Cisco болон бусад дөрвөн өөхний захын худалдан авалт

Бизнесийн гол зорилго нь орлого, өсөлт биш юм. Ашиг шүү дээ. Нэг баррель нефтийг 80 ам.доллараар зарж, газрын гүнээс 50 ам.доллараар олборлож чадвал сайн бизнес байна. Хэрэв таны газрын тос усан доор нэг миль байгаа бөгөөд олборлоход 120 доллар зарцуулдаг бол та муу бизнестэй байна.

Тийм ч учраас би ашиг орлого өндөртэй компаниудад дуртай. Садар самуун ашиг? За, миний номонд.

Жилд нэг удаа энэ буланд би ашиг орлогоороо (борлуулалтын хувиар) ялгардаг компаниудыг онцолж байна. Татвар төлсний дараах 18 хувийн ахиуц ашиг нь гялалзсан үр дүн гэж би үзэж байна. Миний бодлоор тооцоонд нийцсэн таван хувьцаа энд байна.

Cisco SystemsCSCO
есөн жил дараалан татварын дараах 20%-иас дээш ашгийн түвшинд хүрсэн. Энэ нь дэлхийн хамгийн том компьютерийн сүлжээний компани бөгөөд кибер аюулгүй байдал, видео хурал (WebEx) чиглэлээр идэвхтэй ажилладаг.

Cisco бол хөрөнгө оруулагчдын хайрт байсан. Энэ нь 1990 онд олон нийтэд нээлттэй болж, үнэ нь зуу дахин өсөж, 2000 оны эхээр дэлхийн аль ч компанийн зах зээлийн хамгийн өндөр үнэлгээтэй байсан юм.

2000 оны 80-р сард цэгийн хөөс хагарсны дараа Cisco хоёр жилийн дотор XNUMX гаруй хувиар унасан. Түүнээс хойш буцаад удаан удаан авирсан.

Өнөөдөр хувьцаа нь 16 дахин их ашиг зарж байгаа бөгөөд энэ нь түүхэнд ердийн хэд хэдэн, гэхдээ өнөө үед дунджаас доогуур байна. (Зах зээлийн үржвэр нь 25 орчим байна.)

Энэ салбарын сэргэлт цаашид ч эрч хүчээ авна гэдэгт итгэлтэй байгаа тул би одоогоор олон тонн газрын тос, байгалийн хийн нөөцөд дуртай. Ихэнх салбарын нэгэн адил ConocoPhillipsCOP
2015-2017, 2020 онд алдагдал хүлээсэн боловч сүүлийн үед татварын дараах 19 орчим хувийн ашиг орлоготой байгаа.

Салбарын уналтын үеэр газрын тос, байгалийн хийн олон компани өрөнд баригдсан ч Коноко Филлипс тэнцвэртэй тайлангаа барьж чадсан. Одоогийн байдлаар өр нь компанийн өөрийн хөрөнгийн 34 орчим хувийг эзэлж байна. Мөн түүний хувьцааны үнэ надад нэлээн боломжийн санагдаж байна, ес дахин ашигтай.

Хэрэглээний материалAMAT
, Калифорниа мужийн Санта Клара хотод байрладаг, хагас дамжуулагч үйлдвэрлэхэд ашигладаг дэлхийн хамгийн том тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгч юм. Энэ нь сүүлийн 14 жилийн 15-т нь ашиг орлоготойгоор салбарынхаа ихэнх өрсөлдөгчдөөс илүү тогтвортой байсан.

Тус компани 18 дахь жилдээ дараалан XNUMX%-иас дээш татварын дараах ашиг орлоготой ажиллаж байна.

Хагас дамжуулагчийн салбарын хувьд сүүлийн үед хувийн компьютерын борлуулалт буурч, машинд ашигладаг чипний хомсдол арилж эхэлж байгаа явдал юм. Гэсэн хэдий ч урт хугацааны чиг хандлага нь чипийн хэрэглээ нэмэгдэх хандлагатай байгаа гэдэгт би итгэдэг.

Технологийн нөөц энэ жил шүдэнд оймстой байсан бөгөөд ялангуяа хагас дамжуулагчийн нөөц. Гэсэн хэдий ч би өнөөдрийн таван зөвлөмждөө гурван технологийн хувьцааг оруулж байна. Энэ салбар дахь үймээн самууныг хэтрүүлсэн бөгөөд АНУ-ын эдийн засаг дахь инновацийн өсөлтийн ихэнх хэсэг нь технологийн салбар гэдэгт би итгэдэг.

Техасын хэрэгсэлTXN
, Даллас хотод төвтэй, дэлхийн хамгийн том аналог чип үйлдвэрлэгч юм. Мөн микроконтроллер, тооцоолуур хийдэг. Тус компани 2012 оноос хойш ашиг орлогоо тогтмол нэмэгдүүлж, өнгөрсөн онд татварын дараах бараг 44%-ийн ашгийн ахиуцлагатай байсан.

Эрүү дээр авсан өөр нэг хувьцаа бол БиогенBIIB
, биотехнологийн эмийн фирм. Өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд 40 орчим хувиар буурсан байна.

Хэсэг хугацаанд хөрөнгө оруулагчид Биогенийн Альцгеймерийн өвчнийг эмчлэх эм болох адуканумабын талаар маш их баяртай байсан. Эмнэлзүйн туршилтаас авсан мэдээлэл нь Хүнс, Эмийн Захиргааны Зөвлөх зөвлөлийг удирдахад хангалттай хүчтэй биш байсан. Гэсэн хэдий ч FDA маргаантай шийдвэрээр эмийг зөвшөөрөв.

Миний бодлоор хөрөнгө оруулагчид энэ эмэнд хэт их анхаарал хандуулж, Biogen-ийн бусад эмийн бүтээгдэхүүнд хангалттай үнэлгээ өгөхгүй байна.

Бичлэг

Өнөөдрөөс өмнө би энэ сэдвээр 12 багана бичсэн. Миний зөвлөмжийн дагуу 12 сарын дундаж өгөөж 18.2% байсан бол Standard & Poor's 14.8 Нийт өгөөжийн индексийн хувьд 500% байсан. 12 баганын найм нь ашгаа харуулсан боловч гурав нь л индексийг давсан байна.

Миний баганын үр дүн нь таамаглалтай бөгөөд миний үйлчлүүлэгчдэд өгсөн үр дүнтэй андуурч болохгүй гэдгийг санаарай. Түүнчлэн, өнгөрсөн гүйцэтгэл нь ирээдүйг урьдчилан таамаглахгүй.

Жилийн өмнөх миний өөх тосны маржингийн зөвлөмжүүд 13.7%-ийн алдагдалтай байсан нь Standard & Poor's 12.2-ийн 500%-ийн алдагдалтай харьцуулахад бага зэрэг муу байсан. Magnolia Oil & Gas (MGY) сайн ажилласан боловч Quidel Ortho QLED
болон T. Rowe Price Group (TROW) компаниуд их хэмжээний алдагдалтай ажилласан.

Тодруулга: Би хувийн болон бараг бүх үйлчлүүлэгчдийнхээ хувьд Texas Instruments-ийг эзэмшдэг. Би ConocoPhillips болон Хэрэглээний материалыг нэг буюу хэд хэдэн үйлчлүүлэгчид эзэмшдэг. Миний удирддаг хедж сан нь Cisco Systems дээрх дуудлагын опционыг эзэмшдэг.