1999 оныхтой төстэй хөрөнгийн зах зээл дээр "гай гамшиг" ирж магадгүй: Жеффри Гундлах

Уншсан: Яагаад урвуу өгөөжийн муруй нь хөрөнгийн зах зээлийн цагийг тодорхойлоход муу хэрэгсэл болдог вэ?

S&P 500 нь төв банкны бодлогын дагуу тоон бууралт, хүүгийн бууралтаас болж "их хэмжээгээр шүүслэгджээ" гэж Гундлач хэлэхдээ, тэрээр АНУ-аас гадуурх хувьцааг илүүд үздэг гэж хэлсэн бөгөөд хөрөнгө оруулалтын бизнест "хамгийн хэцүү зүйлүүдийн нэг" нь "таны дараа өөрчлөгдөх явдал юм" гэжээ. зөв байсан" гэж тэр хэлэв. 

Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд S&P 500 ер бусын өсөлттэй байсан ч Орос-Украины дайнд санаа зовинож, Холбооны нөөцийн банк бодлогын хүүгээ өсгөх замаар инфляцийн өсөлттэй тэмцэнэ гэсэн хүлээлттэй байгаа энэ үед 2022 он гэхэд буураад байна. Гундлач хэлэхдээ, ялангуяа эдийн засгийн уналт ирэх үед Европын хувьцаанууд АНУ-аас илүү гарна гэж найдаж байна.

2 ба 10 жилийн өгөөж урвуу байхад "Та эдийн засгийн уналтыг ажиглах ёстой байсан, бид ч байгаа" гэж бондын хаан гэгддэг Гундлач хэлэв. "Би энэ жил эдийн засгийн хямралыг хайхгүй байна, учир нь үүнд цаг хугацаа хэрэгтэй."

харна уу: АНУ-ын эдийн засгийн уналтын үзүүлэлт "улаан код хараахан анивчаагүй байна" гэж өгөөжийн муруй судлаач анхдагч хэлэв.

2 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж саяхан 10 жилийн өгөөжөөс богино хугацаанд давсан. Энэ муруйн хэмжүүрийн байнгын урвуу байдал нь ихэвчлэн нэг жилээс илүү хоцрогдолтой байсан ч уналтын найдвартай таамаглал байсан.

10 жилийн өгөөж 2 жилийн өгөөжөөс дээш буцсан нь "хэрэв та эдийн засгийн өсөлтийг эрэлхийлж байгаа бол баярлах шалтгаан биш" гэж Гундлач хэлэхдээ, мөн энэ өөрчлөлтийг санаа зовоох шалтгаан гэж үзэж байна. 

Үүний зэрэгцээ, амьдралын өртөг нь хэрэглээний үнийн индексийн өсөлтөөс "илүү өндөр" байна гэж Гундлач хэлэхдээ, цалингийн өсөлт, түрээсийн үнийн өсөлт нь энэ онд инфляцийн чухал хөдөлгөгч хүч болно гэжээ. 

1.2-р сард хэрэглээний үнийн индекс XNUMX%-иар өссөн нь бензин, хоол хүнс, орон сууцны үнийн өсөлтөөс шалтгаалсан байна. мэдээ АНУ-ын Хөдөлмөрийн статистикийн товчооноос мягмар гарагт. Энэ нь 2005 онд болсон Катрина хар салхинаас хойшхи сарын хамгийн том өсөлт бөгөөд өнгөрсөн жилийн инфляцийг 8.5%-д хүргэсэн нь 1982 оны XNUMX-р сараас хойшхи хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. 

Уншсан: АНУ-ын инфляцийн түвшин 8.5% болж өссөнийг ХҮИ харуулж байгаа нь шатахууны үнэ өсөхөд хэрэглэгчдийг шоконд оруулдаг.

Харин хүнс, эрчим хүч зэргийг оруулаагүй суурь инфляци 0.3-р сард ердөө XNUMX%-иар өссөн нь сүүлийн зургаан сарын хамгийн бага өсөлт бөгөөд амьжиргааны өртөг дээд цэгтээ хүрч болзошгүй шинж тэмдэг юм. 

"Бид инфляцийг энэ жил бууруулна гэж бодож байна" гэж Гундлач хэлэв, гэхдээ өндөр хэвээр байна. Энэ нь ойролцоогоор 6% болж буурах магадлалтай гэж тэр таамаглаж байсан. 

Гундлач мөн 2022 он хүртэл тогтмол орлоготой болно гэж гашуудаж байв. Зарим үндсэн бондын хөрөнгийн хэмжээ энэ жил 12%-иар буурсан тул "бид асар том баавгай зах зээлийн тухай ярьж байна" гэж тэр хэлэв. "Өнөө үед хэн "бонд хаан" болохыг хүсдэг вэ?"

Мөн унших: АНУ-ын засгийн газрын бондууд сүүлийн хагас зуун жилийн хамгийн муу улиралдаа л амслаа: Зарим хөрөнгө оруулагчид яагаад бухимдахгүй байж магадгүй юм.

Мягмар гарагийн үдээс хойш АНУ-ын хөрөнгийн биржийн гол жишиг үзүүлэлтүүд S&P 500 индексээр өссөн байна
SPX,
-0.34%
Dow Jones Jones Industrial Average 0.5% орчим өссөн байна
DJIA,
-0.26%
0.3%-иар өссөн ба Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
FactSet өгөгдлийн дагуу хамгийн сүүлд шалгахад 0.7% -иар өссөн байна.

Тогтмол орлогын хүрээнд 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж Мягмар гарагийн үдээс хойш 9 суурь пунктээр буурч, 2.68%-д хүрсэн гэж FactSet харуулж байна. 2 жилийн өгөөж энэ түвшнээс доогуур буюу 2.38% орчим арилжаалагдаж байв.