Түүхий эдийн үнэ огцом унаж байгаа нь дараагийн санхүүгийн хямралаас болгоомжилж байна

мөн үзнэ үү: Эрдэнэ шишийн фьючерс сүүлийн XNUMX жилийн хугацаанд хамгийн өндөр үнэдээ хүрчээ

"Украинтай холбоотой үйл явдлууд ар араасаа хуучирсан дэлхийн худалдаа, санхүүгийн зохицуулалтын хуучирсан дэлхийн хоёрдугаар дайны дараах тогтолцооны алдааг илчилж байна" гэж Federal Financial Analytics санхүүгийн бодлогын судалгааны төвийн удирдах түнш Карен Петроу MarketWatch-д ярьжээ. .

Түүхий эдийн үнэ хурдацтай нэмэгдэж байгаа нь түүхий эдийн худалдаачид болон тэднийг санхүүжүүлдэг банкууд болон бусад оролцогчдод дарамт учруулж байгаа бөгөөд эдгээр байгууллагуудыг зохих ёсоор зохицуулж чадаагүй нь Холбооны нөөцийн сангаас тэднийг аврахад хүргэж болзошгүй гэж Петро үзэж байгаа бөгөөд энэ нь олон нийтийн эсэргүүцэлтэй тулгарах болно.

Санхүүгийн хямралын дараа зохицуулагчид Glencore, Trafigura, Archers-Daniels-Midland Co зэрэг томоохон түүхий эд борлуулагчдыг томилох эсэх талаар маргаж байв.
ADM,
-0.55%
Системийн чухал ач холбогдолтой санхүүгийн байгууллагуудын хувьд тэднийг илүү зохицуулалтын хяналтад оруулах боловч "тэд тийшээ явах зориг байгаагүй" гэж Петро хэлэв.

Credit Suisse-ийн богино хугацааны хүүгийн стратегийн дэлхийн тэргүүн Золтан Позсар хэлэхдээ, сүүлийн үеийн тогтворгүй байдал инфляци болон санхүүгийн тогтвортой байдлын хоорондын хамаарлыг онцолж байна.

Тэрээр утсаар ярилцлага өгөхдөө “Төв банкууд үнийн тогтвортой байдлыг хянадаг гэсэн санаанд дуртай. “Үнийн тогтвортой байдалд [барааны худалдаачид] нэн чухал аж ахуйн нэгжүүд ХНС-аас илүү нарийн хяналт тавьдаггүй нь намайг цочирдуулж байна.

Цааш нь: Бараа бүтээгдэхүүний худалдааны төвүүд хүндрэлтэй тулгардаг, гэхдээ тэд "амжилтанд хүрэхэд хэтэрхий том" уу?

Позсар Украины дайн нь даяаршлыг хэсэгчлэн эргүүлж, ам.долларын бус түүхий эдийн үнэд тулгуурласан мөнгөний шинэ журмыг бий болгох санхүүгийн түүхэнд эргэлтийн цэг болно гэж үзжээ. Ийм ертөнцөд ХНС болон түүний гадаад дахь түншүүд түүхий эдийн худалдаачдын гол үүргийг үл тоомсорлож чадахгүй.

"Эдгээр нь үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаа, үнийн тогтвортой байдалд шаардлагатай үндсэн бараа бүтээгдэхүүнийг хөдөлгөдөг байгууллагууд юм" гэж тэр хэлэв. "Төв банк биш харин түүхий эдийн худалдаачин үнийн тогтвортой байдлыг баталгаажуулдаг."

Зохицуулагчид эдгээр динамикийг хараахан хэрэгжүүлж амжаагүй байсан ч анхаарч байна. Энэ сарын эхээр АНУ-ын Санхүүгийн тогтвортой байдлын зөвлөлөөс мэдээлсний дараа Олон улсын валютын сан мягмар гарагт дэлхийн санхүүгийн тогтвортой байдлын тухай хагас жилийн тайландаа "түүхий эдийн санхүүжилт болон деривативын зах зээлд хүчтэй дарамт ирж байгааг" анхааруулсан байна. мэдээлэл хийлээ Түүхий эдийн фьючерс арилжааны комисс болон Холбооны нөөцийн сангаас түүхий эдийн зах зээлийн санхүүгийн тогтвортой байдалд үзүүлэх нөлөөллийн талаар.

ОУВС-гийн Мөнгө, хөрөнгийн зах зээлийн газрын туслах захирлын туслах Рамит Сингх мягмар гарагт хийсэн хэвлэлийн бага хурал дээр, түүхий эдийн зах зээлийн зохицуулалтын цоорхойг илрүүлэхийн тулд зохицуулагчид түүхий эдийн орон зайг судлах "боломжтой цаг" гэж мэдэгдэв.

"Better Markets" санхүүгийн шинэчлэлийн байгууллагын ерөнхийлөгч, гүйцэтгэх захирал Деннис Келлехер MarketWatch-т хэлэхдээ, CFTC-аас түүхий эдийн зах зээлийг тогтворжуулахын тулд хийж болох алхмууд, тухайлбал түүхий эдийн деривативын арилжаанд байр сууриа хатуу хязгаарлах зэрэг нь түүхий эдийн үнийг бууруулж, аль алинд нь нөлөөлнө. санхүүгийн халдварын эрсдэлийг бууруулах.

Албан тушаалын хязгаарлалт гэдэг нь түүхий эдийн зах зээл дээрх хэт дамын наймаа, тогтворгүй байдлаас урьдчилан сэргийлэх зорилгоор аль нэг аж ахуйн нэгж тухайн үед эзэмшиж болох гэрээний тоонд тавих хяналт юм. CFTC 2020 оны Додд Фрэнкийн санхүүгийн шинэчлэлийн тухай хуульд заасны дагуу 2010 онд албан тушаалын хязгаарлалтын шинэ дүрмийг баталсан боловч шүүмжлэгчид, оролцуулах CFTC-ийн одоогийн дарга Ростим Бенхам эдгээр дүрэм хангалттай хол явахгүй гэж мэдэгдэв.

"Түүхий эдийн таамаглал нь үндсэндээ зохицуулалтгүй, учир нь албан тушаалын хязгаарлалт байхгүй, эсвэл хязгаар нь маш өндөр тул утга учиргүй" гэж Келлехер хэлэв. "Эдгээр асуудал хоорондоо холбоотой. Инфляцийн тал дээр үнийн эрэлт, нийлүүлэлттэй илүү нийцүүлэх албан тушаалын хязгаарлалтыг хэрэгжүүлэхийн оронд бид үйлчлүүлэгчдэдээ инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах зорилгоор багцаа бараа бүтээгдэхүүн рүү шилжүүлэхийг зөвлөж байна.

CFTC энэ түүхэнд тайлбар өгөхөөс татгалзав.

Зохицуулагчид тогтворгүй байдал нэмэгдэж байгаа нөхцөлд бодлогоо өөрчлөх шийдвэр гаргасан эсэхээс үл хамааран Credit Suisse-ийн Позсар Америкчууд гол түүхий эдийн зах зээл нь геополитикийн өрсөлдөөний орон зай болох ертөнцөд өөрсдийгөө бэлтгэх ёстой гэж үзэж байна.

Энэ нь түүхий эдийн үнэ цаашид инфляцийн гол хөдөлгөгч хүчин хэвээр байх бөгөөд хэрэв дэлхийн эдийн засаг дахин системийн хямралтай тулгарвал түүний гол төв нь түүхий эдийн үнэ байх болно гэсэн үг юм.

"Энэ бол системийн хувьд чухал гэсэн тодорхойлолт" гэж Позсар барааны дилерийн талаар хэлэв. "Леман бонд болон бэлэн мөнгө шилжүүлэхгүй болтлоо нүүлгэсэнтэй адил эдгээр компаниуд бараагаа шилжүүлэхгүй болтол нь хөдөлгөдөг."