Гэгээн Бен Грахам өнөөдөр таалагдаж магадгүй 5 хувьцааны үнэ

Үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагчид Бенжамин Грахамын талаар хүндэтгэлтэй байдлаар ярьдаг.

Хедж-сангийн менежер, Колумбын их сургуулийн профессор, зохиолч Грэхэм (1884-1976) нь үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулалтын эцэг гэж тооцогддог. Жилд нэг удаа би маэстро амьд байсан бол ямар хувьцаа авах байсныг таахыг оролддог.

Грахамын арга

Би Грахамын хувьцаа сонгох шалгуурын хялбаршуулсан хувилбарыг ашиглаж, дараах шинж чанартай хувьцааг хайж байна.

· Хувьцааны үнэ нэгж хувьцааны ашгаас 12 дахин бага.

· Хувьцааны үнэ дансны үнээс бага (нэг хувьцаанд ногдох компанийн цэвэр үнэ цэнэ) болон биет дансны үнээс 1.5 дахин бага (тооцоолдолд гүүдвил гэх мэт биет бус зүйлийг оруулахгүй).

· Хувьцаа эзэмшигчдийн өөрийн хөрөнгийн 50 хувиас бага хэмжээний өр.

Өнөөдрийн сонголтууд

Эдгээр шалгуурыг ашиглан би Грахам дэлхий дээр алхсан хэвээр байвал түүнд таалагдах байх гэж бодож байгаа таван хувьцааг сонгосон.

Миний Graham шалгуурыг хангасан хамгийн том хувьцаа Unum групп (UNM), тахир дутуугийн даатгалын тэргүүлэх зохиолч. Долоо дахин их орлоготой бол хямдхан. Хямралын үеэр тахир дутуугийн нэхэмжлэл ихэвчлэн өсдөг бөгөөд олон хүмүүс 2023 онд эдийн засгийн хямралыг эрт биш юмаа гэж хүлээж байна.

Тиймээс Унум эрсдэлтэй. Гэхдээ эрсдэлд орох нь зүйтэй гэдэгт би итгэдэг. Тус компани надад үргэлж сайн ажилладаг юм шиг санагддаг. Сүүлийн арван жилд орлогоо жилийн 10%-иар нэмэгдүүлсэн. Энэ нь 2004 оноос хойш жил бүр алдагдал хүлээгээгүй бөгөөд энэ нь 2008 оны таагүй хямралыг даван туулсан гэсэн үг юм.

Бүр хямд байна Meritage гэрүүд
MTH
, XNUMX дахин бага орлоготой жинтэй. Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ өсгөх талаар нухацтай хандсан тул хөрөнгө оруулагчид орон сууц барьж буй хүмүүст дургүйцлээ илэрхийлжээ. Энэ нь ипотекийн зээлийн төлбөр хэдэн сарын өмнөхөөс илүү их хохирч, худалдан авагчдын урмыг хугалж байна гэсэн үг.

122 оны сүүлчээр 2021 доллар дөхөж байсан дээд цэгээс Меритеж 89 орчим доллар болж буурчээ. Миний бодлоор одоо үүнийг дутуу үнэлдэг. Зээлийн хүү нь эсрэгээрээ, харин орон сууцны эрэлт багасаж байгаа нь арын салхи юм.

Өргүй Лонг Бич дэх Фермер ба худалдаачдын банк (FMBL). Энэ банкийг 1907 онд CJ үүсгэн байгуулснаас хойш Уокерын гэр бүлийн хяналтанд байдаг. Одоогоор Даниел К.Уолкер ТУЗ-ийн дарга, түүний ах Хенри Уолкер ерөнхийлөгчөөр ажиллаж байна.

Сүүлийн 6 жилийн хугацаанд орлого, орлого нь жилийн 1.00% орчим өссөн нь гайхалтай биш боловч тогтвортой байна. Банкууд активын өгөөжөө 11% ба түүнээс дээш байлгахыг харах дуртай. Энэ банк өнгөрсөн 15 жилийн XNUMX-д нь энэ шалгуурыг давж чадсан.

Сүүлийн үед хувьцааны үнэ 8,000 доллараас давсан нь саад болж магадгүй ч цөөнгүй брокерийн байгууллагууд жижиг хувьцаа худалдаж авахыг зөвшөөрдөг.

Аж ахуйн нэгжүүд сул орон тоог нөхөхөд хүндрэлтэй байгаа нь хөдөлмөр эрхлэлтийн агентлагуудад ашигтай байх болов уу гэж бодож байна. Эдгээрийн дотор, Kelly Services Inc. (KELYB) Миний Грахамын шалгуурыг хангасан.

Келли мөн өрийн дансны үнэд маш бага харьцаатай гэдгээрээ ялгардаг (ердөө 6%). Би үүнийг жилийн өмнө санал болгосон боловч үр дүн муутай (13% -иар буурсан). Дараагийн нэг хоёр жил сайхан харагдаж байна гэж бодож байгаа болохоор дахин оролдоно.

Эцэст нь хэлэхэд, ихэнх эдийн засагчид уналт ойртож байна эсвэл удахгүй ирнэ гэж бодож байгаа тул би үүнийг хийх болно. Сенека хүнс
СЕНЕ
, лаазалсан болон хөлдөөсөн жимс, хүнсний ногоо нийлүүлэгч. Түүний брэндүүд нь Libby's, Aut Nellie's, Green Valley юм.

Сенекагийн орлого тахлын хамгийн хүнд үед огцом өссөн бөгөөд одоо зарим нь буурсан ч 2020 оноос өмнө ердийн түвшнээсээ дээгүүр хэвээр байна. Хэрэв бид эдийн засгийн хямралд орвол зарим хүмүүс шинэ бүтээгдэхүүнээс хөлдөөсөн эсвэл лаазалсан бүтээгдэхүүн болгон худалдаалах болно. Сенека номны үнийн дүнгээс доогуур үнээр зардаг.

Өнгөрсөн жил

Өнгөрсөн жил миний Грахамаас санаа авсан сонголтуудын хувьд тааруухан жил байлаа. Argonaut Gold Inc (ARNGF) 81%-иар унасан нь Канадын Онтарио дахь Магнино уурхайг нээхээр оролдсоныхоо улмаас асар их зардал хэтэрсэнтэй холбоотой.

Миний өөр хоёр сонголт болох "Иргэн Санхүүгийн Нэгдэл"CFG
болон Kelley Services компани мөн байр сууриа алдсан. Зөвхөн ЛёвсL
өсөж, 6%-иар өссөн байна.

Үүний үр дүнд миний дөрвөн сонголт нийлээд бараг 24%-иар унасан нь S&P 3-ийн 500%-ийн алдагдлаас хамаагүй муу үр дүн. Муу үр дүн нь Бен Грахамын сүнсийг чиглүүлэх гэсэн миний урт хугацааны дундажийг 16.2%-д хүргэв. Энэ нь 500% байсан S&P 11.8-ийн нийт өгөөжөөс хамаагүй өндөр хэвээр байна. 19 жилийн хугацаанд миний сонголт 12 удаа ашигтай ажиллаж, S&P-ийг 13 удаа хожсон.

Миний баганын үр дүн нь таамаглалтай бөгөөд миний үйлчлүүлэгчдэд өгсөн үр дүнтэй андуурч болохгүй гэдгийг санаарай. Түүнчлэн, өнгөрсөн гүйцэтгэл нь ирээдүйг урьдчилан таамаглахгүй.

Тодруулга: Би хувьдаа болон үйлчлүүлэгчдэд зориулсан өнөөдөр яригдсан хувьцаануудын аль ньийг ч эзэмшдэггүй.