Berkshire Hathaway их хэмжээний алдагдалд орж, бэлэн мөнгө цуглуулжээ

Уоррен Баффетийн Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) зах зээлийн тогтворгүй байдлын улмаас 22.8 онд 2022 тэрбум долларын цэвэр алдагдал хүлээсэн байна. Гэсэн хэдий ч Berkshire-ийн "үйл ажиллагааны орлого" нь хөрөнгийн тодорхой ашиг, алдагдлыг оруулаагүй бөгөөд 30.8 тэрбум ам.долларт хүрч дээд амжилт тогтоожээ. Баффет удаан хүлээсэн хувьцаа эзэмшигчдэдээ илгээсэн захидалдаа Америкийн эдийн засагт итгэж байгаагаа дахин илэрхийлж, хувьцааг хэт өндөр үнээр эргүүлэн худалдаж авахыг зорьжээ.

Роки 4 оны 2022-р улирал, Гэхдээ хувьцаа илүү сайн байна

Berkshire Hathaway өмнөх онд 22.8 тэрбум гаруй долларын ашгаас 2022 онд 90 тэрбум ам.долларын алдагдал хүлээжээ. Үүнд зах зээлийн тогтворгүй байдал, нийт 67 тэрбум гаруй ам.доллартай тэнцэх деривативын гэрээний хөрөнгө оруулалтын алдагдал ихээхэн үүрэг гүйцэтгэсэн.

2022 оны 6.7-р улиралд хөрөнгийн ашиг, алдагдлыг тооцохгүйгээр компанийн үйл ажиллагааны ашиг 14 тэрбум доллар болж, өмнөх улирлаас XNUMX%-иар буурсан байна.

Зах зээлийн тогтворгүй байдлын улмаас уналтад орсон хэдий ч Беркширийн хувьцаа 4 онд 2022%-ийн өсөлттэй байсан нь S&P-ээс үлэмж давсан бөгөөд ногдол ашгийг оруулаад 18.1%-иар буурсан байна.

Беркшир бол Америкийн хамгийн том найман компани болох American Express, Bank of America, Chevron, Coca-Cola, HP Inc., Moody's, Occidental Petroleum болон Paramount Global-ын хамгийн том хувьцаа эзэмшигч бөгөөд тэдгээрийн зарим нь их хэмжээний ногдол ашгийн чек бичдэг.

"Ирээдүйн тухайд гэвэл Беркшир нь үргэлж их хэмжээний бэлэн мөнгө, АНУ-ын Сангийн үнэт цаасны хамт олон төрлийн бизнес эрхлэгчидтэй байх болно. Санхүүгийн үймээн самуун, урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй даатгалын алдагдал зэрэг эвгүй үед бэлэн мөнгөний хэрэгцээ гарахад хүргэж болзошгүй зан үйлээс бид зайлсхийх болно" гэж Баффет бичжээ.

Баффет илүү их татвар төлнө гэж найдаж байна

Баффетийн хэлснээр, Беркшир сүүлийн 1 жилд АНУ-ын засгийн газрын цуглуулсан бүх татварын XNUMX орчим хувийг төлөх үүрэгтэй байв.

“Беркширт бид ирэх арван жилийн хугацаанд илүү их татвар төлнө гэж найдаж байна. Бид тус улсад багагүй өртэй: Америкийн эрч хүч Беркширийн хүрсэн амжилтанд асар их хувь нэмэр оруулсан - энэ нь Беркширт үргэлж хэрэгтэй байх болно" гэж Баффет бичсэн бөгөөд Америкийн эдийн засгийн өсөлт нь компанийг аж ахуйн нэгжийн орлогын албан татвараар илүү төлөхөд түлхэц болно гэж Баффет бичжээ. .

Баффет хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авахыг зорьж байна

Баффетын нүдээр бүх хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах нь тэнцүү биш юм. Тэрээр Apple-ийн дахин худалдан авалтыг дурьдсан боловч (AAPL) болон American Express (AXP) нь Беркширт ашигтай байсан тул эргүүлэн худалдаж авах үнэ нь чухал юм. "Үнэ цэнэ нэмэгдсэн үнээр" эргүүлэн худалдаж авсан хувьцаа нь бүх хувьцаа эзэмшигчдэд ашигтай боловч хэрэв компани хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авахдаа илүү их мөнгө төлвөл хувьцаа эзэмшигчид хохирно гэж тэр хэлэв.

"Бүх худалдан авалт нь хувьцаа эзэмшигчид эсвэл улс оронд хор хөнөөлтэй, ялангуяа гүйцэтгэх захирлуудад ашигтай гэж хэлэхэд та эдийн засгийн бичиг үсэг мэдэхгүй эсвэл мөнгөн хэлтэй демагогийн (бие биенээ үгүйсгэдэггүй дүрүүд)) сонсож байна" гэж тэр бичжээ.

Мэдээжийн хэрэг, Berkshire өөрөө 2021 онд буцаан худалдан авахад маш их мөнгө зарцуулсан.

Эдийн засгийн төлөв байдлын тухай Баффетийн хүсэн хүлээсэн захидал

The Омахагийн Oracle Эдийн засгийн талаар мэдээлэл өгч чадаагүй түүний сүүлийн жил тутмын хувьцаа эзэмшигчийн захидал олон хөрөнгө оруулагчдын урмыг хугалсан байж магадгүй юм. Өдгөө 92 настай Баффет сүүлийн жилүүдэд олон нийтийн өмнө гарахаа хязгаарласан бөгөөд энэ захидал нь өнгөрсөн дөрөвдүгээр сард болсон компанийн жил тутмын хурлаас хойшхи анхны томоохон харилцаа холбоо юм. Хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын эдийн засаг болон инфляцийн талаарх Баффетийн бодлыг шинэчилнэ гэж найдаж байсан. уналт гэхдээ мөрийн хооронд уншихаар үлдээв. Компани үйл ажиллагааны орлогоороо дээд амжилт тогтоосноор Баффет хөрөнгө оруулагчдад тэрээр болон удаан хугацааны хамтрагч 99 настай Чарли Мунгер нар "хувьцаа сонгогчид" биш харин "бизнес сонгогчид" байсныг санууллаа.

2008 оны санхүүгийн хямралаас хойш Холбооны нөөцийн хүүгийн өсөлтийн мөчлөгийн дараа төрийн сангийн өгөөж хамгийн дээд түвшиндээ хүрчээ. Зургаан болон нэг жилийн өгөөж 5 оноос хойш анх удаа 2007%-иас давсан бол 10 жилийн Төрийн сангийн жишиг өгөөж 4%-д хүрээд байна.

Баффетт өмнө нь 2013 онд Беркширийн жил тутмын уулзалтын үеэр "Зээлийн хүү нь хөрөнгийн үнэд байдаг, та нар мэдэж байгаа, таталцал алимтай адил" гэж өмнө нь хэлж байсан. Түүний тайлбарууд, ялангуяа олон жилийн дараа хувьцааны ханш өндөр байх нь өмчид үзүүлэх "таталцлын хүчийг" онцолсон. тэг орчим хүүтэй. Гэсэн хэдий ч Баффет компанийн багцад аймшигтай өөрчлөлтийг хийсэнгүй.

Гэхдээ Баффет Америкийн эдийн засгийн урт хугацааны хүлээлтийг өөдрөгөөр төсөөлсөөр байгаа нь баттай.

“Манай иргэд өөрийгөө шүүмжилж, өөртөө эргэлзэх дуртай, бараг урам зоригтой байсан ч Америкийн эсрэг урт хугацааны бооцоо тавих нь утга учиртай байсан үеийг би хараахан хараагүй байна. Мөн энэ захидлыг уншсан хүн ирээдүйд өөр туршлага олж авна гэдэгт би маш их эргэлзэж байна” гэж тэр бичжээ.

Berkshire 4-р улиралд худалдагч байсан ч Топ Холдингүүд хэвээр байна

Berkshire Hathaway-ийн 13-р сарын дундуур гаргасан XNUMXF тайлан нь конгломерат нь дөрөвдүгээр улиралд хувьцаагаа цэвэр борлуулж байсныг харуулж байна. Тус компани Тайвань Хагас дамжуулагчийн (TSM) хувьцааныхаа нэлээд хэсгийг хаяж, Нью-Йорк Меллон Банк болон АНУ-ын Bancorp дахь эзэмшиж байсан хувьцаагаа бууруулжээ. Мөн конгломерат нь мөнгөн хөрөнгийнхөө ихэнх хэсгийг богино хугацаат төрийн сангийн үнэт цаас руу шилжүүлж, байр сууриа 9.6 тэрбум доллараас 17.6 тэрбум доллар болгон нэмэгдүүлсэн.

Хөрөнгө оруулагчид энэ мэдүүлгийг ашиглан Баффет жилийн үлдсэн хугацаанд АНУ-ын эдийн засгийн талаар ямар сэтгэгдэлтэй байгааг тодорхойлох боломжтой. Холбооны нөөцийн сан хүүгээ өсгөх хурдаа удаашруулж байгаа тул Беркширийн банкны хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт багассан бөгөөд энэ нь банкны салбарт сөрөг нөлөө үзүүлэх болно. Тайваний хагас дамжуулагчийн хувьцааг зөвхөн 3-р улиралд худалдаж авсан бөгөөд АНУ-Хятадын дипломат харилцаатай холбоотой геополитикийн айдсыг илтгэж магадгүй юм. Berkshire Hathaway нь эдгээр эзэмшил хувьцаагаа зарсан ч бэлэн мөнгөний байр сууриа төдийлөн нэмэгдүүлээгүй бөгөөд Баффет үнэлэгдсэн хөрөнгөө хадгалахдаа баяртай байна.

Доод шугам

Уоррен Баффет, Чарли Мунгер нарын АНУ-ын эдийн засгийн талаарх бодлыг шинэчилнэ гэж найдаж буй хөрөнгө оруулагчид 6-р сарын XNUMX-нд болох жил бүрийн хувьцаа эзэмшигчдийн мөргөлийг хүлээх хэрэгтэй болно. Тэр болтол тус компани одоогийн хувьцаагаа эзэмших хүсэлтэй байгаа нь алдартай хөрөнгө оруулагчдад итгэлтэй байх болно. ойрын хугацаанд аадар бороо орохгүй.