Тогтворгүй байдал, уналт зах зээл дэх хувьцааны сонголт ба RSU-д зориулсан 6 зөвлөмж

Хувьцааны үнийн тогтворгүй байдал, зах зээлийн уналт нь хэнийг ч, ялангуяа энэ удаад түгшээж магадгүй юм. 2008-2009 оны зах зээлийн доод түвшин болон тахал болон инфляцийн улмаас үүссэн зах зээлийн сүүлийн үеийн цочролын хооронд хувьцааны опционтой, хязгаарлагдмал хувьцааны нэгжтэй (RSUs) олон ажилчид зөвхөн хувьцааны үнэ өсч байгааг харсан. Та нарын олонхын хувьд зах зээлийн сүүлийн уналт нь тогтворгүй байдлын галзуу хулгана дээрх анхны тохиолдол байж магадгүй юм. Та санхүүгийн төлөвлөгөөгөө өөрчлөх үү, эсвэл үүнийгээ баримтлах уу?

Хувьцааны арилжаа, ажилчдын хувьцаа худалдан авах төлөвлөгөө (ESPPs) болон компанийн хувьцааны эзэмшлийн талаарх өргөн нөөцтэй myStockOptions.com вэб сайтаас саяхан зохион байгуулсан хоёр вебинарт хувьцааны үнийн хэлбэлзэл, уналтын үед хөрөнгийн нөхөн олговор олгох санхүүгийн стратеги гол сэдэв байв. Хувьцааны опционыг хэрэгжүүлэх стратеги, хязгаарлагдмал хувьцаа болон RSU-г төлөвлөх тухай нэг вебинар дээр санхүүгийн зөвлөхүүд болон татварын мэргэжилтнүүдийн зөвлөлүүд зах зээлийн тогтворгүй байдал, уналтад хэрхэн шилжих талаар ярилцав. CFP, EAs, JD зэрэг олон янзын энэ бүлэг өөр өөр өнцгөөс олон төрлийн ойлголтыг танилцуулсан.

1. Эрсдэлд тэсвэртэй байдлаа сонс

Дэвид Марш, санхүүгийн төлөвлөлт хариуцсан менежер Америк (Миннеаполис) хувьцааны опционы вэбинар дээр зах зээлийн уналт нь "эрсдэлд тэсвэртэй байдлыг баталгаажуулах эсвэл дахин тохируулах" ашигтай үеийг санал болгодог гэж онцолсон. Танай компанийн хувьцааны үнэ таатай үед санхүүгийн стратегидаа түрэмгий, өөдрөг байх нь амархан байдаг гэж тэр тэмдэглэжээ. Хувьцааны үнэ унасан үед энэ шийдвэрээ үргэлжлүүлэх нь илүү хэцүү байдаг. Үнэн хэрэгтээ, тэр үргэлжлүүлэн хэлэхдээ, хувьцааны үнэ буурч байгаа нь хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвараа шалгахад тустай.

Тэр танд хямралын үед таны сэтгэл хөдлөл юу хэлж байгааг сонсохыг зөвлөж байна. “Та хямралыг хэр их хүлээж, тэвчих чадвартай вэ, энэ нь таны зорилгод хэрхэн нөлөөлдөг вэ? Хэрэв та тогтмол амьжиргааны зардлаа нөхөхийн тулд өмч хөрөнгөнд найдаж байсан бол энэ нь хувьцааны үнийн хэлбэлзэл, уналтаас болж гарч ирэх бодит аюулын бүс юм." Хувьцааны үнийн талаар хар бараан цаг үеэс олж авсан ойлголтууд нь хувьцааны орлогын талаархи зорилгоо дахин нягталж, тэдгээрийн үзэмжээр байгаа хэсгийг дахин үнэлэхэд тусална.

Хамтран шаардлага хангаагүй хувьцааны опцион, гэж тэр цааш үргэлжлүүлэв, хувьцааны үнэ болон ашиглах үнийн зөрүүг бууруулах нь опционыг хэрэгжүүлэх сонирхол татахуйц боломжийг бий болгож байгаа мэт санагдаж магадгүй юм. Энэ нь хувьцааны үнэ эцэстээ сэргэх үед борлуулалтын үеийн урт хугацааны хөрөнгийн өгөөжид ашигтай татварын хөнгөлөлт үзүүлэх хугацааг эхлүүлнэ. Энэ бол нийтлэг стратеги юм урамшууллын хувьцааны опцион (ISO).

Гэсэн хэдий ч шаардлага хангаагүй хувьцааны опцион (NQSOs) нь ижил мөнгийг илүү сайн ашиглах боломжтой. "Та NQSO-г дасгалжуулж, барих уу, эсвэл зүгээр л энэ сонголтыг барьж, бэлэн мөнгөө өөр аргаар ажиллуулах уу гэдгийг харьцуулах хэрэгтэй" гэж тэр зөвлөв. “Хөрөнгө оруулалтын эрсдэл, татварын хүчин зүйлсийг авч үзье. Миний санаж байгаа зүйл бол хэрэв та энэ үед NQSO-г хэрэгжүүлэх хангалттай тоглоом байгаа бол би тэр бэлэн мөнгөө аваад илүү олон хувьцаа худалдаж авъя гэж хэлмээр байна. Хэрэв үнэхээр хувьцааны үнэ сэргэвэл компанийн хувьцааны байр суурийг нэмэгдүүлснээр бид илүү сайн үр дүнд хүрч чадна."

2. Шинэ сонголтын тэтгэлэгт баяртай байна, гэхдээ ажлаас халах төлөвлөгөөтэй байна

үүсгэн байгуулагч Меган Горман Даамын санхүүгийн менежмент (Сан-Франциско) хувьцааны опционы вэбинар дээр Дэвидийн бодлыг нөхөж, хувьцааны үнэ буурсан нь шинэ хувьцааны опционы тэтгэлэг авахад тохиромжтой цаг юм. Удаан тоглох нь өмчийн нөхөн олговортой амжилтанд хүрэх түлхүүр гэдгийг тэрээр онцолсон. "Хэрэв та хөрөнгийн зах зээл таагүй байсан 2009 оны XNUMX-р сар руу буцаж очвол маш хямд үнээр тэтгэлэг авах гайхалтай үе байсан" гэж тэр хэлэв. Удаан хугацааны нөхөн сэргэлтийн явцад хувьцааны үнэ өсдөг бөгөөд тэр үед маш их баялаг бүтээж байсан опционы тэтгэлэг олгодог.

Гэхдээ цомхотголоос болгоомжил гэж тэр анхааруулав. Опционы тэтгэлэг нь хязгаарлагдмал нөхцөлтэй бөгөөд ихэвчлэн зөвхөн маш богино хугацаа ажил дууссаны дараа сонголтуудыг хэрэгжүүлэх боломжтой үед. “Ажлаас халагдсан тохиолдолд опцион ашиглах, хувьцаагаа зарах стратегитай байх нь чухал. Эдгээр илүү тогтворгүй зах зээлд та эрсдэлтэй гэдгээ бодоорой ажилгүй болох. Маш шаргуу хөдөлмөрлөсөн хувьцааны шагналаа бүү алдаарай."

3. Том зургийг бүү март, гэхдээ бэлэн мөнгөний байр сууриа эргэн хар

Санхүүгийн том зорилгоо санаж яваарай гэж компанийн үүсгэн байгуулагч Хлоэ Мур зөвлөжээ Санхүүгийн гол зүйл (Атланта), хязгаарлагдмал хувьцаа/RSU вэбинарт. "Одоо байдал бага зэрэг тогтворгүй байгаа ч санхүүгийн зорилгоо хянаж байгаарай. Хянаж чадах зүйлдээ анхаарлаа төвлөрүүл: хадгаламжаа үргэлжлүүлж, өрийг төлж, зах зээлийн тогтворгүй байдлын нөлөөллөөс өөрийгөө хамгаалахын тулд санхүүгийн илүү хүчирхэг байр суурьтай бай."

Үүний тулд одоо бэлэн мөнгөний байр сууриа нэмэгдүүлэхэд тохиромжтой цаг боллоо гэж тэр тэмдэглэв. “Таны хязгаарлагдмал хувьцааны нэгж үүнд тусалж чадна" гэж тэр онцлон тэмдэглэв. "Энэ бол хувьцааны хантаазтай болмогц хувьцаагаа зарах сайн шалтгаан юм." Хэрэв та амьдралын хэв маягаа санхүүжүүлэхийн тулд RSU-г ашиглаж байгаа бол "мөнгөний урсгалыг эргэн харах нь" маш чухал гэж тэр хэлэв.

4. Сэтгэл хөдлөлөө гэхээсээ илүү логиктой байхыг хичээ

Энэ нь хэлэхээс илүү хялбар боловч үүнийг бэхжүүлэх нь зүйтэй. RSU вэбинар дээр үүсгэн байгуулагч Мег Бартелт Урсгалын санхүүгийн төлөвлөлт (Вашингтон, Беллингем) хязгаарлагдмал хувьцаа/RSU-ийн буцалтгүй тусламжийн үнэд хэт их ач холбогдол өгөх үндэслэлгүй хандлагыг хөндсөн. Хэрэв хувьцааны үнэ буцалтгүй тусламж болон эрх олгох хооронд унавал энэ оюун санааны "зангуу" ямар нэг зүйл алдсан мэт сэтгэгдэл төрүүлэхэд хялбар болгодог.

"Хэрэв та жилийн өмнө Google RSU-г хүлээн авсан бол одоо илүү өндөр буцалтгүй тусламжийн үнэ үнэхээр гунигтай байна" гэж тэр жишээ болгон дурджээ. "Таны тооцоолсон үнэ 500,000 доллар байсан. Одоо 300,000 мянган доллар болсон. Гэхдээ 500,000 доллар хэзээ ч таных байгаагүй гэдгийг санах нь чухал. Цорын ганц зүйл бол is Хэрэв та компанид хангалттай удаан ажиллавал таны хувьцааны тоо. Энэ өрөөсгөл ойлголтыг мэдэж аваарай."

Та RSU хувьцаагаа эзэмших үү эсвэл зарах уу? Энэ асуултад хариулах тест нь "хувьцааны үнээс хамаарч өөрчлөгддөггүй" гэж Мег онцолжээ. Харин тэр үргэлж "Хэрэв танд ижил хэмжээний бэлэн мөнгө байсан бол нэг компаниас хувьцаа худалдаж авах байсан уу?" Хэрэв тийм гэж хариулсан бол та хувьцаагаа эзэмшихийг хүсч магадгүй юм. Хэрэв хариулт нь үгүй ​​бол та тэдгээрийг зарахыг хүсч магадгүй юм. "Хариулт нь хувьцааны үнэ болон зах зээлийн нөхцөл байдлаас хамаарч өөрчлөгдөж болох ч логик үндэслэлээр биш" гэж тэр онцлон тэмдэглэв.

Даниел Зажак, удирдах түнш Зажак групп (Exton, Pennsylvania), хэрэв танд хувьцааны сонголтууд болон RSU-ууд байгаа бол тогтворгүй зах зээл дээр буурах эрсдэлийг багасгах өөр аргачлалыг гаргаж ирэв. RSU вэбинар дээр Мег, Хлоэ нартай хамт үг ​​хэлэхдээ тэрээр өөрийн эзэмшиж буй RSU хувьцаагаа эзэмшиж, оронд нь сонголтоо хэрэгжүүлж, эдгээр хувьцааг зарах нь утга учиртай эсэхийг тодорхойлохын тулд дүн шинжилгээ хийхийг санал болгов. Энэ нь тодорхой зорилгын төлөө шаардлагатай орлогын эх үүсвэрийг хамгаалах болно.

5. Тооцоолсон татвараа ажигла; Ирээдүйн тэтгэлэгт анхаарлаа хандуулаарай

Өнгөрсөн жилээс энэ оны хооронд орлого их хэмжээгээр буурсан нь та төлбөрөө төлнө гэсэн үг гэдгийг Мег ажиглав тооцоолсон татвар RSU-ийн орлогын өсөлтийг дагаж мөрдөхийн тулд та хэдэн төгрөгийн татвар төлж байгаагаа эргэн харах хэрэгтэй. “Одоогийн татварын жилийн тооцоолсон татварын эрхийн бичгийг үндэслэн гаргасан өнгөрсөн жилийн орлого. Хэрэв та өнгөрсөн жилийн тооцоолсон татварын ваучерыг энэ жилийн бага орлогод ашиглах юм бол арга зам Энэ жил тооцоолсон татвараа хэтрүүлэн төлж байна” гэв.

Хэрэв та энэ жил тооцоолсон татварынхаа төлбөрийг бууруулбал урвуу нь үнэн гэж тэр үргэлжлүүлэн хэлэв. Хэрэв хувьцааны үнэ ирэх жил дахин өсөх юм бол та өсөхгүй гэдэгт итгэлтэй байхыг хүсч байна дутуу төлөх Энэ жил таны бага орлогод үндэслэн тооцоолсон татвар.

Даниел өмнөх жилийн орлогодоо тулгуурлан аюулгүй боомтод найдахын оронд жилийн турш тооцоолсон татвараа хэтрүүлж, дутуу төлөхгүй байхын тулд "ЦХҮа-тай идэвхтэй хамтран ажиллах" нь чухал болохыг онцолж, Мегийн ажиглалтыг давтав. "Хэрэв та өөрийн хөрөнгийн томоохон хэмжээний хөрөнгөтэй бол тооцоолсон татварыг улирал бүр шалгаж байх ёстой" гэж тэр хэлэв.

Даниел болон RSU вебинарт оролцсон бусад илтгэгчид хувьцааны үнэ унасан нь шинэ боломжуудыг бий болгож байгааг онцолсон. Хэрэв таны жилийн өөрийн хөрөнгийн буцалтгүй тусламж нь таны цалингийн тодорхой хувь дээр суурилдаг бол "хувьцааны үнэ доогуур байгаа тул та нэмэлт хувьцаа авч магадгүй юм." Энэ нь хувьцааны үнэ буурсан тухай муу мэдээг нөхөх сайн мэдээ юм.

6. Одоо мэргэжлийн санхүүгийн зөвлөгөө авах цаг болжээ

Билл Диллхофер, гүйцэтгэх захирал Цэвэр хөрөнгийн стратеги StockOpter шинжилгээний хэрэглүүрийг боловсруулсан (Бэнд, Орегон) хувьцааны хямралд орсон ажилчдаас зөвлөгөө авахыг уриалж байна. мэргэжлийн санхүүгийн төлөвлөгч, хэрэв тэд хараахан болоогүй бол. "Хувьцааны үнэ өсөх үед та Watercooler чатаас зөвлөгөө авч, санхүүгийн зөвлөх хэрэггүй гэж бодож магадгүй" гэж тэр хувьцааны опционы вэбинар дээр хэлэв. Бухын зах зээлд итгэх итгэл нь амархан байдаг. Гэсэн хэдий ч хувьцааны үнэ буурч, баавгайн зах зээл дээр тогтох үед тоглоом өөрчлөгддөг.

Билл санхүүгийн зөвлөх танд илүү сайн шийдвэр гаргахад хэр их тусалж, хувьцааны нөхөн төлбөртэй холбоотой алдаанаас зайлсхийх боломжтойг онцлон тэмдэглэв. Сайн зөвлөх нь “байгуулж, хянаж чаддаг төрөлжүүлэх эрсдэлд тулгуурласан шалгуур үзүүлэлт.” Тэрээр өөрийн компанийг орхиж өрсөлдөгчийн төлөө ажиллахаар бол алдагдсан үнэ цэнийг харуулдаг зөвлөхийн тооцоолж болох хэмжигдэхүүн болох "хоорондын үнэ цэнийг" ойлгохыг зөвлөсөн. Хэдийгээр та хувийн санхүүгийн талаарх мэдлэгтээ итгэлтэй байсан ч зөвлөхүүд "эдгээр тогтворгүй зах зээлийг галзуурахгүйгээр даван туулахад бага зэрэг аюулгүй байхад" туслах болно.

Нэмэлт эх үүсвэрүүд

Эдгээр санхүүгийн төлөвлөлтийн мэргэжилтнүүдийн ярьсан вебинаруудыг myStockOptions Webinar сувагт хүсэлтээр авах боломжтой.

myStockOptions.com вэбсайт нь санхүүгийн төлөвлөлтийн бусад эх сурвалж, хэрэгслүүдтэй тогтворгүй байдал, зах зээлийн уналт.