Билл Акман Netflix-ийг цуцалж, 400 сая долларын алдагдлыг хувьцааны сав болгон авчээ

Дүгнэлт

• Netflix
  NFLX
  XNUMX жилийн дараа анх удаа захиалагчдаа алдсанаа илчилсэн.
• Хөрөнгө оруулагч 3.1-р сард байр сууриа тогтоосноос хойш XNUMX сая хувьцаагаа бүгдийг нь зарсан.
• Өнөөдрийг хүртэл хувьцааны үнэ 60 гаруй хувиар унасан.

Netflix Inc-ийн хувьцааг ил болгосноос хойш бараг гурван сарын дараа (NFLX, Санхүүгийн), Першинг талбайн удирдагч Билл Акман (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) энэ долоо хоногийн эхээр 3.1 сая хувьцаагаа худалдсан нь сүүлийн арван жилийн хугацаанд анх удаа захиалагчдаа алдсан тухай мэдээлсэн.

Тэрбумтан идэвхтэн гуру лхагва гарагт хувьцаа эзэмшигчдэдээ илгээсэн захидалдаа Нью-Йоркт төвтэй хедж сангийн 1.1 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалтаа алдсаны улмаас жилийн өгөөж дөрвөн хувиар нөлөөлсөн гэж мэдэгджээ. Ерөнхийдөө энэ бооцоо Першингийн талбайд ойролцоогоор 400 сая доллар зарцуулсан байна.

Калифорнид төвтэй Лос Гатос стриминг үйлчилгээний хувьцаа 2022 захиалагчаа алдсан гэж 200,000 оны эхний улирлын үр дүнгээ мягмар гарагт мэдээлсний дараа уналаа. Гэсэн хэдий ч энэ нь гэнэтийн зүйл биш байв; Энэ оны эхний гурван сард захиалагчдын өсөлт мэдэгдэхүйц удааширна гэж тус компани нэгдүгээр сард хөрөнгө оруулагчдад анхааруулж, дунд зэргийн удирдамж өгсөн.

Нэмж дурдахад, Netflix нь уламжлалт үзвэрийн туршлагыг сайжруулсан стриминг үйлчилгээг анхлан эхлүүлж байхад Уолт Диснейтэй өрсөлдөх платформууд
DIS
Co. (DIS, Санхүүгийн), Comcast
CCZ
Корпорац (CMCSA, Санхүүгийн) болон Paramount Global (МӨНГӨ, Санхүүгийн), бусдын дунд аажмаар захиалагчдын өсөлтөд нь халдаж эхэлсэн.

Үр дүн тааруу байгаагийн хариуд Netflix дараагийн хэдэн жилийн хугацаанд төлбөр төлдөггүй үзэгчдийн араас илүү түрэмгий хандаж, зар сурталчилгааг оруулах замаар зөвхөн захиалгат загвараа өөрчлөхөөр төлөвлөж байгаагаа зарлав.

Акман захидалдаа "Netflix-ийн удирдлага болон тэдний байгуулсан гайхалтай компанийг маш их хүндэлдэг" гэж тэмдэглэсэн боловч "асар их" үйл ажиллагааны хөшүүрэг болон ирээдүйн захиалагчдын өсөлтөд гарсан өөрчлөлтүүд нь Першингийн компанийн үнэ цэнийн талаарх тооцоололд асар их нөлөө үзүүлж магадгүй юм.

"Бид эдгээр бизнесийн загварын өөрчлөлтийг ухаалаг гэж үзэж байгаа ч компанийн урт хугацааны захиалагчдын өсөлт, ирээдүйн орлого, үйл ажиллагааны ашиг болон хөрөнгийн эрчимжилтэд үзүүлэх нөлөөллийг урьдчилан таамаглахад маш хэцүү" гэж тэр бичжээ. “Бид хөрөнгө оруулалтын багцаа маш их төвлөрүүлдэг тул хөрөнгө оруулалт хийж буй бизнестээ урьдчилан таамаглах өндөр түвшнийг шаарддаг. Netflix-ийн бизнесийг ойлгоход үндсэндээ энгийн боловч сүүлийн үеийн үйл явдлуудаас харахад бид компанийн ирээдүйн хэтийн төлөвийг хангалттай итгэлтэйгээр урьдчилан таамаглах чадвардаа итгэх итгэлээ алдсан."

Акман мөн Netflix менежментийн багийн туршлага дээр үндэслэн "маш амжилттай компани, маш сайн хөрөнгө оруулалт" хэвээр байвал гайхахгүй байх болно гэдгийг онцлон тэмдэглэсэн боловч Valeant Pharmaceuticals гэх мэт фирмдээ олон тэрбумыг зарцуулсан гамшигт хөрөнгө оруулалтаас сургамж авснаа хүлээн зөвшөөрөв. .

“Өнгөрсөн алдаанаасаа бидний сурсан нэг зүйл бол бидний анхны дипломын ажилтай зөрчилдсөн хөрөнгө оруулалтын талаарх шинэ мэдээллийг олж илрүүлэхэд яаралтай арга хэмжээ авах явдал юм. Тийм учраас бид энд ингэсэн” гэж тэр бичжээ.

97.02 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй Netflix-ийн хувьцаанууд пүрэв гарагийн өглөө 3.5%-иар буурч, 218.30 доллар болжээ. Өнөөдрийг хүртэл хувьцааны үнэ 60 гаруй хувиар унасан байна.

Гэсэн хэдий ч Netflix-ийн GF Score буюу GuruFocus-ийн үнэлгээний систем нь хувьцааны урт хугацааны гүйцэтгэлтэй нягт уялдаатай нь тогтоогдсон нь 81 онооноос 100 оноотой байна. Ашиг орлого, өсөлтөөрөө өндөр оноо авч, санхүүгийн чадавхи, GF үнэ цэнийн хувьд дунд зэрэглэл, эрчмийн хувьд бага зэрэгтэй, компани цаашдаа илүү сайн гүйцэтгэлтэй байх боломжтой.

2021 оны XNUMX-р улирлын байдлаар компанид томоохон хөрөнгө оруулалт хийсэн гурусууд багтсан Баилли Гиффорд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Кен Фишер (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Фрэнк Сэндс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Спирос Сегалас (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Чейз Коулмэн (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч).

Акманы эзэмшлийн талаархи тойм

Першинг талбайн 2022 оны 45-р улирлын хөрөнгийн багцыг хугацаа дууссанаас хойш 13 хоногийн дараа Үнэт цаас, биржийн хороонд XNUMXF мэдүүлэх хугацаа үлдсэн тул хараахан гаргаагүй байна. Идэвхитнүүдийн хөрөнгө оруулалтаараа алдартай хедж сан нь бага гүйцэтгэлтэй цөөн хэдэн компаниудад томоохон байр суурь эзэлдэг бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдэд үнэ цэнийг нээхийн тулд удирдлагатай хамтран ажилладаг.

Арванхоёрдугаар сарын 80-ний байдлаар долоон хувьцаанаас бүрдсэн Акманы 10.78 тэрбум долларын хөрөнгийн багцын 31 гаруй хувийг хэрэглэгчийн мөчлөгийн салбарт хөрөнгө оруулалт хийсэн бол үл хөдлөх хөрөнгийн орон зай 12.86 хувийг эзэлж байна.

Дөрөвдүгээр улирлын эцсийн байдлаар Акман Lowe's Companies Inc-д албан тушаалтай байсан (LOW, Санхүүгийн), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Санхүүгийн), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Санхүүгийн), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Санхүүгийн), Ховард Хьюз
HHC
Корпорац (HHC, Санхүүгийн), Domino's Pizza Inc. (DPZ, Санхүүгийн) болон Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Санхүүгийн).

Хөрөнгө оруулагчид 13F-ийн мэдүүлэг нь зөвхөн АНУ-ын хувьцаа болон Америкийн хадгаламжийн бичигт байгаа байр суурийг багтаасан пүүсийн эзэмшлийн талаарх бүрэн дүр зургийг өгөхгүй гэдгийг мэдэж байх ёстой, гэхдээ тайлангууд нь үнэ цэнэтэй мэдээллийг өгөх боломжтой хэвээр байна. Цаашилбал, тайлангууд нь зөвхөн хамгийн сүүлийн багцын мэдүүлгийн огнооны арилжаа, эзэмшилд тусгалаа олсон бөгөөд тайлагнадаг компани өнөөдөр эсвэл энэ нийтлэлийг нийтэлсэн үед ч эзэмшиж болох эсвэл эзэмшээгүй байж магадгүй юм.

Тодруулга

Би/бид дурдсан хувьцаанд ямар ч байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор дурдсан хувьцаануудад шинэ албан тушаал худалдаж авах төлөвлөгөө байхгүй.