Хуучин машины үнэ буурсантай холбоотойгоор Carvana компанийн хувьцаа уналаа

Түлхүүрийг авах

• Ашигласан автомашины зах зээл болох Carvana 48-р улирлын ашгийн дараа хувьцаа нь хоёр өдрийн дотор XNUMX% уналаа.
• Хэт халсан автомашины зах зээл эцэстээ хөргөх шинж тэмдэг илэрч байгаа тул Carvana-ийн хувьцааны хувьцааны үнэ өмнөх оноос (YTD) бараг 97%-иар буурсан байна.
• Автомашины үнэ хямдрах нь хэрэглэгчдэд ашигтай хэдий ч автомашин үйлдвэрлэгчдийн ашиг, төсөөлөл буурч байгаа тул хөрөнгө оруулагчид хохирол амсах магадлалтай.

Хөрөнгө оруулагчид купе худалдаж авахаас зугтаж байхад Carvana-ийн хувьцааны хувьцаа баасан гаригт огцом унав. Автомашины онлайн худалдааны компанийн хувьцааны үнэ нэг өдрийн дотор 39%-иар буурч, арилжааны хэмжээ нь 71 саяд хүрч, бүх цаг үеийн дээд амжилтыг тогтоожээ.

Даваа гаригт урьдчилсан арилжаагаар нэмэлт 18%-иар унасны дараа долоо хоногийн эхэн үеийн үймээн самуунтай сессийг онцлон тэмдэглэв. худалдаа зогссон. Даваа гарагт Carvana-ийн хувьцаа 15.6%-иар буурч, нэгж хувьцаа нь ердөө 7.39 долларт хүрсэн нь пүрэв гаригийн 14.35 долларын хаалтын үнийн хагаст хүрсэн байна.

Автомашины худалдагчийн хувьцааны үнэ хоёрхон хоногийн дотор 48%-иар унаж, жилийн өмнөх 97%-иар унасан байна.

Буруутан уу? Эцэст нь буурч буй автомашины зах зээлийг тойрсон тодорхойгүй байдал болон хөрөнгө оруулагчид гуравдугаар улирлын урам хугарсан Карванагийн бизнесийн загварт санаа зовж байна.

Карвана гэж юу вэ?

Carvana бол хуучин автомашины дилер бөгөөд цахим худалдаа болон автомат машиныг хослуулан уламжлалт дилерийн загварыг бий болгодог. Хэрэглэгчид хуучин машиныг онлайнаар худалдан авч, үнэ тохиролгүй, гэрээр нь хүргэж өгөх боломжтой. Зарим байршилд худалдан авагчид хүлээгдэж буй үйлчлүүлэгчдэд тээврийн хэрэгсэл тараадаг, олон давхар "худалдааны машин"-уудаар зочлох боломжтой.

Carvana нь автомашин худалдан авах туршлагыг хялбарчлах, шинэчлэх зорилготой. Хамгийн сүүлийн улирал хүртэл түүний загвар нь ихэвчлэн ажилладаг юм шиг санагддаг.

Бид энэ бүгдийг доор авч үзэх болно. Юуны өмнө "Amazon of car shopping" яагаад хөрөнгө оруулагчдын дунд зогсонги байдалд орсныг олж мэдэхийн тулд ой санамжаар бага зэрэг аялцгаая.

(Авто) асуудалтай ертөнц

Хөдөлгүүрийн блок дор амьдардаггүй л бол дэлхийн хэтэвчийг бариад байгаа инфляцийн талаар та сонссон байх.

Ковидоос үүдэлтэй инфляцийн шалтгаан олон боловч анхны үлдэгдэл нь жижиг, тийм ч хялбар биш төхөөрөмж болох хагас дамжуулагчаар орж ирсэн гэж маргаж болно.

Хэсэг хугацааны дараа эргэн санацгаая.

Хагас дамжуулагч ба автомашины үнэ: салшгүй холбоос

2020 онд автомашины борлуулалт гэрээсээ гадуурх ихэнх худалдан авалтын нэгэн адил эрс буурсан. Алдагдлаа бууруулахын тулд автомашин үйлдвэрлэгчид үйлдвэрлэлээ бууруулсан. Ган, дугуй зэрэг томоохон бүтээгдэхүүний эрэлт буурч байгаагаас гадна хагас дамжуулагчийн захиалгыг цуцалсан эсвэл хойшлуулсан. (Машинууд дотоод компьютерээ ажиллуулахаас эхлээд гэрэл асаах хүртэл эдгээр жижиг компьютерийн чипүүдэд тулгуурладаг.)

Автомашин үйлдвэрлэгчдийн захиалга байхгүй, мөн компьютер болон бусад электроникийн өндөр хүчин чадалтай чипүүдийн эрэлт нэмэгдэж байгааг харгалзан олон хагас дамжуулагч үйлдвэрлэгчид үйлдвэрүүдээ шинэчилсэн. Энэ нь тэдэнд 40 гаруй жилийн настай авто чип хийхээс илүү гоёмсог, орчин үеийн төхөөрөмж рүү шилжих боломжийг олгосон.

Харамсалтай нь автомашин үйлдвэрлэгчид 2021 онд өсөн нэмэгдэж буй эрэлт хэрэгцээг хангахын тулд үйлдвэрлэлээ эхлүүлэхэд тэдний хэрэгцээг хангах цөөн үйлдвэрлэгчид олдсон. Үүгээр зогсохгүй хагас дамжуулагчийн захиалгыг ихэвчлэн хэдэн сарын өмнө өгдөг тул нөөцгүй байсан автомашин үйлдвэрлэгчид азгүй байсан.

Ийнхүү автомашины үнийн өсөлт эхэлсэн. Эрэлт нэмэгдэж, одоо байгаа нийлүүлэлт багасч, чипний үйлдвэрлэл зогссон ч хэрэглэгчид хуучин машин руу шилжсэн. Нэгэн цагт борлуулагчид бараа материалаа хадгалах гэж тэмцэж байсан тул хуучин тээврийн хэрэгслийн үнэ бараг 40%-иар өссөн байна.

Карвана нь онлайн хуучин автомашины дилерийн хувьд тахлын үед цэцэглэн хөгжих онцгой байр суурьтай байсан нь гайхмаар зүйл биш юм. Автомашины үнийн өсөлт нь худалдагч нар бэлэн мөнгө авах эсвэл илүү өндөр үнээр арилжаалах замаар компанийн өсөлтийг дэмжсэн бол худалдан авагчид компани гэрээ хийж чадах чинээгээрээ бараа материалаа хурааж авав.

Бүх сайн зүйл төгсгөлд хүрэх ёстой

Гэвч тахлын үеийн олон чиг хандлагын нэгэн адил Карванагийн аз нь эцэстээ буурчээ.

Зарим бүс нутагт хуучин автомашины үнэ маш өндөр байсан тул дундаж хэрэглэгчид зах зээлээс бүрмөсөн үнэлэгдсэн байв. Бусад салбар дахь ижил төстэй инфляци нь Холбооны нөөцийн сангаас зарлага, зээл авахыг зогсоохын тулд хүүгээ өсгөхөд хүргэсэн.

Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ хослол нь хуучин машины эрэлт хэрэгцээг идсэн. Зарим тохиолдолд худалдан авагчид наалтны үнэ байнга өсөхөд хэдхэн доллар дутдаг. Бусад тохиолдолд хэрэглэгчид авто санхүүжилтийн хүүгийн өсөлтөөс татгалзсан.

Хагас дамжуулагчийн орооцолдол аажмаар тайлагдахын хэрээр автомашин үйлдвэрлэгчид үйлдвэрлэлээ өсгөж, машины үнийг өөр өнцгөөс буулгаж (эсвэл ядаж тогтворжуулах) нөлөөлөв.

Эдгээр хүчин зүйлс нийлээд хэрэглэгчдэд сайн мэдээ, харин хөрөнгө оруулагчдын хувьд сайн мэдээ биш юм. Өнгөрсөн онд хуучин автомашины үнэ 10.6% буурсан, дилерийн үнэ болгон идэж. Lithia Motors, AutoNation зэрэг үндэсний франчайз компаниуд зах зээлийн нөхцөл байдал зөөлөрч байгааг мэдээлсэн.

Одоо Карванагийн хувьцааны хувьд ч санхүүгийн тооцоо гарсан бололтой.

Карвана маш муу долоо хоног байна

Давхардсан хуучин автомашины үйлдвэр нь хуучин автомашины дилерийн ашгийн хэмжээг идэх нь гайхах зүйл биш юм. Харамсалтай нь Carvana хувьцааны хувьд яг ийм зүйл болсон.

Өнгөрсөн пүрэв гарагт нийтлэгдсэний дараа компанийн хувьцааны уналт эхэлсэн XNUMX-р улирлын санхүүгийн үр дүнд сэтгэл дундуур байна.

Орлого нь хүлээгдэж буй 3.39 тэрбум ам.долларын эсрэг 3.71 тэрбум ам.доллар болсон бол нэгж хувьцаанд ногдох алдагдал 2.67 доллар болжээ. Нийт цэвэр алдагдал өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 32 сая доллараас 282 сая доллар болж өссөн байна.

Жижиглэнгийн борлуулалт 31%-иар буурч, 359 автомашинтай болсноор Карванагийн нийт ашиг 8%-иар буурч, ердөө 102,570 сая доллар болжээ. Мөн нэгж нэгжид ногдох нийт ашиг нь 1,100 гаруй доллар болж буурч 3,500 доллар болсонд хөрөнгө оруулагчид сэтгэл дундуур байсан.

Гэхдээ магадгүй хамгийн их зовлонтой зүйл бол компанийн бэлэн мөнгөний байр суурь юм. Өнгөрсөн жил Карванагийн бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгийн хэмжээ 1.05 тэрбум ам.доллар байсан бол одоо ердөө 316 сая долларын хөрөнгөтэй болсон байна.

Карванагийн удирдлага хямд үнэтэй холбоотой асуудалд буруутгаж, хуучин автомашины үйлчлүүлэгчдийн сарын төлбөр тахлын өмнөх үеийнхтэй харьцуулахад 160% өссөнийг тэмдэглэв.

Carvana компанийн гүйцэтгэх захирал, хамтран үүсгэн байгуулагч Эрнест Гарсиа III мөн авто худалдан авалтыг санхүүжүүлдэг хэрэглэгчдийн хувьд 3-р улирлын төгсгөл нь худалдан авагчдын хувьд "хамгийн боломжийн боломжгүй үе" байсныг онцолсон. "Машинууд маш үнэтэй бөгөөд зээлийн хүүд маш мэдрэмтгий байдаг" гэж тэр хэлэв. (Карвана 2 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж нь жилийн дотор 3.9%-иар өссөн нь автомашины ханшийн найдвартай жишиг болж байгааг онцолсон.)

Гэхдээ Карванагийн удирдлага хөлөг онгоцыг эргүүлж чадна гэдэгт итгэлтэй байна ... ядаж эцэст нь. Хуучин автомашины үнэ хэвийн болж, хэрэглэгчид зээлийн хүүд дасан зохицох үед ирэх жил “хэцүү жил” болно гэж тус компани таамаглаж байна. Эдийн засгийн хувьд тодорхой бус цаг үеийг даван туулж, "илүү сайн компани болох" төлөвлөгөөтэй байна.

Гүйцэтгэх захирал Гарсиа мөн "Хэдийгээр ахиц дэвшил нь шугаман шинж чанартай байдаггүй ч бид хамгийн том, хамгийн ашигтай автомашины жижиглэн худалдаалагч болох замдаа хэвээр байна" гэж нэмж хэлэв.

Шинжээчдийн үнэлгээ бага араа руу шилждэг

Удирдлагын зүгээс өөдрөг үзэлтэй байгаа хэдий ч нэг зэрэглэл буурсан ч Carvana-гийн хувьцааны яндангаар унасан.

Morgan Stanley-ийн нөлөө бүхий шинжээч Адам Жонас өнгөрсөн баасан гаригт Carvana-г 68 долларын үнийн санал болгож байсан. Жонас үйлчлүүлэгчийн тэмдэглэлдээ: "Компани зардлаа бууруулах арга хэмжээнүүдээ үргэлжлүүлж байгаа ч хуучин машины зах зээл муудаж, хүүгийн түвшин тогтворгүй, санхүүжилтийн орчин (20%-ийн өгөөжтэй бондын арилжаа) зэрэг нь эдийн засгийн эрсдэлийг нэмэгдүүлж байна гэж бид үзэж байна. хэтийн төлөв нь өргөн хүрээний үр дүнд хувь нэмэр оруулдаг.

Энэ нь хэр их үр дүнд хүрсэн талаар Жонас Карванагийн хувьцааны үнэ 1 доллар хүртэл буурч, 40 долларт хүрч магадгүй гэж үзжээ.

Carvana хувьцааны тухайд гэвэл Баасан гарагийн хэт тогтворгүй байдалд Йонасын эргэлзээтэй, тодорхойгүй тайлан нөлөөлсөн байх магадлалтай.

Хэрэглэгчдэд сайн ... дилерүүд болон хөрөнгө оруулагчид, тийм ч их биш

Карванагийн уналт нь хуучин автомашины зах зээлд өргөжих чиг хандлагын босгон дээр сууж байна.

Автомашины үнэ унаснаар хэрэглэгчид тайвширсан амьсгал авна. Өсөж байна хүүгийн түвшин ба тухай ярих болзошгүй хямрал эдгээр бууралтад нэмэлт түлхэц өгч магадгүй юм.

Гэхдээ хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ мэдээ тийм ч таатай биш байна. Үнэ буурч, эрэлт буурч байгаа нь ашиг багасч, зардлаа бууруулах арга хэмжээ авахад хүргэдэг бөгөөд энэ нь богино хугацааны хөрөнгө оруулагчдыг сандаргадаг.

Ялангуяа Carvana-гийн хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтаа хөлслөх илүү олон шалтгааныг олж мэднэ.

Зөвхөн ашигласан дилерийн хувьд тус компанийн загвар нь хуучин машиныг зарж байгаа үнээс бага үнээр худалдаж авахаас хамаардаг. Гэвч үнэ буурч байгаа энэ үед саяхан худалдаж авсан бараа материалын үнэ цэнэ буурч, ашгийн хэмжээ бага эсвэл огт байхгүй байх магадлалтай.

Гуравдугаар улирлын орлогын тайланд дурдсанчлан, түүний нэгжид ногдох ашиг нь аль хэдийн 3 доллараас илүү буурч, хуучин автомашины зах зээлийн чиг хандлага үргэлжилсээр байвал улам доройтож магадгүй юм.

Карвана хувьцаа гэх мэт Ковид бооцооноос залхаж байна уу? Оронд нь Q.ai-г туршиж үзээрэй

Карванагийн хувьцаа богино хугацааны уналтын дунд байгаа бөгөөд хуучин автомашины үнэ цаг хугацаа өнгөрөхөд жигдэрч магадгүй юм. Энэ тохиолдолд компани олон үнэт цаасны нэгэн адил урт хугацааны бооцоо тавихад хамгийн тохиромжтой гэдгийг батлах болно. (Өөрөөр хэлбэл, таны оруулсан хөрөнгө оруулалт нь хэдэн арван жилийн хугацаанд өгөөжөө өгөх болно, хэдэн жил эсвэл сараар биш.)

Энэ хооронд Карвана нь Ковидийн эрин үеийн амжилтын тухай, тийм ч бүтэлгүйтсэн түүхүүдийн нэгэн адил (мөн үзнэ үү: Zoom, Пелотон, DocuSign , тэр ч байтугай Мета болон Shopify) орчин үеийн зах зээлийн нюансуудтай тэмцэж сурах хэрэгтэй болно.

Гэхдээ хэрэв та өөрийн багцаа тахал өвчинд нэрвэгдсэн хайртуудыг харахаас залхаж байгаа бол бид чамайг буруутгахгүй; Бид ч гэсэн байх байсан – Q.ai шийдлийг санал болгож байна.

Үгүй ээ, бид таны багцыг тахал, инфляци, уналт, алдагдалд тэсвэртэй болгож чадахгүй. (Шударга хэлэхэд хэн ч чадахгүй.)

Бид юу болно Энэ нь танд ирээдүйд хөрөнгө оруулалт хийхэд тань туслах болно. Хиймэл оюун ухаанаар дэмжигдсэн олон төрлийн хөрөнгө оруулалтын стратегиуд таны гарт байна. Q.ai хөрөнгө оруулагчдад тусалдаг урт хугацааны баялаг бүтээхийн тулд зөв жүжиг тоглодог шиг.

эхлэн инфляцтай тэмцэж байна хөрөнгө оруулалт хийх ирээдүйн инноваци, бидэнд хүн бүрт зориулсан бяцхан зүйл бий. Мөн хөрөнгө оруулалт хий дэмий унавал, Портфолио хамгаалах хамгийн муу уналтаас хамгаалахын тулд тэнд байх болно.

Орчин үеийн хөрөнгө оруулагчийн хувьд энэ бол энгийн хөрөнгө оруулалт юм.

Өнөөдөр Q.ai татаж аваарай хиймэл оюун ухаанаар ажилладаг хөрөнгө оруулалтын стратегид нэвтрэх. Таныг 100 доллар байршуулахад бид таны дансанд 50 доллар нэмж оруулах болно.