хэсэг гэж үздэггүй байсан пүүсүүд өнөөдрийнх шиг хэмнэлтийн компаниуд Эдгээр нь үндсэндээ моргейжийн зээлдүүлэгчид байсан - ХНС-ын төлбөрийн үйлчилгээнд нэвтрэхийг хүссэн.
Ийм боломж байхгүй байсан бол тэдгээр пүүсүүд ХНС-ын үндсэн данс руу нэвтрэх боломжтой арилжааны банк эсвэл арилжааны банкууд болон ХНС өөрөө боловсруулсан тусгай автоматжуулсан клирингийн компаниудад найдахаас өөр аргагүй байх байсан. Арилжааны банкууд хэмнэлтийн салбарыг аюул заналхийлэл гэж үзсэн нь гайхмаар. болон үзсэн "АНУ-ын үйлчилгээнд шууд нэвтрэх гэсэн салбарын оролдлого нь хэмнэлттэй хүмүүст хугацаагүй хадгаламж санал болгохыг хориглосон хууль эрх зүйн хязгаарлалтыг тойрч гарах оролдлого юм."
Эцэст нь Конгресс эдгээр асуудлыг шийдсэн АНУ-ын дүрэмд нэмэлт, өөрчлөлт оруулах замаар (бусад зүйлсийн дотор) үнэ болон хандалтын шинэ шаардлагыг оруулах Холбооны нөөцийн хувьд.
Одоо финтекийн пүүсүүд гэх мэт тусгай зориулалтын санхүүгийн компаниуд тулгарч байна ижил төрлийн асуудлууд.
Жишээлбэл, дижитал стаблькоин дээр суурилсан төлбөрийн үйлчилгээ үзүүлдэг финтек компаниуд ХНС-ын мастер дансуудыг хүсч байна. Эдгээр дансгүй бол финтекүүд ХНС-ын төлбөр тооцооны үйлчилгээнд хандахын тулд арилжааны банкаар дамжуулан (корреспондент хэлбэрээр) бизнесээ явуулахаас өөр сонголт байхгүй. Мэдээжийн хэрэг, энэ харилцаа нь финтекүүдээс (наад зах нь боломжит) өрсөлдөгчдийнхөө үйлчлүүлэгч болохыг шаарддаг.
Мэдээжийн хэрэг арилжааны банкууд өрсөлдөгчид, тэр дундаа гайхалтай өндөр өртөгтэй зохицуулалтын бүтцэд багтдаггүй өрсөлдөгчдийг хүсдэггүй. Гэвч технологи одоо санхүүгийн фирмүүдэд илүү хялбар байх хэмжээнд хүртэл хөгжсөн өмнө нь зөвхөн арилжааны банкнаас авч байсан үйлчилгээгээ салгахТиймээс бүх финтекүүд болон банкуудыг нэг зохицуулалтын хүрээнд байрлуулах нь утгагүй юм. (Хэн ч гэж бодох ёсгүй одоо байгаа зохицуулалтын тогтолцоо нь шаардлагатай эсвэл ямар нэгэн байдлаар хангалттай, гэхдээ энэ бол өөр сэдэв.)
Үүнийг бичиж байх үед маш цөөхөн банк бус санхүүгийн тусгай зориулалтын пүүсүүдэд ХНС-д мастер данс олгогдсон байдаг. ХНС нэвтрэх эрхийг цуцалсан түүний олгосон цорын ганц финтек пүүсийн хувьд хандалт.
19 сар хүлээсний дараа зургадугаар сард Финтекийн фирм Custodia (хуучнаар Avanti) Холбооны Нөөцийг шүүхэд өгсөн "Мастер данс үүсгэх хүсэлтийг зөвшөөрөхгүй хоцорсон". Кастодиа шүүхээс хүссэн “Өргөдөлтэй холбоотой шийдвэрээ нэн даруй гаргаж өгөх, шийдвэрийн үндэслэлийг тайлбарлах”, “стандарт”-ыг Төв банкнаас шаардах”.
ХНС одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу мастер данс руу нэвтрэх боломжтой гэж үздэг Энэ нь "эрх биш давуу эрх" бөгөөд "дансны өргөдлийг бүс нутгийн ХНС-ийн банкууд зөвшөөрөх, үгүйсгэх бүрэн эрхэд хамаарна." Үнэн хэрэгтээ тэдгээр нь нэвтрэх эрх олгох "хуульд заасан хугацаанаас хамаарахгүй" юм.
Холбооны Нөөц зөв байхын хэрээр тэд Конгресс шийдвэрлэх ёстой асуудлыг тодорхойлсон. Хамгийн багадаа Конгресс Финтекийн төлбөрийн үйлчилгээ үзүүлэгчдэд зургаан сар гэх мэт тодорхой хугацаанд мастер данс олгохыг ХНС-аас шаардах ёстой.
Конгресс ямар ч арга хэмжээ авахгүй бол ихэнх финтек компаниуд тодорхойгүй байдалд байх болно.
ХНС түүний шинэ удирдамж гэж үзэж байна "Холбооны нөөцийн сангийн данс болон төлбөрийн үйлчилгээнд нэвтрэх хүсэлтийг үнэлэх тууштай, ил тод үйл явцыг хангах." Гэхдээ удирдамжид зөвхөн ХНС өргөдлийг хянан үзэхдээ янз бүрийн эрсдэлийг харгалзан үзнэ гэж заасан байдаг. Тэд Финтекийн пүүсүүдэд тодорхой мэдээлэл өгч чадахгүй мастер данс олж авахад хамгийн их бэрхшээлтэй байсан.
Жишээлбэл, шинэ удирдамжийг тогтооно гурван түвшний хүрээ Энэ нь холбооны даатгалд хамрагдсан банкуудыг нэгдүгээр шатлалд, хоёрдугаарт "холбооны банкны агентлагийн зохистой хяналтад (хуулийн дагуу) хамрагдах" даатгалд хамрагдаагүй байгууллагуудыг жагсаадаг. Гурав дахь шатлал нь "Холбооны даатгалд хамрагдаагүй, 2-р түвшинд тооцогдохгүй эрх бүхий байгууллагууд"-аас бүрдэнэ.
Удирдамжид Холбооны Нөөц нь даатгалын хадгаламжийн байгууллагууд (болон бусад банкууд) холбооны түвшинд аль хэдийн хатуу зохицуулалттай байдаг гэсэн үндэслэлээр дээд түвшинд багтдаг пүүсүүдэд илүү хяналт тавих болно гэж заасан. Мэдээжийн хэрэг, мастер данстай болохыг хүсдэг ихэнх финтек пүүсүүд холбооны зохицуулалттай хадгаламжийн байгууллага биш учраас хамгийн өндөр түвшинд ордог.
Удирдамж нь эдгээр компаниуд үндсэн данс руу нэвтрэхийн тулд юу хийх ёстойг тодруулахын тулд юу ч хийдэггүй бөгөөд ингэснээр удирдамж гарахаас өмнөх үеийнхээс илүү сайн байх ёсгүй. Төрийн тусгай зориулалтын байгууллагууд бүрэн баталгаажсан төлбөрийн үйлчилгээ үзүүлдэг байсан ч Холбооны нөөцийн дүүргийн банкуудын өршөөлөөр үлддэг.
Энэ бүх анги нь холбооны санхүүгийн зохицуулалттай холбоотой маш их зүйлийг онцолж байна. Холбооны нөөцийн системийн бүтэц нь хуучирсан бөгөөд үр ашиггүй байна. Холбооны агентлагууд санхүүгийн зах зээлийн өрсөлдөөнт бүтцийг зааж өгч болно. Холбооны тогтолцоо нь санхүүгийн системийг аюулгүй, тогтвортой байлгаж чаддаггүй, бүхэлдээ буруу, буруу зарчимд суурилсан, дээрээс доош чиглэсэн эцэг эхийн тогтолцоо юм. АНУ-д шаардлагагүй, давхардсан эрх мэдэл бүхий хэт олон зохицуулагчид бий.
The жагсаалт үргэлжилнэ, гэхдээ би банкны бус мастер дансны асуудлыг үргэлжлүүлэх болно.
Конгресс санхүүгийн салбар, ялангуяа дижитал валютын салбарыг хэт төвлөрөлд оруулахгүйн тулд яаралтай арга хэмжээ авах шаардлагатай байна. эсвэл хангалтгүй "өрсөлдөөнтэй". Хэрэв статус кво хэвээр байвал дижитал валютын зах зээлийг "цөөн тооны даатгуулсан банкууд (эсвэл ХНС мөн зах зээлд нэвтэрсэн бол тэд болон ХНС)."
Бүх зүйлийг хийхгүй байх нь хүмүүс өрсөлдөөн, инноваци ихтэй зах зээлээс чанар муутай, өндөр төлбөртэй санхүүгийн боломж багатай болно. ХНС-ийн шинэ удирдамж нь энэ асуудлыг шийдвэрлэхэд юу ч хийхгүй.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/norbertmichel/2022/08/22/congress-should-give-fintechs-access-to-feds-settlement-services/