ХНС-ын дарга Жером Пауэлл Жексон Хоулын индэр дээр гарч, Төв банк инфляцийг намжаахын тулд хийх ёстой бүхнээ хийнэ, хэрвээ хүүг дахин өсгөх шаардлагатай бол тэгэх болно гэж хэлснээс хойш зах зээлд ямар ч түр амсаагүй байна.
Зах зээл хариуд нь хиби жийбитэй холбоотой хэрэг гарсан байж магадгүй ч энэ нь тэрбумтан хедж сангийн менежер Билл Акманын бодлоор хэрэгжинэ гэж бодож байна. Ирэх жил гэхэд Pershing Square Capital-ийн гүйцэтгэх захирал бөгөөд үүсгэн байгуулагч инфляцийг дор хаяж хоёр дахин бууруулна гэж найдаж байна.
Энэ хооронд Акман хүнд хэцүү нөхцөл байдлыг хэрхэн даван туулах талаар гайхаж буй хүмүүст туршиж үзсэн, туршиж үзсэн зөвлөгөөг санал болгож байна. "Хэрэв та гайхалтай бизнес эрхэлдэг бол ийм хүнд хэцүү үеийг даван туулж чадна гэж бид бодож байна" гэж Акман тайлбарлав. "Бидний хамгийн том айдас бол инфляци байсан. Тийм ч учраас би ХНС-аас хүүгээ хурдан, хурдан өсгөхийг хүссэн."
Ингээд Першингийн 7.46 тэрбум долларын багцын томоохон хэсгийг бүрдүүлдэг хоёр хувьцааны нарийн ширийнийг судалцгаая. Акман эдгээрийг чанартай хувьцаа гэж үздэг нь ойлгомжтой, гэвч тэр эдгээр нэрэнд итгэж байгаа цорын ганц хүн биш юм; заасны дагуу TipRanks мэдээллийн сан, Уолл Стритийн шинжээчид хоёуланг нь Хүчтэй худалдан авалт гэж үнэлдэг.
Ховард Хьюз корпораци (HHC)
Бид үл хөдлөх хөрөнгийн компани болох The Howard Hughes Corporation, "мастер-төлөвлөсөн нийгэмлэгүүд" (MPCs) хөгжүүлэгчээс эхэлнэ. HHC нь стратегийн бүтээн байгуулалтаас эхлээд тохирсон арилжааны хөрөнгийг удирдах хүртэл нийгмийн бүх хэсгийг удирддаг. Энэ нь MPCs, Стратегийн хөгжил, Үйл ажиллагааны хөрөнгө гэсэн гурван үндсэн бизнесийн сегментээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Синергетик стратегийг ашигласнаар HHC нь бүхэл бүтэн бизнесийн мөнгөн гүйлгээг хянах боломжтой бөгөөд энэ нь эцсийн дүндээ үнэ цэнийг бий болгох байнгын мөчлөгийг бий болгодог.
Энэ бол макро хүнд хэцүү нөхцөлд ч үр дүнтэй мэт харагдах бизнесийн стратеги юм. Эдийн засгийн уналт, инфляцийн өсөлт, уналтаас болгоомжилж байсан ч тус компани 2-р улирлын тайлангаа хүчтэй танилцууллаа.
Хоёрдугаар улирлын цэвэр орлого 21.6 сая ам.долларт хүрч, жилийн өмнөх мөн улиралд 0.42 сая ам.доллар буюу шингэрүүлсэн нэгж хувьцаанд ногдох 4.8 ам.долларын цэвэр орлоготой харьцуулбал шингэрүүлсэн хувьцаанд ногдох 0.09 ам.доллар болсон байна. Энэ үзүүлэлт нь шинжээчдийн таамаглаж байсан нэгж хувьцааны 39 центийн алдагдлыг ч давж гарлаа. Дээд зэрэглэлийн үзүүлэлт нь хүлээлтийг мөн дээрлэв. Орлого нь жилийнхээс 30%-иар өсч 276.71 сая доллар болсон нь шинжээчдийн таамаглаж байсан 203.7 сая ам.доллараас тодорхой хэмжээгээр давсан байна.
Энэ бол Першингийн сан нь HHC-ийн 26.5 хувийг эзэмшдэг Акманыг баярлуулах нь дамжиггүй. Одоогоор 13,620,164 ширхэг хувьцаа эзэмшиж байгаа бөгөөд одоогийн ханшаар 862.56 сая ширхэгээр үнэлэгдэж байна.
Мөн BMO-ийн шинжээч бол эерэг байр суурьтай байгаа Жон Ким, үл хөдлөх хөрөнгийн фирмийг дэмжих олон шалтгааныг олж мэдэхийн зэрэгцээ хувьцааны 2022 оны гүйцэтгэл (38% -иар буурсан) нь бизнесийн хэтийн төлөвийг илтгэхгүй байна.
“АНУ-ын шилдэг МСА-уудын хэмжээнд хамгийн том олон нийтийн Мастер Төлөвлөгдсөн Нийгэмлэгийг (MPC) хөгжүүлэгчид болон операторууд нь орон сууцны нийлүүлэлт, эрэлтийн тэнцвэргүй байдал цаашид үргэлжлэх тул хөрөнгө оруулагчдад үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлд өвөрмөц замыг санал болгож байна. Орон сууцны үнийг нэмэгдүүлэхийн тулд" гэж Ким тэмдэглэв.
"ӨМӨК арилжааны хөрөнгө болон орон сууцны борлуулалтаас олсон мөнгөн гүйлгээгээр дамжуулан тогтмол NOI (үйл ажиллагааны цэвэр орлого) ашиг хүртдэг тул одоогийн зах зээлийн үнэ нь сонирхол татахуйц эрсдэлийг бий болгож байгаа тул он гарсаар байгаа дутуу гүйцэтгэл нь орон сууц баригчийн гүйцэтгэлтэй пропорциональ бус хамааралтай гэж бид үзэж байна. Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан урамшууллын профайл" гэж шинжээч нэмж хэлэв.
Үүний дагуу Ким HHC-ийг илүү сайн (өөрөөр хэлбэл Худалдан авах) гэж үнэлдэг бол түүний 90 долларын үнэ нь 12 сарын хугацаанд ~42% -иар хувьцааны өсөлтийг бий болгож байна. (Кимийн амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Бухын хуаранд Акман, Ким нартай нэгдсэнээр гудамжны сүүлийн үеийн бусад 3 тойм эерэг байгаа нь эндхийн зөвшилцлийн үзэл бодлыг хүчтэй худалдан авалт болгож байна. Урьдчилан таамаглал нь дундаж зорилтот цагийг 52 доллараар тооцвол нэг жилийн хугацаанд ~ 96% -иар өснө. (HHC-ийн хувьцааны урьдчилсан мэдээг TipRanks дээрээс харна уу)
Лоугийн (LOW)
Дараа нь бид алдартай гэр засварын мэргэжилтэн Лоугийнх байна. 1921 онд Хойд Каролинад нэг барилгын дэлгүүрээр эхэлсэн дэлгүүр нь дэлхийн хамгийн том гэрийн засварын жижиглэнгийн худалдааны нэг болж хөгжсөн бөгөөд үнэн хэрэгтээ энэ нь дотоодын болон дэлхийн хэмжээнд Home Depot-ын дараа ордог. Оны эхэнд тус компани өөрийн дээвэр дор 1,971 гэр ахуйн тохижилт, тоног төхөөрөмжийн дэлгүүртэй байсан; Лоу өөрөө 900 тэрбум долларын өртөгтэй орон сууцны засварын салбарт хувь нэмрээ оруулахад сайн байр суурьтай байгаа.
Одоогийн ердийн макро санаа зовнилоос гадна- инфляци нэмэгдэж, уналтад орох магадлал - хэрэглэгчдийн зан төлөвт нөлөөлж, Лоугийн бизнес тахлын дараах үеийн тэргүүлэх чиглэлүүдийн өөрчлөлтөд нөлөөлсөн. Царт тахлын үед хэрэглэгчид гэртээ үлдэх мандатыг ашиглан байшингаа тохижуулахын тулд эрэлт ихэссэний дараа одоо гэрээсээ гадуурх үйл ажиллагаанд илүү их мөнгө зарцуулж байна. Иймээс зарим сегмент дэх DIY бүтээгдэхүүний ойрын хугацааны эрэлт буурчээ.
Энэ нь тус компанийн 2-р улирлын хамгийн сүүлийн улирлын тайлангаас тодорхой харагдаж байна. Орлого нь өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 22%-иар буурч, 0.3 тэрбум ам.долларт хүрч, гудамжны хүлээлтийг 27.48 сая доллараар гүйцээгүй байна. Энэ нь компани ашигт ажиллагааны профайлыг сайн удирдаж ирсэн; EPS өнгөрсөн оны мөн үетэй харьцуулахад 680%-иар өсч 9.8 доллар болсон бол шинжээчдийн таамаглаж байсан 4.67 доллараас давсан байна.
Акман урт бөгөөд хүчтэй хэвээр байгаа бөгөөд улирлын туршид байр сууриа өөрчлөөгүй. Першинг яг одоо ~10,207,306 тэрбум долларын үнэ бүхий 1.97 хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь түүний сангийн багцын бараг 24 хувийг эзэлж байна.
2-р улирлын хэвлэлийг сканнердаж байна, Truist шинжээч Шотланд Циккарелли DIY борлуулалт удааширч байгаад санаа зовдоггүй бөгөөд бизнес сайн байна гэж үзэж байна.
"2-р улирлын (мөн 22H1-ийн бүх) DIY борлуулалтад хатуу харьцуулалт болон энэ жилийн хаврын улирал богиноссон нь ихээхэн нөлөөлсөн гэж бид үзэж байгаа бөгөөд энэ нь компанийг жилдээ +/-22% -иар үнэлнэ гэж найдаж байна" гэж 1 одтой шинжээч тайлбарлав. "Гэсэн хэдий ч бүтээмжийн санаачилгуудаар дамжуулан EBIT-ийн ахиуц ашиг нь дээд шугамын хомсдолтой байсан ч бодитоор өссөн бөгөөд орлого нь $5- $13.10 хүртэл байх төлөвтэй байна."
"Ерөнхийдөө чиг хандлага тогтвортой хэвээр байна, DIY борлуулалт эерэгээр нөлөөлж, ашигт ажиллагаа сайн хяналттай хэвээр байна гэж бид үзэж байгаа бөгөөд хэрэв бидний хүлээгдэж буй хандлага хэвээр байвал 22-ны сүүл/23-ны эхээр хувьцааны үнэ өссөөр магадгүй гэж бид үзэж байна. ” гэж Циккарелли дүгнэв.
Үүний тулд Ciccarelli нь 263 долларын үнийн зорилтот түвшинд тулгуурласан LOW хувьцааг худалдаж авах үнэлгээтэй байдаг. Хөрөнгө оруулагчдад үзүүлэх нөлөө? Одоогийн түвшнээс 34%-иар өсөх боломжтой. (Циккареллигийн амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Зөвшилцлийн задаргааг харахад 15 Худалдан авалт 5 Худалдан авалтаас давж, хувьцаа нь Хүчтэй Худалдан авалтын зөвшилцлийн үнэлгээг баталж байна. Дундаж үнийн зорилтот үнэ 241.35 доллар байгаа нь хувьцааны үнэ ирэх онд 23%-иар өсөх боломжтой байгааг харуулж байна. (TipRanks дээрээс бага хувьцааны урьдчилсан мэдээг харна уу)
Сонирхолтой үнэлгээгээр хувьцааны арилжаа хийх сайн санаануудыг олохын тулд TipRanks руу орно уу. Шилдэг хувьцаа худалдаж авах, TipRanks-ийн бүх хөрөнгийн ойлголтыг нэгтгэсэн шинэ хэрэгсэл.
Анхааруулга: Энэ нийтлэлд дурдсан саналууд нь зөвхөн тухайн шинжээчийн санал юмs. Агуулга нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор ашиглахад зориулагдсан болно. Аливаа хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө өөрийн дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html