Хөрөнгийн зах зээлийн хамгийн сайн үзүүлэлтүүдийн нэг нь хөрөнгө оруулагчдыг дэмжиж байна

Дундаж өрхийн багцын хувьцааг хувьцаанд хуваарилах нь эсрэг заалттай үзүүлэлт бөгөөд илүү өндөр хуваарилалт нь хөрөнгийн зах зээлийн өгөөж багатай холбоотой ба эсрэгээр.

Энэ болон бусад үнэлгээний шалгуур үзүүлэлтүүдийг миний оруулсан эконометрик тестийн дагуу энэ нь дараагийн арван жилийн хугацаанд хөрөнгийн зах зээлийн бодит нийт өгөөжийг урьдчилан таамаглахад хамгийн сайн биш юмаа гэхэд хамгийн сайн үзүүлэлтүүдийн нэг юм.

Үүнтэй ижил үр дагавартай бусад эсрэг шинж тэмдгүүд байдаг. Өнгөрсөн 12 сарын хугацаанд байгууллагын хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын хөрөнгийн санд илүү их мөнгө цутгасан жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид гаргаж авсан байна. Бас энэ Хөрөнгийн зах зээл хоёр жил дараалан унах нь ховор, 2023 он S&P 500 индексийн хувьд чухал жил байж магадгүй гэж үзэж байна.
SPX,
+ 0.59%
энэ жилийн баавгайн зах зээлийн дараа .

Өрхийн хөрөнгийн энэхүү дундаж хуваарилалт нь бүх цаг үеийн дээд цэгтээ хүрч, хамгийн их уналттай байр суурьтай байсан бөгөөд 51.73 оны 2000-р сард интернетийн хөөс оргилж байсан сар буюу XNUMX% байв. Дараа нь юу болсныг бид бүгд санаж байна.

Энэ үзүүлэлт бараг нэг жилийн өмнө буюу 2021 оны арванхоёрдугаар сард 51.66% байсан. Тэр уншсан өдрөөс хойш Vanguard Total Stock Market ETF
VTI,
+ 0.55%
4,026 ширхэг хувьцаа нь АНУ-ын зах зээлийг бүхэлд нь төлөөлдөг бөгөөд үнийн дүнгийн 19.9%-ийг алдсан байна.

Үзүүлэлт нь улирал бүр шинэчлэгддэг бөгөөд тэр ч байтугай хэдэн долоо хоногийн хоцрогдолтой байдаг. Хоёр долоо хоногийн өмнө Холбооны нөөцийн сан индикаторын орц болох 43.62-р улирлын мэдээллийг гаргасан бөгөөд хамгийн сүүлийн үнэ нь 500% байна. Энэ хамгийн сүүлийн үеийн уншилт нь түүхэн дунджаас дээгүүр хэвээр байгаа ч энэ нь дараагийн арван жилийн хугацаанд S&P 0.6-ийн сөрөг бодит нийт өгөөж гэсэн үг биш юм. Үүний оронд хөрөнгийн зах зээл инфляцийг жилд дунджаар XNUMX хувиар ялна гэж төсөөлж байна.

Инфляцийг нэг нэгжээс бага хувиар буулгах нь танд гэртээ бичих зүйл биш байж магадгүй юм. Гэхдээ энэ нь тахал эхэлснээс хойш анх удаа үзүүлэлт эерэг өгөөжийг төсөөлж байна.

Цаашилбал, ирэх арван жилийн хугацаанд хөрөнгийн зах зээл дээрх таамагласан өгөөжийг давж чадвал би гайхахгүй. Энэ нь өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд үзүүлэлт маш ихээр буурахад хүргэсэн тодорхой нөхцөл байдлаас болсон юм. Ердийн баавгайн зах зээлийн үед хувьцааны үнэ буурч, бондын үнэ өсөхийн хэрээр дундаж өрхийн багцын хувьцааны хуваарилалт их бага хэмжээгээр автоматаар буурна. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид энэ дундаж хуваарилалт буурахын тулд хувьцаагаа зарах шаардлагагүй болно.

Одоогийн баавгайн зах зээл дээр эсрэгээрээ бондууд хувьцааных шиг муу, муу биш юм гэхэд муу гүйцэтгэлтэй байна. Үүний үр дүнд өнгөрсөн онд өрхийн дундаж хөрөнгийн хуваарилалт буурсан нь хувьцааны бодит борлуулалтаас ихээхэн шалтгаалсан байна. Эсрэг талаас нь авч үзвэл, эдгээр борлуулалт нь хувьцааны үнэ буурч, бонд өсөх үед бий болсон хөрөнгийн хуваарилалт буурахаас хамаагүй илүү өсөх ач холбогдолтой юм.

Найман үнэлгээний загвар хэрхэн нэгдэж байна

Доорх хүснэгтэд миний сар бүр онцлон тэмдэглэдэг үнэлгээний найман үзүүлэлтийг жагсаасан болно. Бусад түүхэн амжилтын дээд амжилтыг би мэдэхгүй. Дундаж өрхийн өмчийн хуваарилалтын нэгэн адил 2021 оны эцэст хүснэгтэд байгаа бусад олон үзүүлэлтүүд хэт үнэлгээний хэт туйлшралаас ухарсан байна.

	Хамгийн сүүлийн үеийн	Сарын өмнө	Жилийн эхлэл	2000 оноос хойшхи хувь (хамгийн уналттай 100)	1970 оноос хойшхи хувь (хамгийн уналттай 100)	1950 оноос хойшхи хувь (хамгийн уналттай 100)
P / E харьцаа	20.43	21.81	24.23	40%	62%	71%
CAPE харьцаа	27.97	29.86	38.66	69%	79%	85%
P/ногдол ашгийн харьцаа	1.74%	1.68%	1.30%	73%	82%	87%
P/борлуулалтын харьцаа	2.30	2.45	3.15	89%	89%	89%
P/номын харьцаа	3.82	4.07	4.85	90%	86%	86%
Q харьцаа	1.63	1.73	2.10	80%	89%	92%
Баффетийн харьцаа (Зах зээлийн үнэлгээ/ДНБ)	1.51	1.61	2.03	88%	95%	95%
Өрхийн өмчийн дундаж хуваарилалт	43.6%	43.6%	51.7%	75%	84%	88%

Марк Хулберт нь MarketWatch-ийн байнгын хувь нэмэр оруулдаг. Түүний Хулберт Рейтингс нь аудит хийлгэхийн тулд тогтмол төлбөр төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн товхимолуудыг хянадаг. Түүнд холбогдох боломжтой [имэйлээр хамгаалагдсан].