Биотехнологийн нөөц 60 оны 2021-р сарын оргил үеээсээ бараг XNUMX%-иар буурч, том эмийн фирмүүд бэлэн мөнгөөр дүүрч байгаа энэ жил яагаад илүү их худалдан авалт хийгдээгүй вэ? Энэ бол эрүүл мэндийн зах зээлийн парадокс юм.
Jefferies-ийн шинжээч Майкл Йигийн баасан гаригт бичсэн тэмдэглэл нь биотехнологийн үнэлгээ хэр зэрэг унасан болон том эмийн аваргуудын гарт хэр их бэлэн мөнгө байгааг онцолжээ. Биофармагийн томоохон пүүсүүд одоогоор жижиг, дунд хэмжээний биотехнологийн компани бүрийг худалдаж авахад хангалттай мөнгөтэй байна.
Yee-ийн тооцоолсноор 5 тэрбум доллараас доош үнэлэгдсэн биотехнологийн бүх хувьцааны зах зээлийн үнэлгээ 350 тэрбум доллар орчим байна. Биофармагийн шилдэг 20 компанийн бэлэн мөнгөний үлдэгдэл 300 тэрбум доллараас давсан байна.
"Бид Big Pharma маш их бэлэн мөнгөтэй болсон тул бүхэл бүтэн ертөнцийг бүхэлд нь худалдаж авах боломжтой" гэж Йи бичжээ. "Зах зээл хурдацтай унаж байгаа үед M&A нь хэцүү байдгийг бид тэмдэглэж байна ... гэхдээ эцэст нь хэд хэдэн хэлцэл нь нөхцөл байдлыг сэргээхэд түлхэц болно."
2021 оны сүүлээр, Баррон таамагласан a биотехнологийн M&A давалгаа Энэ жил энэ салбарыг өөд нь татах болно. -ийн агуулах дахь "тонн хуурай нунтаг"-ыг иш татсан
Pfizer
(тикер: PFE),
Novartis
(NVS) болон бусад хүмүүс M&A-ийн давалгаа нь "биотехнологид хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг сэргээнэ" гэж бид маргаж байсан.
Тэр долгион нь долгион ч байгаагүй. Баталгаажуулахын тулд хэд хэдэн хэлэлцээр хийсэн:
GlaxoSmithKline
ийн
(GSK) 1.9 тэрбум доллар худалдан авах of
Сьерра онкологи
(SRRA) өнгөрсөн сард, мөн
Pfizer
ийн
ReViral хэмээх хувийн пүүсийг худалдаж авахаар 525 сая долларын үнэтэй гэрээ байгуулав.
Томоохон эмийн фирмүүд эрэл хайгуул хийж байгаагийн шинж тэмдэг ч бас ажиглагдаж байна, тэр дундаа Pfizer ахмад дайчдыг сонгосон. түүхэн дэх хамгийн том эрүүл мэндийн хэлэлцээрүүдийн нэг шинэ санхүүгийн захирал гэдгээрээ. Гэсэн хэдий ч биотехнологийн худалдан авалтын тогтвортой урсгал тэр Баррон болон бусад хүлээлт биелээгүй байна.
Үүний зэрэгцээ биотехнологийн үнэлгээ унасаар байна. The
SPDR S&P Biotech ETF
Биотехнологийн салбарыг хянадаг (XBI) энэ жил 34%-иар, сүүлийн 41.2 сарын хугацаанд 12%-иар буурсан байна.
Хэрэв биотехнологи хямд, эмийн фирмүүд их хэмжээний бэлэн мөнгөтэй бол яагаад хэн ч наймаа хийхгүй байна вэ?
Мерк
(MRK) Санхүү хариуцсан захирал Каролин Литчфилд ярилцлага өгөхдөө анхаарал татахуйц тайлбар өгсөн Баррон XNUMX-р сарын сүүлээр: Биотехнологийн удирдлагууд ноён Маркетийн тэдний компаниудын үнэ цэнийн талаар тэдэнд хэлсэн зүйлд хараахан итгэхгүй байна.
"Бид худалдагч компанийнхаа үнэ цэнийн талаарх бодлоо өөрчлөхийг хараахан хараагүй байна." Личфилд хэлэв. "Дэлхий ертөнц итгэл найдвараар амьдардаг гэж би бодож байна, тийм ээ? …Хэрэв та биотехнологийн салбарт сууж байгаа бол энэ нь байнгын юм уу, эсвэл түр зуурынх уу гэдгийг ойлгохыг хүлээж байна. Тэгээд би тэднийг хаана байна гэж бодож байна."
Баасан гарагийн тэмдэглэлдээ Йе хэрэв том биофарма фирмүүд жижиг болон дунд хэмжээний биотехнологи худалдаж авч эхлэх юм бол энэ нь "худалдагчид хүлээлтээ тохируулж, шинэ үнэлгээг хүлээн зөвшөөрсөн" гэсэн дохио болно гэж бичжээ.
Үүнээс гадна эмийн худалдан авагчид үнэ цаашид буурна гэж бодохгүй байгааг харуулах болно гэж Ее бичжээ. Энэхүү тогтворжилтын мэдрэмж нь хөрөнгө оруулагчдад биотехнологийн салбарт эргэн ирж, худалдан авалтаа үргэлжлүүлэхэд шаардлагатай баталгааг өгч чадна.
Одоохондоо тийм зүйл болоогүй байна. Дөрөвдүгээр сард XBI 17.9 хувиар унасан. Одоогийн байдлаар тавдугаар сард дахин 3.2 хувиар буурсан байна.
Баасан гарагийн өглөө хөрөнгө оруулагчдад илгээсэн цахим шуудангаар,
Oppenheimer
Эрүүл мэндийн салбарын стратегич Жаред Холз сэтгэлийн байдлыг дүгнэв. "Биотехнологийн орон зайн эрүүл мэндийг сайжруулахын тулд энд маш их өөрийгөө засах хэрэгтэй" гэж Холз бичжээ. "Үүнд цаг хугацаа орно гэдэгт бид итгэж байна. Сарууд. Магадгүй олон жил."
Жош Натан-Казис руу цаг тухайд нь бичнэ үү [имэйлээр хамгаалагдсан]