Эдгээр эмэгтэй менежерүүдийн үнэ цэнийг хардаг 5 хувьцаа

Дүгнэлт

• Хэдийгээр тэд өөр өөр стратегитай ч энэ хоёр эмэгтэй нийтлэг хэд хэдэн компанитай.

Кэтрин Вуд (Trades, Portfolio) нь ARK Investment Management-ийн үүсгэн байгуулагч, хөрөнгө оруулалтын ахлах захирал, гүйцэтгэх захирал бөгөөд "сааталтай инновацийн" хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийснээрээ нэр хүндтэй болсон. Дээрээс доош, доороос дээш судалгааг хослуулсан давтагдах үйл явцыг хэрэгжүүлж байгаа түүний Нью-Йоркт төвтэй пүүс хиймэл оюун ухаан, робот техник, эрчим хүчний хадгалалт, ДНХ-ийн дараалал, блокчейн технологи зэрэг салбар хоорондын инновацийн үр шимийг хүртэх компаниудад хөрөнгө оруулахыг эрмэлздэг.

Харьцуулбал Causeway Capital's Сара Кеттерер (Trades, Portfolio) нь хөгжингүй болон хөгжиж буй зах зээлийн аль алинд нь буруу үнэлэгдсэн хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх замаар эрсдэлд тохируулсан дээд зэргийн өгөөжид хүрэхийг эрмэлздэг. Гуругийн 2001 онд Харри Хартфордтой хамтран үүсгэн байгуулсан Лос Анжелес хотод төвтэй пүүс нь тоон болон үнэ цэнийн баримжаатай аргуудыг ашиглан дунд болон том компаниудын боломжит боломжуудыг эрэлхийлдэг. Мөн хувьцаа бүр багцад нэмсэн хэлбэлзлийн хэмжээгээр эрсдэлийн оноо авдаг. Дараа нь хөрөнгө оруулалтын баг нь зах зээлээс илүү үнэ-ашгийн харьцаа бага, ногдол ашгийн өгөөж өндөртэй эрсдэлд тохируулсан хамгийн өндөр хүлээгдэж буй өгөөжтэй хувьцааны байр суурийг эзэлдэг.

Хоёр гуру хувьцаа сонгохдоо өөр өөр хандлагыг баримталж байгаа хэдий ч тэдэнд хэд хэдэн нийтлэг эзэмшдэг хэвээр байна.

Дээд зэрэглэлийн GuruFocus функц болох Aggregated Portfolio-ийн дагуу хөрөнгө оруулагчид хоёулаа Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), General Electric Co.-д албан тушаалтай байсан.
GE
. (GE, Financial), Meta Platforms Inc. (FB, Financial), JD.com Inc. (JD, Financial) болон The Walt Disney Co.
DIS
. (DIS, Financial) XNUMX-р улирлын эцсийн байдлаар.

Тайвань Хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэл

Кеттерер Тайвань Хагас дамжуулагч үйлдвэрлэл (TSM, Financial) дахь өөрийн эзэмшлийн хувиа улирлын турш 3.93%-иар бууруулж, 4.12 сая хувьцаа болгон, Вуд 10 хувьцаатай байр сууриа хэвээр үлдээсэн байна. Тэд нийт хувьцааны багцын 10.35% жинтэй.

Хагас дамжуулагч чип үйлдвэрлэдэг Тайванийн компани 742.98 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Пүрэв гарагт түүний хувьцаа 142.17 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 32.59, үнэ-борлуулалтын харьцаа 8.92, үнэ-борлуулалтын харьцаа 12.28 байв.

GF -ийн утгын шугам
ҮНЭ
Одоогийн байдлаар түүхэн харьцаа, өмнөх гүйцэтгэл, ирээдүйн ашгийн төсөөлөл дээр үндэслэн хувьцааг нэлээд өндөр үнэлж байгааг харуулж байна.

Taiwan Semiconductor-ийн санхүүгийн чадавхийг GuruFocus 7-аас 10-оор үнэлжээ. Хэдийгээр тус компани сүүлийн гурван жилийн хугацаанд ойролцоогоор 424.2 тэрбум Шинэ Тайвань доллар (15.4 тэрбум доллар) урт хугацааны шинэ өр гаргасан ч хүүгийн даатгалд таатай түвшинд хүрсэн тул үүнийг зохицуулах боломжтой. Альтман Z-Score 10.3 гэсэн найдвартай үзүүлэлт нь хөрөнгө орлого нь орлого өсөхөөс илүү хурдацтай нэмэгдэж байгаа ч компани сайн байр суурьтай байгааг харуулж байна. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгийг давж байгаа нь компани өсөхийн хэрээр сайн үнэ цэнийг бий болгож байгааг харуулж байна.

Компанийн ашигт ажиллагаа 9-аас 10 оноо авсан нь үйл ажиллагааны ахиуц өсөлт, түүнчлэн ихэнх өрсөлдөгчдөөс дээгүүрт ордог өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө, хөрөнгийн өгөөжөөс үүдэлтэй юм. Энэ нь мөн дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 5-өөс 9, энэ нь тогтвортой компанийн хувьд нөхцөл байдал гэсэн үг юм. Тайвань Хагас дамжуулагчийн орлого, ашгийн тогтвортой өсөлт нь таван одноос 3.5-д ороход нөлөөлсөн. GuruFocus-ийн мэдээлснээр ийм зэрэгтэй компаниуд 9.3 жилийн хугацаанд жилд дунджаар 10% өгөөжтэй байдаг.

GuruFocus-ийн хэлснээр Кеттерер урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаасаа ойролцоогоор 185.38%, Вуд 43.53 оны эхний улирлаас хойш 2018% орчим өгөөж авсан байна.

Тайваний хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулалт хийсэн гуру нарын дунд Кен Фишер (Trades, Portfolio) нь гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 0.49%-ийг эзэмшиж, хамгийн том хувь эзэмшдэг. Фрэнк Сэндс (Худалдаа, багц), Eagle -ийн анхны хөрөнгө оруулалт (Худалдаа, багц), Баилли Гиффорд (Худалдаа, багц), Руан Коуниф (Худалдаа, портфолио) ба Спирос Сегалас (Арилжаа, Портфолио) зэрэг нь хувьцаанд чухал байр суурь эзэлдэг.

General Electric

Кеттерер энэ улиралд General Electric (GE, Financial)-ийн 1 сая ширхэг хувьцааг эзэмшиж байсан бол Вуд 22.54%-иар нэмэгдэж, 55,649 хувьцаанд хүрсэн байна. Өмчийн багцын нийлбэр жин 2.33% байна.

Саяхан гурван тусдаа компанид хуваагдана гэж зарласан Бостонд төвтэй аж үйлдвэрийн конгломерат нь 113.17 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Пүрэв гаригт түүний хувьцаа 103.06 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 47.76, үнэ-борлуулалтын харьцаа 3.03, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.44 байна.

GF Value Line-ийн дагуу хувьцаа одоогоор нэлээд өндөр үнэлгээтэй байна.

GuruFocus нь General Electric-ийн санхүүгийн чадавхийг 3-аас 10-аар үнэлсэн бөгөөд өртэй холбоотой харьцаа бага, Altman Z-Score 1.44 байсан нь дампуурлын эрсдэлд орж болзошгүйг анхааруулж байна. ROIC нь мөн WACC-ийн сүүдэрт дарагдаж байгаа нь тус компани үнэ цэнийг бий болгохын төлөө тэмцэж байна гэсэн үг юм.

Компанийн ашиг орлого 5-аас 10 оноо авсан, учир нь түүний ахиу ашиг, өгөөж нь салбарын ихэнх компаниудын гүйцэтгэлээс доогуур байна. Харин GE-г Пиотроски дунд зэргийн F-4 оноогоор дэмжиж байна. Сүүлийн жилүүдэд нэгж хувьцаанд ногдох орлого буурч байгаагийн үр дүнд нэг одтой таамаглах зэрэглэл ажиглагдаж байна. GuruFocus хэлэхдээ, ийм зэрэгтэй компаниуд жилд дунджаар 1.1% өгөөжтэй байдаг.

GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад Кеттерер хөрөнгө оруулалтынхаа ойролцоогоор 8.04%-ийг алдсан бол Вуд 3.23%-ийн ашиг олсон байна.

1.54% -ийн хувьцаатай, Андреас Халворсен (Trades, Portfolio) нь General Electric-ийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Бусад шилдэг гуру хөрөнгө оруулагчид гэвэл Hotchkis & Wiley, Ричард Пзена (Худалдаа, портфолио), T Rowe үнийн капиталын орлогын сан (Худалдаа, портфолио) ба Нельсон Пельц (Худалдаа, портфолио).

Мета платформууд

Гуравдугаар улиралд Вуд Meta Platforms (FB, Financial) дахь байр сууриа 27.4%-иар бууруулж, 210,084 хувьцаа болгосон бол Кеттерер 9.11%-иар нэмэгдэж, 257,700 хувьцаанд хүрчээ. Гуру нарын хувьцааны багцын нийт жин 2.14% байна.

Саяхан нэрээ Facebook-ээс өөрчилсөн Калифорнийн Менло Парк компани нь 921.65 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Пүрэв гарагт түүний хувьцаа 331.32 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 23.64, үнэ-бүтээлийн харьцаа 6.94, үнэ-борлуулалтын харьцаа 8.48 байв.

GF Value Line дээр үндэслэн хувьцаа одоогоор бага зэрэг доогуур үнэлэгдсэн байна.

Meta Platforms-ийн санхүүгийн чадавхийг GuruFocus-аас 7-аас 10-оор үнэлсэн бөгөөд энэ нь хүүгийн хамрах хүрээний тав тухтай түвшин, 18.01-ийн найдвартай Altman Z-оноо юм. ROIC нь мөн WACC-ээс давсан нь компани өсөх тусам үнэ цэнийг бий болгож байгааг харуулж байна.

Компанийн ашиг орлого 9-аас 10-ийн үнэлгээ авсан нь илүү сайн байсан. Үйл ажиллагааны ашиг нь буурсан хэдий ч Мета нь өрсөлдөгчдийн ихэнхийг тэргүүлдэг хүчтэй өгөөж, мөн дунд зэргийн Пиотроски 6 оноогоор дэмжигддэг. Тогтвортой орлого, орлогын өсөлт нь таван одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэлд нөлөөлсөн. GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад ийм зэрэгтэй компаниуд жилд дунджаар 12.1% өгөөжтэй байдаг.

GuruFocus-ийн тооцоолсноор Кеттерер 2.45 оны хоёрдугаар улирлаас хойш хөрөнгө оруулалтаасаа 2021%-иар өссөн бол Вудс 18.86 оны 2019-р улиралд байгуулагдсанаасаа хойш ойролцоогоор XNUMX%-ийн ашиг олсон байна.

Баилли Гиффорд (Trades, Portfolio) нь Метагийн 0.28%-ийн хувьцаатай хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Фишер, Элс, Чейз Коулмэн (Арилжаа, багц), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Стив Мандел (Арилжаа, багц) болон бусад олон гуру нар Мета платформын хувьцааг эзэмшдэг.

JD.com

Wood III улиралд JD.com (USB) дахь өөрийн эзэмшлийн хувийг 61.76%-иар бууруулж, 2.4 сая хувьцаа болгон бууруулсан бол Кеттерер өөрийн байр сууриа 33.71%-иар бууруулж, 1.03 сая хувьцаа болгон бууруулжээ. Гуру нар нийлээд 2.09%-ийн өмчийн багцын жинтэй байдаг.

Хятадын цахим худалдааны компани нь 113.50 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Пүрэв гарагт түүний хувьцаа 72.98 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 29.62, үнэ-бүтээлийн харьцаа 3.41, үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.84 байна.

GF Value Line нь хувьцааг одоогоор нэлээд үнэлж байгааг харуулж байна.

GuruFocus нь JD.com-ын санхүүгийн чадавхийг 7-аас 10-оор үнэлэв, учир нь хангалттай хүүгийн хамрах хүрээ, өндөр Altman Z-Score - 4.21. Гэсэн хэдий ч WACC нь ROIC-ийг давж, үнэ цэнийг бий болгох асуудлыг санал болгодог.

Компанийн ашиг орлого тийм ч сайн байгаагүй бөгөөд 4-аас 10 оноо авсан. Хэдийгээр салбарынхаа салбарынхаа талаас илүү хувь нь тэргүүлж байгаа ч бусад компаниудтай харьцуулахад үйл ажиллагааны ашиг багатай байна. JD.com нь мөн дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 6, бизнесийн нөхцөл тогтвортой байна гэсэн үг.

GuruFocus-ийн мэдээлснээр Вуд хөрөнгө оруулалтынхаа ойролцоогоор 16.90%-ийг алдсан байна. Кеттерер 77.23 оны гуравдугаар улирлаас хойш ойролцоогоор 2019%-иар өссөн байна.

JD.com-д хөрөнгө оруулсан гуру нарын дундаас Коулман хамгийн их хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд нийт хувьцааны 3.29%-ийг эзэмшдэг. Крис Дэвис байна (Худалдаа, портфолио), Dodge & Cox, Филипп Лафонт (Арилжаа, багц), Халворсен, Фишер нар бас ихээхэн хэмжээний хувьцаа эзэмшдэг.

Уолт Диснэй

Улирлын хугацаанд Кеттерер Уолт Диснейн (DIS, Financial) эзэмшдэг хувьцаагаа 14.68 хувиар бууруулж, 461,244 ширхэг болгожээ. Вүүд өөрийн байр сууриа 158.44%-иар өсгөж, 393,879 ширхэг хувьцаанд хүртлээ. Хоёр гуру нь хувьцааны багцын 1.92% нийлбэр жинтэй.

Калифорниа мужийн Бурбанк хотод төвтэй хэвлэл мэдээлэл, зугаа цэнгэлийн аварга компани нь 284.59 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Пүрэв гарагт түүний хувьцаа 156.57 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 143.64, үнэ-борлуулалтын харьцаа 3.22, үнэ-борлуулалтын харьцаа 4.24 байв.

GF Value Line-ийн дагуу хувьцаа одоогоор даруухан үнэлэгдэж байна.

Диснейн санхүүгийн чадавхийг GuruFocus 4-аас 10-т үнэлжээ. Сүүлийн гурван жилийн хугацаанд ойролцоогоор 11.2 тэрбум ам.долларын урт хугацаат өр шинээр гаргасны үр дүнд тус компани хүүгийн даатгалд хамрагдаагүй байна. Altman Z-Score 2.25 нь компанид тодорхой дарамт шахалт үзүүлж байгааг харуулж байна. Мөн ROIC нь WACC-ээс доош унаснаас хойш үнэ цэнийг бий болгохоор тэмцэж байна.

Компанийн ашиг орлого 7-аас 10 оноо авсан. Хэдийгээр ахиу ашиг буурч, өгөөж нь өрсөлдөгчдийнхөө талаас илүү хувь нь доогуур үзүүлэлттэй байгаа ч Дисней нь дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 6. Үйл ажиллагааны орлого нь алдагдалтай, нэгж хувьцаанд ногдох орлого буурч байгаа хэдий ч нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэлтэй.

GuruFocus-ийн мэдээлэлд үндэслэн Кеттерер 36.77 оны эхний улирлаас хойш хөрөнгө оруулалтынхаа 2020%-ийг тооцоолсон бол Вуд 12.5 оны 2021-р улирлаас хойш XNUMX%-иар унасан байна.

0.61 хувийн хувьцаатай Фишер бол Диснейн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Бусад шилдэг гуру хөрөнгө оруулагчид Лаффонт, Даниел Лоеб (Худалдаа, багц), Алмаз Хилл Капитал (Худалдаа, багц), PRIMECAP менежмент (Худалдаа, багц), Руан Коуниф (Худалдаа, портфолио) ба Яктман өмчийн менежмент (Худалдаа, портфолио).

Бусад нийтлэг эзэмшил болон багцын бүтэц

30 оны 2021-р сарын XNUMX-ны байдлаар гуру нарын эзэмшиж байсан нэмэлт хувьцаа нь Baidu Inc. (BIDU, Санхүү), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, Financial), MercadoLibre Inc.
МЕЛИ
(MELI, Санхүү), Pinduoduo Inc.
ТББ
(PDD, санхүүгийн) болон InMode Ltd. (INMD, санхүүгийн).

Wood-ийн 41.63 хувьцаанаас бүрдсэн 298 тэрбум долларын хөрөнгийн багц нь эрүүл мэнд, технологийн салбарт ихээхэн хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Кеттерерийн 4.44 хувьцаанаас бүрдсэн 81 тэрбум долларын хөрөнгийн багц нь технологи, аж үйлдвэр, хэрэглээний мөчлөгийн салбарт ихээхэн хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Тодруулга

Би / дурдсан хувьцаануудад албан тушаал байхгүй, дараагийн 72 цагийн дотор албан тушаал эхлүүлэх төлөвлөгөө байхгүй байна.

Энэ зохиогчийн үзэл бодол нь зөвхөн өөрсдийнх нь үзэл бодол бөгөөд GuruFocus.com-оор батлагдаагүй эсвэл баталгаагүй болно.