Костко жижиглэнгийн галт тэрэгний сүйрлийн хандлагыг даван туулж чадах уу? Бид олж мэдэх гэж байна

Би чамайг энэ талаар миний удирдамжийг дагаарай гэж хэлж чадахгүй. Энэ нь хэтэрхий эрсдэлтэй. Миний хийж чадах зүйл бол яаж бодож байгаагаа, яагаад юу гэж бодож байгаагаа хэлэх явдал юм. Дараа нь та өөрөө шийдэж болно.

Би үүнийг Уолмарт дээр эрүүнээс нь авсан (WMT) өнгөрсөн долоо хоногт. Орохдоо хөрөнгөө алдаагүй. Өнгөрсөн долоо хоногийн P&L дээр мэдээж муухай харагдаж байсан. Кохлын эрүү дээр авав (KSS) түүнээс гадна. Тийм ээ, үүнийг элсэн чихэрээр бүрэх арга байхгүй. Тэд тэнд юу хийж байгаа юм бэ? "Сайн ажил" нь олон сонголтын дунд байдаггүй.

Хэрвээ би Зорилтотод байсан бол эрүүгээ авах байсан (TGT), үүнийг миний бодож байсан. Ерөнхийдөө борлуулалт муугүй байсан. Ашигтай эсэх? Өө хүү. Удирдамж уу? Тийм ээ, энэ нь бас ялзарсан байсан.

Costco Wholesale агуулах клубын жижиглэнгийн худалдааны орлого энэ долоо хоногт нэмэгдэх болно.ҮНЭГҮЙ) тэдний дунд. Костко нь бодит дэлгүүрүүд том, хэрэглэгчид шударга тохиролцоонд хүрнэ гэж найдаж байдгаараа Walmart болон Target-тэй адил юм. Костко нь хэрэглэгчид нэгдэхийн тулд шимтгэл төлдөг клуб гэдгээрээ өрсөлдөгчдөөсөө ялгаатай бөгөөд зөвхөн үүний дараа л тэд хүссэн зүйлээ эсвэл өрсөлдөгчийн байршлаас илүү их хэмжээгээр хамгийн сайн үнээр авдаг клуб юм. Жил бүр авдаг энэ хураамж нь нийт орлого бүрдүүлэхэд ихээхэн нэмэр болдог.

Би Costco-г ангидаа хамгийн сайн ажилладаг эсвэл хамгийн сайн менежменттэй жижиглэн худалдаачин гэж үргэлж үздэг. Би Home Depot-ыг боддог (HD) ба Лоугийн (LOW) хэт нарийн мэргэшсэн байх. Би орон нутгийнхаа Costco дэлгүүрт тэд хэрхэн ажилладагийг хардаг. Хөдөлмөр бусад газраас илүү хичээж байгааг би харж байна. Тэд COVID-ийн ид үед байсан шиг шаардлагатай үед дэлгүүрүүдийг хэрхэн цагдаад байгааг би харж байна. Гэнэт ийм мандаттай үед ажилтнууд болон хэрэглэгчид амны хаалт зүүсэн эсэхийг шалгадаг довтолгоотой шугамчин гарч ирэв. Нийгмийн алслагдсан байдал тодорхой болсон тул илүү их зай бий болгохын тулд бүртгэлүүдийг гэнэт салгав. Тэдний хийсэн зүйл бол маш хэцүү цаг үед хэрэглэгчдэд тохиолдсон таагүй байдлыг аль болох арилгах явдал байв. Авьяаслаг хүмүүсээр удирдуулсан өндөр урам зоригтой боловсон хүчин л ийм зүйлийг хийж чадна.

Худалдаачин хүний ​​хувьд би жижиглэнгийн худалдаанаас бүрмөсөн зугтахыг хүссэн. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд би өнгөрсөн долоо хоногийн сүүлээр хамраа барьж, хөлийнхөө үзүүрээр Костко руу орлоо. Костко энэ пүрэв гарагийн орой улирлын үр дүнг тайлагнана. Энэ үнэхээр эрсдэлтэй. Зургаан долоо хоногийн өмнөх бүх цаг үеийн дээд хэмжээнээсээ 32%-иар буурч, өнгөрсөн долоо хоногт 16%-иар буурсан хувьцааны ханш 31 дахин форвард орлоготой арилжаалсаар байна. WMT нь 18x дээр арилжаалагддаг. TGT 14x ханшаар арилжаалагддаг. Энэ "боломж"-ыг ухаад үзье, тийм үү? 

Уолл Стрит юу гэж бодож байна

Өнгөрсөн долоо хоногт өрсөлдөөний үр дүн муу байгаатай холбогдуулан TipRanks-аас таван одоор үнэлэгдсэн борлуулалтын талын гурван шинжээч Costco-ийн зорилтот үнийг бууруулсан. Гурвуулаа "худалдан авах" эсвэл түүнтэй адилтгах зэрэглэлийг хадгалсан гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Гурав нь Stifel Nicolaus-ийн Марк Астрахан бөгөөд тэрээр зорилгоо 565 доллараас 515 доллар хүртэл бууруулсан; Труист Санхүүгийн Скот Сиккарелли, зорилтоо 634 доллараас 503 доллар болгон бууруулсан; болон Оппенхаймерын Рупеш Парих зорилтоо 645 доллараас 500 доллар хүртэл бууруулсан байна.

Костко өөр газар тулгарсан дарамтаас ангид байх болно гэдгийг бид ойлгож байна гэж би бодож байна. Гэсэн хэдий ч Costco биднийг сар бүр дангаараа шинэчилдэг гэдгийг бид мэднэ, эсвэл борлуулалтын болон харьцуулах боломжтой дэлгүүрийн статистикийн аль алинд нь ойр байх ёстой. Эдгээр тоонд багтах 13.9-р сарын хувьд борлуулалт 8.7% (жилийн дүнгээр) өссөн бол шатахуун, валютын хэлбэлзлийг хасаагүй борлуулалт XNUMX% өссөн байна. Дахин хэлэхэд Костко хөрөнгө оруулагчдыг сар бүр маржин дээр шинэчилдэггүй тул энэ нь надад тулгардаг эрсдэл юм.

Walmart болон Target хоёрт тохиолдсон үйл явдал дээр үндэслэн бидний гайхах ёстой зүйл бол одоо хэр муу маржин улирлын үнэ ханштай байгаа болон Костко энэ талаар юу хэлэх вэ. Костко үнэхээр өрсөлдөгчдөөсөө илүү удирдаж чадсан уу? 

Орлого ба суурь

Санхүүгийн 3.03-р улиралд Костко 2.76-аас 3.38 долларын хооронд нэгж хувьцаанд ногдох ашгаа 51.4 ам.долларт хүргэх төлөвтэй байна. Орлогын орлого 48 тэрбум долларт хүрэх төлөвтэй байгаа бөгөөд хүлээлт 53 тэрбум доллараас 10.2 тэрбум доллар хүртэл байна. Хэрэв үр дүн нь зөвшилцөлд нийцэж байгаа бол эдгээр тоо нь орлогын өсөлт 13.5%, орлогын өсөлт 13.8% байх болно. Тус гудамж 2022 оны бүх санхүүгийн жилийн орлого XNUMX хувиар өссөн хэвээр байна.

Гурван сарын өмнөх тайлан баланс нь одоогийн харьцаа 1.03 байсан. Энэ нь бөмбөгний тагийг унагадаггүй, гэхдээ энэ нь таны найзаас дамжуулалтын үнэлгээ авдаг. Костко 12.296 тэрбум долларын цэвэр бэлэн мөнгөтэй, одоогийн өргүй, 6.658 тэрбум долларын урт хугацааны өртэй. Бид үүнд дуртай. Гурван сарын өмнөх байдлаар нэгж хувьцаанд ногдох бодит дансны үнэ 43.81 ам.долларт хүрсэн нь энэ үзүүлэлтийн тав дахь улирал дараалан өргөжин тэлж байгаа бөгөөд нийт өр 2020 оны XNUMX-р сараас хойшхи хамгийн доод түвшиндээ (COVID-аас өмнөх) хүрсэн байна. Костко нь нийт хөрөнгийг нөхөхийн тулд "гүүдвил" эсвэл бусад биет бус хөрөнгөд тулгуурладаггүй.

Төлөвлөгөө

Би аль хэдийн 426.51 долларын дундаж үнээр хэсэгчлэн өртсөн. Би энэ дундажийг 38.2 оны 416-р сараас 2021 оны 2022-р сар хүртэлх нийт раллигийн 508% Фибоначчийн давж заалдах түвшин ($200) хүртэл бууруулахыг хүсч байна. Хувьцаа нь техникийн хувьд хэтрүүлсэн, үүнд эргэлзэх зүйл алга. Миний пивот нь үнэхээр өөрөө зорилтот түвшин 392 доллар (8 өдрийн энгийн хөдөлгөөнт дундаж), харин миний сандрал 375 доллар (одоогийн дундажаас 380 хувиар буурсан). Сандарсандаа хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авах шаардлагатай бол XNUMX доллар/XNUMX ам. доллартай тэнцэх хэмжээний тавиур бий.

Орлого ойртох тусам би ямар нэг байдлаар хедж хийх болно, гэхдээ энэ нь Холбооны нээлттэй зах зээлийн хорооны (FOMC) протокол гарсны дараа лхагва гараг хүртэл тохиолдохгүй.

(ЗАРДАЛ гэдэг нь Үйлдлийн анхааруулга PLUS. Багц эдгээр хувьцааг худалдаж авах эсвэл зарахаас өмнө анхааруулахыг хүсч байна уу? Одоо илүү ихийг сур.)