(Bloomberg) - Хятадын хөгжүүлэгчид энэ онд хамгийн багадаа 90 тэрбум долларын хувьцаа болон долларын бондын уналтад өртөж, орон сууцны хөөс хагарч, өрийн хямрал улам хүндрэх аюул нүүрлээд байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Bloomberg Intelligence компанийн хувьцааны үнэлгээний дагуу барилгачид 55 он гарснаас хойш 2022 тэрбум орчим долларын хувьцааны үнийг алдсан байна. Салбарын долларын дэвсгэртүүд 35 тэрбум доллараас илүү унасан нь Bloomberg бондын индекс дээр үндэслэсэн тооцоог харуулж байна, бүрдэл хэсгүүд нь цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж болно. Арилга нь хөгжүүлэгчдийн хувьцааг сүүлийн арван жилд байгаагүй түвшинд хүргэсэн бол хог долларын үнэт цаасыг хамгийн доод түвшинд хүргэв.
Хятадын уналтад орсон орон сууцны зах зээлийг тогтворжуулах хүчин чармайлтын тэргүүлэх чиглэл нь барилгачид биш, харин орон сууцны эзэд болохыг Бээжин мэдэгдсний дараа гутранги үзэл улам бүр газар авчээ. Сүүлийн үеийн хурцадмал байдлын нэг шинж тэмдэг бол Аньхуй мужийн төвийн арав гаруй барилга угсрагч орон сууц худалдан авагчдын дургүйцлийг эсэргүүцэж, үл хөдлөх хөрөнгийн борлуулалтыг сэргээхийн тулд орон нутгийн засаг захиргаанаас тусламж хүсчээ. Урт хугацаанд хүн амын хөгшрөлт, үл хөдлөх хөрөнгийг нийтийн эд хөрөнгийн нэг хэлбэр болгон дахин тодорхойлохыг зорьж буй бодлогын өөрчлөлт нь энэ салбарын өсөлтийн эрин үе аль хэдийн өнгөрсөн байж магадгүй гэсэн үг юм.
Natixis SA-ийн ахлах эдийн засагч Гари Нг зогсонги байдалд орсон төслүүдээ дуусгахын тулд Бээжингийн сүүлийн үеийн алхмуудыг дурдаж, "Аврах арга хэмжээний зорилго нь үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл болон өрхийн итгэлийг аврах явдал юм, гэхдээ бүтээн байгуулагчдынх биш" гэж хэлэв. "Бодлогод мэдэгдэхүйц өөрчлөлт гарах магадлал бага байгаа тул орлогын хурдацтай өсөлт, үл хөдлөх хөрөнгө хөгжүүлэгчдэд өндөр хөшүүрэг болох алтан үе дуусч магадгүй юм."
Өрийн тэлэлт, орон сууцны борлуулалт бүтэн жилийн турш уналтад орсон Хятадын барилгачдын хөрөнгө энэ онд эрс муудлаа. Энэ нь санхүүгийн системд эрсдэл учруулж, нийгмийн тогтвортой байдалд заналхийлж буй урьд өмнө байгаагүй бэлэн мөнгөний хямралд хүргэсэн.
Хөрөнгө оруулагчдын урам хугарсан зүйл бол хөгжүүлэгчдийн санхүүг дэмжих арга хэмжээнүүд үндсэндээ хэсэгчлэн хийгдсэн. Алхамуудын хүрээнд банкуудын зээл олголтыг нэмэгдүүлэх ерөнхий уриалгыг багтаасан боловч Төв банкны баасан гаригийн мэдээллээс харахад шинэ зээл болон корпорацийн бонд гаргах суларсантай холбоотойгоор нийт санхүүжилт долдугаар сард огцом удааширч, зээлийн хэмжээ огцом буурсан байна. Улсын аврах сан байгуулах тухай мэдээлсэн төлөвлөгөөний явц удаашралтай байгаа бөгөөд ипотекийн зээлийн төлбөрт ховорхон бойкот зарлаж байхад эрх баригчид дуусаагүй орон сууцны ууртай худалдан авагчдыг тайвшруулахад санаа зовсон бололтой.
Сүүлийн өдрүүдэд 2012 оноос хойших хамгийн доод түвшинд хүрсэний дараа Bloomberg Intelligence-ийн Хятадын үл хөдлөх хөрөнгийн хувьцааны үнэлгээ энэ онд 27%-иар буурч, 34 онд 2021%-иар буурч, өмнөх жилийн 80%-иас дээш өсөлтөөс эрс ялгаатай байна. зуун.
Хөгжүүлэгчид ноёрхсон хэвээр байгаа бөгөөд нэг удаа хөрөнгө оруулагчдын хайрт гэж тооцогдож байсан өндөр өгөөжтэй долларын бондын зах зээлд өвдөлт улам гүнзгийрч байна. Өнгөрсөн долоо хоногт тус салбарт эргэн төлөгдөх тэмцлийн шинэ шинж тэмдэг илэрсэн үед тус салбарыг хянадаг Bloomberg хэмжигч хамгийн доод түвшиндээ хүрчээ. Хятадын зээлдэгчид энэ онд 28.8 тэрбум ам.долларын оффшор бондын өрийг барагдуулахгүй байж дээд амжилт тогтоосон бөгөөд бараг бүгдийг нь барилгачид.
Bloomberg Intelligence 16-р сарын сүүлээр Хятадын үл хөдлөх хөрөнгийн компаниудын ам.долларын бондын дундаж үнэ 40-р сард 80 цент байсан бол 50 цент байсан бөгөөд үнэт цаасны арилжааны XNUMX орчим хувь нь XNUMX центээс доош арилжаалагдсан байна. Эдгээр хямралын түвшин нь хөрөнгө оруулагчдын мөнгөө цаг тухайд нь буцааж авах хүлээлт бага байгааг харуулж байна.
Ойролцоогоор 25%-ийн өгөөжтэй, нэгэн цагт эрчимтэй байсан оффшор зах зээлийг Хятадын хөгжүүлэгчид бараг ашиглах боломжгүй. China Vanke Co. зэрэг өндөр зэрэглэлийн зээлдэгчид дотоодын хямд санхүүжилт авах боломжтой хэвээр байгаа ч энэ салбарт тулгарч буй урт хугацааны таагүй хэтийн төлөвийг харгалзан олон хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татахаа больсон.
Avenue Asset Management Ltd-ийн Тогтмол орлого хариуцсан дарга Карл Вонг хэлэхдээ: "Чанартай, асуудалтай хөгжүүлэгчдийн хооронд ямар ч туйлшрал байхгүй болсон. Энэ бол домино унаж байна."
Эдийн засаг, хүн амын өсөлт удаашрахын хэрээр Хятадын үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл ойрын жилүүдэд эргэлт буцалтгүй их ачаалалтай нүүр тулна. Дээд удирдагчид орон сууц бол таамаглал биш харин амьдрахад зориулагдсан гэж амласан, мөн нийтийн орон сууцны нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэх кампанит ажил өрнүүлсэн нь үл хөдлөх хөрөнгө өндөр ашиг орлоготой бизнес байхаа болино гэсэн үг.
Bloomberg Intelligence-ийн зээлийн шинжээч Эндрю Чан “Урт хугацаанд үл хөдлөх хөрөнгийн бизнесийн загварт өөрчлөлт гарна. "Аж үйлдвэр нь төрийн мэдэлд илүү давамгайлж магадгүй тул үл хөдлөх хөрөнгийн үнийг ямар нэгэн байдлаар "хянаж" болох юм. Энэ нь Хятадын нийгмийн тогтвортой байдлыг хангах, нийгмийн тэгш бус байдлыг арилгах зорилготой нийцэж байгаа юм."
(Анхуй хөгжүүлэгчийн дэлгэрэнгүй мэдээлэл болон нийт санхүүжилтийг нэмсэн)
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/china-crisis-wipes-90-billion-103000292.html