Эдгээр 4 хагас дамжуулагчийн нөөцтэй танилцаарай

Хагас дамжуулагчийн хувьцаа хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулагчдын таашаалд нийцэхгүй байгаа бол зарим хөрөнгө оруулалтын фирмүүд энэ салбарын хувьцааны үнэ цэнийг бууруулсан байна. Чипийн салбар нь тогтворгүй байгааг анхааруулж, урт хугацааны өсөлтийн хэд хэдэн шинжээчид болон хувь нэмэр оруулагчид МөнгөShow.com, сөрөг зөвшилцлийн эсрэг явах хүсэлтэй хүмүүст зориулсан орон зай дахь боломжуудыг хар.

Коди Виллард, Кодитэй худалдаа хийх

Хэрэв би дэлхийн хамгийн чухал технологийн салбарын хоёр, гурван шилдэг компанийн нэг болох хувьсгалт технологийн компанийн хувьцааг худалдаж авч байна гэж хэлвэл яах вэ.

Энэ нь магадгүй арав гаруй жил үргэлжилсэн хангамжийн хязгаарлалттай тулгарч буй салбарт дор хаяж хагас арван жилийн хугацаанд анх удаа зах зээлд эзлэх хувь хэмжээгээ авах гэж байгаа компани байж магадгүй бөгөөд энэ компани нь триллион долларын ашигтай бизнесийг бий болгож засч залруулах боломжтой юм. Өөр нэг их наяд долларын хажуугийн бизнесийг шийдэж буй хоёр, гурван тэргүүлэгч компанийн нэг болох өөр нэг талын бизнестэй. 12%-ийн ногдол ашигтайгаар 3 P/E-ээр арилжаалагдаж байгааг би хэлсэн үү?

Хувьцаа нь Intel (INTC). Ихэнх хөрөнгө оруулагчид Intel-ийг уйтгартай гэж боддог гэж би дурьдсан тул энэ бүгдийг тайлъя. Би саяхныг хүртэл зөвшөөрсөн. Хараач, INTC олон жилийн турш үхсэн мөнгө байсан. Үнэн хэрэгтээ INTC 2000 оны 74.88-р сарын 31-нд хаалтын үнэ 2000 ам.доллар байсан XNUMX оны хөөсний оргилоос хамаагүй доогуур хэвээр байгааг та мэдэх үү.

Intel-ийн уйтгартай хуучин CPU хагас дамжуулагчийн бизнес зах зээлд эзлэх хувийг алдаж байна; Тус компани нь уйтгартай гүйцэтгэх захирлуудтай, эрсдэл даах чадваргүй, анюитийн бизнес буурч, IBM шиг эсвэл GE-тэй төстэй санхүүгийн инженерийн фирм болж хувирсан.

Үүний зэрэгцээ, ойрын хугацаанд компанийн хамгийн сүүлийн үеийн чипсет болох Алдер нуур нь өрсөлдөгчдөөсөө хямд бөгөөд илүү сайн бөгөөд энэ нь нийт ашиг, өсөлтийн хурд, эцэст нь P/E үржвэрийг өөрчлөх боломжтой зүйл юм.

Мөн Intel-ийн Xeon Scalable Processor брэндийн өгөгдлийн төвийн серверийн CPU-ийн дөрөв дэх үе болох Sapphire Rapids чипсет байдаг. Intel-ийн үзэж байгаагаар энэ нь "арав ба түүнээс дээш жилийн хугацаанд дата төвийн CPU-ийн чадавхид хамгийн том үсрэлт хийх болно." Хэрэв энэ нь зах зээлд ямар нэгэн хувийг эзлэх юм бол энэ нь Intel-ийн одоо байгаа бусад томоохон бизнес дэх зах зээлийн хэдэн жилийн алдагдлыг буцаах болно.

Хэрэв компани эдгээр хоёр бизнест тодорхой хэмжээний хувь нэмэр оруулбал INTC-ийн хувьцаа хоёр дахин өсөх магадлалтай бөгөөд хэрэв компани зөвхөн зөөврийн компьютер/ширээний бизнест зах зээлд эзлэх хувь хэмжээ авбал одоогийн 40 доллараас бага зэрэг өсөх магадлалтай.

Энэ арилжааны эрсдэл/шагнал надад маш их таалагддаг шалтгаануудын нэг бол энд байгаа сул тал нь 20 орчим хувиар хязгаарлагдаж магадгүй гэж бодож байгаа, учир нь бид нэг өдрийн дотор алхаж, харж чадахгүй байх магадлал багатай гэж бодож байна. INTC 50%-иар буурсан (гэхдээ ийм зүйл тохиолдож магадгүй), зах зээлийн хувьцааны ханш хоёр дахин өсөх магадлал өндөр байна.

Хамгийн гол нь энэ бол бусад компаниудад зориулсан чип хийх фаб бизнест виртуал дуудлагын сонголт бөгөөд Intel-ийг энд маш сонирхолтой болгодог. Тайвань Хагас дамжуулагч болон Samsung болон Intel компаниуд машин, компьютер, утаснаас эхлээд цамц, өмсдөг эд зүйлс хүртэл физик ертөнцийн бүх зүйлд шинэ чипний асар их эрэлт хэрэгцээг хангахын тулд хагас дамжуулагч чипний шинэ үйлдвэрүүдийг байгуулахыг хичээх болно.

Хагас дамжуулагчийн салбар өнгөрсөн жил хагас их наяд долларын борлуулалт хийсэн бөгөөд энэ тоо ойрын XNUMX-XNUMX жилийн хугацаанд дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн түүх хэвээр байх болно.

Intel компани АНУ-ын засгийн газар болон муж улсын засгийн газруудад ирэх таван жилийн хугацаанд шинэ үйлдвэрүүдэд 100 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй зардлыг төлөхөд нь туслахын тулд ихээхэн хэмжээний мөнгө гаргаж байна. Хэрэв Intel үүнийг зогсоож, хагас дамжуулагч чипний эрэлт хэрэгцээ өсөх хандлагатай хэвээр байвал эдгээр үйлдвэрүүд их наяд долларын үнэлгээг бий болгож чадна.

Intel эцэст нь жинхэнэ, үнэхээр гайхалтай боломжит катализаторуудыг олж авсны зэрэгцээ зах зээл үзэн ядаж байсан ч сүүлийн жилүүдэд анх удаа зах зээлд эзлэх хувийг авах боломжтой болсон. Энд тавьсан Intel-ийн хөрөнгө оруулалт нь намайг худалдаж авахаар ширээгээ балбаж байсан үеийг санагдуулдаг Tesla (TSLA) 45 онд хувьцааны үнэ нь 2019 ам.долларт хүрчээ, учир нь одоогийн Intel шиг Теслаг хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчид үзэн ядаж, эргэлзэж байсан.

Intel-ийн хувьд миний тооцоолсноор хэрэв компани зах зээлд ямар ч хувь нэмэр оруулахгүй ба/эсвэл зах зээлд эзлэх хувийг алдах юм бол хувьцаа нь эдгээр түвшинд үлдэх эсвэл 40 доллар руу ойртох болно. Үүний зэрэгцээ, хэрэв компани зах зээлд эзлэх хувь нэмээд өөрөө өөрийгөө жолоодох бизнест ялалт байгуулбал, ялангуяа гайхалтай бизнес амжилттай болвол ирэх арван жилийн хугацаанд INTC-ийн боломжит өсөлт 500-1000% байх болно.

Энэхүү Intel-ийн хөрөнгө оруулалт нь бусадтай адил эрсдэлтэй байдаг. Гэхдээ өсөх боломж, магадлал нь 2019 онд Теслагаас хойш анх удаа намайг шинэ санаа гаргаж байгааг харж байна.

Энд юу ч хялбар биш бөгөөд Intel-д энэ боломжийн заримыг нь татахын тулд маш их ажил байгаа тул би INTC-ийг хувийн данс болон эрсдэлийн сангийнхаа эхний 3 байрт оруулсан ч тэнцвэртэй хэвээр байх болно. аль аль газар ямар ч сул тал дээр илүү их худалдан авах. Урьдын адил болгоомжтой байгаарай.

Баян Морони, Доугийн онолын таамаглал

Хэдийгээр хоёр сарын хугацаанд хувьцааны үнэ буурсан ч үйл ажиллагаа нь Qualcomm (QCOM) илүү хүчирхэг болсон бололтой. Тус компани 30-р сарын улирлын үр дүнг өөдрөгөөр мэдээлсэн бөгөөд нэгж хувьцаанд ногдох ашиг болон орлого зургаа дахь улиралд дараалан дор хаяж 15%-иар өссөн байна. Энэ нь шинжээчдийн хүлээлтээс амархан давсан дараагийн хоёр улирлын удирдамжийг гаргасан. Мөн Quadrix-т өндөр оноо авсаар байгаа бөгөөд манай судалгааны ертөнцийн эрч хүч, чанар, орлогын тооцоогоор шилдэг XNUMX%-д багтдаг.

Qualcomm нь үндсэндээ утасгүй сүлжээнд холбогдох хагас дамжуулагч болон системийн программ хангамжийг хөгжүүлдэг (81-р сараар дууссан 12 сарын борлуулалтын 61%, үйл ажиллагааны ашгийн 18%). Qualcomm нь мөн бусад компаниудад патентаа лицензжүүлдэг (33%, 1%) ба стратегийн хөрөнгө оруулалтын жижиг сегменттэй (6%, XNUMX%).

Qualcomm нь гар утас, автомашин, интернет зэрэг эцсийн зах зээлд хүч чадлыг олж харж байна. Удирдлага нь ойрын арван жилд хаяглах боломжтой зах зээлээ долоо дахин нэмэгдүүлж, 700 тэрбум долларт хүрнэ гэж найдаж байна. Qualcomm нь ухаалаг гар утсанд эзлэх байр сууриа багасгахын зэрэгцээ автомашины зах зээлд илүү их түлхэц үзүүлэхийг зорьж байгаа нь анхаарал татаж байна.

Өнгөрсөн жил Qualcomm автомашин үйлдвэрлэгчдэд жолоочийн тусламжийн технологи олгох хэд хэдэн хэлэлцээрийг зарласан. General Motors (GM) болон BMW. Удирдлагын зүгээс автомашин үйлдвэрлэгчдийн орлого одоогийн нэг тэрбум ам.доллараас 10 жилийн дараа 10 тэрбум долларт хүрэх ёстой гэж үзэж байна.

Түүнчлэн Qualcomm 75 оны есдүгээр сарыг дуустал холбогдсон төхөөрөмжүүдийн хагас дамжуулагчийн борлуулалт (интернет) 9%-иас дээш өсч 2024 тэрбум долларт хүрнэ гэж тооцоолж байгаа нь жилийн 21%-иар өснө гэж үзэж байна. Мөн тус компани 5G сүлжээнд холбогддог тоглоомын зориулалттай гар төхөөрөмжүүдэд зориулсан шинэ хагас дамжуулагчийг бүтээжээ.

Энэхүү стратегийн тусламжтайгаар Qualcomm эрсдэлээ багасгах болно Apple-ийн (AAPL) нь iPhone, iPad, Mac-д зориулсан өөрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг үргэлжлүүлэн хөгжүүлсээр байна. Өнгөрсөн жил 4 гаруй хувийг эзэлж байсан бол 2024 он гэхэд Apple Qualcomm-ын орлогын дөнгөж 10 хувийг бүрдүүлнэ гэж таамаглаж байна.

Qualcomm ухаалаг гар утасны салбарын хэтийн төлөвт өөдрөг хэвээр байна. Ухаалаг гар утасны хагас дамжуулагчийн борлуулалт 12 он хүртэл жил бүр дор хаяж 2024%-иар өснө гэж удирдлага хүлээж байна. Хувьцааны арилжаа 18 дахин дараалсан орлоготой байгаа нь хагас дамжуулагчийн хувьцааны дундаж 21.5, өөрийн таван жилийн норм болох 28-аас доогуур байна. Qualcomm нь “Урт -Худалдан авах хугацаа”.

Тони Далторио, Маркет Мэвенс

Тайвань хагас дамжуулагч (TSM) бол миний дуртай хагас дамжуулагч компани; энэ нь дэлхийн хамгийн том гэрээт үйлдвэрлэгч юм. 2022-р сард тус компани дэлхийн чипний хомсдолыг арилгах, AI болон 44G-д суурилсан дэвшилтэт чипүүдийн эрэлт хэрэгцээг хангахад туслахын тулд хүчин чадлаа нэмэгдүүлэхийн тулд 5 онд дээд амжилт буюу XNUMX тэрбум доллар зарцуулна гэж мэдэгдсэн. машин, дата төв, ухаалаг гар утсанд зориулсан програмууд.

Дэлхийн бараг бүх тэргүүлэгч чип үйлдвэрлэгчдэд чип нийлүүлдэг тус компани энэ онд хөрөнгө оруулалтын зардалд 40-44 тэрбум ам.доллар төсөвлөсөн нь 30 онд урьд өмнө байгаагүй дээд амжилт тогтоосон 2021 тэрбум долларын зардлаасаа томоохон алхам боллоо. Энэ нь TSM 100 онд дуусах гурван жилийн хугацаанд 2023 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийх зорилтоо биелүүлэхээр зорьж байна.

Тус пүүсийн гүйцэтгэх захирал CC Wei хэлэхдээ, цутгамал үйлдвэрлэлийн нийт орлого жилд 20%-иар өснө гэжээ. Гэхдээ энэ нь Тайвань хагас дамжуулагчийн хувьд хангалтгүй юм. Вэй нэмж хэлэхдээ TSM нь дундаас 20% хүртэл өсөлттэй байгаа нь энэ үзүүлэлтээс илүү байх болно. Тэрээр мөн компанийн жилийн нийлмэл өсөлтийн хурдыг (CAGR) "ойрын хэдэн жил"-ийн таамаглалыг ам.доллараар тооцвол 15% -иас 20% хүртэл өсгөсөн нь өмнөх таамаглалаас 10% -иас өндөр байна.

Эдгээр их хэмжээний зардлын төлөвлөгөөг үл харгалзан Вэй TSM-ийн хөрөнгө оруулагчдад ойрын хэдэн жилийн хугацаанд нийт ашгийн 53%-д хүрэх боломжтой бөгөөд компани нь 25%-иас дээш хөрөнгө оруулалтаас тогтвортой ашиг олох боломжтой гэдгийг баталжээ.

Түүний зөв нь батлагдах магадлалтай. Тус компани өнгөрсөн наймдугаар сард үйлчлүүлэгчдэдээ төрөл бүрийн үйлдвэрлэлийн үйлчилгээнийхээ үнийг 20 хүртэл хувиар нэмнэ гэж мэдэгдсэн. TSM-ийн сүүлийн арван жилд хийсэн хамгийн том үнийн зохицуулалт нь 2021 оны сүүлийн улиралд нөлөөлж эхэлсэн бөгөөд 2022 онд компанийн ашгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх нь дамжиггүй.

Үнийн өсөлт нь борлуулалтын дундаж үнийг өсгөхөд тусалж, мөн энэ жил Nvidia болон Qualcomm-аас илүү олон захиалга авч, Samsung-ийн зардлаар Тайваний хагас дамжуулагчийн орлого 2022 онд ойролцоогоор 25 хувиар өсөх төлөвтэй байна. TSM хувьцаа нь технологийн хувьцааны аливаа борлуулалтыг худалдан авах явдал юм.

Бен Рейнольдс, Мэдээж ногдол ашиг

Skyworks Solutions (SWKS) нь дэлхий даяар хэрэглэгддэг хагас дамжуулагч бүтээгдэхүүнийг зохион бүтээж, хөгжүүлж, зах зээлд гаргадаг тэргүүлэгч хагас дамжуулагч компани юм. Компанийн бүтээгдэхүүний багцад өсгөгч, антен тааруулагч, хувиргагч, модулятор, хүлээн авагч, унтраалга орно.

Skyworks-ийн бүтээгдэхүүнийг автомашин, холбогдсон гэр, батлан ​​хамгаалах, аж үйлдвэр, анагаах ухаан, ухаалаг утас зэрэг олон салбарт ашигладаг. Компанийн одоогийн хувилбар нь бараг 20 жилийн өмнө дууссан нэгдлийн үр дүн юм. Тус компанийн зах зээлийн үнэлгээ 23 тэрбум ам.доллар.

Skyworks 1 оны 2022-р сарын 3-ны өдөр 2022 оны санхүүгийн жилийн 1.51-р улирлын үр дүнг зарлалаа. 10 тэрбум долларын орлого өмнөх онтой харьцуулахад тогтвортой байсан ч шинжээчдийн таамаглаж байснаас 3.14 сая доллараар илүү байна. Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг 0.22 ам.доллар болсон нь өмнөх оноос 6.5 доллар буюу 0.03%-иар буурсан боловч хүлээгдэж байснаас XNUMX доллараар илүү байна.

Мөн тус компани санхүүгийн жилийн хоёрдугаар улирлын төлөвийг гаргажээ. Skyworks компани орлого болон нэгж хувьцааны ашиг өмнөх жилтэй харьцуулахад хоёр оронтой тоогоор өснө гэж найдаж байна.

Skyworks нь утасгүй технологийн салбарт үе тэнгийнхнээсээ давуу талыг бий болгоход тусалдаг дэвшилтэт бүтээгдэхүүний багцтай. Тус компани нь ухаалаг гар утасны хэрэглэгчдийн амьдралд өсөн нэмэгдэж буй хамаарлын ашиг тусыг хүртэж байна. Энэ нь Skyworks бизнесийнхээ хувьд энэ зах зээлд ихээхэн хамааралтай гэж хэлсэн. Энэ нь бас ихээхэн хамааралтай Apple-ийн (AAPL) жилийн орлогынхоо тал хувьтай тэнцэх хэмжээний орлоготой.

Ухаалаг гар утасны зах зээл ханасан байгаа нь Skyworks компанийг автомашины холболт, ухаалаг байшин зэрэг өсөлтийн нэмэлт гарцуудыг хайхад хүргэж байна. 0.36-0.72 онд тус компани нэгж хувьцаанд ногдох ашиг 0.55, 0.75, 1.19, 2007, 2011 долларын ашиг олж байсан тул Их хямралын үеийн Skyworks-ийн гүйцэтгэл сайн байсан.

Скайворкс сүүлийн 21 жилийн хугацаанд нэгж хувьцаанд ногдох ашгаа бараг 10%-иар нэмэгдүүлсэн нь үндсэндээ ухаалаг гар утасны өсөлтөөс шалтгаалж байна. Ирэх таван жилийн хугацаанд Skyworks компани нэгж хувьцааны ашгаа жилд XNUMX%-иар өснө гэж бид найдаж байгаа бөгөөд энэ нь ухаалаг гар утасны ханалтаас шалтгаалж түүхэн дунджаас доогуур үзүүлэлт боловч бидний үзэж байгаагаар пүүсийн чанарыг илтгэж байна.

Тус хувьцаа 11.9 оны санхүүгийн жилд 11.55 ам. долларын хувьцаанд ногдох ашгийн тооцооноос 2022 дахин их үнээр арилжаалагдаж байна. Манай таван жилийн зорилтот үнэ ашгийн харьцаа 15 байгаа нь энэ хугацаанд олон удаа өргөжин тэлэх нь жилийн 4.8%-ийн хувь нэмэр оруулах боломжтой гэсэн үг юм. Нийтдээ бидний хүлээгдэж буй орлогын өсөлтийн хурд 10%, өгөөж 1.6%, олон тооны өргөтгөлийн дунд нэг оронтой тоонд оруулсан хувь нэмэр нь таван жилийн хугацаанд 16.5%-ийн жилийн өгөөжийг төсөөлж байна.