(Bloomberg) - Хувийн зах зээл цуглуулах гэж байгаа бөгөөд энэ нь дэлхийн хувьцаа, бондыг сүйрүүлэх аюул заналхийлж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Дэлхий даяар санхүүгийн нөхцөл байдал хүндрэхийн хэрээр хувийн зах зээлийн сангууд тахлын үед хялбархан мөнгөтэй байх үед амласан мөнгөнөөсөө илүү их мөнгө хураахыг хөрөнгө оруулагчдаас шаардаж байна.
Олон том тэтгэвэр, хишиг нь эдгээр хөрөнгийн хэрэгцээг хангахад хангалттай мөнгөн гүйлгээтэй байх төлөвтэй байгаа ч бусад олон тооны хөрөнгө оруулагчид үүргээ биелүүлэхийн тулд хөрвөх чадвартай хөрөнгөө ачаалахаас болгоомжилж байна. Энэ нь өгөөж нь энэ жил 20 гаруй хувиар буурсан үнэт цаас болон өрийн олон нийтийн зах зээлд илүү гүнзгий алдагдал хүлээх болно гэсэн үг юм.
Бургисс Групп ХХК-ийн мэдээллээс харахад эдгээр хувийн зах зээлийн түншлэлүүд хөрөнгө оруулагчдад хүргэж буй хуваарилалт багасч байгаа нь хүндрэлийн анхны шинж тэмдгүүд илт харагдаж байна.
Судалгааны фирмийн мөрдөж буй хувийн зах зээлийн сангийн зургаан ангиллын тав нь гуравдугаар улиралд сөрөг цэвэр амлалтыг бүртгэсэн нь хөрөнгө оруулагчдаас өгөөжөө өгөхөөс илүү их мөнгө зарцуулах шаардлагатай болсон гэсэн үг. Худалдан авах хөрөнгийн хэмжээ хамгийн том зөрүү буюу хасах 7.66 тэрбум ам.доллар буюу 2020 оны хоёрдугаар улирлаас хойших хамгийн их зөрүүг харуулсан.
Бургиссийн шинжээч Патрик Уоррен, Луис О'Ши нар өнгөрсөн сард бичсэн тэмдэглэлдээ "Бид санаа зовоох шалтгааныг олж харж байна" гэж бичжээ. "Венчур капиталын цэвэр хуваарилалт одоо олон арван жилийн хамгийн доод түвшинд байгаа бөгөөд өндөр болон хүндрэлтэй өрүүд ч мөн адил цэвэр капиталыг дуудаж байна."
Гурав төрлийн сан нь долоон жилийн хугацаанд хөрөнгө оруулагчдад хамгийн бага мөнгө тараасан байна.
50 тэрбум гаруй долларын хөрөнгө оруулалтыг хянадаг институциональ хөрөнгө оруулагчийн нэг ахлах менежер хэлэхдээ, энэ жил хөрөнгийн дуудлага, ялангуяа хувийн зээлийн сангууд хурдсаж байна. Тодорхой босго оноог хангасны дараа үйлчлүүлэгчийн хөрөнгө шаардсан триггер сан гэж нэрлэгддэг портфолио нь хөрөнгийн дуудлага хийхэд хамгийн идэвхтэй байсан гэж гүйцэтгэх удирдлага дотоод асуудлаа хэлэлцэхийн тулд нэрээ нууцлахыг хүссэн гэж мэдэгдэв.
QVR Advisors нэрийн тогтворгүй байдлын эрсдэлээс хамгаалах сангийн үүсгэн байгуулагч, хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Бенн Эйферт XNUMX-р сард хөрөнгө оруулагчдад хандан захидалдаа "Томоохон институциудыг хувийн сангийн хөрөнгө оруулалтаар хөрвөх чадвартай төрийн өмчийг албадан зарж байна гэж төсөөлж болно" гэж бичжээ. .
Хувийн зах зээлд хөрөнгө оруулагчдын хувьд зөвхөн хөрөнгийн асуудал биш юм. Тэдний амжилт хүртэл толгойны өвчин үүсгэж байна.
Сүүлийн жилүүдэд олон өөр хөрөнгө олон нийтийн зах зээлээс давж гарсан тул байгууллагууд өөрсдийн багцын хувийн зах зээлд хуваарилж болох хувь хэмжээний тогтоосон хязгаарыг давсан.
Зах зээлийн хамгийн сүүлийн үеийн нөхцөл байдлыг тусгаж хувийн өмчийг дахин үнэлэхэд хоцрогдол байгаа учраас энэ хуваарийн үр нөлөөг хэтрүүлсэн байж болох ч энэ нь хамгийн хүсээгүй үед борлуулалтыг нэмэгдүүлэх боломжтой юм.
Мөн үүнд хамаарах дүн нь асар их байж болно. Цар тахлын үеэр төв банкуудын санхүүгийн системд оруулсан хялбар мөнгөний ихээхэн хэсэг нь бүртгэлд хамрагдаагүй активууд руу орж, 10 оны есдүгээр сар гэхэд дэлхийн хэмжээнд 2021 их наяд доллар болж өссөн нь 2007 оныхоос тав дахин өссөн байна гэж Preqin хөрөнгө оруулалтын фирмийн тоо баримтаас дурджээ.
Веллингтон Менежментийн компанийн ерөнхийлөгч бөгөөд удирдах түнш Стивен Клар 3-р сард Хонконгод болсон Дэлхийн санхүүгийн удирдагчдын хөрөнгө оруулалтын дээд хэмжээний уулзалтын үеэр "Макро ертөнц болон зах зээлд ямар нэгэн дэглэмийн өөрчлөлт гарч байна. Бид үүнийг барьж авах шаардлагатай байна" гэж хэлэв. XNUMX. "Бид үйлчлүүлэгчидтэйгээ хамтран хөрөнгийн хуваарилалтыг илүү төрөлжүүлсэн, тэнцвэржүүлсэн байдлаар буцааж авах талаар бодож байна."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/billions-capital-calls-threaten-wreak-010512447.html