Хямралын үед эзэмших 3 хүнсний нөөц

Хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хямралаас өмнө болон хямралын үед аюулгүй байдлын бүс рүү хошуурах хандлагатай байдаг. Учир нь эдийн засгийн уналтад өртөөгүй компаниудаас илүү мөчлөгтэй, илүү эрсдэлтэй орлогын урсгалтай компаниуд өөрийн хөрөнгийн хувьд илүү муу хэтийн төлөвийг санал болгодог.

Практикт энэ нь технологи, хэрэглэгчийн үзэмж зэрэг салбарууд маш муу ажиллах хандлагатай байдаг бол нийтийн аж ахуй, хэрэглээний гол нэрийн бүтээгдэхүүн зэрэг салбарууд найдвартай орлогын урсгалаараа илүү сайн ажилладаг гэсэн үг юм.

Ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь ялангуяа чухал бөгөөд учир нь найдвартай орлогын урсгал нь найдвартай ногдол ашгийн төлбөртэй тэнцдэг.

Үүнийг анхаарч үзээд, хүнд хэлбэрийн хямралын үед ч гэсэн ногдол ашгаа үргэлжлүүлэн төлөх чадвартай гэдэгт итгэлтэй байгаа хүнсний нөөц, тухайлбал, хүнсний хэрэглээний гурван хувьцааг харцгаая.

Орлоготой хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тав тухтай хоол

Манай анхны нөөц бол Кэмпбеллийн шөл (Наран сүлжээний хориг), АНУ-д асар олон төрлийн хоол хүнс, ундааны бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, түгээдэг компани нь хоол, ундаа, хөнгөн зууш гэсэн хоёр үндсэн сегментийг ажиллуулдаг. Эдгээр сегментүүдээр дамжуулан компани нь нэрийн шөл, шөл, гоймон, гравис, шош, сүмс, улаан лоолийн шүүс болон бусад сүүн бус бүтээгдэхүүнийг санал болгодог. Үүнээс гадна Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, XNUMX-р сарын сүүл, Emerald гэх мэт алдартай брэндүүдтэй том зуушны бизнес эрхэлдэг. Кэмпбелл нь АНУ-д олон мянган түгээлтийн цэгүүдтэй, түүнчлэн олон улсад мянга мянган түгээлтийн цэгүүдтэй.

Тус компани нь 1869 онд байгуулагдсан бөгөөд жилд 9 тэрбум долларын орлого олдог бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 16 тэрбум доллараас бага байдаг.

Кэмпбелл хэсэг хугацаанд орлогын хувьцаа байсан бөгөөд арав гаруй жилийн турш хувьцаа эзэмшигчдэдээ тасралтгүй ногдол ашиг төлж ирсэн. Гэсэн хэдий ч тус компани төлбөрөө нэмэгдүүлэхгүй байхаар шийдсэн тул ногдол ашгийн өсөлтийн дараалал 2022 оны санхүүгийн жилд дууссан. Өнөөдөр нэгж хувьцааны үнэ жилд 1.48 доллар хэвээр байна.

Энэ нь төлбөрийн харьцааг орлогын өндөр тогтвортой 51% -д хүргэдэг бөгөөд ялангуяа компанийн орлогын урсгал хямралд өртөөгүй тул тогтвортой байдаг. Кэмпбелл нь голчлон хэрэглээний гол нэрийн бүтээгдэхүүн буюу тансаг хэрэглээ биш харин үндсэн хүнсний бүтээгдэхүүн зардаг тул эрэлт нь эдийн засгийн янз бүрийн нөхцөлд тогтвортой байдаг.

Цаашилбал, бид Кэмпбеллийн хувьд жил бүр 3% -ийн өсөлтийг харж байгаа бөгөөд энэ нь ирэх жилүүдэд ногдол ашгаа хадгалах, нэмэгдүүлэх боломжтой гэсэн үг юм. Төлбөрийн бага харьцаа болон орлогын зохистой өсөлтийг хослуулсан нь эдийн засгийн хямрал нүүрлэсэн эсэхээс үл хамааран ногдол ашгийг бууруулах эрсдэл бараг байхгүй гэсэн үг юм.

Эцэст нь хэлэхэд, сүүлийн үед хувьцааны үнэ бага зэрэг өссөн хэдий ч хувьцаа нь S&P 2.8-аас бараг хоёр дахин их буюу 500%-ийн нэр хүндтэй өгөөжтэй байгаа нь түүнийг хүчтэй орлоготой хувьцаа болгож байна.

Ногдол ашгийн ерөнхий

Манай хоёр дахь хувьцаа бол General Mills (GIS), брэнд савласан хүнсний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, дэлхийн хэмжээнд түгээдэг компани юм. Тус компани нь үр тариа, тараг, шөл, хоолны иж бүрдэл, зууш, зайрмаг, тэжээлийн баар, хөлдөөсөн пицца, тэжээвэр амьтдын хоол гэх мэт олон төрлийн бараа бүтээгдэхүүн борлуулдаг. Женерал Миллс нь нэр хүнд, үйл ажиллагааныхаа урт хугацааны түүхийг харгалзан үзэх боломжтой зах зээлийнхээ дээд зэрэглэлийн түвшинд хүрэх хандлагатай байдаг. Энэ нь ерөнхийдөө тогтвортой эрэлт, хүчтэй үнийн хүчийг өгдөг.

Женерал Миллс нь 1866 онд байгуулагдсан, жилдээ 19.5 тэрбум долларын орлого олдог бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 49 тэрбум долларын арилжаа хийдэг.

Кэмпбеллийн нэгэн адил Женерал Миллс ногдол ашгийн өсөлтийн хувьд найдвартай байгаагүй. Тус компани одоогоор гурван жил дараалан нэмэгдсээр байгаа ч ногдол ашгаа нэмэгдүүлэхгүй байхыг илүүд үздэг. Гэсэн хэдий ч, Женерал Миллс хэдэн арван жилийн турш хувьцаа эзэмшигчдэдээ дараалан ногдол ашиг төлсөөр ирсэн тул өсөлт нь найдвартай байх албагүй ч хөрөнгө оруулагчид төлбөрөө үргэлжлүүлэхэд найдаж болно гэж бид итгэж байна.

Бид энэ жилийн төлбөрийн харьцааг ердөө 53% гэж харж байгаа бөгөөд ашиг орлогыг урьдчилан таамаглах боломжтой тул энэ нь ногдол ашгийг бууруулах эрсдэлийг үндсэндээ тэг болгож байна. Компанийн бүтээгдэхүүний эрэлт тогтвортой байгаа тул энэ нь хямралын нөхцөлд ч үнэн юм.

Женерал Миллс мөн дунджаар 4%-ийн орлогын өсөлтийг бий болгож чадах бөгөөд хэрэв энэ нь үр дүнд хүрвэл ногдол ашгийн төлбөрийг илүү найдвартай хангах болно.

Өнөөдөр хувьцааны өгөөж 2.6% байгаа нь S&P 500-аас нэг хувиар илүү байна.

Зузаан, нимгэн дундах "Хаан" 

Бидний гурав дахь нэр нь Hormel Foods (HRL) төрөл бүрийн мах, самар болон бусад хүнсний бүтээгдэхүүнийг дэлхийн хэмжээнд боловсруулж, боловсруулж, түгээдэг. Хормелийн бизнес нь Кэмпбелл, Женерал Миллс нараас ялгаатай нь Хормел нь гол төлөв хөргөгчинд хадгалагддаг, хадгалахад тэсвэртэй махан бүтээгдэхүүн дээр төвлөрсөн байдаг тул бизнес нь нөгөө хоёрыг нь төрөлжүүлэхээс арай илүү төвлөрсөн байдаг. Хормел хиам, хиам, шувууны мах, гахайн мах, цацагт хяруул, гахайн мах, самрын тос гэх мэт олон төрлийн махан бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг.

Тус компани нь 1891 онд үүсгэн байгуулагдсан бөгөөд жилд 12.5 тэрбум долларын орлого олдог бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 27 тэрбум долларын арилжаа хийдэг.

Манай жагсаалтын нөгөө хоёроос ялгаатай нь Хормел 57 жилийн ногдол ашгийн өсөлтийн дарааллаар дэлхийн жишигт хүрсэн. Энэ нь Хормелыг энэ үзүүлэлтээр маш ховор компанид оруулаад зогсохгүй хувьцааг хэт онцгой ногдол ашгийн Кингсийн гишүүн болгодог. Үүнийг харгалзан үзвэл, Хормел нь ногдол ашгийн урт наслалтын тухайд хамгийн шилдэг нь бөгөөд ногдол ашгийн олон жилийн өсөлтөд санаа зовох шалтгаан байхгүй гэж бид үзэж байна. Тус компани өнгөрсөн 57 жилийн хугацаанд маш хүнд хямралыг даван туулж ногдол ашгаа өсгөсөн. Цаашилбал, тус компани 1928 онд олон нийтэд нээлттэй болсноос хойш улирал тутам хувьцаа эзэмшигчдэдээ улирал бүр ногдол ашиг олгож ирсэн.

Хормелийн төлбөрийн харьцаа энэ жилийн орлогын 56% байгаа тул бусад хүмүүсийн адилаар бид үүнийг маш аюулгүй гэж үзэж байна. Орлогын 6%-ийн өсөлтийг бид мөн адил харж байгаа бөгөөд энэ нь аль хэдийн маш найдвартай ногдол ашиг гэж бидний үзэж байгаа зүйлд илүү аюулгүй байдлыг хангаж байна.

Эцэст нь хэлэхэд, хувьцааны өгөөж одоогоор 2.2% байгаа нь S&P 0.6-аас 500 орчим хувиар илүү байна. Нөгөө хоёр шиг цэвэр өгөөжтэй тоглолт биш ч Хормел өнгөрсөн хугацаанд ногдол ашгийн өсөлтийн хувьд тодорхой давуу талыг санал болгож байна. түүнчлэн ирэх жилүүдэд олон тооны өсөлтийг нэмэгдүүлэх боломжтой.

Final бодол

Хүнсний нөөц болон бусад хэрэглээний гол зүйл нь хөрөнгө оруулах хамгийн сонирхолтой арга биш ч хөрөнгө оруулагчийн багцад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Эцсийн эцэст, эдийн засгийн сул дорой үе нь найдвартай орлогын урсгалтай компаниуд, ялангуяа ногдол ашгийн найдвартай урсгалтай компаниудад онцгой анхаарал хандуулдаг.

Бид ийм шинж чанартай хүнсний нөөцөд дуртай бөгөөд Кэмпбелл, Женерал Миллс, Хормел нар одоогийн өгөөж болон ногдол ашгийн найдвартай байдлын сайн хослолыг санал болгодог гэж бид бодож байна. Зөвхөн Хормел л ногдол ашгийн өсөлтийн урт түүхтэй хэдий ч бүгд тогтвортой орлого, орлогын урсгалыг санал болгодог бөгөөд ингэснээр ирээдүйн эдийн засгийн нөхцөл байдлаас үл хамааран ногдол ашгаа үргэлжлүүлэн төлөх ёстой.