Хөрөнгө оруулагчид энэ жил эрчим хүчний нөөцөө хуримтлуулж, үнийг огцом өсгөсөн ч энэ салбарт тохиролцоо хэвээр байна.
Shell (тикер: SHEL) нь дэлхийн эрчим хүчний бизнесийн хамгийн сонирхол татахуйц хөрөнгөтэй, ялангуяа дэлхийн хамгийн том шингэрүүлсэн байгалийн хийн бизнес, хамгийн том үйлчилгээний станцуудын сүлжээтэй. Гэвч саяхан 55 долларын ханштай байсан түүний АНУ-д бүртгэлтэй хувьцаанууд нь 2022 онд нэгж хувьцаанаас 9 долларын ашиг хүртэнэ гэж таамаглаж байснаас зургаахан дахин хямдарлаа.
Shell компанийг задлах зэрэг үнэлгээний зөрүүг арилгах арга хэмжээ авч магадгүй гэж Third Point-ийн идэвхтэн хөрөнгө оруулагч Дан Лоеб уриалав. Одоогоор Shell-ийн удирдлага эсэргүүцэлтэй тулгарсан. Лоеб саяхан үйлчлүүлэгчийнхээ захидалдаа "Гүн усны газрын тос, салхин цахилгаан станц, шатахуун түгээх станц, химийн үйлдвэр зэрэг ялгаатай бизнесүүдийн багц нь ойлгомжгүй бөгөөд удирдах боломжгүй" гэж бичжээ.
The шингэрүүлсэн байгалийн хий, эсвэл LNG, бизнес болон үйлчилгээний станцууд нийлээд 170 тэрбум доллар буюу Shell-ийн зах зээлийн үнийн ихэнх хэсэг нь 207 тэрбум долларын үнэтэй байж болох ч эдгээр бизнесүүд нь Бостоны Милл Понд Капиталаас хийсэн дүн шинжилгээнд үндэслэн компанийн мөнгөн урсгалын дөнгөж 35%-ийг бүрдүүлдэг. компанийн хувьцааг эзэмшдэг хөрөнгө оруулалтын компани. Mill Pond-ийн хийсэн хэсгүүдийн нийлбэр дүн шинжилгээгээр Shell-ийн нэгж хувьцааг 80 орчим доллараар үнэлдэг.
"Shell нь Ковидоос өмнөх ногдол ашгийг сэргээх ёстой. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын дунд удирдлагын итгэлийг сэргээх, хувьцааг дахин үнэлэхэд ихээхэн тус болно."
-Дэн Фарб
Shell мөн илүү өндөр ногдол ашиг төлөх боломжтой. Тус компани 65 онд Ковид тахлын үеэр ногдол ашгаа 2020 хувиар бууруулсан. Одоогийн 3.6%-ийн ногдол ашгийн өгөөж нь Exxon-ийн 4.1%, Chevron-ийн 3.4%-ийн ногдол ашгийн өгөөжтэй харьцуулах боломжтой юм. Shell консерватив ногдол ашгийг хадгалж байдаг 20 оны хүлээгдэж буй орлогод үндэслэсэн төлбөрийн харьцаа 2022% бөгөөд энэ нь Exxon болон Chevron-ийн 35% -тай харьцуулахад байна.
Mill Pond-ийн захирал Дэн Фарб "Shell нь Ковидоос өмнөх ногдол ашгийг сэргээх ёстой" гэж хэлэв. "Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын дунд удирдлагын итгэлийг сэргээх, хувьцааг дахин үнэлэхэд ихээхэн тус болно."
Саяхан Shell өөрийн АНУ-ын хувьцааны ногдол ашгийн хэмжээг жил бүр 4%-иар нэмэгдүүлэх төлөвлөгөөний дагуу улирал бүр 50 цент болгон 4%-иар нэмэгдүүлсэн. Гэхдээ улирлын орлого нь дээд зэргийн орлоготой байсан ч тахлын өмнөх 94 центийн ногдол ашгийн талаас арай илүү юм. Exxon болон Chevron нар тахлын үед ногдол ашгаа тогтвортой байлгаж, түүнээс хойш нэмэгдсээр байна.
Улиралд 94 цент ногдол ашиг хүртэх үед Shell 6.8%-ийн ашиг хүртэнэ. Улиралд 75 цент байхад 5.4%-ийн өгөөжтэй байх болно. Аль ч хувилбарт хувьцаа нэлээд өндөр арилжаалагдах магадлалтай.
Morgan Stanley-ийн шинжээч Мартижн Ратс Shell илүү өндөр ногдол ашиг төлж чадна гэж нотолж, Shell-ийн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ нь Chevron-оос 30%-40%-иар их байгаа бол түүний жилийн 7.5 тэрбум долларын ногдол ашиг нь Chevron-ийн 11 тэрбум доллараас бага байна гэж саяхан бичжээ. Shell нь Exxon эсвэл Chevron-оос илүү 48 тэрбум долларын цэвэр өртэй ч үүнийгээ хурдан төлөх төлөвтэй байна.
Shell хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авахаа нэмэгдүүлсэн. Энэ оны эхний хагаст 8.5 тэрбум доллар, магадгүй бүтэн жилийн хугацаанд 15 тэрбум долларын хувьцааг эргүүлэн худалдаж авахаар төлөвлөж байна. Хэдийгээр Shell-ийн үнэлгээ бага байгаа тул буцааж худалдаж авах нь бэлэн мөнгөний сайн хэрэглээ боловч олон хөрөнгө оруулагчид илүү их ногдол ашиг авахыг илүүд үздэг.
| Компани / Ticker | Саяхны үнэ | YTD өөрчлөлт | Зах зээлийн үнэ (бил) | 2022E EPS | 2022E P / E | Div гарц |
|---|
| Шелл / SHEL | $55.22 | 27.2% | $207 | $8.90 | 6.2 | 3.6% |
| BP / АД | 29.61 | 11.2 | 96 | 6.09 | 4.9 | 4.4 |
| Чеврон / CVX | 164.71 | 40.4 | 324 | 15.39 | 10.7 | 3.4 |
| Exxon Mobil / XOM | 86.30 | 41.0 | 364 | 9.58 | 9.0 | 4.1 |
Жич: e=тооцоо.
Эх сурвалж: Bloomberg
Дэлхийд тэргүүлэгч эрчим хүчний компаниудын нэг болох Shell нь өдөрт гурван сая баррель газрын тос олборлож байгаа нь Chevron-той эн зэрэгцэх юм. Shell эхний улиралд 9.1 тэрбум долларын цэвэр орлого олж, Оросын хөрөнгөтэй холбоотой 4 тэрбум долларын төлбөрийг эс тооцвол Exxon болон Chevron хоёрыг хоёуланг нь гүйцэж түрүүлэв.
Хөрөнгө оруулагчид энэ жил 30%-иар өссөний дараа хувьцаагаа худалдаж авахаас татгалзаж магадгүй ч Loeb саяхан үйлчлүүлэгчдээ бичсэн захидалдаа "Шелл өнгөрсөн жил түүхий эдийн үнийн өсөлтөөс болж өнгөрсөн жил маш хямд үнээр арилжаа хийдэг" гэж тэмдэглэжээ.
Мэдээллийн бүртгэл
Barron's Daily
Баррон болон MarketWatch-ийн зохиолчдын онцгой тайлбарыг багтаасан өмнөх өдрийнхөө талаар мэдэх ёстой өглөөний товч мэдээлэл.
Shell өнгөрсөн онд хөрөнгө оруулагчдад ээлтэй зарим арга хэмжээ авсан бөгөөд үүнд Англи-Голландын нүсэр бүтцээс ангижирч, тивийн ихэнх орноос эрчим хүчний салбарт бага дайсагнадаг Их Британид оршин суудаг. Мөн хувьцааны бүтцээ нэг төрлийн хувьцаа болгон задалсан. Компани хариу өгөөгүй Баррон Хэвлэлийн цагаар асуултууд.
Shell-ийн хамгийн сайн бизнес бол нэгдсэн хий гэж нэрлэдэг. Энэ нь дэлхийн хэмжээнд LNG-ийн хамгийн том үйлдвэрлэгч бөгөөд үйлдвэрлэлийн хэмжээгээр зах зээлд 10%-ийг эзэлдэг. Бернштэйн шинжээч Освальд Клинт, хувьцааны үнэ нь 76 ам.долларт хүрч, "Оросоос хойшхи үед LNG бол байх ёстой газар" гэж хэлжээ.
Европын хүсч байгаа шиг LNG-ийн хэтийн төлөв хүчтэй байна Оросын байгалийн хийн хараат байдлыг багасгах. Мөн Азийн LNG эрэлт, ялангуяа Хятадаас ирэх арван жилд огцом өсөх хандлагатай байна.
46,000 гаруй үйлчилгээний станц, 12,000 дэлгүүртэй Shell-ийн жижиглэн худалдааны бизнес нь Канад шиг цэвэр жүжгийн үнэлгээнд үндэслэн 40 тэрбум долларын үнэтэй байж магадгүй юм.
Алиментаци Couche-Tard
(ANCTF). Клинт жижиглэн худалдааны бизнесийн үнэ цэнийг онцолж, Shell-ийн платформ нь "асар том өсөлтийн боломж"-ыг санал болгож байна гэж маргажээ.
Тус компани нь Европт байрладаг бөгөөд газрын тос, байгалийн хийн бизнесээ багасгахын тулд уур амьсгалын идэвхтнүүдийн зүгээс илүү их шахалттай тулгардаг тул Shell-ийн хувьцаа нь Chevron болон Exxon-той харьцуулахад хямдралтай байдаг. Энэ нь АНУ-ын үе тэнгийнхнээсээ илүү ногоон хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэх үүрэг хүлээдэг бөгөөд "эрчим хүчний шилжилт"-т оролцох тухайгаа байнга ярьдаг нь газрын тос, байгалийн хийн хэрэглээнд өртөх хүсэлтэй хөрөнгө оруулагчдыг тогтворгүй болгож, чулуужсан түлш нь олон арван жилийн турш шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэнэ гэдэгт итгэдэг. дэлхийн эрчим хүчний хэрэгцээ.
Shell байгаль орчинд ээлтэй компани байхын зэрэгцээ хувьцаа эзэмшигчдэд илүү чиглэсэн хандлагыг авч чадахгүй байгаа шалтгаан бага байна. Өндөр ногдол ашиг нь сайн эхлэл байх болно.
Бичих Эндрю Бари [имэйлээр хамгаалагдсан]
