3 том банкны хувьцаа 2022 он хүртэл эрчимтэй хөгжиж байна

АНУ-ын засгийн газар коронавирусын тахлын эсрэг зах зээлийг бэлэн мөнгөөр ​​дүүргэх оролдлого нь зээлдэгчдийг дэмжих замаар банкуудын хувьд хоёр талдаа иртэй илд болох нь нотлогдсон ч байгууллагуудыг илүүдэл бэлэн мөнгөөр ​​дүүргэж орхив. Энэ сул зогсолттой мөнгө ирэх онд тэдний балансад үлдэх магадлалтай. Үүнээс шалтгаалаад олон банкны маржин тахлын өмнөх түвшиндээ эргэж ороход хэдэн жил шаардагдах бололтой. Хэрэв тэд сонгосон бол банкууд энэ илүүдэл мөнгөн хөрөнгийг хувьцаанд ногдох ашгийг нэмэгдүүлэхэд туслах хөрөнгө оруулалт руу хурдан шилжүүлэх боломжтой. Гэсэн хэдий ч энэ нь зарим талаараа өсөн нэмэгдэж буй хөрөнгийн зах зээл дээр тулгуурладаг бөгөөд үүнд ямар ч баталгаа байхгүй. Үүний зэрэгцээ тахал нь олон банкны харилцагчдыг дижитал сувгууд, тэр дундаа санхүүгийн технологийн фирмүүд эсвэл финтекүүдийн санал болгодог сувгаар бизнес эрхлэхэд түлхэц болсон. Орлогын сорилттой орчин, өрсөлдөөнт орчин өөрчлөгдөж байгаа энэ үед зарим банкууд санал болгож буй бүтээгдэхүүнээ шинэчлэхээр ажиллаж байгаа бол зарим нь хүнд хэцүү сорилтуудын өмнө нэгдэхийг эрмэлзэж байна.

2022 онд зээлийн хүүгийн өсөлт, зохицуулагчид өрхийн зээл авахад илүү болгоомжтой хандах нь зээлийн өсөлтийг удаашруулж магадгүй ч энэ нь дэлхий даяар болон бараг бүх бүс нутагт тахлын өмнөх үеийнхээс өндөр хэвээр байх төлөвтэй байна. Харин улсын хамгийн том банкуудын хувьд Холбооны нөөцийн сангийн жишиг хүүг бага зэрэг өсгөсөн ч гэсэн олон тэрбум долларын орлого олох боломжтой, учир нь банкууд илүү их зээл авах боломжтой боловч хадгаламж эзэмшигчдэд илүү төлөх боломжгүй байдаг. Хямралын дараах зохицуулалт нь банкууд богино хугацаатай зээлийг илүү ихээр эзэмшдэг гэсэн үг бөгөөд энэ нь өндөр хүүтэй хурдан хугацаанд дахин үнэлэгдэх боломжтой. Тухайлбал, банкууд 30 жилийн хугацаатай ипотекийн зээл авахаа больсон. Үүний оронд тэд маш олон автомашины болон арилжааны зээлтэй бөгөөд энэ нь хэдхэн жилийн хугацаатай байдаг.

Байгууллагууд орлого олох асуудалтай тэмцэхийн тулд цар хүрээг эрэлхийлж байгаа тул банк нэгдэх, худалдан авах (M&A) үйл ажиллагаа үргэлжилсээр байх ёстой. Зээлийн асуудлаа хөнгөвчлөх нь худалдан авагчдыг дахин тэмцэлд оруулсан бол боломжит худалдагчид гүйлгээг салбар нэгжүүдийг нэгтгэх зэрэг зардлаа бууруулах замаар илүүдэл хөрвөх чадвар, бага хүүгээс үүдэлтэй орлогын эсрэг урсгалыг бууруулах арга гэж үзэж байна.

Ерөнхийдөө холбооны засгийн газар болон Холбооны нөөцийн сангийн томоохон дэмжлэгийн арга хэмжээний ачаар олон банк тахлын эхэн үеийг даван туулж чадсан. Гэсэн хэдий ч эдгээр арга хэмжээнүүдийн ихэнх нь үе шаттайгаар хэрэгсэхгүй болж байгаа эсвэл аль хэдийн хасагдсан тул цаашид үргэлжлэх боломжгүй юм. Олон зээлдэгчийг хөл дээр нь босгосон АНУ-ын банкуудын засгийн газрын тусламж, хүлээцтэй байдал нь банкуудад ойрын ирээдүйд хадгалагдах их хэмжээний бэлэн мөнгө үлдээжээ. Нэмж дурдахад банкууд энэ жил ХНС юу хийх вэ гэдэгт ихээхэн анхаарал хандуулах болно. Банкууд бодлогын хүүгийн өөрчлөлт болон ХНС-ийн эдийн засгийг бүхэлд нь авч үзэхийг анхааралтай ажиглах болно.

Том банкны хувьцааг AAII-ийн A+ зэрэглэлээр үнэлэх

Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил аргаар харьцуулах боломжийг олгодог бодитой хүрээтэй байх нь ашигтай байдаг. Энэ нь AAII нь үнэ цэнэ, өсөлт, импульс, ашигт тооцсон үнэлгээ (мөн гэнэтийн бэлэг), чанар гэсэн таван хүчин зүйлийг харуулсан компаниудыг урт хугацаанд үнэлдэг A + Хөрөнгийн зэрэглэлийг бий болгосон нэг шалтгаан юм.

AAII-ийн A+ хувьцааны үнэлгээг ашиглан Bank of America, Fifth Third, Wells Fargo гэсэн гурван том банкны хувьцааны сонирхол татахуйц байдлыг үндсэн үзүүлэлтүүд дээр үндэслэн дараах хүснэгтэд нэгтгэн харуулав.

Гурван том банкны хувьцааны AAII-ийн A+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй

A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв

Америкийн банк (BAC) нь банкны холдинг болон санхүүгийн холдинг компани юм. Тус компани нь банк санхүү, хөрөнгө оруулалт, хөрөнгийн удирдлага болон бусад санхүүгийн болон эрсдэлийн удирдлагын бүтээгдэхүүн, үйлчилгээгээр хувь хэрэглэгч, жижиг дунд зах зээлийн бизнес, институциональ хөрөнгө оруулагчид, корпорацууд, засгийн газруудад үйлчилдэг санхүүгийн байгууллага юм. BofA нь банк болон төрөл бүрийн банк бус охин компаниудаараа дамжуулан АНУ даяар болон олон улсын зах зээл дээр банкны болон банк бус санхүүгийн олон төрлийн үйлчилгээ, бүтээгдэхүүнийг бизнесийн дөрвөн сегментээр хангадаг: хадгаламж, хэрэглээний зээлээс бүрдэх хэрэглэгчийн банк; Merrill Lynch Global Wealth Management болон Bank of America Private Bank гэсэн хоёр үндсэн бизнесээс бүрддэг дэлхийн баялаг ба хөрөнгө оруулалтын менежмент; зээл олгохтой холбоотой олон төрлийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг үзүүлдэг дэлхийн банк санхүү; борлуулалт, худалдааны үйлчилгээ, судалгааны үйлчилгээг санал болгодог дэлхийн зах зээл. Bank of America нь 2.5 их наяд долларын хөрөнгөтэй АНУ-ын хамгийн том санхүүгийн байгууллагуудын нэг юм.

Bank of America нь A+ өсөлтийн C зэрэгтэй. Өсөлтийн зэрэг нь орлогын ойрын болон урт хугацааны түүхэн өсөлт, нэгж хувьцаанд ногдох ашиг болон үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалын аль алиныг нь харгалзан үздэг. Тус компани 2021 оны 12.3-р улиралд 7 тэрбум долларын орлого олсон нь өмнөх улирлын 11.5 тэрбум доллараас бараг 0.85%-иар өссөн байна. Энэ нь улирал тутам нэгж хувьцаанд ногдох ашгийг 67 ам.доллараар бууруулж, жилийн хугацаанд нэгж хувьцаанд ногдох 0.51 ам.доллараас 11.7%-иар өссөн гэж мэдээлсэн. Тус компани GAAP бус үйл ажиллагааны орлого нь 28 тэрбум ам.доллар болсон нь өмнөх улиралтай харьцуулахад XNUMX%-иар өссөн байна.

Bank of America нь Momentum Score буюу 82-ын үнэлгээнд тулгуурлан А үнэлгээтэй байна. Энэ нь сүүлийн XNUMX улиралд жигнэсэн харьцангуй хүч чадлаараа бүх хувьцааны дээд түвшинд жагсаж байна гэсэн үг. Дөрөвдүгээр улирлын харьцангуй хүч чадлын жигнэсэн зэрэглэл нь өнгөрсөн дөрвөн улирал бүрийн харьцангуй үнийн өөрчлөлт юм.

Тус компани нь 46 ба 29 оноонд тулгуурлан дундаж үнэ цэнийн C, чанарын D зэрэгтэй. Bank of America нь одоогийн байдлаар 1.9%-ийн ногдол ашгийн өгөөжтэй бөгөөд Stock Superstars Report (SSR) багцад багтдаг.

Тав дахь Гурав дахь Bancorp (FITB) нь банкны холдинг компани юм. Тус компани нь үндсэн зээл олгох, хадгаламж цуглуулах, гүйлгээ боловсруулах, үйлчилгээний зөвлөгөө өгөх үйл ажиллагаагаа АНУ-ын баруун дунд болон зүүн өмнөд бүс нутагт байрладаг банкны төвүүдээр дамжуулан өөрийн банкны болон банк бус салбаруудаар дамжуулан гүйцэтгэдэг. Энэ нь янз бүрийн төлбөрийн нөхцөл бүхий зээл, лизингийн бүтээгдэхүүнийг санал болгодог. болон ханшийн бүтэц. Энэ нь арилжааны болон үйлдвэрлэлийн зээл, арилжааны ипотекийн зээл, орон сууцны ипотекийн зээл, арилжааны түрээс, орон сууцны хөрөнгө, зээлийн карт болон бусад хэрэглээний зээл, лизинг олгодог. Мөн хугацаагүй хадгаламж, хүү шалгах хадгаламж, хадгаламжийн хадгаламж, мөнгөний зах зээлийн хадгаламж болон бусад хугацаатай хадгаламж гэх мэт төрөл бүрийн хадгаламжийг санал болгодог. Тус компани нь арилжааны банк, салбар банк, хэрэглээний зээл, баялаг, хөрөнгийн менежмент гэсэн дөрвөн бизнесийн сегментээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Тус компани нь 200 тэрбум гаруй долларын хөрөнгөтэй бөгөөд төв байр нь Охайо мужийн Цинциннати хотод байрладаг.

Тавдугаар Гуравдугаарт сайн үнэлгээний мужид тооцогддог 35-ын үнэлгээнд тулгуурлан В үнэлгээтэй байна. Компанийн Үнийн онооны зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Компани нь аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн EBITDA харьцаагаар 41, хувьцаа эзэмшигчийн өгөөжийн хувьд 10, үнэ ашгийн харьцаагаар 35 оноо авсан (оноо бага байх тусмаа үнэ цэнийн хувьд сайн гэдгийг санаарай). Амжилттай хувьцааны хөрөнгө оруулалт нь хямд үнээр худалдаж авах, өндөр зарах явдал байдаг тул хувьцааг сонгохдоо хувьцааны үнэлгээ чухал байдаг.

Үнийн үнэлгээ гэдэг нь дээр дурьдсан үнэлгээний хэмжигдэхүүнүүдийн хувийн жингийн дундаж болон үнэ-борлуулалт, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээ, үнэ-номын харьцааны хувийн зэрэглэл юм.

Тус компани нь чанарын өндөр зэрэглэлийн В, моментийн А зэрэг нь маш хүчтэй бөгөөд одоогийн ногдол ашгийн өгөөж нь 2.7% байна.

Wells Fargo (WFC) нь банкны холдинг компани юм. Тус компани нь санхүүгийн үйлчилгээний төрөлжсөн компани юм. Тус компани нь муж улс, Колумбын дүүрэг болон АНУ-аас бусад улс орнуудад хувь хүмүүс, аж ахуйн нэгж, байгууллагуудад банкны байршил, оффис, интернет болон бусад түгээлтийн сувгуудаар дамжуулан банк, хөрөнгө оруулалт, моргейжийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг үзүүлдэг. шалгах, хадгаламжийн данс зэрэг үйлчилгээ; зээлийн болон дебит картууд; автомашин, ипотекийн зээл, орон сууцны хөрөнгө; болон жижиг бизнесийн зээл. Энэ нь бусад санхүүгийн төлөвлөлт, хувийн банк, хөрөнгө оруулалтын менежмент, итгэлцлийн үйлчилгээ үзүүлдэг. Wells Fargo нь уламжлалт арилжааны зээл, кредитийн шугам, аккредитив, хөрөнгөд суурилсан зээл, худалдааны санхүүжилт, төрийн сангийн удирдлага, хөрөнгө оруулалтын банкны үйлчилгээ зэрэг бүтээгдэхүүн, үйлчилгээгээр дамжуулан бизнесүүдэд санхүүгийн шийдлүүдийг санал болгодог. Wells Fargo нь АНУ-ын хамгийн том банкуудын нэг бөгөөд ойролцоогоор 1.9 их наяд долларын балансын хөрөнгөтэй.

Илүү өндөр чанартай хувьцаа нь боломжит өсөлт, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанарыг агуулдаг. Чанарын зэрэглэлийг буцааж шалгахад 1998-2019 онуудад дунджаар чанарын өндөр зэрэглэлтэй, доогуур үнэлгээтэй хувьцааг гүйцэж түрүүлсэн нь харагдаж байна.

Wells Fargo нь 62 оноотой В чанарын үнэлгээтэй. A+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөж (ROA), оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), хөрөнгийн нийт ашиг, Буцаан худалдан авах өгөөж, хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (нэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэлийг агуулсан байх ёстой.

Тус компани нь АНУ-д бүртгэлтэй бүх хувьцааны 88, 83-р хувийг эзэлж, эргүүлэн худалдаж авах өгөөж болон оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн хувьд маш өндөр байр суурь эзэлдэг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн хуримтлалаар муу буюу 13-р хувиар жагсаж байна.

Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Тус компани нь Орлогын үнэлгээний үнэлгээний В зэрэгтэй бөгөөд энэ нь эерэг гэж тооцогддог. Энэхүү үнэлгээг сүүлийн хоёр улирлын орлогын статистикийн ач холбогдол, сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт оруулсан зэрэгт үндэслэн гаргадаг.

Wells Fargo 2021 оны 10.8-р улиралд 22.9%-ийн эерэг ашгийн сюрпризийг мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн эерэг ашгийн гэнэтийн мэдээлэв. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 7.7 оны бүтэн жилийн ашиг орлого 3.88%-иар өсч, 20 удаа дээшилж, зөвхөн хоёр удаа бууруулсан өөрчлөлтөд үндэслэн нэгж хувьцааны XNUMX ам.долларт хүрсэн байна.

Wells Fargo нь Моментийн онооны 91-д тулгуурлан A зэрэгтэй, өсөлтийн зэрэг нь сул D. Тус компани одоогийн ногдол ашгийн өгөөж нь 1.5% байна.

____

Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.

Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.