Хувьцааны хувьд "өвдөлттэй зун" уу? Nasdaq Composite оргил үеэсээ 75%-иар, S&P 500 дээд цэгээс 45%-иар унаж магадгүй гэж Гуггенхаймын Скотт Минерд анхаарууллаа.

Минерд 1999 болон 2000 оны эхэн үеийн технологийн хувьцааны дэлбэрэлтийг дурдаж, "Энэ нь интернетийн хөөс нурсантай төстэй юм."

Майнердын гутранги үзэлд юу нөлөөлж байна вэ? Хөрөнгийн зах зээл болон бусад газруудад маргаан үүсгэж болзошгүй байсан ч Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ үргэлжлүүлэн нэмэгдүүлэхээр зорьж буйгаа маш тодорхой хэлсэн гэж тэрээр эмээж байна.

"Надад ойлгомжтой зүйл бол "зах зээл байхгүй, би одоо бид бүгдээрээ энэ баримтыг сэрээж байна" гэж Минерд хэлэв.

CIO нь Холбооны нөөцийн санд байршуулах опцион гэж нэрлэгддэг байсан бөгөөд энэ нь АНУ-ын төв банк танкийн зах зээлийг аврахын тулд яаран очно гэсэн итгэлийн товчлол бөгөөд үүнийг өмнөх ХНС-ын дарга нар үгүйсгэж байсан.

Баавгайн зах зээлийн айдас талаар дэлгэрэнгүй: Яагаад хувьцаанууд унаж байна вэ? Эмзэг "баавгайн зах зээл"-ийн уналтыг хөнөөж буй инфляци.

Мягмар гарагт ХНС-ын дарга Жером Пауэлл мөн мөнгөний бодлого боловсруулагчид хэт их инфляцитай тэмцэх гэж оролдох үед банк хөрөнгө оруулагчдад найдах ёстой гэсэн ойлголтоос хөрөнгө оруулагчдыг үгүйсгэхийг оролдож байгаа бололтой.

“Үнийн тогтвортой байдлыг сэргээх нь болзолгүй шаардлага юм. Энэ бол бидний хийх ёстой зүйл" гэж Пауэлл мягмар гарагт өгсөн ярилцлагадаа хэлэв Wall Street Journal сэтгүүлийн "Бүх зүйлийн ирээдүй" наадмын үеэр. "Ямар нэгэн өвдөлт байж магадгүй" гэж Пауэлл нэмж хэлэв.

Бүү санаарай: ХНС-ын Пауэлл АНУ-ын эдийн засагт "зөөлөн буух" нь үнэмшилтэй гэж үзэж байна

Минерд ХНС "инфляцийн чиг хандлага илт тасрахыг харах хүртэл" хүүгээ үргэлжлүүлэн өсгөнө гэдэгт итгэж байгаагаа хэлээд "тэд төвийг сахисан түвшингээс дээш гарахыг эрмэлзэж байна" гэж хэлсэн нь хүүгийн түвшинг өдөөж, хязгаарлахгүй байна. эдийн засаг.

Энэ сарын эхээр ХНС-ын хүү тогтоох хороо холбооны сангийн жишиг хүүг 0.75% -иас 1% хүртэл зорилтот түвшинд хүргэв. АНУ-ын инфляци 50-р сарын 14-15-ны өдрийн хурлаар ханшаа дор хаяж XNUMX суурь пунктээр өсгөх төлөвтэй байна. жилийн 8.3% 2-р сард Хөдөлмөрийн яамны мэдээлснээр ХНС-ын зорилтот хүү XNUMX% -иас хамаагүй өндөр байна.

Гуггенхаймын гүйцэтгэх захирал хэлэхдээ, 13-р сарын XNUMX-нд Холбооны нөөцийн сангийн бодлого боловсруулагч асан, нэр хүндтэй эдийн засагчид, тухайлбал Жон Тейлор, Жон Кокрейн, Майкл Д.Бордо нарын цугларалт Hoover байгууллага ХНС-ын XNUMX-р сарын хурлын дараахан түүнийг хувьцаа болон зах зээлийн талаар илүү уналттай байр суурьтай байхад хүргэсэн.

Мөн унших: Одоо хувьцааны ралли хийх үү эсвэл хэзээ ч биш үү? Сангийн менежерүүдийн бэлэн мөнгөний овоолго нь 2001 оноос хойших хамгийн том мөнгөн дүн гэж Bank of America мэдэгдэв.

Тэрээр хэлэхдээ, Гуверийн бага хуралд оролцогчид төвийг сахисан түвшинд хүрэхийн тулд ХНС бодлогын хүүгээ 3.5% -аас 8% хүртэл өсгөх шаардлагатай гэж тооцоолсон нь Төв банк эдийн засаг, зах зээлд ямар нэгэн зүйл гарах хүртэл хүүгээ өсгөх шаардлагатай байж магадгүй гэж түүнд санал болгов. хоёулаа, завсарлага.

Минерд хэлэхдээ, Холбооны нөөц "миний одоо баавгайн зах зээл гэж бодож байгаа зүйлээ үргэлжлүүлэх талаар маш бага санаа зовдог" гэж хэлэв. Хэрэв ийм зүйл тохиолдвол "бид нэлээд хүнд борлуулалттай байх магадлалтай" гэж тэр хэлэв. Хүчтэй уналт нь төв банкныхныг түр зогсоож магадгүй ч их хэмжээний хохирол амсах хүртэл өсөлт гарахгүй байж магадгүй гэж хөрөнгө оруулагч хэлэв.  

Тиймээс, борлуулалт харьцангуй эмх цэгцтэй хэвээр байгаа бөгөөд бид гэнэтийн уналтанд орохгүй бол ХНС инфляциас өндөр өсөлтөө үргэлжлүүлэх болно, тэд [төвийг сахисан түвшинд] хүрэх үед ажилгүйдэл зөвтгөгдөнө" гэж тэр тайлбарлав. .

Мэдэх хэрэгтэй: Баффеттай өдрийн хоолонд 650,000 доллар төлсөн энэ хөрөнгө оруулагч яагаад одоо хувьцаа худалдаж авахгүй, зарахгүй байна вэ?

Уолл Стритийн зарим мэргэжилтнүүд, түүний дотор Wells Fargo & Co.
WFC,
-3.66%
Гүйцэтгэх захирал Чарли Шарф, ханшийн өсөлтийн нөхцөлд эдийн засгийн уналтаас зайлсхийхэд хэцүү байх болно гэж Майнерд зөвшөөрөв.

"Бүх өгөгдлүүдийг жагсааж эхлэхэд" өвдөж буй зун бидний зорьж байна "гэж тэр тэмдэглээд XNUMX-р сар гэхэд бүх зүйл ёроолдоо хүрч магадгүй гэж нэмж хэлэв.

MarketWatch-ийн хянасан судалгааны тайлангийн төсөлд Минерд хэлэхдээ:

Цаг хугацаа өнгөрөхөд Холбооны Нөөц өсөлтөө үргэлжлүүлэхийн хэрээр бид улам бүр хязгаарласан мөнгөний бодлогын үр нөлөөг мэдрэх болно. Энэ эцсийн ханшид хүрэхээс өмнө ХНС хэт давж, санхүүгийн осолд хүргэж, уналт эхлэх эрсдэлийг нэмэгдүүлнэ.

Минерд хэлэхдээ, ХНС санхүүгийн нөхцөл байдлыг хэт чангаруулах тал дээр ажил эрхлэлт бага зэрэг зөөлөн хандаж байна.

Өнгөрсөн лхагва гаригт S&P 500, Nasdaq Composite болон Dow Jones Industrial Average-ийг шалгахад
DJIA,
-3.57%
доод тал нь 3%-иар буурсан, унасан борлуулалтын дунд.