Богино бизнесийн мөчлөг нь эдийн засгийн дараагийн том өөрчлөлт мөн үү?

Бидний амьдралын зарим гол хэв маяг, тухайлбал улирлын үргэлжлэх хугацаа, мөн чанар өөрчлөгдөнө гэж төсөөлөөд үз дээ. Уур амьсгалын эвдрэл ихсэх тусам ийм зүйл болж магадгүй юм. Хүний амьдралын бусад талууд, тухайлбал урт наслалт, ажлын өдрийн үргэлжлэх хугацаа, хэлбэр зэрэгт эрт дээр үеэс тогтсон хэв маяг аль хэдийн өөрчлөгдөж байна - тэнцвэртэй байдал дээр бид илүү урт идэвхтэй амьдарч, гэрээсээ тасралтгүй ажиллах болно.

Өөр нэг гүн гүнзгий өөрчлөлт бол бизнесийн мөчлөг юм. Эдийн засгийн уйтгартай булан учраас бизнесийн мөчлөгийн талаар бодож цагийг өнгөрөөдөг хүмүүс тийм ч олон байдаггүй ч мөчлөгийн уналт нь тэтгэвэр, ажлын байр, хөрөнгө оруулалт, баялгаар дамжуулан бидэнд суурь байдлаар нөлөөлдөг.

Хямрал удахгүй?

Бизнесийн мөчлөгийн хэмнэл удахгүй өөрчлөгдөж магадгүй гэсэн утгаараа сүүлийн нийтлэлүүд дээр би бизнесийн мөчлөгийн талаар хэд хэдэн удаа дурьдсан бөгөөд одоо энэ талаар бага зэрэг дэлгэрүүлэхийг хүсч байна.

Түүхийн жишгээр бид сүүлийн гучин жилийн хугацаанд орчин үеийн түүхэн дэх хамгийн урт бизнесийн дөрвөн мөчлөгийн гурваар тодорхойлогддог хэвийн бус үеийг туулсан (NBER-ийн дагуу 1870 он хүртэл). . 1990 онд коммунизм нуран, даяаршил гарч ирснээр тэд дунджаар 120 сар үргэлжилсэн нь олон жилийн дунджаас хоёр дахин их байна. Хэрэв бид ихэвчлэн Их Британийн мэдээллийг ашиглан түүхэндээ буцаж очих юм бол бизнесийн мөчлөгүүд улам бүр огцом өсөх хандлагатай байсан.

Үнэн хэрэгтээ эдгээр зогсонги бизнесийн мөчлөгүүд нь ургац муу (1880), дайн (Наполеоны дайн), зээлийн хямрал (1870-аад он) зэрэг хүчин зүйлээс үүдэлтэй байсан бөгөөд эдгээр нь өнөөдөр асуудалтай байна. Ийм нөхцөлд дэлхийн эдийн засаг бизнесийн богино мөчлөгийн хэмнэлд дахин нэгдэнэ гэсэн таамаглал дараах шалтгааны улмаас бий болно.

Богино мөчлөг

Эхнийх нь байнгын уншигчдын хүлээж байгаачлан даяарчлал эвдэрсэн явдал юм. Технологийн урт хугацааны дэлхийн чиг хандлага, Хятадаас дефляцийн экспорт, тогтворжсон гео-эдийн засгийн уур амьсгал зэрэг олон бүрэлдэхүүн хэсэг нь урт хугацааны тэлэлтийн хөдөлгөгч хүч байсан. Эдүгээ даяаршлын үр өгөөж болох бага инфляци ба хувь хэмжээ, геополитикийн тогтвортой байдал, шингэн худалдаа/нийлүүлэлтийн сүлжээнүүд бүгд урвуу болж байна.

Хоёрдахь шалтгаан нь даяаршлын сүүлийн үе шат дараалсан тэнцвэргүй байдлыг бий болгосон явдал юм. Ирэх арав орчим жил эдгээр тэнцвэргүй байдал арилах болно. Тодруулбал, миний тэмдэглэх гурван зүйл байна: Төв банкны баланс, ерөнхийдөө мөнгөний бодлого, олон улсын өрийн ДНБ-ий түвшин, уур амьсгалын хохирол. Эдгээр тэнцвэргүй байдлыг засч залруулах нь энэ арван жилийн бодлого боловсруулагчдын өмнө хийх ёстой ажлуудын нэг биш юмаа гэхэд нэг чухал ажил байх болно.

Төв банкны тэнцэл ирэх долоо хоногоос “QT” гарч ирснээр хүндхэн агшилт эхэлж, үүний үр дүнд баялгийн огцом сөрөг нөлөө үзүүлж, зах зээл “хэвийн” байдал руу буцах болно. дэлхийн байдлын талаар илүү сайн, бодитой дохио. Нэг сөрөг үр дагавар нь зээлийн зах зээл илүү сайн ажиллаж, зомби компаниуд цөөрч, хөрөнгийн илүү сайн хуваарилалт байж болох ч бизнесийн мөчлөгт үзүүлэх нөлөө нь богиносгох нөлөөтэй байх болно.

Өрийн дарамт

Хариуд нь инфляци болон хүүгийн түвшин "бага" өрийг удирдахад хэцүү болж, хөгжиж буй зах зээлд өрийн жижиг хямрал аль хэдийн бий болсон. Миний нэг гайхалтай таамаглал бол 2024 онд (1924 оны өрийн хямралын 2008 жилийн ой) бид бүтцийн өөрчлөлт, өршөөлийн томоохон хөтөлбөрөөр дамжуулан өрийн хэмжээг бууруулах зорилготой дэлхийн өрийн бага хурал болно. Ийм бага хурал нь зөвхөн XNUMX оны хэв маягийн хямралаас үүдэлтэй байж болох юм - одоогийн байдлаар энэ нь бодлого боловсруулагчдаас хэтэрдэггүй.

Энэ бол гайхалтай хувилбар бөгөөд улс орнууд болон компаниудын өрийн дарамт нь сүүлийн үеийн урт хугацааны тэлэлтийн мөчлөгийг давтахад хэцүү үйлдэл болгож байгаа явдал юм.

Өртэй зууралдсан миний хамгийн дуртай харьцуулалт бол уур амьсгал дулаарч байгаа хурд (дэлхийн сүүлийн үеийн дундаж температурын хувиар эрэмбэлэгдсэн) болон өрийн өсөлт хоёрын хоорондох харьцуулалт юм. Аль аль нь даяаршлын шинж тэмдэг биш, харин тогтворгүй хөгжлийн шинж тэмдэг юм - аль алинд нь оршин тогтнох эрсдэл нэмэгдсээр байгаа бөгөөд тэдгээрийг даван туулах хамтын ажиллагаа бүтэлгүйтэж байна. Тэгэхээр дэлхийн эдийн засаг 2024 оны өрийн хямралаас сэргэж байгаатай адил 2028 оны цаг уурын хямралд орчихно.

Гайхалтай сүйрэл хангалттай, гэхдээ би хамтын үйл ажиллагаанд анхаарлаа хандуулахыг хүсч байна. Сүүлийн үед дэлхийн хөгжингүй болон хөгжиж буй томоохон эдийн засаг хоёр янзаар синхрончлогдсон. Нэгдүгээрт, бүтцийн хувьд барууныхан хөрөнгө, хэрэглээгээ хангадаг байсан бол Дорнод үйлдвэрлэлийг авчирсан. Энэ нь одоо тасалдсан - маш өргөн хүрээгээр хэлбэл, барууныхан эрэг дээр гарахыг хүсч байхад зүүн хэсэг нь үйлдвэрлэсэн бараагаа идэж, өөрийн баялгийг улам бүр эдлэхийг хүсч байна.

Хоёрдугаарт, блокууд даяар бодлого зохицуулалттай байсан, эсвэл ядаж бодлогын хэлэлцүүлгийн нээлттэй, уян хатан байдал байсан - Плаза хэлэлцээр бол Азийн хямралыг төгсгөлд хүргэсэн "Дэлхийг аврах хороо"-ны анхны жишээ юм. дараа нь 20 онд G2008 интервенц өөр юм. Өнөөдөр Хятад, АНУ хоёр бараг харилцан ойлголцож чадахгүй байгаа бөгөөд стратегийн бие даасан байдлын санаа нь Европ улам бүр өөртөө анхаарал тавих шаардлагатай байгааг харуулж байна.

Бизнесийн мөчлөгийн эцсийн төвөгтэй зүйл бол эдийн засгийн олон тал өөрчлөгдөж байгаа явдал юм - ажлын мөн чанар, бүтэц, бага бүтээмжийн асуудалтай хандлага, өндөр баялгийн тэгш бус байдлын эдийн засгийн сул тал, стратегийн бие даасан байдлын тухай ойлголт хэрхэн алдагдах вэ. хөрөнгө оруулалтын чиг хандлага. Энэ нь эдийн засгийн маш их шуугиан үүсгэдэг бөгөөд миний бодлоор энэ бүхэн бизнесийн мөчлөг тасралтгүй тасалдсан, бизнес эрхлэгчид болон бодлого боловсруулагчид арван жилийн бизнесийн мөчлөгийн тухай бодохоос илүүтэй дөрвөн мөчлөгөөр бодох хэрэгтэй болдог ертөнцийг бий болгож байна.