(Bloomberg) - Berkshire Hathaway Inc нь хөрөнгө оруулагчдад конгломерат нь эргэлдэж буй инфляци, ханшийн өсөлт, зах зээлийн уналт зэрэг хамгийн том эзэмшилд нь нөлөөлж буйг хэрхэн даван туулж байгааг харах гэж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Уоррен Баффетийн Беркшир XNUMX-р улирлын үр дүнг бямба гаригт тайлагнах гэж байгаа бөгөөд энэ оны эхний хагаст зах зээл дээр огцом хямдралтай байгаа нь компанийн хувьцааны багц болон өөрийн дансны үнэ цэнийг бууруулж магадгүй юм. шинжээчдийн үзэж байгаагаар.
Хэдийгээр энэ хэмжигдэхүүн нь пүүсийн хувьд хамгийн чухал зүйл биш боловч хөрөнгө оруулагчид үүнийг конгломератын гүйцэтгэлийн товчлол болгон ашигладаг бөгөөд сул тал нь тэднийг буруутгах магадлалтай.
Keefe Bruyette & Woods Inc-ийн шинжээч Майер Шилдс "Бид Berkshire-ийн багц болон зах зээлийн өөрчлөлтийг эргэн харж, нэлээд мэдэгдэхүйц дараалсан доройтлыг хүлээж чадна" гэж хэлэв. Энэ нь Беркширийн үнэлгээний үндэс болох бөгөөд хэрэв номын үнэ цэнэ буурвал хувьцаа нь сонирхол татахуйц харагдахгүй болно."
Зах зээлийн үймээн самуун нь зөвхөн эсрэг талын салхи биш юм. Инфляци халуун болж байгаа энэ үед Беркширийн үл хөдлөх хөрөнгө, автомашины даатгал зэрэг салбаруудад үйл ажиллагаа явуулж буй бизнесүүд нь инфляци нь нэхэмжлэлийн зардлыг нэмэгдүүлэх магадлалтай байгаа нь компанийн эрчим хүч, төмөр замын нэгжүүдийн олсон ашгаас давж магадгүй юм.
Орлогынхоо талаар аль хэдийн мэдээлсэн даатгагчид ханш болон инфляцид хүндээр туссан гэж мэдэгдсэн нь АНУ-ын хоёр дахь том хувийн зорчигч тээврийн даатгалын компани болох Geico болон Gen Re зэрэг Беркширийн бизнесүүд хэрхэн шударга ажиллах талаар хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татаж байна.
Баффет энэ оны эхээр ирэх сар, жилүүдийн инфляцийн замыг урьдчилан таамаглах боломжгүй гэж хэлсэн. Гэсэн хэдий ч тэрээр өөрийн бизнесүүдэд үнийн өсөлтийг харсан. Тэр үеийн инфляцийн талаар “Энэ нь бараг бүх хүнийг луйварддаг” гэж хэлсэн.
CFRA Research-ийн шинжээч Кэти Сейферт "Үйл ажиллагаа явуулж буй бизнесүүд нь өргөн хүрээний эдийн засгийн хувьд үнэхээр бичил ертөнц юм" гэж хэлэв. "Тэднийг төрөлжүүлсэн, гэхдээ дахин хэлэхэд, төрөлжүүлэх нь тэднийг инфляцаас тусгаарлах албагүй, учир нь дархлаатай салбар үнэхээр цөөхөн байдаг."
Небраска мужийн Омаха хотод тахал өвчин эхэлснээс хойшхи компанийн анхны жилийн хуралд хувьцаа эзэмшигчид цугласнаас хойш гурван сар гаруйн дараа үр дүн гарч байна. Тэрбумтан хөрөнгө оруулагч Баффет энэхүү цуглааныг ашиглан даатгалын компаний Alleghany Corp-ийг худалдан авах, Chevron Corp-ын өргөтгөсөн хувьцаа, HP Inc зэрэг компаниудын хувьцааг худалдан авах зэрэг түрэмгий худалдан авалт хийжээ.
Berkshire нь Occidental Petroleum Corp-ын хувьцааг хурдан худалдаж авсан бөгөөд одоо эрчим хүчний компанийн нийт хувьцааны 19.5 хувийг эзэмшдэг. Энэ нь Беркшир эрчим хүчний фирмийг худалдан авах зорилго гэж үзэж байгаа эсэх талаар асуултуудыг төрүүлж байна, гэхдээ ийм ойлголтыг компанийн улирлын үр дүнд ховор оруулдаг.
Smead Capital Management хөрөнгө оруулалтын фирмийн ерөнхийлөгч Коул Смиад Беркширийн санаа зорилго юу болохыг та нар тодорхой ойлгоно гэж би бодохгүй байна.
Энэ улиралд өөр юу үзэх вэ:
Буцаалт
Баффет Беркширийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах нь өрсөлдөөнт хэлцлийн орчинд мөнгө оруулах нэг арга зам болох нь улам бүр нэмэгдсээр байв. Беркшир 27.1 онд нийт 2021 тэрбум ам.долларыг буцаан худалдаж авсан нь 2018 онд хувьцаагаа эрчимтэй эргүүлэн худалдаж эхэлснээс хойших жилийн хамгийн өндөр төвшинд тооцогдож байгаа бөгөөд энэ нь тус компани бараг дээд хэмжээндээ бэлэн мөнгө байршуулах гэж тэмцэж байсан юм.
Энэ нь эхний улиралд ердөө 3.2 тэрбум доллараар хувьцааны эргүүлэн худалдан авалтаа удаашруулжээ. Зах зээл тахлын үеийн дээд цэгтээ хүрсэн тул дахин худалдан авалт буурч болзошгүй хэлэлцээрүүд гарч болзошгүй.
Шилдс "Хүмүүсийн хүссэнээс цөөн тооны хувьцааг эргүүлэн худалдаж авсан байхыг та харж болно" гэж хэлэв. "Хөрөнгийн илүү сонирхол татахуйц хэрэглээ улам бүр нэмэгдэж байна."
Stock Swoon
Баффет наймаа хийх дуртай бөгөөд зах зээлийн хямрал Беркширийн хувьцааны багцыг унагаж магадгүй ч энэ нь худалдан авах боломжийг баталж чадна.
Баффет тахал тархах үед яагаад уналтыг ашиглаагүй вэ гэсэн хөрөнгө оруулагчдаас асуулт асуусны дараа Баффет эхний улиралд бүх зүйлийг сайжруулав. Тэр болон түүний хөрөнгө оруулагч орлогч нар дор хаяж арван жилийн хугацаанд Беркширийн хамгийн том худалдан авалт хийж, гурван сарын хугацаанд ойролцоогоор 41 тэрбум долларын цэвэр худалдан авалт хийжээ.
Одоо дайн ба инфляци зах зээлийн тогтворгүй байдлыг улам бүр нэмэгдүүлж, S&P 500-ийн сүүлийн хоёр жил гаруйн хугацаанд хамгийн муу улирал болж байгаа тул Баффет энэ цоорхойг үргэлжлүүлж магадгүй юм.
Амжилт
Өдгөө 91 настай Баффет өнгөрсөн жил Беркширийн дэд дарга Грег Абел ажлаасаа гарах бүртээ гүйцэтгэх захирлын албан тушаалыг авах болно гэдгийг баталсан. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар тус компани өнгөрсөн амралтын өдрүүдэд дээд түвшний залгамж халааг авах төлөвлөгөөний талаар илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөхгүй байх магадлал багатай бөгөөд Баффет болон түүний удаан хугацааны бизнесийн түнш, 98 настай Чарли Мунгер огцрох болно гэсэн хүлээлт бага байгаа юм.
Alleghany-ийн гүйцэтгэх захирал, Беркширийн даатгалын гүйцэтгэх захирал асан Жо Брэндон конгломератын даатгалын үйл ажиллагааг удирдаж буй Ажит Жайны логик залгамжлагч болж магадгүй гэж Сейферт мэдэгдэв.
"Уоррен Баффетт одоо ч Жо Брэндонд зөөлөн ханддаг. Тэр түүнийг өндөр үнэлдэг" гэж Сейферт хэлэв. "Энэ нь дээд түвшний залгамж халаа биш, харин хоёр шат доошилсонтой холбоотой тул шинэ жижиг үрчлээс гарч байна."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html