(Bloomberg) - Хойд Азийн хөрөнгийн биржүүд шинээр сэргэж буй нь Хятадыг аажмаар дахин нээх, мөн чипний салбарын уналт эрчимжиж байгаа энэ үед боломжит бухын эхлэл гэж үзэж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Goldman Sachs Group Inc-ийн стратегичид Азийн хөрөнгийн зах зээл Зүүн Өмнөд Ази, Энэтхэгээс ирэх жил Хятад, Солонгос зэрэг зах зээлд шилжинэ гэж найдаж байгаа бол Societe Generale SA Тайванийн технологийн хүнд зах зээл мөн эргэлтийн цэгт байна гэж үзэж байна. Jefferies Financial Group Inc. мөн ижил төстэй байр суурийг илэрхийлжээ.
Хонг Конг, Солонгос, Тайвань зэрэг улсын хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй хувьцаанууд Ковид-ын хатуу хяналт, өмч хөрөнгийн хямралаас үүдэлтэй Хятадын эдийн засагт ихээхэн хамааралтай байсны улмаас жилийн ихэнх хугацаанд уналтад орсон. Үүний зэрэгцээ дотоодын эрэлт хэрэгцээнд тулгуурласан Индонез, Энэтхэгийн өмнөд зах зээлүүд уян хатан чанараараа сайрхаж байв. Энэ сард Бээжингийн олон эерэг бодлогын арга хэмжээ авсны дараа байдал эрс өөрчлөгдсөн.
CLSA-ийн хувьцааны стратеги хариуцсан ахлах мэргэжилтэн Александр Редман “Бидний санаа зовоож буй зүйл бол сүүлийн хэдэн долоо хоногт Зүүн Өмнөд Ази хөрөнгө оруулагчид Хойд Ази руу буцах болсонтой холбоотойгоор доогуур үзүүлэлттэй байгаа явдал юм. "Индонез нь хамгаалалтын чанартай, дотоодод чиглэсэн түүхий эдийн экспортлогчийн хувьд хөрөнгийн шуургыг даван туулах логик хоргодох газар байсан" гэж тэр хэлээд "хөрөнгө оруулагчид Хойд Ази дахь гүн гүнзгий мөчлөгийн нөлөөллийг сэргээснээр зах зээлд бага таатай байх болно" гэж нэмж хэлэв.
Хятад улс Ковидийн эсрэг илүү зорилтот хязгаарлалт тавьж, үл хөдлөх хөрөнгийн салбарт бодлогын дэмжлэг үзүүлэхийг уриалсны улмаас 20-р сард Хонконгийн хөрөнгийн гол үзүүлэлтүүд XNUMX орчим хувиар өсч, Азийн бусад орнууд болон дэлхийн томоохон компаниудыг амархан тэргүүлжээ.
Гадаадын иргэд Тайванийн хувьцаанд энэ сард 5.8 тэрбум ам.доллар төвлөрүүлсэн нь сүүлийн зургаан сарын анхны хөрөнгө оруулалт болон сүүлийн 15 жилд байгаагүй их хэмжээний хөрөнгө оруулалт болж байна. Солонгосын хувьцааны цэвэр худалдан авалт хоёр дахь сар дараалан 2 тэрбум доллар давах төлөвтэй байна.
Үүний эсрэгээр, хөрөнгө оруулагчдын инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах дуртай байсан Индонезийн зах зээл 2023-р сард хэвийн байсан бөгөөд XNUMX-р сараас хойш анх удаа сарын урсгал сөрөг болж хувирах төлөвтэй байна. Голдман Сакс XNUMX онд зах зээл харьцангуй доогуур үзүүлэлттэй байх төлөвтэй байгаа тул жишиг үзүүлэлтүүд нь саяхан дээд амжилт тогтоосон Энэтхэгийн үнэлгээнд хөрөнгө оруулагчид илүү болгоомжилж байна.
"Хятад улс дахин нээгдэх, бодлогын дэмжлэг үзүүлэх, геополитикийн хурцадмал байдлыг бууруулах эсвэл технологийн мөчлөгийн доод цэгт хүрэх зэрэг эерэг хурдасгуурууд нь Хойд Азийн зах зээлийн үнэлгээг огцом өөрчлөхөд хүргэж болзошгүй" гэж Деш Перамунетиллекээр ахлуулсан Жеффэрисийн стратегичид тэмдэглэлдээ бичжээ. Брокер нь илүүдэл жинтэй Хонг Конг, Хятад, Солонгос, Тайвань, Индонезид төвийг сахисан, тураалтай Энэтхэг юм.
УНШИХ: Хойд Азийн үнэт цаасны сэргэлт Энэтхэгийн давж заалдахад сөргөөр нөлөөлж болзошгүй: BNP
Чипс, Хятад
Өмнөд Солонгос, Тайваний хувьд өсөлтийн нөхцөл байдал нь тэдний чипийн давамгайлал дээр суурилж байна, учир нь зах зээл нь Samsung Electronics Co, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co зэрэг салбарын хүнд жингийн компаниудын өлгий нутаг юм. Тэд мөн Хятад улсыг худалдааны хамгийн том түнш нь болгож байна.
SocGen болон Lombard Odier Private Bank энэ сард Morgan Stanley-д нэгдэн хөрөнгө оруулагчид Азийн хагас дамжуулагчийн хувьцааг эргүүлэн татах ёстой гэж мэдэгдэв.
Ален Бокобза тэргүүтэй SocGen-ийн стратегичид өнгөрсөн долоо хоногт "Хувьцааны үнэ ихэвчлэн хагас дамжуулагчийн мөчлөгийн доод цэгээс дөрөвний хоёроос гуравны өмнө доошилдог" гэж бичжээ. "Бид энэ мөчид байж магадгүй."
M&G Investments, Eastspring Investments, Franklin Templeton Investments зэрэг хөрөнгийн менежерүүд энэхүү өсөлтийг худалдан авснаар Хонг Конг дахь Хятадын хувьцаанууд 2006 оноос хойших сар бүр хамгийн сайн үзүүлэлттэй гарахад бэлэн байна.
Эх газрын хувьд гадаадын сангууд Хонг Конгтой худалдаа арилжаа хийснээр 49 тэрбум юань буюу 6.8 тэрбум ам.
Эрсдэл хэвээр байна
Энэ нь Хойд Ази руу өгсөх зам гөлгөр болно гэсэн үг биш юм.
Экспортоос ихээхэн хамааралтай байгаа зах зээлүүд нь дэлхийн эдийн засгийн хямралын эрсдэлд өртөмтгий байдаг ба АНУ, Хятадыг хамарсан геополитикийн хурцадмал байдлын төвд байдаг. Цаашилбал, Хятадад вирусын тохиолдол дээд хэмжээнд хүрч өссөн нь зах зээлийн эерэг эрч хүчийг бууруулж байна.
Уильям Блэйр хөрөнгө оруулалтын менежментийн багцын менежер Вивиан Лин Турстон "Гополитикийн талаас санаа зовоосон асуудал байсаар байна." Хэдийгээр салбарын мөчлөг өөрчлөгдөж байгаа ч "хэрэв дэлхийн эдийн засаг удааширч байгаа бол бид мөчлөг болон диссертацийг дахин үнэлэх ёстой гэж би бодож байна" гэж тэр нэмж хэлэв.
Гэсэн хэдий ч хойд бүсийн эдийн засагт орлогын таамаглал аль хэдийн гүн унасан тул зах зээл илүү өсөх боломжтой байж магадгүй юм. Хятад, Солонгос, Тайванийн хөрөнгийн жишиг он гарсаар 15%-иар буурсан хэвээр байгаа бол Индонези, Энэтхэгийнх 7%-иар өссөн байна.
Хятадын ажиглагчдын хувьд XNUMX-р сарын эхээр болох Улс төрийн товчооны хурал, дараа нь жил бүрийн Эдийн засгийн ажлын төв бага хурал нь ашигтай дохио өгч магадгүй юм.
Морган Стэнлигийн Ази болон EM equity стратегич Жонатан Гарнер энэ сарын эхээр өгсөн ярилцлагадаа "Хэрэв бид өртөөнөөс хөдөлж буй галт тэрэгний зүйрлэлийг ашиглавал тэргүүлэгч зүтгүүр нь Солонгос бөгөөд энэ нь аль хэдийн станцаас холдсон" гэж хэлсэн байна. “Одоо Тайванийн хөдөлгүүр бас станцаас гарч байна. Тэгээд бид галт тэрэгний голд буюу Хятад руу илүү хүрдэг."
-Жон Ченгийн тусламжтайгаар.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/great-rotation-brewing-asia-investors-010000158.html