Хятад улс зөвхөн хөгжиж буй зах зээл байхаа больсон

БЭЭЖИН - Хятад улс зүгээр нэг хөгжиж буй зах зээлийн тоглоом байхаа больсон. Одоо тус улс дэлхийн хүчирхэг гүрэн болсноор ирэх бүх эрсдэл, үр өгөөжтэй өөрийн гэсэн араатан болж байна.

Энэ жил Хятадад илүү болгоомжтой хандаж байна, учир нь Ковидийн хатуу хяналт үргэлжилж байна өсөлт нь арын суудал авдаг. Шинжээчид Хятадын гадаадын хөрөнгө оруулалт, оюуны өмчөөс хараат байдал буурах урт хугацааны чиг хандлагыг тэмдэглэж байна.

Энэ нь сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд Бээжингийн интернет технологийн салбар болон үл хөдлөх хөрөнгийн хөгжүүлэгчдийг дарангуйлсны үр дүн юм.

Гадаадын хөрөнгө оруулагчид хариу үйлдэл үзүүлж байна. MSCI хөгжиж буй зах зээлийн жишиг индекс дэх Хятадын хувьцааны эзлэх хувь 43.2 оны 2020-р сард 32%-иас 2022 оны XNUMX-р сард XNUMX%-иар буурсан гэж Morgan Stanley-ийн шинжээчид онцолжээ.

Энэ хооронд Хятад улс биш, хөгжиж буй зах зээлийг хянадаг биржийн хөрөнгийн биржийн хөрөнгийн хэмжээ 247 оны эцсээр 2020 сая доллар байсан бол 2.85 оны долдугаар сарын байдлаар 2022 тэрбум доллар болж өссөн байна.

WisdomTree нь өнгөрсөн сард Goldman Sachs-ийн дараагаар шинээр хөгжиж буй зах зээлд Хятадын хуучин сан байгуулсан хамгийн сүүлийн пүүс болсон юм.

WisdomTree-ийн тоон хөрөнгө оруулалтын удирдагч Лицян Рэн хэлэхдээ, "Бид үйлчлүүлэгчдийн хэлж буйг гарцаагүй сонсдог, магадгүй өнөөгийн улс төрийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзвэл Хятад руу залгах нь илүү сайн стратеги байж магадгүй юм."

Тэрээр хэлэхдээ, Хятадыг эс тооцвол үйлчлүүлэгчдийн тоо тийм ч их биш бөгөөд нэг хүнд ногдох ДНБ зэрэг үзүүлэлтээр тус улс хөгжиж буй зах зээл хэвээр байна.

Энэ ангилалд Бразил, Өмнөд Солонгосыг багтаасан бөгөөд АНУ зэрэг хөгжингүй орнуудаас ерөнхийдөө илүү хурдан өсөлттэй, эрсдэл өндөртэй эдийн засгийг хэлдэг.

Харин Рэн болон бусад хүмүүсийн хэлж буйгаар Хятадын хувьд одоо өөр зүйл бол АНУ түүнийг стратегийн өрсөлдөгч хэмээн нэрлэсэн явдал юм. Хамгийн сүүлд Байдены засаг захиргаа цааш АНУ-ын технологийг дэвшилтэт хагас дамжуулагч үйлдвэрлэхэд ашиглах боломжийг Хятадад хязгаарласан.

“Хятад улс дэлхийн хөрөнгө оруулалт хийх хамгийн сонирхолтой газруудын нэг болж, бодлогод хэр их итгэлтэй байсан нь [АНУ-тай хийсэн] өрсөлдөөн нь тодорхойгүй байдлын элемент болон нэлээн өөрчлөлтийг бий болгосноор энэ байдал өөрчлөгдсөн. "Их хэмжээний эрсдэлийн элемент" гэж "Great Pacific Capital" компанийн үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал Кетан Пател өнгөрсөн сард хэлсэн.

Хүмүүс Хятадыг үл тоомсорлохгүй, "гэхдээ сэтгэлийн хөөрлийн түвшин өөрчлөгдсөн" гэж Goldman Sachs-ийн Стратегийн бүлгийн дарга асан Пател хэлэв.

Гадаадын хөрөнгө оруулагчид Хятадыг хөгжиж буй орон гэж харахаас илүүтэйгээр, ялангуяа хөдөө орон нутагт байдаг - үүнийг "агуу хүчирхэг боломж" гэж үзэх болно гэж Пател хэлэв. Тэрээр мөн дэлхий даяар тогтвортой хөгжилд хүрэх арга зам болох хөрөнгө оруулалтыг сурталчлах “Сайн хүчний төлөөх хүч” санаачлагыг тэргүүлдэг.

Бээжин ч өөрийгөө агуу гүрэн гэж харуулж байна.

БНХАУ-ын дарга Ши Жиньпин тус улсыг технологи, эрчим хүчээр бие даан хангаад зогсохгүй бусад улс орнуудыг санхүү, навигаци, олон улсын харилцааны өөр системээр удирдан чиглүүлэв. Эдгээрт Дэлхийн хөгжлийн санаачилга, Даян дэлхийн аюулгүй байдлын санаачилга орно.

Хятад дотор Ши Жиньпингийн удирдлага дор эдийн засаг дахь үүрэг оролцоогоо нэмэгдүүлсэн.

Сүүлийн 10 жилд нийтдээ 3.6 пунктээр буурсан ч Хятадын шилдэг 2020 компанийн төрийн өмчит аж ахуйн нэгжийн эзлэх хувь 2021-10 онд XNUMX пунктээр өссөн байна. Родиум групп хэлэв. Нийтдээ тайланд эдгээр муж улсын бизнесүүд шилдэг 40-ын 10 гаруй хувийг эзэлж байгаа нь нээлттэй эдийн засгийн дундаж 2% -иас хамаагүй өндөр байна.

"Бид мөн зах зээлийн өрсөлдөөнд учирч буй албан бус саад тотгорыг, тухайлбал, гадаадын болон хувийн компаниудыг албан бусаар ялгаварлан гадуурхах, аж үйлдвэрийн бодлого, Коммунист намын хороодын оролцоо зэргийг нарийн хэмжиж чадахгүй" гэж тайланд дурджээ.

Ши Жиньпингийн үеийн Хятадын Коммунист намын үүрэг улам бүр нэмэгдэж байгаа нь сүүлийн үед Хятадад гадаадын өмчлөлийг илүү ихээр зөвшөөрсөн салбар болох санхүүгийн салбарт илүү их анхаарал хандуулж байна.

Хятадын хуульд бий Намын дотоод хороодыг удаан хугацаанд шаарддаг - гурваас доошгүй намын гишүүнтэй компаниудын хувьд. Гэсэн хэдий ч 2012 оноос хойш л хэрэгжилт нь эрчимжиж эхэлсэн гэж тус компанийн мэдээлж байна Стратегийн болон олон улсын судалгааны төв.

Намын дотоод хороо буюу албан байгууллага нь Хятадын Коммунист намын гишүүд болох компанийн ажилчдыг цуглуулдаг. Тэд дараа нь "Шигийн бодлыг" судлах зэрэг арга хэмжээ зохион байгуулж магадгүй юм.

XNUMX-р сард хүчин төгөлдөр болсон Хятадын Үнэт цаасны зохицуулах хорооноос гаргасан шинэ дүрэмд Хятад дахь үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын сангууд намын дотоод алба байгуулах хэрэгтэй.

Үнэт цаасны зохицуулагчаас шинэ дүрмийн талаар асуухад эдгээр нь компанийн засаглалын зарчим болон Хятадын хууль тогтоомжид нийцэж байгаа бөгөөд мэдээллийн аюулгүй байдлын талаар "ямар ч санаа зовох шаардлагагүй" гэж CNBC-ийн хятад хэлээр орчуулсан байна.

Ийм намын оффисууд бизнесийн үйл ажиллагаанд ямар үүрэг гүйцэтгэдэг нь тодорхойгүй байна гэж Даниел Селегин энэ оны эхээр Indefi зөвлөх фирмийн удирдах түнш байхдаа хэлжээ.

Гэхдээ тахал өвчнөөс өмнө барууны нэг томоохон хөрөнгийн менежер Хятадад охин компани байгуулахгүй байхаар шийдсэн, учир нь тэд намын үүр байгуулах шаардлагатай болохыг мэдсэний дараа "арилжааны боломжит бүх ашиг тусыг даван туулсан" гэж тэр хэлэв.

WisdomTree-ийн цөөн хэдэн сангууд хөрөнгө оруулагчдын мөнгийг төрийн өмчит аж ахуйн нэгжид оруулахгүйгээр хөгжиж буй зах зээлд хөрөнгө оруулах арга замыг санал болгодог.

Хятадад төрийн бус өмчийн компаниудын зах зээлийн үнэлгээ арван жилийн өмнө 47% байсан бол 35% болж өссөн гэж Abrdn компанийн олон активын хөрөнгө оруулалтын захирал Луис Луо мэдэгдэв.

Удахгүй болох Хятадын Коммунист намын их хурал Луо хэлэхдээ, зах зээлд илүү ээлтэй зарим бодлого эргэж ирнэ гэж найдаж байна гэж "байсан зүйлээ баталгаажуулах" болно. Түүний урт хугацаанд бооцоо тавьж буй салбаруудад хэрэглээ, ногоон технологи, баялгийн менежмент багтдаг.

Өсөлт удааширсан ч Хятадын ирээдүйн сонирхол татахуйц байдал нь бусад улс орнуудад хөрөнгө оруулахаас өөр хувилбар санал болгоход л оршиж магадгүй юм.

Энэ онд АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан болон бусад төв банкууд бодлогын хүүгээ огцом өсгөх замаар инфляцийг дарах оролдлого нь дэлхийн зах зээлийг донсолгоод байна. Гэтэл Хятадын Ардын банк эсрэгээрээ явж байна.

Хөгжиж буй зах зээлүүд болон хөгжингүй орнуудын үндсэн ялгаа нь АНУ-аас мөнгөний бодлогоо хэр бие даан гаргаж чаддагт оршино гэж Луо хэлэв. "Энэ үүднээс Хятад улс босч байгаа гэж би бодож байна."