Бонд нь уйтгартай байх зорилготой. Хөрөнгө оруулагчид урьдчилан таамаглах боломжтой орлогын урсгалыг бий болгодог тул тэдгээрийг худалдаж авдаг. Тэтгэврийн сангууд тэднийг эрсдэлтэй бооцооноос хамгаалах зорилгоор худалдаж авдаг. Үнэ болон өгөөж нь ихэвчлэн уйтгартай бөгөөд урьдчилан таамаглах боломжтой байдаг ч энэ нь яг чухал зүйл юм.
Гэсэн хэдий ч сүүлийн саруудад Их Британийн засгийн газрын үнэт цаасны зах зээл эргэлдэж байна. Үнэ нь сүүлийн жилүүдэд байгаагүй хурдацтай өсч, огцом савлаж байна.
Өнгөрсөн намар зах зээлийн жижигхэн булан тэтгэврийн салбарыг дэлбэлнэ гэж заналхийлэхэд бүгд Лиз Трассыг буруутгасан. Ерөнхий сайдын алдар цуутай “бяцхан төсөв” нь бэх хатаж амжаагүй байтал түүхэнд үүрд үлдэж, хэсэг хугацаанд бүх зүйл хэвийн болсон.
Гэсэн хэдий ч Жереми Хантын авчирсан тайван байдал нь түр зуурынх гэдгийг нотолсон.
Их Британийн зээлийн зардал одоо Truss-ийн засгийн газрын тэргүүний үед ажиглагдсан түвшиндээ буцаж байна. 10 жилийн хугацаатай жишиг бондын өгөөж өнгөрсөн долоо хоногт бараг дөрөвний нэг хувиар өсөж, 4.4025 хувь болж, өнгөрсөн есдүгээр сарын төсвийн тайлангаас болж зах зээлийг цочирдуулсан 4.498 хувийн дээд цэгээс холгүйхэн байна.
Зээлийн хүүгийн өөрчлөлтөд илүү мэдрэмтгий байдаг хоёр жилийн хугацаатай Засгийн газрын бондын өгөөж ч мөн адил өсөв.
Харьцуулахын тулд хөрөнгө оруулагчид гурван жилийн өмнө ижил бондын 0.075 хувь өгөөжийг шаардаж байсан.
Юу өөрчлөгдсөн бэ? Одоо байгаа ялгаа нь инфляцийн өсөлт юм.
Дараа нь Риши Сунак Их Британи түгжрэлээс гарах үед "туслахын тулд гадуур хооллоорой" гэж оройн хоолчдыг уруу татахыг оролдож байв. Үнэ зогсонги байдалд орж, эдийн засаг 1709 оны хүйтэн жавараас хойших хамгийн том уналтаас унасан хэвээр байв.
Өнөөдөр инфляци 8.7 хувьтай байгаа нь бусад баян орнуудын G7 клубээс хамаагүй дээгүүр байна. Хүнсний бүтээгдэхүүний үнэ 1970-аад оноос хойш байгаагүй хэмжээгээр өсч байгаа бөгөөд Английн банкны ерөнхийлөгч Эндрю Бэйли хүртэл кассан дээрх үнэ хэзээ буурч эхлэхийг мэдэхгүй гэдгээ хүлээн зөвшөөрсөн.
Хүнс, эрчим хүчний тогтворгүй зардлаас ангижруулдаг суурь инфляци, мөн ажлын байрны зах зээлд цалингийн өсөлт илүү зөрүүд болж байна.
Банкны хүү тогтоогч асан Мартин Вейл "Бид цалингийн үнийн эргэлтийг харж байна гэж бодож байна. Үүнийг арилгахын тулд пүүсүүд үнийг өсгөхөд хэцүү, ажилчид цалингаа нэмэгдүүлэхэд илүү хэцүү байх хэрэгтэй" гэж анхааруулав.
Зээлийн хүү өснө гэсэн хүлээлт нь хөрөнгө оруулагчдыг бондын өндөр өгөөжийг шаардахад хүргэдэг. Банкны хүүгийн түвшин өндөр байгаа нь зах зээл дээрх зээлийн хүүгийн өсөлтөд хүргэдэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчид засгийн газарт зээл олгохдоо шударгаар нөхөн төлбөр авах ёстой.
Гэхдээ үнийн өсөлтийг дарахын тулд зээлийн хүү хэд дахин өсөх ёстой вэ? Английн банк энэ ажлыг хийхэд хангалттай найдвартай юу? Санхүүгийн зах зээл, эдийн засагт өөр ямар их донсолгоотой аялал хүлээж байна вэ?
Эдгээр асуултын хариулт нь зөвхөн хөрөнгө оруулагчдад төдийгүй Их Британид маш чухал юм. Зээлийн өндөр өртөг нь Их Британид төлбөрөө төлөхөд хүндрэл учруулж, биднийг ядууруулж болзошгүй юм.
Бодлого боловсруулагчид инфляцийн асуудлыг зохицуулж чадаагүйн төлөөсийг бид бүгдээрээ төлж байна уу гэсэн асуулт олон хүнийг төрүүлэв.
Алтадсан аялал
Хөрөнгө оруулагчид энэ жил Их Британийн бондод дурласан. Хантын "уйтгартай байдлын ногдол ашиг" нь Их Британийн "мөрөн шагнал" гэж нэрлэгддэг бага хэмжээний төсвийн дараа зах зээлд хэрэглэгдэж байсан нэр томъёог ганхуулахад хангалттай байсангүй.
Есдүгээр сард бурууг Трусс болон түүний канцлер Кваси Квартенгийн хөлд үүрүүлсэн бол одоо олон хүн Threadneedle Street-ийн хөгшин хатагтайн малгайг зүүж байна.
NatWest-ийн Их Британийн хүүгийн стратегийн тэргүүн Имоген Бачра хэлэхдээ, өмнө нь алтны алтны үнэ цэнийг бууруулж байсан гадаад дахь худалдан авагчид болон тэтгэврийн сангууд Их Британи мөнгөний үнэ цэнийг санал болгодог эсэх талаар эргэлзэж байна.
Эцсийн эцэст, бондын өгөөж нь ихэвчлэн тогтмол байдаг бөгөөд энэ нь үнэ өсөх үед тэднийг илүү эрсдэлтэй бооцоо болгодог.
"Эдгээр байгалийн алтны худалдан авагчид энэ жил илт байхгүй байна" гэж Бачра хэлэв. “Инфляц буурах хандлагатай байгаа гэдэгт илүү итгэлтэй болох хүртэл бид тэднийг эргэж ирнэ гэж найдахгүй байна. Хөрөнгө оруулагчид хүүгийн түвшин ямар байх талаар илүү итгэлтэй байхыг хүсч байна, эсвэл ядаж бид Банкны хүүгийн дээд цэгт ойртож байна уу гэдэгт илүү итгэлтэй байхыг хүсч байна. Өнгөрсөн долоо хоногийн инфляцийн мэдээллээр энэ хоёр зүйлийг ирээдүйд түлхсэн."
Зээлийн зардал үргэлжлэн өснө гэж тэр үзэж байна. Бачра болон түүний багийнхан энэ жил 10 жилийн алтны өгөөж 4.3%-д хүрнэ гэж аль хэдийн итгэж байсан. Энэ босгыг давсан тэд одоо энэ оны эцэс гэхэд ургац 4.6 хувь хүрнэ гэж харж байна.
Учир нь Төрийн сангийн төрийн сангийн үүргийг гүйцэтгэдэг Их Британийн Өрийн удирдлагын алба энэ онд бараг 240 тэрбум фунт стерлингийн өрийг зарах үүрэг хүлээсэн юм. Цар тахлын гадна энэ нь түүхэн дэх хамгийн өндөр үзүүлэлт юм.
Нийлүүлэлтийн элбэг дэлбэг байдал нь үнийг унагаж, өгөөж нь үнэ рүү урвуу чиглэдэг.
Сүүлийн 15 жилийн хугацаанд алтны хамгийн том худалдан авагчдын нэг байсан Английн Төв банк сүүлийн үед худалдагч болсныг нэмж хэлэхэд.
Санхүүгийн хямралын дараах үед Засгийн газрын өрийг худалдаж авахад хэдэн зуун тэрбумыг зарцуулсан ч одоо түүнээсээ салах гэж байна.
Британийн худалдан авагчид хүртэл хол байна. £1 триллион фунт стерлингээс илүү хөрөнгийг удирддаг Legal & General Investment Management (LGIM) нь Их Британи, ялангуяа урт хугацааны өрийн тухайд АНУ-аас татгалзаж байна.
Уламжлалт худалдан авагчид засгийн газрын өрийг төлөхөөс зайлсхийж байгаа тул жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид зөрчилд орж байна. Брокерын тэргүүн AJ Bell энэ долоо хоногт худалдан авалт өссөн гэж мэдэгдэв.
Гэвч энэ бүлэгт ухарч буй хөрөнгө оруулагчдыг гүйцэх санхүүгийн хүч байхгүй.
"Энэ орчинд [4.6 хувийн таамаглал] хэтрүүлбэл би гайхахгүй" гэж Бачра хэлэв.
Ипотекийн зээлийн хямрал
Засгийн газрын зээлийн өртөг нэмэгдэж байгаа нь зүгээр нэг хийсвэр ойлголт биш бөгөөд энэ нь бодит үр дагавартай.
Банкууд ипотекийн зээлийн үнийг тогтоохдоо алтны өгөөж болон ирээдүйн хүүгийн хүлээлтийг ашигладаг. Үүний үр дүнд үнэ хурдацтай өснө гэж эдийн засагчид үзэж байна.
Энэ долоо хоногт хүүгийн хүлээлт болон алтны өгөөжийн өсөлт нь зээлдүүлэгчдийн өөрийн зээлийн зардлын жишиг болох своп хүүг аравдугаар сараас хойших хамгийн дээд түвшинд хүргэв.
Хэрэв своп ханш ийм өндөр хэвээр байвал ачаа шууд зээлдэгчдэд хүрнэ гэж Capital Economics-ийн үл хөдлөх хөрөнгийн ахлах эдийн засагч Эндрю Вишарт хэлэв.
Дөрөвдүгээр сард 25 хувийн хадгаламжтай худалдан авагчийн таван жилийн тогтмол хүүтэй орон сууцны зээлийн дундаж хэмжээ 4.2 хувь байсан ч "зах зээлийн хүүгийн өсөлт нь эргээд 5 хувь хүртэл өсөх болно" гэж Вишарт хэлэв.
Ердийн 200,000 фунт стерлингийн зээл авч буй худалдан авагчийн хувьд ипотекийн зээлийн хүүг 0.8 пунктээр нэмэгдүүлбэл жилд 1,600 фунт стерлингийн нэмэлт хүү төлнө. Таван жилийн засварын хугацаанд энэ нь нэмэлт 8,000 фунт стерлингийн хүүтэй тэнцэнэ.
Nationwide зэрэг зээлдүүлэгчид хүүгээ нэмээд эхэлчихсэн. Брокерууд үнийн өсөлтийг бараг тэр даруй шүүнэ гэж хүлээж байна.
Ипотекийн зээлийн үнийн өсөлт нь орон сууцны зах зээл дээр гарч ирсэн ногоон найлзуурыг устгана гэж Вишарт хэлэв.
"Capital Economics" сэтгүүлд орон сууцны үнэ дээд цэгээс доод цэг хүртэл 12 хувиар буурна гэж таамаглаж байна. Тэд аль хэдийн 4 хувиар буурсан нь хохирлын дийлэнх хэсгийг хийх ёстой гэсэн үг юм.
"Бид энэ тэжээлийг бүх хүрээгээрээ харах хүртэл цаг хугацааны асуудал байх болно. Бид дахин тогтворгүй үе рүү орж байх шиг байна” гэж L&C ипотекийн зуучлагч Дэвид Холлингворт хэлэв.
“Ипотекийн зээлийн хүү бага зэрэг өссөнийг бид аль хэдийн харсан. Энэ нь зүгээр л хурдасгах болно. Өөрчлөлтийн хурд хэдийнэ нэмэгдэж байна."
Цочрол тархах тусам брокерууд аль хэдийн намрын зах зээлийн үймээн самуунтай харьцуулж эхэлжээ.
Ипотекийн зээлийн зуучлагч Жон Чарколын Ник Мендес хэлэхдээ "Өнгөрсөн жилийн төсөв багассантай ижил төстэй зүйл бий."
Дараа нь хүүгийн хүлээлт, алтны өгөөж, своп хүү маш хурдан өссөн тул банкууд ипотекийн зээлийн хэлцлийг бөөнөөр нь татаж, дараа нь үнээ урьд өмнө байгаагүй өндөр хурдтайгаар өсгөв.
Зээлдүүлэгчид гэрээгээ татаж, үнийг өсгөж эхэлж байгаа ч өнөөг хүртэл хамаагүй бага хэмжээгээр байна.
Энэ долоо хоногт хэдэн зуун моргейжийн гэрээ алга болсон. Намрын улиралд хэдэн мянгаараа байсан.
Ирэх гурван жилийн дотор орон сууцны зээлийн хүү 3%-иас доош унана гэж орон сууцны эзэд хүлээх хэрэггүй гэж Мендес хэлэв.
Энэ өсөлт нь худалдан авагчдад цохилт болно. Гэсэн хэдий ч хамгийн эмзэг бүлэг нь одоо байгаа орон сууцны эзэд байх болно.
Ердийн 200,000 фунт стерлингийн зээлтэй дундаж орон сууцны зээл эзэмшигч Банкны хүү 2,000 хувь хүртэл өсвөл жилд 5.5 фунт нэмж хүү төлөх шаардлагатай болно гэж Pantheon Macroeconomics мэдээлэв.
Энэ дундаж нь тогтсон үнийн хэлэлцээрээр хамгаалагдсан орон сууцны эзэдийг багтаасан болно. Дахин барьцаалж байгаа хүмүүсийн хувьд үсрэлт нь илүү гайхалтай байх болно.
Ипотекийн зээл эзэмшигчдийн сарын төлбөр сүүлийн хэдэн арван жилийн хугацаанд орлогынхоо 30 орчим хувь байсан бол 20 хувь хүртэл өсөх болно гэж Barclays компанийн гүйцэтгэх захирал энэ долоо хоногт анхааруулав.
Венкат гэгддэг CS Venkatakrishnan хэлэхдээ зээлийн хүүгийн огцом өсөлт нь ирэх оны эцэс гэхэд "асар том орлогын шок"-д хүргэнэ гэж мэдэгджээ.
Зээлийн хүүгийн өсөлтийн нөлөөний гуравны нэг нь л орон сууцны зах зээлд одоогоор мэдрэгдээд байгааг Бэйли анхааруулжээ.
Хэдийгээр буцаан авах гэж байгаа үл хөдлөх хөрөнгийн тоо түүхэндээ бага хэвээр байгаа ч тэмцэж буй олон орон сууцны эзэд эдгээр тоонд хэзээ ч гарч ирэхгүй. Ихэнхдээ гэр бүлүүд зээлдүүлэгчид нь хөндлөнгөөс оролцохоос өмнө мөнгөө зардаг бөгөөд олон өрх ипотекийн зээлийн дарамтад дасан зохицоход хэцүү байгаа нь ойлгомжтой.
Өнгөрсөн онд орон сууцны зээлийн өрөнд орсон орон сууцны эздийн лавлагаа 50 хувиар өссөн гэж TIC-ийн Паран Сингх хэлэв.
Санхүү нь төлбөрөө төлж чадахгүй байгаа орон сууцны эздэд тусгай санхүүжилт олгодог.
"Хэрэв зээлийн хүү цаашид нэмэгдвэл би одоогоос оны эцэс хүртэл дор хаяж 25 хувийн өсөлтийг харах болно" гэж тэр хэлэв.
Үнэлгээний хүлээлт
Өвдөлт нь хэр хүчтэй болох вэ? Английн Банкны бодлого боловсруулагчид инфляцийг дарахын тулд хэр өндөр хүү авах шаардлагатай вэ гэдэг нь нээлттэй асуулт юм. Тэднийг тогтоох үүрэгтэй Мөнгөний бодлогын хороо 0.1 оны арванхоёрдугаар сард 2021 хувь байсан хүүг өнөөдөр 4.5 хувь болгон арав дахин өсгөжээ.
Хөрөнгө оруулагчид энэ оны эцэс гэхэд 5.5%-д хүрнэ гэдэгт итгэж байна.
Гэсэн хэдий ч сар гаруйн өмнө зах зээлүүд чангаруулах мөчлөг одоо дуусна гэж таамаглаж байсан.
Инфляци үргэлжилсээр байгаа нь таагүй гэнэтийн бэлэг барьсаар байгаа нь өсөлтийн уналтад нөлөөлсөн.
Сар бүр энэ нь хотын эдийн засагчид болон Английн Банкны таамаглаж байснаас өндөр байна.
Энэ бүтэлгүйтэл нь Банкны итгэлийг алдагдуулсан.
Хоёр оронтой тоонд хүрсэн инфляци хоёрдугаар сард дуусна гэж албаныхан таамаглаж байсан. Үгүй бол бодлого боловсруулагчид үнийн өсөлт хурдан хүйтрэнэ гэсэн итгэл үнэмшилтэй хэвээр байв.
Гуравдугаар сард инфляц хоёр оронтой тоонд хүрэхэд эдийн засагчид сандарч эхэлсэн. Дөрөвдүгээр сард инфляци зөрүүд өндөр байсан нь сүүлийн нэг жилийн хамгийн доод түвшиндээ хүртэл буурсан ч хамгийн сүүлчийн дусал байлаа.
Инфляцийн гэнэтийн байдал нь хотын хагасыг зээлийн хүүгийн таамаглалыг таслахад хүргэсэн бөгөөд ихэнх шинжээчид одоо 5 хувь ба түүнээс дээш ханшийг таамаглаж байна.
"Инфляцийн үзүүлэлтүүд муу байсан" гэж MPC-ийг үүсгэн байгуулагч Виллем Буйтер хэлэв. Банк хэсэг хугацаанд гүйцэж түрүүлж тоглосон гэж тэр үзэж байна. "Инфляцийн асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд Их Британи дахь бодлогын хүүг бодитой, хурдан нэмэгдүүлэх шаардлагатай болно."
Бодлого боловсруулагчид зургадугаар сард болох дараагийн уулзалтаараа хүүгээ хагас хувиар нэмэгдүүлэх ёстой гэж Буйтер үзэж байна. "Банкны хүү 6 хувь хүртэл дээд цэгтээ хүрч байгааг би харж байна."
2010-2016 оны хооронд УИХ-ын гишүүнээр сонгогдсон Уэйл инфляцид "бизнесийн хүлээлт хүчтэй нөлөөлдөг" гэсэн банкны сохор итгэл үнэмшилгүй гэж үзэж байна. Бизнесийн хүлээлтийг зохицуулах замаар инфляцийг бууруулах гэж оролдох нь тэнэг хэрэг.
"[Банкны ерөнхийлөгч асан] Мервин Кинг үүнийг Кинг Канутын инфляцийн онол гэж хэлсэн" гэж тэр хэлэв.
Их Британийн асуудлын нэг хэсэг нь энд АНУ-аас илүү хамтын хэлэлцээр байдаг. Эмч, төмөр замын ажилчид, багш нар цалингийнхаа шаардлагыг биелүүлэхгүй бол дахин ажил хаяна гэж сүрдүүлэв.
Олон Улсын Валютын Сангийн ахлах эдийн засагч асан Рагурам Ражан хэлэхдээ: "Сүүлийн жилүүдэд бодит цалингийн бага өсөлт, Их Британи дахь үйлдвэрчний эвлэл нэмэгдэж байгаа нь ажилчдыг инфляцид АНУ-ынхаас илүү бухимдуулж байгаа юм болов уу. шаардлага тавихад бэлэн байна.
"Энэ нь эргээд ижил нөхцөлтэй байсан ч инфляцийг илүү тогтвортой болгож чадна."
Уэль үгээ анхааралтай сонгодгоороо алдартай тул одоогийн нөхцөл байдлыг "цалин-үнийн спираль" гэж тодорхойлсон нь анхаарал татахуйц байх ёстой.
"Хөдөлмөрийн зах зээл өмнөх шигээ хатуу хэвээр байхад инфляцийг бууруулах нь удаан байх болно гэж миний бодлоор үзэж байна" гэж тэр нэмж хэлэв.
Жереми Хант инфляцтай тэмцэх нь Засгийн газрын хамгийн чухал зорилт гэж үзээд Канцлер үнийн өсөлтийг хязгаарлавал өндөр ханшаас үүдэлтэй уналтыг тэвчихэд бэлэн гэдгээ илэрхийлжээ.
Эдийн засгийн профессор хүүгийн өсөлтөөс үүдэн эдийн засагт учирч болзошгүй эрсдэлийн талаар илүү илэн далангүй ханддаг.
"Цалингийн үнийн спиральыг эвдэхийн тулд уналт хийх шаардлагагүй гэж би бодож байна" гэж тэр хэлэв. "Жишээ нь хөдөлмөрийн зах зээлээс тасарсан хүмүүс дахин орж ирвэл бид ажиллах хүчний нийлүүлэлт дахин нэмэгдэх болно."
Гэсэн хэдий ч тэрээр: "Энэ нь магадгүй цалингийн өсөлтийг бууруулах хамгийн магадлалтай арга юм. Бүтээмжийн өсөлт маш сул байгаа энэ үед эрэлт бараг ямар ч бууралт эдийн засгийн уналтад хүргэдэг. Английн төв банк инфляцийг 2 хувийн өсөлттэй байлгахыг эрмэлзэж байна гэж хэлээд эргэлтийг эвдэж чадна гэж би бодохгүй байна."
Зээлийн хүү өндөр байх тусам эдийн засагт улам их зовлонтой байх болно гэж Буйтер хэлэв.
“Инфляцийг уналтгүйгээр хоёр жилийн хугацаанд зорилтот түвшинд хүргэж чадах уу? Бүх зүйл боломжтой, гэхдээ бүх зүйл боломжгүй" гэж тэр хэлэв. "Өвдөлтгүй эсвэл цэвэр инфляцийн бууралт Их Британийн цэсэнд байх магадлал багатай гэж би айж байна."
Буйтер Английн банкнаас "энэ оны сүүлээс эхлэн Их Британид ядаж бага зэргийн хямралыг бий болгох" бодлогын нэмэлт арга хэмжээ авна гэж найдаж байна.
Хэдийгээр энэ нь харгис таамаглал боловч үүнийг зайлшгүй муу зүйл гэж үздэг.
Өнгөрсөн жил MPC-ийг орхисон Майкл Сондерс хэлэхдээ: "Бид [инфляцийг] эвдэх ёстой, учир нь энэ нь удаан үргэлжлэх тусам улам гүнзгийрч, инфляцийн зорилтот түвшинд хүрэх нь илүү их зардалтай байдаг. Хүлээх нь зардалтай” гэсэн юм.
Энэ нь хөрөнгө оруулагчид энэ долоо хоногт хариу үйлдэл үзүүлж, алтадмал зах зээлийг сүйрүүлсэн шинэ бодит байдал юм.
Аз болоход, тэтгэврийн сангууд өнгөрсөн аравдугаар сартай харьцуулахад илүү сайн байр суурьтай байгаа. Жижиг Төсвийн дараа зээлийн зардал өссөн нь хариуцлагатай хөрөнгө оруулалт (LDI) стратегийг ашигласан олон сангууд асар их бэлэн мөнгөний дуудлага хийх гэж тэмцэж, намрын үймээнийг үүсгэсэн.
Сангууд сургамж авсан: олон хүмүүс бэлэн мөнгөний дэрээ босгосон нь зах зээлийн эмх замбараагүй байдлын үед илүү сайн бэлтгэгдсэн гэсэн үг юм.
Бачра хэлэхдээ: "Одоо тэд өнгөрсөн жилийнхээс бараг хоёр дахин том болсон гэж бид сонссон. Тиймээс тэд өндөр ургацыг илүү сайн тэсвэрлэх чадвартай. Мөн бид энэ өндөр ургацын түвшинд шилжсэн ч өнгөрсөн жилтэй харьцуулахад харьцангуй бага өсөлттэй байна. Тиймээс энэ нь өнгөрсөн намрын давталтыг бий болгоход санаа зовохгүй байна."
Гэсэн хэдий ч одоо Чикагогийн Бутын их сургуулийн профессор Ражан зах зээл дахин задрах эрсдэл хэвээр байгааг анхааруулж байна.
"Инфляцийг хатуу хяналтанд байлгах хүртэл бид хамгийн сүүлийн хэлбэлзлийг харсан гэж хэлэхэд эрт байна" гэж тэр хэлэв.
'Өвдөлттэй байх болно'
Канцлер эдийн засгийн уналт нь инфляцийг дарахын тулд төлөх ёстой үнэ гэж шууд хэлэв.
"Хэрэв бид хөгжил цэцэглэлтийг хүсч, эдийн засгаа өсгөхийг, уналтын эрсдэлийг бууруулахыг хүсч байвал Английн Банкны шийдвэр гаргахад нь дэмжлэг үзүүлэх ёстой" гэж тэр хэлэв.
Банкны үйл ажиллагаа нь Хантын хувьд шууд үр дагавартай, учир нь тэрээр Намрын мэдэгдлээ эдийн засгийн харанхуй нөхцөл байдлын эсрэг хийх тул татварын дарамтыг цаашид нэмэгдүүлэхэд хүргэж болзошгүй юм.
Төсвийн хариуцлагын албанд (OBR) ажиллаж байсан Capital Economics-ийн Рут Грегори хэлэхдээ, арын тооцоогоор алтны өгөөжийг нэг хувиар нэмэгдүүлэх нь засгийн газрын өрийн үйлчилгээний зардлыг 8.9 тэрбум фунт стерлингээр нэмэгдүүлнэ гэж үзэж байна. 2027-28.
Богино хүүгийн нэг нэгжээр нэмэгдэх тусам зээлийн хүүгийн зардлыг 7.9 тэрбум фунтээр нэмэгдүүлнэ.
Энэ долоо хоногт зах зээлийн хөдөлгөөн "хэрэв тогтвортой байвал 8 он гэхэд Засгийн газрын өрийн хүүгийн төлбөрт 9-2027 тэрбум фунт стерлинг нэмэгдэх төлөвтэй байна" гэж тэр хэллээ.
Энэ нь Канцлерын 6.5 тэрбум фунт стерлингийн нөөцийг тэр дор нь арчиж хаях бөгөөд таван жилийн дараа өрийг дарах төсвийн дүрмээ биелүүлэх болно.
Эдийн засаг, төсвийн таамаг 12 сар урагшлах тул түүнд дахин нэг жил тоглох болно. Богино хугацааны хүчтэй өсөлт нь өндөр хүүгийн нөлөөллийг нөхөхөд тустай. Энэ нь хэрэгжих эсэх нь Канцлер сонгуулийн өмнөх татварыг хүссэнээрээ бууруулж чадах эсэх нь шийдвэрлэх хүчин зүйл болно.
Бачра хэлэхдээ, зах зээл Хантын талд буцах цаг байсаар байгаа бөгөөд улс төр эцэстээ эдийн засгийг ялна гэдэгт итгэж байна.
“Бид сонгуулийн жил рүүгээ явж байна. Тиймээс төсвийн үүднээс Засгийн газарт байгаа ямар ч боломжуудыг хэдхэн сарын дотор [санал өгөхөөс өмнө] сонгуулийн өмнөх бэлэг болгон ашиглах болно гэж би бодож байна."
Эцсийн эцэст, бэлэг нь өмнөх хүнд хэцүү замыг далдалж чадахгүй. Инфляци Банкны зорилтот 2%-иас давсан хэвээр байгаа тохиолдолд тус улс өндөр хүүгийн дарамтыг үүрэх хувь тавилантай.
Одоо Oxford Economics-ийн ахлах зөвлөхөөр ажиллаж байгаа Сондерс инфляцийг 2 хувь руу буцаах нь тийм ч хэцүү биш, гэхдээ энэ нь үнэтэй байх болно гэж үзэж байна.
"Бид тэнд хүрч чадна. Гэхдээ энэ нь өвдөлттэй байх болно. Эдийн засагт хүнд, айл өрхөд хүнд, бизнест ч зовлонтой.”
Шагнал хүртсэн Британийн сэтгүүл зүйгээр алсын хараагаа өргөжүүл. The Telegraph-ийг 1 сар үнэгүй туршаад дараа нь АНУ-д зориулсан онцгой саналаар 1 жилийг ердөө 9 доллараар эдлээрэй.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/prepare-pain-britain-hurtling-towards-050000881.html