Bank of America: Би яагаад "Шуургын өмнө" уналтыг худалдаж авах болов

Баасан гарагийн өглөө Банк оф Америка (BAC) АНУ-ын бусад томоохон банкуудын хамт олон тооны нээлтүүдээр орлогын ээлжит улирлаа эхлүүллээ. Эдгээр банкуудын дийлэнх нь эдийн засгийн хүнд нөхцөлд бэлтгэж байгаа тул эрт хариу өгөх нь сөрөг байна.

Би удаан хугацааны турш Bank of America-д ирсэн, гэхдээ би энэ байр сууриа хагасаар бууруулж байсан. Энгийн эрсдэлийн менежмент. Сайн зүйл.

Нэвтрүүл.

31-р сарын 0.85-нд дууссан пүүсийн 24.53-р улиралд Bank of America GAAP EPS-ийг 11.2 долларын орлогоор 29 тэрбум долларын орлого олсон байна. Орлогын хэвлэмэл үзүүлэлт нь жилээс жилд 6.5%-иар өсөхөд хангалттай сайн байсан бол дээд болон доод шугамын үр дүн зөвшилцсөн үзэл бодлоос давсан байна. Хүүгийн цэвэр орлого (NII) жил бүр 14.68%, дараалан XNUMX%-иар өсч XNUMX тэрбум доллар болсон нь маш сайн үзүүлэлт юм.

Ганц зүйл бол Уолл Стрит 14.8 тэрбум доллар хайж байсан. Хүүгийн бус орлого нь 9.85 тэрбум доллараар хэвлэгдсэн нь хүлээлтийг 9.3 тэрбум доллараар давсан байна. Гэсэн хэдий ч энэ гүйцэтгэл дараалсан болон өмнөх жилийнхээс 7.9%-иар буурсан хэвээр байна.

Зээлийн алдагдлын нөөц 1.09 сая ам.долларын цэвэр нөөцийг оруулаад 403 тэрбум доллар болсон. Энэ нь 898-р улиралд 378 сая долларын цэвэр нөөц бүрдүүлэх, 851 оны 4-р улиралд 2021 сая доллар гаргах цэвэр нөөцийг оруулаад 6 сая доллартай харьцуулж байна. Хүүгийн бус зардал 15.5%-иар өсч 10 тэрбум доллар болж байна. Зээл, түрээсийн дундаж үлдэгдэл 1%-иар өсч XNUMX тэрбум доллар болсон.

Хадгаламжийн дундаж хэмжээ 5%-иар буурч 1.9 тэрбум доллар болжээ. 1-р түвшний энгийн өмчийн (CET1) харьцаа жилийн өмнөх 11.2%-иас 10.6%-иар өссөн бол энгийн хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийн өгөөж дунджаар 11.24%-д (10.9%-иас өссөн) ба дундаж бодит энгийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 15.79%-д хүрч байна. 15.24% (XNUMX% -иас дээш).

Сегментийн гүйцэтгэл

Хэрэглэгчийн банк 10.782 тэрбум долларын орлого (+21%) авчирсан бол макро эдийн засгийн төлөв муудсаны улмаас зээлийн алдагдлын нөөц 944 сая доллар (өнгөрсөн жил 32 сая доллар байсан) болж нэмэгджээ. Хүүгийн бус зардал 8%-иар өсч 5.1 тэрбум доллар болж, цэвэр орлого 3.577 тэрбум доллар болсон. Цэвэр орлого нь 15%-иар өссөн нь улирлын шинэ дээд амжилт юм.

Дэлхийн баялаг ба хөрөнгө оруулалтын менежмент 5.41 тэрбум долларын орлого (бага хэмжээгээр) авчирсан бол зээлийн алдагдлын нөөц 37 сая доллар болж өссөн (өнгөрсөн жил -56 сая доллар байсан). Хүүгийн бус зардал 1%-иар өсч 3.8 тэрбум доллар болж, 1.2 тэрбум долларын цэвэр орлоготой болсон. Энэ бизнесийн цэвэр орлого 2.1%-иар буурсан байна.

Глобал банк 6.438 тэрбум ам.долларын орлого (+9%) авчирсан бол макро эдийн засгийн төлөв муудсаны улмаас зээлийн алдагдлын нөөц 149 сая доллар (өнгөрсөн онд -463 сая доллар) болж өссөн байна. Хөрөнгө оруулалтын банкны нийт шимтгэл 54%-иар буурч, 1.3 тэрбум доллар болжээ. Хүүгийн бус зардал 4%-иар өсч 2.8 тэрбум доллар болж цэвэр орлого 2.54 тэрбум доллар болсон. Энэ бизнесийн цэвэр орлого 4.8%-иар буурсан байна.

Глобал зах зээл 3.861 тэрбум долларын орлого (+1%) авчирсан бол зээлийн алдагдлын нөөц 4 сая доллар болж буурсан (өнгөрсөн жил 32 сая доллар байсан). Борлуулалт, арилжаа нь 3.5 тэрбум долларын орлого олжээ. Борлуулалт, арилжааны хүрээнд… тогтмол орлоготой холбоотой орлого 37%-иар өсч 2.2 тэрбум доллар болсон бол хувьцаатай холбоотой орлого бага зэрэг өсч 1.4 тэрбум доллар болж өссөн. Хүүгийн бус зардал 10%-иар өсч 3.2 тэрбум доллар болж, цэвэр орлого 504 доллар болсон. Энэ бизнесийн цэвэр орлого 25%-иар буурсан байна.

Гүйцэтгэх захирал

Дарга бөгөөд Гүйцэтгэх захирал Брайан Мойнихан хэвлэлийнхэнд өгсөн мэдэгдэлдээ: "Бид эдийн засгийн улам удааширч буй орчинд 4-р улиралд орлого жилээс жилд өссөөр байна. Органик өсөлт, хувь хэмжээ нь манай хадгаламжийн франчайзын үнэ цэнийг хүргэхэд тусалсан тул улирлын сэдэв нь бүтэн жилийн турш тогтвортой байсан. Энэ нь зардлын менежменттэй хамт зургаа дахь улирал дараалан үйл ажиллагааны хөшүүргийг нэмэгдүүлэхэд тусалсан.

Манай жилийн 27.5 тэрбум долларын орлого нь банкны хувьд хамгийн сайн жилүүдийн нэг болж байгаа нь харилцагчийн харилцаанд урт хугацаанд анхаарлаа хандуулж, хариуцлагатай өсөлтийн стратегийг харуулж байна. Бид 2023 оныг үйлчлүүлэгчид, хувьцаа эзэмшигчид болон бидний үйлчилдэг олон нийтэд хүргэхийн тулд сайн байр суурьтай байгаа гэдэгт итгэлтэй байна."

Миний бодол

Энд намайг гайхшруулсан зүйл их байна уу? Үгүй. Хөрөнгө оруулалтын банкируудад тийм ч сайн улирал байдаггүйг бид мэдэж байсан. Хүүгийн цэвэр орлого асар их байх болно гэдгийг бид мэдэж байсан. Тогтмол орлоготой худалдаачид хувьцааны арилжаачдаас илүү сайн ажиллана гэдгийг бид мэдэж байсан. Банкууд зээлийн болзошгүй алдагдалд сүүлийн улирлаас илүү их бэлтгэл хийх ёстойг бид мэдэж байсан.

Гэж хэлэхэд эдгээр заалтуудын хэмжээ өнөө өглөө Уолл Стритийг бага зэрэг айлгаж байна гэж би бодож байна. "макро эдийн засгийн хэтийн төлөв муудсанаас шалтгаалсан" заалтууд нэмэгдсэн шалтгаануудыг хар л даа. Энэ нь тийм ч урамтай биш юм. Брайан Мойниханы өөрийн тайлбарыг хар л даа... "Улам удааширч буй эдийн засгийн орчин." Хмм.

Би цэвэр хүүгийн орлого 2023 онд хөдөлгөгч болно гэдгийг олж мэдсэн. Тийм ч учраас энэ орон зайд миний цорын ганц хоёр хүн бол Bank of America болон Wells Fargo (WFC). Эдийн засаг уналтад орсон ч юм уу, ойртож байгаа энэ үед банкуудад хэрэглээний болон бизнесийн зээлээ өсгөх, эсвэл хөрөнгө оруулалтын банкны шимтгэлийг нэмэгдүүлэх нь маш хэцүү гэдгийг би ойлгож байна. Тийм ч учраас би энэ хоёр нэр дээр өөрийн эзэмшлийн хэмжээг багасгасан.

Би энэ дуслыг худалдаж авах уу? Шуурганаас өмнө банкууд сайн хөрөнгөжсөн байна. Хямралтай ч юм уу, хэдий ч сайн ажиллаж чадах бизнесийн хэсэг бий. Арилжаа. Тогтмол орлоготой үнэт цаасны борлуулалт. Би эдгээр байрлалыг жилийн өмнөх хэмжээнд нь буцаана гэж бодохгүй байна, гэхдээ би өглөөний уналтыг нэмж чадна гэж бодож байна.

Уншигчид энэ жил BAC 29 долларын ханшаас хоёр удаа сэргэж байгааг харах болно. Эхнийх нь 38.2-р сараас 50-р сар хүртэлх борлуулалтын төгсгөлд хүрсэн. XNUMX-р сард бид BAC-ийн лангууг XNUMX% Фибоначчийн хувьд тэр selloff-ийн retracement-ыг харсан. XNUMX-р сард дахин уналт хийсний дараа хувьцааны ханш энэ удаад XNUMX%-иар хямдарч зогссон. Бидэнд хүрээ байгаа гэж бодож байна.

21-р сарын сүүлээр энэ шугамыг дахин авснаас хойш 20 хоногийн EMA (экспоненциал хөдөлж буй дундаж) дээр хувьцаанууд дэмжлэг үзүүлэв. Өнөө өглөө би хувьцаанууд энэ түвшинд хүрэхийн тулд тэмцэж байгааг харж байна. Хэрэв эдгээр хувьцааг эзэмшвэл 50 ба XNUMX хоногийн SMA-г (энгийн хөдөлж буй дундаж) богино хугацаанд эргүүлэн авахад тийм ч их зүйл шаардагдахгүй, учир нь бүх гурван мөрийг багцалсан байна.

Миний хийх гэж байгаа зүйл бол эдгээр хувьцааг 21 хоногийн шугам бүтэлгүйтэж, свинг трейдерүүд батлан ​​даалтад гаргах юм уу, эсвэл хувьцаанууд 50 хоногийн шугамыг аваад бүх багцын менежерүүд өртөлтийг нэмэгдүүлэхээр яарах юм. 33.74 доллар (21 өдрийн EMA) болон 34.79 доллар (50 өдрийн SMA) хооронд нэмэх шаардлагагүй гэж би үнэхээр харахгүй байна. Ингэхийн тулд, миний бодлоор, худалдан авагчийг энэ худалдан авалтыг эсэргүүцэх түвшинд эсвэл ойролцоо эрсдэлд оруулах болно.