Их хямралаас хойшхи хамгийн том банкны дампуурал нь халдвар авах вий гэсэн айдсыг төрүүлсэн боловч том эрсдэлүүд хэвээр байна

Дээд шугам

Их хямралаас хойшхи хамгийн том банкны дампууралд хүрсэн стартап зээлдүүлэгч Silicon Valley Bank-ын гэнэтийн уналт нь хувьцааг сүйрүүлж, системтэй байж болзошгүй таагүй байдлын айдас төрүүлэв. Холбооны нөөцийн сангийн хүүгийн өсөлттэй холбоотой нөлөөлөл эдийн засагт нэлээд удаан үргэлжилсээр байх болно.

Гол баримтууд

Лхагва гарагт Silvergate крипто банк хаагдсан ба SVB баасан гарагт гэнэт хаагдсаны дараа санхүүгийн салбар илүү өргөн хэмжээний хувьцааны уналтад хүргэсэн тул халдварын айдас зах зээлийг бүрхэв. хаалттай Калифорнийн зохицуулагч Их хямралаас хойшхи хамгийн том банкны дампууралд орсон.

Энэ их хэмжээний хямдрал нь 2008 оны санхүүгийн хямралын "хүсээгүй сануулга" байсан гэж Sevens Report-ын шинжээч Том Эссайе хэлэхдээ, SVB нь бондын багцаа 1.8 тэрбум долларын алдагдалтай зарахаас өөр аргагүйд хүрсний дараа хямралд орж, эцэст нь тогтвортой байж чадаагүйг тэмдэглэжээ. хүүгийн хэмжээ нь бондын үнийг худалдан авах үеийн ханшаас "хол доогуур" түлхэв.

Хэдийгээр "аймшигтай" бөгөөд "маш сөрөг" боловч Силвергейт болон SVB-ийн санхүүжилтийн асуудлыг "бүхэл бүтэн салбарыг шийтгэхийн тулд" тайлбарлаж болохгүй" гэж Эссей хэлэхдээ, хоёр банк эдийн засгийн дарамтад илүү өртөмтгий зах зээл дээр ажиллаж байгааг тэмдэглэв. өндөр хүү - криптовалют, гарааны бизнес, венчур капитал.

Гэсэн хэдий ч, бэрхшээлүүд нь бүхэл бүтэн банкны салбарт тулгарч буй сорилтуудыг онцолж байна, тухайлбал, хадгаламжийн өртөг (тиймээс банкны үйл ажиллагаа) өндөр хүүгийн улмаас "их хэмжээгээр өссөн" байхад бондын эзэмшлийн зах зээлийн үнэлгээ бага байгаа нь "зарим банкууд үүнийг хийхгүй байж магадгүй" гэсэн үг юм. Тэдний бодож байгаа шиг том үсгээр бичээрэй" гэж Эссей хэлэв.

Банкны шинжээч Эбрахим Пунавала өнгөрсөн баасан гаригт үйлчлүүлэгчдэдээ хандсан тэмдэглэлдээ хөрөнгө оруулагчид "банкуудын өвөрмөц асуудлууд"-ыг онцолж байгаа тул сандрах нь "хэтэрхий ихсэж магадгүй" гэж мэдэгдээд, инфляцийн асуудал гарах хүртэл энэ салбар тэмцсээр байх болно гэж тэр тэмдэглэв. эцэст нь буурах-а-тай хэтийн төлөв маш тодорхойгүй цагийн хуваарь

Шүүмжлэлийн ишлэл

Бие даасан зөвлөхүүдийн холбооны хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Крис Заккарелли “[Энэхүү шинэ] хүүгийн орчинд бизнесийн загвар чухал, ашиг чухал, ашигт ажиллагааны бодит бус төсөөлөл 5-10 жилийн дараа үүнийг бууруулахгүй” гэж хэлжээ. "ХНС-ийн энэ удаагийн интервенцээс буцаж ирэхгүй байгаа олон компани, таамаглалын хөөс бий."

Бидний мэдэхгүй зүйл

ХНС-ын ажилтнууд банкны салбарын тэмцэлд хэрхэн хандах нь тодорхойгүй хэвээр байна; Гэсэн хэдий ч ХНС-ын дарга Жером Пауэлл 22-р сарын XNUMX-нд болох Төв банкны дараагийн бодлогын хуралдааны төгсгөлд эмх замбараагүй байдалд хариу өгөхөөс аргагүйд хүрч магадгүй. Энэ долоо хоногт дарга хууль тогтоогчдод мэдүүлэг өгч байна. дахин давтагдсан Энэ өсөлт нь эдийн засгийг удаашруулж, "удаан ба хувьсах хоцрогдолтой" бөгөөд энэ нь зарим салбар, компаниудад бусдаас илүү нөлөөлж, "Мөнгөний хязгаарлалтын үр нөлөөг бүрэн хэрэгжүүлэхэд цаг хугацаа хэрэгтэй" гэж нэмж хэлэв.

Үндсэн суурь мэдээлэл

Эдийн засагчдын хувьд хамгийн том асуултуудын нэг бол ХНС хүүгээ хэзээ удаашруулах эсвэл зогсоох вэ гэдэг нь инфляцийг мэдэгдэхүйц бууруулаагүй бол эцсийн зогсолтыг бий болгож чадах зүйл юм. Өсөн нэмэгдэж буй шинжээчдийн үзэж байгаагаар энэ нь санхүүгийн зах зээлд томоохон хэмжээний хямралыг авчирна гэж үзэж байгаа ч яг ямар төрлийнх нь тодорхойгүй байна. Өнгөрсөн оны сүүлээр 30 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж өсөхөд Банкны зээлийн стратегич Юрий Селигер бодлого боловсруулагчид илүү их санаа зовниж магадгүй гэж үйлчлүүлэгчдэдээ хэлжээ. Төрийн сангийн зах зээлийн хөрвөх чадвар муу. Нэмж дурдахад орон сууцны үнэ их хэмжээгээр буурах нь АНУ-ын эдийн засгийн гол хэсэг болох орон сууцны салбарыг хэт чангаруулахад хүргэж болзошгүй юм.

цаашид унших

Калифорнийн зохицуулагч SVB-г хаасан (Форбс)

SVB-ийн хувьцаанууд хувьцааны сүйрлийн дараа зогссон—VC-ууд пүүсүүдэд мөнгөө татахыг хэлдэг (Форбс)