Бондын ногдол ашгийн аюулгүй байдлыг шалгах хялбар арга

"Алив ааваа."

Түр зогсоох. Бас санаа алдлаа.

"Би чамд буцааж төлөх үү?"

Аа, тэнд байсан. Долоон настай хүүхэддээ төсвийн хариуцлагыг төлөвшүүлэхээр ажиллаж байна. Мөнгө модонд ургадаггүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрөх явдал.

(Хүн бүр ногоон мөнгө гэдгийг мэддэг зөвхөн Холбооны нөөцийн сангийн баланс дээр өсөх!)

Охины минь санаа сайхан байсан. Тэрээр "аавын автобус"-ыг нэрийн дэлгүүр рүү шилжүүлэхээр амжилттай лобби хийжээ. Залуу дарга нэг тоглоомыг нүдээрээ харж, эгчдээ тоглоом худалдаж авахыг санал болгов.

За, би тодруулах ёстой. Эхэндээ тэр санал болгосон me хоёуланг нь худалдаж авах боломж. Таны орлогын стратегич буулт хийхийг санал болгосон:

"Тухай Та төлөх Таны эзэмшдэг. Тэгээд Би болно Нөгөөхийг нь эгчдээ худалдаж ав” гэж хэлсэн.

Түүний няцаалт хурдан байсан. "Гэхдээ надад байхгүй my мөнгө надтай."

Гэсэн хэдий ч энэ нь түүний аавын эвдэрсэн хамтрагчтай хийсэн анхны родео байсангүй. Би коллежид байхдаа үнэмлэхээ бариад бааранд байнга гардаг найзтай байсан гэхдээ түрийвчгүй (тиймээс, бэлэн мөнгө байхгүй.) Би багадаа хоёр оронтой тоогоор гүйдэг шар айргаа тагладаг байсан.

"Чи надад буцааж төлж болно" гэж би охиндоо санал болгов.

The зээлийн эрсдэл Миний хүүхэд надад мөнгө төлөхгүй байгаа нь бага байсан. Тэр надад 10 долларын өртэй болох гэж байсан бөгөөд түүний гахайн банкинд 34.91 доллар гэж бичсэн байв. Дөнгөж долоон настай, тэр надтай хамт аль хэдийн дээд зэргийн зээлийн оноотой байсан.

Одоо тэрээр гэрийн ажил хийж дайны цээжээ нөхөхийг эрэлхийлж байна. Тэр ээжээсээ тодорхой эд зүйлс хэр үнэтэй болохыг асууж эхлэх хүртэл үнэхээр сайхан байлаа. Тэгээд тэр надад даалгавар болгонд 20 долларын үнэ хэлж эхлэв.

("Тэр бүх зүйл ямар үнэтэй байдгийг мэддэг" гэж өнөө өглөө эхнэр маань надад тайлбарлав.)

ХНС-ийн мөнгө хэвлэсэн нь миний өрхөд цалингийн инфляцийг бий болгосон. Тоглоомын өрөө авахын тулд хорин доллар - инээдтэй.

Халуун инфляци, хүүгийн өсөлт бондын үнэд сөргөөр нөлөөлж байна, бас. Өсөн нэмэгдэж буй хүү нь эдгээр алдартай бондын сангууд дээр жинтэй болсон:

• The iShares 20+ жилийн үнэт цаасны бонд ETF (TLT) он гарсаар 11%-иар буурсан байна. Хөрөнгө оруулагчид "аюулгүй" Treasures худалдаж авахдаа энэ нь тийм биш юм. Гэхдээ 1.7 хувийн инфляцтай улсад TLT-ийн 8 хувийн өгөөжийг хэн барихыг хүсэх вэ?
• The iShares iBoxx $ Өндөр өгөөж бүхий байгууллагын бондын ETF (HYG), харин 5%-ийн өгөөжийн ачаар он гарсаар ердөө 4.3%-иар буурсан байна.

Гэсэн хэдий ч бид бондын хөрөнгө үнэ цэнээ алдаж байгааг харах дургүй. Тэдний ажил бол бидэнд цалин өгөх, өөр зүйл байхгүй бол хажуу тийшээ гишгэх явдал юм. Бид бондын ногдол ашгийн аюулгүй байдлын талаар санаа зовох ёстой юу?

Эцсийн эцэст, Стоквиллд хувьцааны үнэ буурч байгаа нь ихэвчлэн аюулд өртөж буй ногдол ашгийг илтгэдэг. Энэ нь Бондландад хамаатай юу?

Үнэхээр биш. Бондын үнэ хоёр хүчин зүйлтэй: үргэлжлэх хугацаа эрсдэл ба зээлийн эрсдэл, салбарын хэллэгээр. Урт хүү (10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн хүү) болон инфляци өссөн тул ихэнх бонд болон бондын сангууд жилийн өмнөх хугацаанд торгууль ногдуулсан.

зээлийн эрсдэл нь өнөөдөр асуудал биш бөгөөд энэ нь төлбөр аюулгүй гэсэн үг юм. Зээлийн зөрүүг хурдан шалгах замаар хэрхэн баталгаажуулахыг би танд үзүүлэх болно.

Зээлийн тархалт эргэн төлөгдөх магадлалыг харуулах - бондын ертөнцийн "34.91 долларын гахайн банкны шинж тэмдэг". Тогтвортой тархалт нь тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчид илүү их өгөөж авахын тулд эрсдэлийг арилжихад бэлэн байдаг тул зээлийн эрсдэлд санаа зовдоггүйг харуулж байна.

Зээлийн зөрүүг шалгах хурдан арга бол HYG болон TLT сангийн өгөөжийг харьцуулах явдал юм. Том, хөрвөх чадвартай, зах зээлээ тусгадаг учраас би тус бүрийг сонгосон. TLTs нь Төрийн сангийн нэг товшилтоор прокси болдог бол HYG нь дэлхийн хамгийн том өндөр өгөөжтэй ("хог") бондын сан юм.

Хэрэв зээлийн зах зээлд асуудал үүссэн бол эдгээр сангуудын хоорондын харилцаа үүнийг харуулах болно. Тодруулбал, ETF бүрийн санал болгож буй өгөөжийн хоорондох "тархалт" улам өргөжих болно.

2020 оны XNUMX-р сард TLT болон HYG хоорондын зөрүү нэмэгдсэн түргэн. Биднийг уйтгар гунигт автах үед дэлхийн эдийн засаг ирмэг дээр байсан. Корпорацын өр нь хагарах гэж буй хөөс шиг харагдаж байсан тул хөрөнгө оруулагчид өндөр чанартай Treasures (болон TLT) руу зугтаж, хог бондоос (мөн HYG) зугтсан.

Холбооны Нөөц галзуу юм шиг мөнгө хэвлэж эхэлснээс бусад тохиолдолд эдгээр тархалт үнэхээр алга болох байсан. Шинэ бэлэн мөнгөөр ​​ХНС-ийн дарга Жэй Пауэлл төрийн сангаас эхлээд хог бондын ETF-ийг өөрсдөө хүртэл өрийг худалдаж авсан! Пауэллийн хэвлэгч эдгээр зээлийн тархалтыг хурдан тайвшруулав:

2020 оны XNUMX-р сард тархалт улам бүр нэмэгдэв. Тэд одоо зүгээр.

Графикийн баруун талд шилжсэнээр өнөөдрийн байдлаар спрэдүүд хэвийн (хэвийн хүрээнд) байгааг харж болно. Өөрчлөлт хийх боломжтой, гэхдээ одоогоор зээлийн эрсдэл байна Бага байна бондын зах зээлд . Бид ногдол ашгаа үргэлжлүүлэн төлнө гэж хүлээх ёстой.

Бретт Оуэнс бол хөрөнгө оруулалтын гол стратегич юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их санаа авахын тулд түүний хамгийн сүүлийн үеийн тусгай тайланг үнэгүй татаж аваарай. Таны эрт тэтгэвэрт гарах багц: асар их ногдол ашиг - сар бүр - үүрд.

Мэдээлэл: байхгүй