SEC жагсаалтаас хасна гэж сүрдүүлсний дараа Алибаба Уолл Стритэд үлдэхээ амлав

Алибаба групп холдинг (Баба) болон HK:9988 цахим худалдааны үйлчилгээ үзүүлэгчийг АНУ-ын хяналтын жагсаалтад нэмсний дараа Нью-Йоркийн хөрөнгийн биржээс хасагдахад хүргэж болзошгүй тул АНУ-ын бүртгэлээ хадгалахын тулд "хүчин чармайлт гаргах" болно гэжээ.

АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хорооноос шинээр нэмэгдсэн Алибаба Холдинг Гадаадын компаниудтай хариуцлага тооцох тухай хуулийг зөрчсөн компаниудын жагсаалтад багтжээ. SEC-ийн нягтлан бодох бүртгэлийн алба шалгах боломжгүй данс гаргадаг ийм компаниуд гурван жил дараалан шаардлагад нийцсэн дансаа бүртгүүлээгүй тохиолдолд бүртгэлээс хасагдах болно.

Үүний үр дүнд 2024 онд BABA-гийн хувьцааг NYSE-ээс хасч магадгүй. Одоогоор Алибаба Хонконгт 2019 оны байдлаар хоёрдогч бүртгэлтэй болсон. Өнгөрсөн долоо хоногт гэж хэлсэн Энэ нь Хонконгийн хөрөнгийн бирж дээр анхдагч бүртгэлтэй болох бөгөөд энэ нь оны эцсээс өмнө хийгдэж магадгүй бөгөөд Нью-Йорк болон Хонг Конгийн аль алинд нь ижил статустай бүртгэлтэй байх болно.

Алибаба Хонконгт анхдагч бүртгэл хийснээр арилжааны хэмжээ нэмэгдэнэ гэж найдаж байна. 2022 оны эхний хагаст түүний арилжааны дийлэнх нь Уолл Стритэд хийгдсэн бөгөөд BABA-гийн арилжааны хэмжээ өдөрт дунджаар 3.2 тэрбум ам.доллар байсан бол Хонг Конг дахь HK:0.7-ийн арилжаа ердөө 9988 тэрбум ам.доллар байсан.

Хэрэв хамтарсан үндсэн төлөвлөгөө хэрэгжвэл эх газрын хөрөнгө оруулагчид Алибабагийн хувьцааг шинээр авах боломжтой болно. Анхдагч бүртгэл нь эх газрын Хятадын хөрөнгө оруулагчдад Хонг Конгийн хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй компаниудад хөрөнгө оруулах боломжийг олгодог Хонг Конгийн хөрөнгийн биржийг холбох хөтөлбөрт хамрагдах боломжтой. Хоёрдогч жагсаалт нь Stock Connect төлөвлөгөөнд тохирохгүй.

SEC-ийн үйл ажиллагааны дараа Алибабагийн хувьцааны үнэ Даваа гарагт Хонконгийн арилжаанд 3.8%-иар буурч, Нью-Йоркт баасан гарагт 11.1%-иар буурчээ. Даваа гарагийн Азийн орнуудын арилжаа ерөнхийдөө эерэг өдөр байсан бөгөөд Хонг Конгийн Hang Seng индекс ердөө 1.0%-иар илүү байсан ч Токиод Topix 300%-иар, эх газрын Хятадын компаниудын CSI 0.5 индекс 0.1%-иар өссөн байна.

Алибабаг баасан гаригт SEC-ээс шаардлага хангаагүй компаниудын жагсаалтад Mogu (Mogu) загварын сошиал медиа сайтын хамт нэмж оруулав.МОГУ), хиймэл оюун ухаанаар цэнэглэгдсэн робот үйлдвэрлэгч Cheetah Mobile (CMCM) болон гэрийн тэжээмэл амьтны онлайн дэлгүүр Boqi Holding (BQ).

Хариуд нь Алибаба айлдаж байна энэ нь "зах зээлийн хөгжлийг үргэлжлүүлэн хянаж, холбогдох хууль тогтоомжийг дагаж мөрдөж, NYSE болон Хонг Конгийн хөрөнгийн биржид бүртгэлийнхээ статусыг хадгалахыг хичээх болно."

Одоо SEC-ийн жагсаалтад Хятадын 161 компани байгаа. АНУ-ын хувьцааны хяналтын байгууллага жил бүр тайлангаа гаргахдаа стандартын шаардлага хангаагүй компаниудын жагсаалтад компаниудыг нэмж оруулдаг. Алибаба өнгөрсөн мягмар гарагт жилийн тайлангаа нийтэлсэн бөгөөд энэ пүрэв гаригт үр дүнг хэлэлцэхээр шинжээчдийг дуудах гэж байна.

Баасан гарагт Нью-Йоркт Boqi компанийн хувьцаа 9.3%-иар буурсан бол Cheetah Mobile-ийн пенни хувьцааны ханш 1.4%-иар урагшилж, Могу 3.5%-иар өсч сүүлийн таван өдрийн уналтыг хоёр дахин бууруулсан байна. Гэсэн хэдий ч бүгд өнгөрсөн долоо хоногт алдагдлыг харж байсан.

Үндсэндээ АНУ-д бүртгэлтэй бүх Хятадын компаниуд эцэст нь SEC-ийн жагсаалтад нэмэгдэх болно. Хятадын эрх баригчид нягтлан бодох бүртгэлийн фирмүүд нь "төрийн нууц"-ыг санамсаргүйгээр задруулах вий гэж болгоомжилж, Хятадын хилийн гадна аудитын мэдээллийг хуваалцахыг хоригложээ. Хятадын Коммунист нам мэдээлэлд маш хатуу таг барьдаг бөгөөд цахилгаан эрчим хүчний хэрэглээг хүртэл эдийн засгийн хүчирхэг байдлыг илтгэж болох тул урьд өмнө нь давуу эрхтэй гэж ангилдаг. Хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй Хятадын олон компаниуд ядаж хэсэгчлэн төрийн өмчид байдаг тул хэрхэн ажиллаж байгаа талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөх нь өдөр тутмын амьдралд цензур тавих зорилготой "хяналтгүй" намын арьсыг загатнаж байна.

Байдлаар XNUMX-р сард сүүлчийн тоо, АНУ-д бүртгэлтэй Хятадын 261 компани байгаа бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь нийлээд 1.3 их наяд ам.доллар.

Гэвч Хятадын эрх баригчид АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл Хятадынхаас хавьгүй гүнзгий бөгөөд арилжаа нь илүү тогтвортой, жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын хүсэл тэмүүлэлтэй холбоотой гэдгийг мэддэг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд Шанхай, Шэньжэнь, Бээжингийн хөрөнгийн биржээс хувьцаа худалдаж авах нь маш хэцүү, гадаадын банкуудын оролцоонд хатуу квот тогтоосон, валютыг хянадаг, ашгийг нь эх оронд нь эргүүлэн татахад хүндрэлтэй байдаг.

As Би өнгөрсөн долоо хоногт тайлбарласан, Хятадын зохицуулагчид SEC-ийн дүрмийг дагаж мөрдөх боломжийг олгохын тулд компаниудыг гурван түвшний ангилалд оруулахаар ажиллаж байна гэж бодож байна: эмзэг мэдээлэлтэй компаниуд; нууц мэдээлэл бүхий компаниуд; нууц мэдээлэлтэй компаниуд.

Эмзэг бус мэдээлэл эзэмшигчид АНУ-ын бүртгэлийг хадгалахад асуудалгүй байх ёстой. Нууц мэдээлэлтэй хүмүүс жагсаалтаас хасагдах нь гарцаагүй. Хагас мэдрэмтгий мэдээлэлтэй компаниудын дунд төвшний асуудал нь АНУ-ын хөрөнгө оруулагчдад хамгийн их таалагддаг Хятадын технологийн компаниудын дийлэнх хувийг хамарч магадгүй юм. SEC нь нягтлан бодох бүртгэлийн салбар нь "ямар ч цоорхой, үл хамаарах зүйлгүйгээр" аудит хийх бүрэн эрхтэй байх ёстой гэж мэдэгдэв.

SEC-ийн зөрчлийн жагсаалтад Хятадын тэргүүлэх аж ахуйн нэгжүүд, тэр дундаа хөтөч оператор Baidu (BIDU) болон HK:9888, видео хуваалцах сайт Bilibili (БИЛИ) болон HK:9626, Макаогийн казиногийн оператор Melco Resorts & Entertainment (MLCO), групп худалдан авах сайт Pinduoduo (ТББ), хөгжмийн урсгал сайт Tencent Music Entertainment Group (TMJ), мөн Twitter-тэй төстэй Weibo платформ (WB) болон HK:9898. Уолл Стритэд бүртгэлтэй Хятадын цахилгаан машин үйлдвэрлэгч гурван компани бүгд – Ли Авто (LI) болон HK:2015, Nio (NIO) болон Xpeng (XPEV) болон HK:9868 - мөн зорилтот байна.

Хамгийн хачирхалтай нь эдгээр компаниудын аль нь ч төрийн өмчийн өндөр түвшний эзэмшилд байдаггүй. Гэвч унадаг DiDi Global-д хатуу хандсан.DIDIY) Хятадын кибер орон зайн эрх баригчид Big Tech-ийн Big Data-д санаа зовж буйгаа харуулж байна. DiDi шинэ хэрэглэгчидтэй гарын үсэг зурахыг хориглож, Хятад дахь програмын дэлгүүрүүдээс өөрийн аппликейшнүүдийг хассаны дараа АНУ-ын жагсаалтаас хасах шийдвэр гаргасан.

ДиДи өнгөрсөн сард 1.2 тэрбум ам.долларын торгууль ногдуулсан нь ийм алхам болжээ миний заасан Энэ нь түүний зовлон зүдгүүр дуусах дөхөж байна гэсэн үг юм. Шийтгэлээ зарлаж, шинэ бизнест гарын үсэг зурах чадвараа сэргээхийг хүлээж байсан ч Хонконгод дахин бүртгүүлэх бодолтой байна. NYSE дээр DIDIY болж байх хугацаанд хувьцаа нь 82.4 хувиар унасан байна.

Холдинг гадаадын компаниудад хариуцлага тооцох тухай хууль 2020 оны XNUMX-р сард хэрэгжиж эхэлсэн. Энэ нь АНУ-аас гадуур байрладаг АНУ-д бүртгэлтэй бүх компаниудад хамаарах бөгөөд нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээллийн хувьд тэд зөвхөн АНУ-ын компаниудын аль хэдийн тогтоосон мэдээллийн ил тод байдлын ижил түвшнийг дагаж мөрдөхийг шаарддаг. уулзах. Санхүүгийн мэдээлэлд нийцсэн мэдээлэл өгөхөөс гадна тэдгээр нь гадаадын засгийн газрын эзэмшилд байгаа эсвэл хяналтанд байгаа эсэхийг мөн зааж өгөх ёстой.

Хятадын компаниудад тусгайлан зориулсан зарим заалтууд бий. Эдгээр компаниуд ТУЗ-ийн гишүүдийн хэн нь Хятадын Коммунист намын гишүүн болохыг зааж өгөх ёстой. Тэд мөн дүрмэндээ ХКН-д хамаарах аливаа мэдээллийн агуулгыг илчлэх ёстой.

ХКН компанийн дүрэмд үг хэллэг оруулах арга хэмжээг улам бүр нэмэгдүүлсээр байгаа нь Коммунист нам бол компанийн дээд эрх мэдэл бөгөөд хувьцаа эзэмшигчид болон ТУЗ-ийн гаргасан шийдвэрийг үгүйсгэж чаддаг. Олон компанид Хятадын Коммунист намын үүр тус компанийн дотор үйл ажиллагаа явуулж байгаа бөгөөд өмнө нь бага зэрэг зорилготой байсан ч БНХАУ-ын дарга Си Зиньпиний түлхэж өгсөн маоист коммунизмын үед илүү чухал ач холбогдолтой болсон.

Алибаба 2014 оны 25-р сард Нью-Йоркт анх удаа олон нийтэд санал болгосон нь тухайн үеийн түүхэн дэх хамгийн том буюу 2.8 тэрбум ам. Өнгөрсөн дөрөвдүгээр сард тус компани Хятадад 2020 тэрбум ам.долларын торгууль ногдуулсан нь монополь үйл ажиллагаа явуулсан хэргээр Бээжингийн урьд өмнө тогтоосон хамгийн том корпорацийн торгууль юм. Гэвч торгуулийн тухай зарласны дараа хувьцаанууд сэргэж, хөрөнгө оруулагчид XNUMX оны XNUMX-р сард финтекийн спинофф Ant Group-ийн хувьцааг худалдахаар төлөвлөж байсан тус компанид цохилт өгөхөөр бооцоо тавьжээ.