3 Ногдол ашиг ба өсөлтийн олон улсын эрчим хүчний хувьцаа

Олон улсын хувьцаанууд АНУ-д төвтэй хөрөнгө оруулагчдад, тэр дундаа ногдол ашиг авах хүсэлтэй хүмүүст гайхалтай компаниудыг өгдөг. Олон улсын хэд хэдэн компани АНУ-ын хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй байдаг тул тэдгээрт АНУ-ын хувьцааныхтай ижил буюу ижилхэн хандах боломжтой. Нэмж дурдахад, олон улсын компаниуд ихэвчлэн Америкийн түншүүддээ хямдралтай үнээр худалдаа хийдэг бөгөөд энэ нь илүү үнэ цэнэтэй гэсэн үг боловч ногдол ашгийн хувьцааны хувьд илүү сайн өгөөжтэй байдаг.

Энэ нийтлэлд бид эрчим хүчний салбар дахь олон улсын гурван ногдол ашгийн хувьцааг одоогийн ашиг болон ногдол ашгийн өсөлтийн чадавхийн хувьд авч үзэх болно. Эдгээр хувьцаанаас доогуур үнэ нь Америкийн бирж дээр АНУ-д бүртгэлтэй үнэт цаасны арилжаагаар арилжаалагддаг.

Equinor нь эрч хүч өгдөг

Манай анхны хувьцаа бол Equinor (EQNR), Норвегид төвтэй эрчим хүчний компани. Тус компани нь газрын тос, газрын тосны төрөл бүрийн бүтээгдэхүүн, түүнчлэн эрчим хүчний бусад хэлбэрийг хайх, олборлох, тээвэрлэх, боловсруулах, борлуулах чиглэлээр ажилладаг. Энэ нь газрын тосны бүтээгдэхүүний нийлүүлэлтийн бүрэн сүлжээг хамтран хэрэгжүүлдэг зургаан бизнесийн сегментээр дамжуулан олон улсад үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Нэмж дурдахад газрын тос, байгалийн хийн түүхий эд, цахилгаан эрчим хүч, ялгаруулалтын эрх, салхи, нүүрстөрөгчийн хийн хуримтлалыг хадгалах бүтээгдэхүүн гэх мэт худалдаа эрхэлдэг. Тус компани 5 тэрбум гаруй баррель газрын тосны батлагдсан нөөцтэй.

1972 онд үүсгэн байгуулагдсан Equinor нь жилд 160 тэрбум долларын орлого олдог бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 119 тэрбум долларын арилжаа хийдэг.

Тус компанийн орлого олон жилийн туршид асар их хэлбэлзэлтэй байсан бөгөөд хайгуул, олборлолтод ихээхэн оролцдог, түүнчлэн түүхий газрын тос, байгалийн хийн үнийн хэлбэлзлийг хөшүүрэг болгодог тул энэ нь гайхах зүйл биш юм. Үнэн хэрэгтээ, сүүлийн 10 жилийн хугацаанд Equinor сөрөг ашиг олсон гурван жил байсан ч нөгөө талаар дээшлэх хөдөлгөөнүүд үүнийг нөхөхөд ихээхэн тусалсан.

2022 он гэхэд тус компани нэгж хувьцаанаас 7 долларын ашиг олох төлөвтэй байгаа нь 2021 онд үйлдвэрлэснээсээ бараг гурав дахин их байхаас илүү сайн жишээ байхгүй байх. Нефть, байгалийн хийн үнэ огцом өссөн нь Equinor-д асар их тусалсан, гэхдээ бид энэхүү тогтворгүй байдал хамааралтай болохыг анхаарна уу. сул тал дээр мөн. Иймээс бид одоо хувьцааны жилийн ашгийг энэ оны асар их (болон тогтворгүй байж болзошгүй) ашгаас -7%-иар өөрчлөхийг хүлээж байна. Нефтийн үнэ хэвийн болох үед Equinor ашиг багатай байх нь гарцаагүй.

Тус компани орлогоосоо хамааран хувьсах ногдол ашиг төлсөн тул өсөлтийн дараалал байхгүй. Гэхдээ энэ нь өнөөдөр 2.2% -ийн өгөөжтэй байгаа бөгөөд энэ жилийн төлбөр нь орлогын дөнгөж 11% байна. Энэ нь ногдол ашиг ойрын ирээдүйд ямар ч нөхцөлд аюулгүй байх ёстой гэсэн үг юм.

Эцэст нь хэлэхэд, бид хувьцааг маш сайн үнээр үнэлж байгаа бөгөөд энэ жилийн ашгаас ердөө 5.3 дахин их үнээр арилжаалагдаж байгаа нь бидний хүлээгдэж буй бодит үнийн талаас бага байна. Үнэлгээний өсөлтөөс үүдэн гарах сөрөг нөлөөлөл нь орлогын сөрөг өсөлтийг нөхөхөөс илүү байх ёстой бөгөөд бид ирэх жилүүдэд жилийн нийт өгөөжийн 12 орчим хувьтай байх төлөвтэй байна.

Канадын байгалийн нөөц баялагт ороорой 

Манай дараагийн хувьцаа бол Канадын байгалийн нөөц (CNQ) нь Equinor-тай ижил төстэй компани юм. Canadian Natural нь түүхий тос, байгалийн хий, байгалийн хийн шингэнийг хайж, хөгжүүлж, үйлдвэрлэж, зах зээлд нийлүүлж, борлуулдаг. Энэ нь газрын тос дээр суурилсан төрөл бүрийн бүтээгдэхүүнийг санал болгодог, түүнчлэн боловсруулах хөрөнгө, дамжуулах хоолойн системийг ажиллуулдаг. Тус компани нь олон тэрбум баррель газрын тосны баталгаат нөөцтэй бөгөөд 20 их наяд шоо фут батлагдсан ба байгалийн хийн магадлалтай нөөцтэй.

Canadian Natural компани нь 1973 онд байгуулагдсан бөгөөд жилдээ 35 тэрбум гаруй долларын орлого олдог бөгөөд өнөөдөр 59 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй арилжаа хийдэг.

Equinor-ын нэгэн адил Canadian Natural-ийн орлого нэлээд тогтворгүй байсан. Тус компани сүүлийн XNUMX жилийн хугацаанд хоёр жил сөрөг орлоготой байсан ч жилээс жилд өсөж, доошилсон шилжилт хөдөлгөөн ихсэж байна. Хөрөнгө оруулагчид ашгийн таамаглалыг авч үзэхдээ газрын тос, байгалийн хийн үнэд үзүүлэх хөшүүргийг санах хэрэгтэй.

Нефть, байгалийн хийн үнэ удаан хугацаанд өссөөр байгаа тул энэ жил нэгж хувьцааны 8.50 ам.долларын орлого тогтворгүй өндөр байгааг бид харж байна. Тиймээс бид компанийн орлогыг хэвийн болгохын тулд ирэх жилүүдэд -15% -ийн ашгийн хөдөлгөөнийг таамаглаж байна. Дээр дурдсанчлан энэ нь газрын тос, байгалийн хийн үнийн ирээдүйн чиг хандлагаас ихээхэн хамаарна.

Ногдол ашгийн өгөөж өнөөдөр 3.8% -тай тэнцэж байгаа нь Canadian Natural компанийг ногдол ашгийн хүчтэй хувьцаа болгож байна. Тус компани өнөөдөр зургаан жилийн дараалсан өсөлттэй байгаа бөгөөд энэ жил төлбөрийн хэмжээ 30% -иас доогуур байгаа тул бид илүү олон жилийн ногдол ашгийн өсөлтийг хүлээж байна.

Хувьцааны арилжаа нь бидний бодит үнэ цэнийн 12 дахин нэмэгддэг орлогын тал орчим хувьтай тэнцэж байгаа боловч ашиг нь асар их сөрөг өсөлттэй байгаа тул ирэх жилүүдэд нийт өгөөж ердөө 2% орчим байх төлөвтэй байна.

Schlumberger-ийн нэмэлт

Манай эцсийн хувьцаа бол Schlumberger (SLB) нь дэлхийн хэмжээнд эрчим хүчний салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг технологийн компани юм. Тус компани нь програм хангамж, мэдээллийн технологийн дэд бүтцийн үйлчилгээ, зөвлөх үйлчилгээ, талбайн хөгжлийн төлөвлөлт, мэдээлэл боловсруулах, даралт, урсгалын хурдыг хэмжих, бусад төрөл бүрийн инженерийн болон техникийн дэмжлэг үзүүлэх дөрвөн хэлтэсээр дамжуулан үйл ажиллагаагаа явуулдаг.

Schlumberger нь 1926 онд үүсгэн байгуулагдсан бөгөөд жилдээ 27 тэрбум долларын орлого олдог бөгөөд өнөөдөр 49 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй арилжаа хийдэг.

Schlumberger өнгөрсөн жилүүдэд, ялангуяа өрөмдлөгийн олон төрлийн үйлчлүүлэгчидтэй тул тогтворгүй орлого олсон. Энэ нь газрын тосны үнэ буурч, өрөмдлөгийн үйл ажиллагаа удааширч байгаа үед Schlumberger ч мөн адил буурдаг гэсэн үг юм. Энэ жил өрөмдлөгийн ажил дээд амжилтад хүрч, компанийн орлого үүнийг харуулж байна. Шлюмбергер Ковидоос сэргэж буй хэвээр байгаа тул ойрын жилүүдэд хувьцааны ашгийн 9%-ийн өсөлтийг бид харж байна.

Үр ашиг нь зах зээлээс 2.0%-иар илүү байгаа бөгөөд ногдол ашгийг саяхан танаж, сэргээн босгох шатандаа байгаа тул одоогийн түвшнээс хурдацтай өсөлтийг бид харж байна. Төлбөрийн харьцаа энэ жилийн хувьд ердөө 37% байгаа тул өрөмдлөгийн үйл ажиллагаа их хэмжээгээр уналтад орохоос сэргийлж одоогийн түвшинд төлбөрийг найдвартай гэж үзэж байна.

Өнөөдөр бид хувьцааг хэт өндөр үнэлэгдсэн гэж харж байгаа бөгөөд хувьцааны арилжаа нь 18 дахин өссөн бодит үнэ цэнтэй харьцуулахад энэ оны ашгаас ойролцоогоор 14 дахин өссөн байна. Гэхдээ энэ урвуу салхи нь орлогын тогтвортой өсөлт, 2% -ийн өгөөжтэй тэнцэхээс илүүтэйгээр жилийн нийт өгөөж нь 6% орчим байх ёстой.

Бид Equinor, Canadian Natural, Schlumberger компаниудын одоогийн өгөөж болон ногдол ашгийн өсөлтийн чадавхийг хослуулсан нь танд таалагддаг бөгөөд ингэснээр хөрөнгө оруулагчид түүхий эдийн хувьцааны байгалийн тогтворгүй байдлыг даван туулж чадна.