Манай клубын эзэмшлийн дөрвөн компани болох Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) болон Bausch Health (BHC) нь пүрэв гаригт мэдээнд гарсан. Хөгжил дэвшлийн талаар бид ямар сэтгэгдэлтэй байгааг энд харуулав. Costco мэдээ: Costco лхагва гарагийн орой хаалтын хонхны дараа XNUMX-р сарын жижиглэнгийн худалдааны борлуулалтыг мэдээлэв. Дөрвөн долоо хоногийн хугацаанд цэвэр борлуулалт өмнөх оны мөн үеэс 7.7%-иар өсч 17.73 тэрбум ам.долларт хүрсэн байна. Нийт харьцуулсан борлуулалт 6-р сард 2.8%-иар өссөн ба бензиний үнийн инфляци нийт мэдээлэгдсэн борлуулалтад ойролцоогоор XNUMX%-иар эерэгээр нөлөөлсөн. Пүрэв гаригт хувьцааны ханш 0.5%-иар өсч, өмнөх сессийн 3.3%-иар буурсан зарим хэсгийг сэргээв. Санаж байгаарай: Topline-ийн үр дүн үргэлж чухал байдаг ч жижиглэнгийн худалдааны тухайд бид нэг дэлгүүрийн борлуулалтад дүн шинжилгээ хийх дуртай байдаг (харьцуулж болох борлуулалт эсвэл борлуулалт гэж нэрлэдэг) учир нь энэ хэмжүүр нь бизнесийн чиг хандлагын талаар илүү их ойлголтыг өгдөг. Харьцуулж болох борлуулалтад дүн шинжилгээ хийх нь тухайн компани илүү олон үйлчлүүлэгчдийг татаж, тэдэнд илүү их бараа борлуулж чадах эсэхийг ойлгоход тусалдаг. Мөн бензиний үнэ тогтворгүй байж болох тул 6% гэдэг нь барааны эрэлтийн цэвэр шинж тэмдэг биш юм. Жижиглэнгийн худалдааны бизнес хэрхэн явагдаж байгааг илүү сайн ойлгохын тулд Costco бензиний үнэ болон гадаад валютын өөрчлөлтөөс хамаарахгүйгээр харьцуулж болох борлуулалтаа гаргадаг. "Үндсэн бүрэлдэхүүн" гэж нэрлэгддэг, энэ нь компанийн хяналтаас гадуурх зүйлсийн нөлөөллийг арилгадаг тул дүн шинжилгээ хийхэд хамгийн сайн үзүүлэлт юм. Энэ хугацаанд Costco-ийн нийт үндсэн бүрэлдэхүүн 6.7%-иар өсч, тооцоолсон үзүүлэлтээс 6.1%-иар давсан байна. АНУ-д, ялангуяа үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд 6.1% -иар өссөн бол 6.3% гэсэн тооцоо бага зэрэг дутуу байна. Клуб хүлээн авч байна: Бид Косткогийн талаар эерэг байр суурьтай хэвээр байгаа бөгөөд дараагийн жилийн үндсэн борлуулалтын өсөлтийн дараагаар хоёр боломжит хурдасгуур болох тусгай ногдол ашгийн төлбөр, гишүүнчлэлийн хураамжийн өсөлтийн өмнө. Бид сарын борлуулалтын тооноос ялгаатай нь ашгийн талаарх мэдээллийг агуулсан Косткогийн дараагийн бүтэн орлогын тайланг XNUMX-р сард авахаар төлөвлөж байна. 8. Хямралд орж, инфляцаас болгоомжилж буй хэрэглэгчдэд санаа зовниж байгаа тул бид жижиглэнгийн худалдааны эрсдэлээ сонгон авч үздэг. Costco бол өнгөрсөн сард хувьцаагаа 13% -иас дээш өсгөсөн TJX Companies (TJX)-ийн хамт бидний эзэмшдэг хоёр жижиглэнгийн худалдааны нэг юм. Амазон мэдээ: Амазон пүрэв гаригт ажилчдад зориулсан санамж бичгээр компанийнхаа нийт ажиллах хүчнийг ажилд авах царцаалтаа өргөжүүлэв. Амазоны хүний нөөцийн дарга Бет Галетти ажилтнууддаа хандан "Бид эдийн засгийн эсрэг салхи муудаж байгаа тул энэ түр зогсолтыг ойрын хэдэн сарын хугацаанд хэвээр үлдээнэ гэж найдаж байна" гэж бичжээ. Өнгөрсөн сард тус компани жижиглэн худалдааны салбартаа ажилд авахаа түр зогсоосон. Өнгөрсөн долоо хоногт ашиг орлого буурч, удирдамж буурсан талаар Амазон-аас олж мэдсэнээр тус компани Ковид-19 тахлын эхэн үеийн эрэлт хэрэгцээг хангахын тулд жижиглэнгийн худалдааны тал дээр асар их ажилд авсан зардлын бүтцийг шийдвэрлэхийн тулд хийх ажил хэвээр байна. . Одоо Ковид асуудал багатай болсон тул Амазон үйл ажиллагаагаа оновчтой болгохыг хичээж байна. Клуб хүлээн авлаа: Амазон эдийн засгийн нөхцөл байдал хүнд байгаа өнөө үед бүсээ чангалах шаардлагатай байгааг хүлээн зөвшөөрч байгааг харахад бид урам зоригтой байна. Жим Крамер хэсэг хугацаанд технологийн компаниуд боловсон хүчнийхээ өндөр төвшинд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй гэж хэлж байна. Бид хүмүүсийг ажлын байраа алдахыг хүсэхгүй байгаа ч хөдөлмөрийн зах зээлийг удаашруулж, цалингийн инфляцийг бууруулахыг хүсч буй Холбооны нөөцийн санд ажилд авахыг зогсоох нь хангалтгүй байж магадгүй юм. Амазон XNUMX-р сард XNUMX-р улирлын үр дүнг мэдээлснээс хойш арилжааны өдөр бүр уналтад орсон. 27. Humana Мэдээ: Эрүүл мэндийн даатгагч Humana нэг тэрбум долларын хувьцааг эргүүлэн худалдаж авч байна. Пүрэв гаригт хууль эрх зүйн акт гаргахдаа Humana Goldman Sachs болон Mizuho нартай хувьцааны түргэвчилсэн худалдан авах гэрээ байгуулснаа зарлав. 1 тэрбум долларын буцаан худалдан авалт нь 3 оны 2021-р сараас хойшхи XNUMX тэрбум долларын буцаан худалдан авах зөвшөөрлийн нэг хэсэг юм. Өнгөрсөн 11 арилжааны өдөр хувьцааны ханш Пүрэв гарагийг оруулаад ердөө ганцхан сессээр унасан байна. Humana нь илүү уламжлалт нээлттэй зах зээлийн худалдан авалтаар хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авахын оронд хурдавчилсан хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах (ASR) гэрээг ашигладаг. Humana хамгийн сүүлд 2020 оны XNUMX, XNUMX сард үүнийг хийсэн. ASR нь компанид нээлттэй зах зээл дээр ижил хэмжээний хувьцаа худалдаж авснаас хамаагүй хурдан хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах боломжийг олгодог. Шалтгаан нь АНУ Үнэт цаасны тухай хууль нь компани нэг өдрийн дотор нээлттэй зах зээлээс хэдий хэмжээний энгийн хувьцаа худалдаж авахыг хязгаарладаг. Одоогийн хязгаар нь өдрийн дундаж арилжааны 25% байна. Клубын үнэлгээ: Гуравдугаар улирлын найдвартай үр дүн, ирэх жилийн тухай эерэг тайлбарын дараа нэг өдрийн дараа гарсан Humana-гийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах мэдэгдэл бидэнд урам зориг өгч байна, учир нь хувьцааны үнэ өнөөдрийг хүртэл 22%-иар өссөн байна. Пүрэв гаригт дахин нэг шинэхэн өндөр үзүүлэлттэй байна. Харин S & P 500 бараг 20%-иар буурсан байна. Ийм нөхцөл байдлыг харгалзан үзвэл удирдлагын зүгээс хэсэгчлэн хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авах шийдвэр гаргасан нь хувьцааны хувьд илүү их өсөлт гарч болзошгүйг илтгэж байх шиг байна. Medicare Advantage (MA) гишүүнчлэлийн өсөлтийг огцом бууруулсны улмаас хувьцааны үнэ 6%-иар унаснаас хойш долоо хоног хүрэхгүй хугацааны дараа 19-р сарын XNUMX-нд Humana үүнийг хийсэн. HUM-ийн хувьцаа 50-р сард хаагдсанаасаа хойш XNUMX гаруй хувиар өссөн байна. 6. Эндээс хувьцаа хаашаа эргэхийг тодорхой мэдэх боломжгүй ч пүрэв гаригийн худалдан авалтын мэдээг бид ерөнхийдөө эерэг гэж үзэж байна. Илүү өргөн хүрээнд авч үзвэл, эрүүл мэндийн үйлчилгээ гэх мэт зах зээлийн хамгаалалтын хэсэг ойрын хугацаанд, ялангуяа Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэллийн лхагва гаригт хэлсэн үгийн дараа эерэг хэвээр байх ёстой гэж бид бодож байна. Bausch Health мэдээ: Бауш эрүүл мэнд Пүрэв гарагийн нээлтийн хонхны өмнө гуравдугаар улирлын үр дүнг мэдээлэв. 2.05 тэрбум долларын борлуулалт нь жилийн өмнөхөөс 2%-иар өссөн нь тооцоолсонтой ойролцоо байна. Хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх залруулсан ашиг (EBITDA) 766 сая ам.доллар нь 781 сая ам.долларын зөвшилцөлд хүрсэн тооцоог алдсан байна. Пүрэв гарагийн сессийн үеэр хүндрэлтэй хувьцааны ханш өсч, буурч байна. 2022 оны эхний улирлын байдлаар Salix, International, Diversified Products, Solta Medical болон Bausch + Lomb (BLCO) зэрэг шинэчилсэн борлуулалтыг сегментээр нь авч үзье. Тавдугаар сард олон нийтэд санал болгосныхоо дараа Bausch + Lomb нь BHC-ээс тусдаа байгууллага юм. Гэсэн хэдий ч BHC нь Bausch + Lomb-ийн ихэнх хувийг эзэмшдэг тул эдгээр санхүүгийн мэдээлэл BHC-ийн тайланд гарсаар байна. Саликс: $544 сая, хүлээгдэж буй 535 сая доллар Олон улсын: $250 сая, хүлээгдэж буй $244 сая Солта Медикал: $72 сая, $72 сая хүлээгдэж буй Төрөл бүрийн бүтээгдэхүүн: $238 сая, хүлээгдэж буй $244 сая Бауш + Ломб: $942 сая, хүлээгдэж буй 949 сая ам. 2022 оны төсвийн бүтэн жилийн орлого 8 тэрбумаас 8.17 тэрбум долларын хооронд байгаа нь өмнөх таамаглалаас 8.05 тэрбум доллар болж 8.22 тэрбум доллар болж буурсан байна. Гэсэн хэдий ч шинэчилсэн удирдамж нь 8.11 тэрбум долларын зөвшилцлийн тооцоог хавсаргасан байна. Бүтэн жилийн тохируулсан EBITDA 2.99 тэрбум доллараас 3.09 тэрбум ам.долларын хооронд байх төлөвтэй байна. Энэ нь өмнөх 3.02 тэрбум доллар ба 3.12 тэрбум ам.доллар байхаар төлөвлөж байснаас доогуур байсан ч 3.03 тэрбум ам.долларын хүлээлттэй тэнцүү байна. Доош чиглэсэн засварууд нь Bausch + Lomb-ийн шинэчилсэн удирдамжийг тусгасан бөгөөд удирдлага нь Bausch Pharma болон Solta Medical хосолсон борлуулалтын бүтэн жилийн хүлээлт өөрчлөгдөөгүй хэвээр байгааг тэмдэглэв. Клуб хүлээн авах: Энэ байр суурь нь маш их урам хугарах хэвээр байна. Гэсэн хэдий ч энэ хувьцаанд оролцох нь буруу байсан ч Bausch Health нь Bausch + Lomb-ийн 88 орчим хувийг эзэмшдэг хэвээр байгаа тул зарах нь буруу гэж бид үзэж байна. Нэмж дурдахад, удирдлага нь BHC-ийн хувьцаа эзэмшигчдэд энэ байр суурийг мөнгөжүүлэх эсвэл хуваарилах нь стратегийн ач холбогдолтой хэвээр байна гэж үзэж байгаагаа дахин хэлэв. Сүүлийнх нь ойролцоогоор 4.73 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээг тооцвол Bausch Health-ийн хувьцаа ойролцоогоор 4.2 тэрбум долларын үнэтэй байна. Энэ нь Bausch Health-ийн бараг 2.4 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээнээс хоёр дахин бага юм. Хамгийн гол нь Bausch Health BLCO-ийн хувьцаагаа нээлттэй зах зээлд илүү их зарах эсвэл одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдэд хуваарилах замаар хэрхэн яаж хуваарилахаас үл хамааран үнэ цэнэд нөлөөлөхгүй (зах зээлийн ердийн хэлбэлзлээс бусад тохиолдолд) учир нь шинэ хувьцаа гарахгүй. үүсгэсэн. Bausch Health-ийн BLCO-ийн хувьцааны үнэлгээнээс доогуур үнээр арилжаалах шалтгаан нь өр юм. Өрийн ачаалал өндөр хэвээр байгаа хэдий ч удирдлага өрийг зохицуулах арга хэмжээ авч, 5.6 тэрбум ам.долларын үлдэгдэл баталгаагүй үнэт цаасыг шинээр гаргасан үнэт цаасны 3.1 тэрбум ам.доллараар сольж, улмаар үндсэн өрийг 2.5 тэрбум ам.доллараар бууруулж байна. Эдгээр нэр томъёог мэдэхгүй хүмүүсийн хувьд капиталын бүтэц дэх шатлалыг хэлнэ. Таны мэдэж байгаачлан өрийг (бонд гэх мэт) илүү найдвартай гэж үздэг, учир нь үндсэн зээлийг хууль ёсоор эргүүлэн төлөх шаардлагатай байдаг. Энгийн өмч бол илүү эрсдэлтэй, учир нь та захиралтайгаа дахин уулзах баталгаа байхгүй. (Давуу эрхтэй хувьцаа нь энгийн өмчөөс дээгүүр байр эзэлдэг боловч өрөөс доогуур байна.) Ялгаа нь баталгаагүйгээс баталгаатай болж өөрчлөгдсөн. Энэ юуг хэлээд байна вэ гэхээр барьцаа хөрөнгө. Баталгаажсан өр гэдэг нь Bausch Health нь хөрөнгөө барьцаанд тавьсан гэсэн үг бөгөөд энэ нь хугацаа хэтэрсэн тохиолдолд зээлдүүлэгчид барьцаалагдсан хөрөнгийг өмчлөх болно гэсэн үг юм. Барьцаа хөрөнгийн хариуд балансын өр буурч, цаашдаа бага хүү төлөх тул энэ алхамаар компанийн санхүүгийн байдал сайжирсан. Эцэст нь, Xifaxan патентын маргааны талаар удирдлага АНУ-д давж заалдах гомдол гаргаснаас өөр хэт их мэдээлэл өгөөгүй. Холбооны тойргийн давж заалдах шатны шүүх энэ үйл явц нь ойролцоогоор 12-18 сар үргэлжилнэ гэж үзэж байна. Долдугаар сард, дүүргийн шүүхийн шүүгчийн аман захирамжаар BHC-ийн хувьцаанууд унасан тул суулгалт бүхий цочромтгой гэдэсний хам шинжийг (IBS-D) эмчлэхэд хэрэглэдэг Salix Pharmaceuticals бүтээгдэхүүн болох Xifaxan-д зориулсан ерөнхий эм авах замыг үндсэндээ арилгасан. — CNBC хөрөнгө оруулалтын клубын Зэв Фима, Мэттью Ж. Белведер энэ тайланд хувь нэмрээ оруулсан. (Жим Крамерын Буяны Траст нь урт хугацааны ЗАРДАЛ, AMZN, HUM болон BHC юм. Хувьцааны бүрэн жагсаалтыг эндээс харна уу.) Жим Крамертай CNBC хөрөнгө оруулалтын клубын захиалагчийн хувьд та Жимийг арилжаа хийхээс өмнө арилжааны сэрэмжлүүлэг хүлээн авах болно. Жим буяны итгэлцлийн багц дахь хувьцааг худалдаж авах эсвэл зарахаасаа өмнө худалдааны анхааруулга илгээсний дараа 45 минут хүлээдэг. Хэрэв Жим CNBC телевизээр хувьцааны талаар ярьсан бол арилжаа хийхээс өмнө арилжааны сэрэмжлүүлэг гаргаснаас хойш 72 цаг хүлээдэг. ДЭЭР ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН КЛУБИЙН МЭДЭЭЛЭЛ БИДНИЙ ТӨГӨЛБӨРИЙН ХАМТДАА НӨХЦӨЛ , НУУЦЛАЛЫН БОДЛОГО ОРНО. ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН КЛУБТАЙ ХОЛБООТОЙ ӨГсөн МЭДЭЭЛЭЛИЙГ ХҮЛЭЭН АВСАН НЬ ИТГЭЛИЙН ҮҮРЭГ, ҮҮРЭГ БАЙДАГГҮЙ.
25 оны 2021-р сарын XNUMX-нд Калифорниа мужийн Инглвуд дахь Costco дэлгүүрийн урд дэлгүүрийн тэрэгнүүд эгнэж байна.
Марио Тама | Getty Images
Эх сурвалж: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html