Энэ жилийн өгөөж огцом өссөн ч бонд Уоррен Баффетыг догдлуулахгүй байна.
Өнгөрсөн есдүгээр сарын 18.6-нд Беркшир 30 тэрбум ам.долларын бонд эзэмшиж байсан нь 4 тэрбум ам.долларын хөрөнгө оруулалтын багцын 460 орчим хувийг эзэлжээ. 10-р улирлын тайлан. Энэ оны байдлаар бондын нийт дүн ойролцоогоор 2 тэрбум доллараар өссөн бол Беркшир бараг 49 тэрбум долларын хувьцааны цэвэр худалдан авагч болжээ.
335-р сарын 30-нд Беркшир ойролцоогоор XNUMX тэрбум долларын хувьцаа эзэмшдэг байсан.
Крафт Хайнц
(KHC) болон
Occidental Petroleum
(OXY) нь нягтлан бодох бүртгэлийн тусгай журамд хамрагдаж, 105 тэрбум долларын бэлэн мөнгө (төмөр зам болон нийтийн аж ахуйн нэгжүүд дэх мөнгөнөөс бусад) эзэмшдэг.
Беркширийн багцын ихэнх хэсэг нь автомашины мэргэжилтэн Geico болон томоохон давхар даатгалын бизнес зэрэг асар том өмч хөрөнгө, ослын даатгалын бизнесийг дэмждэг.
Ихэнх P&C даатгагчид хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлаас болж нөхөн төлбөр төлөх чадвараа муутгахыг хүсдэггүй учраас ихэнх хөрөнгө оруулалтаа бондоор хийдэг. Зохицуулагчид болон зээлжих зэрэглэл тогтоогч компаниуд ч томоохон бондын аюулгүй байдалд дуртай байдаг. Салбарын тэргүүлэгч
Чаб
Жишээлбэл, (CB) 1-р сарын 111-нд 30 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалтын багцынхаа XNUMX% -иас бага хувийг хувьцаа эзэмшиж байсан ба Geico-ийн өрсөлдөгч компанийн хувьцааны эрсдэл,
Прогрессив
(
PGR
), 10% -иас бага байв.
92 настай Баффет даатгалын шимтгэлээ голдуу бондод оруулахын оронд хувьцаанд их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж, Төрийн сангийн үнэт цаас хэлбэрээр их хэмжээний бэлэн мөнгө хадгалснаар бараг бүх томоохон даатгагчдаас өөр арга барилтай. Баффет бэлэн мөнгө барьж, бондын хүүгийн эрсдэлийг хүлээхгүй байхыг илүүд үздэг. Бэлэн мөнгөөр бараг тэгтэй тэнцэх хүүг хүлээн авсны дараа Беркшир эцэст нь богино хугацааны Төрийн сангийн үнэт цаасныхаа 4%-ийн өгөөжтэй цалин авч байна.
Шинжээч Кэти Зайферт "Беркширийн хувьцааны хөрөнгө оруулалтын хэмжээ үе тэнгийнхнээсээ хамаагүй өндөр байгаа нь баланс дахь өндөр хэмжээний бэлэн мөнгө, GEICO дахь бизнесийг харьцангуй богино хугацааны үүрэг хариуцлагатай хослуулан дэмжсэн урт хугацааны туршлагыг харуулж байна" гэж шинжээч хэлэв. CFRA-тай.
Беркшир тайлбар өгөх хүсэлтэд тэр даруй хариу өгөөгүй.
Мэдээллийн бүртгэл
Хяналт ба урьдчилж харах
Ажлын өдөр бүрийн үдэш бид тухайн өдрийн зах зээлийн талаархи чухал мэдээг тодруулж, маргааш юу чухал болохыг тайлбарлаж өгдөг.
Баффет мөн хувийн хөрөнгө оруулалт хийх хувьцаа, бэлэн мөнгөний стратеги гэж нэрлэгддэг энэхүү стратегийг дэмждэг. Тэрээр нас барсны дараа эхнэртээ зориулж 90 хувийн хөрөнгө оруулалт хийх сан байгуулахыг үүрэг болгов.
S&P 500
индексийн сангууд болон Төрийн сангийн үнэт цаасны 10%. Түүний өөрийн хөрөнгө оруулалт нь өөрийн хөрөнгөөр их байдаг. Тэрээр Беркширийн 100 тэрбум долларын хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь түүний хөрөнгийн 98 орчим хувийг бүрдүүлдэг.
11.6-р сард Berkshire-ийн 17 тэрбум доллараар худалдаж авсан P&C даатгагч Alleghany нь өөрийн хэмжээнээс бага ч гэсэн бараг 3 тэрбум долларын бондын багцтай байсан нь анхаарал татаж байна. Alleghany бараг гурван тэрбум долларын хувьцаа эзэмшиж байсан.
Беркширийн тогтмол орлоготой багц нь маш консерватив байдлаар бүтээгдсэн. Энэ нь АНУ-ын засгийн газар, агентлагийн өр, мөн таван жилээс бага хугацаатай гадаад улсын өрөнд төвлөрдөг. Гадаад өр нь Беркширийн зарим олон улсын бизнест зориулсан хилийн чанад дахь даатгалын зохицуулагчдаас өгсөн үүрэг хариуцлагын үр дүн гэж үздэг.
Беркшир үүнд юу гэж хэлсэн хамгийн сүүлийн 10-К тайлан Даатгуулагчдын дунд түүний хөрөнгө оруулалтын талаар ярих нь ховор байдаг: “Ерөнхийдөө хөрөнгө оруулалтын төрлөөр зорилтот хуваарилалт, хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө, даатгалын хариуцлагын хугацааг тохируулах оролдлого байдаггүй. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалтын багцад даатгалын салбарт ердийнхөөс хамаагүй их хувийг хувьцааны үнэт цаас багтаасан байдаг."
Дөрөвдүгээр сард болсон Беркширийн хувьцаа эзэмшигчдийн хурал дээр Баффет даатгагчид бага өгөөжтэй ч бондыг хэрхэн рефлексээр эзэмшдэг талаар ярьж, автомашины даатгалын салбарт Geico-ийн гол өрсөлдөгч болох Прогрессивыг бондыг дийлэнх нь дэмжиж хөрөнгө оруулалтын боломжийг үл тоомсорлож байгаад шүүмжлэлтэй хандаж байв.
"Магадгүй даатгалын бизнес эрхэлдэг хүн бүр бид бонд эзэмшдэг гэж хэлэх байх, яагаад гэвэл хүмүүс үүнийг хийдэг" гэж Баффет хэлж, даатгуулагчдын зохих хүүг тогтооход даатгагчдын анхаарлын төвд байгаа энэ хандлагыг харьцуулав. Энэ жил даатгагчид өндөр хүүгийн улмаас найдвартай гэгддэг бондын багцаа авсан гэж тэр цохон тэмдэглэв.
Дараа нь тэрээр "Прогрессив" компанийн олон жилийн Гүйцэтгэх захирлаар ажиллаж байсан Питер Льюистэй ярилцаж, 2013 онд компаниа дэлхийн шилдэг даатгагчдын нэг болгож, андеррайтерийн дээд зэргийн соёлыг хөгжүүлсний дараа нас барсан юм.
"40 жилийн өмнө Питер Льюис миний ажлын өрөөнд үнэхээр ухаантай сууж байсан" гэж тэр дурссан. "Энэ залуу Berkshire-ийн даатгалын томоохон өрсөлдөгч болох нь тодорхой байсан ... мөн маш сэргэлэн, бүх зүйл, гэхдээ тэд зүгээр л хөрөнгө оруулалтын талыг үл тоомсорлов. Энэ нь андеррайтерийн талтай адил чухал байсан." Гэхдээ Прогрессив даатгалын андеррайтинг дээр Geico-г давж гарсан бөгөөд Geico технологийн хувьд Прогрессивыг гүйцэж тоглож байна.
Эндрю Барид бичээрэй [имэйлээр хамгаалагдсан]