1-р улирлын 22-р улирлын эдийн засгийн өсөлтийн орлого тогтвортой биш байна

Миний пүүсийн NC 1 оны 22-р улирал буюу 2000-р улиралд дуусгавар болсон сүүлийн арван хоёр сарын (TTM) эдийн засгийн орлого хоёр салбараас бусад салбаруудын хувьд жилийн өмнөхөөс (YoY) өссөн байна. NC 2000 нь миний фирмийн хамрах хүрээний зах зээлийн үнэлгээгээр АНУ-ын хамгийн том 2000 компаниас бүрддэг. Бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг улирал тутам (31-р сарын 30, 30-р сарын 31, XNUMX-р сарын XNUMX, XNUMX-р сарын XNUMX) шинэчилдэг. Би СТОУС-ын дагуу тайлан гаргадаг компаниуд болон АНУ-ын бус ADR компаниудыг оруулахгүй.

Энэхүү тайлан нь зах зээл, салбарын үндсэн чиг хандлагын талаарх миний улирал тутмын тайлангийн нэг болох 1-р улирлын 22-р улирлын өсөлтийн эдийн засгийн орлого тогтвортой биш байна. Энэхүү тайлан нь ихэнх тохиолдолд 1-р улирлын 22-Q байдаг хамгийн сүүлийн үеийн аудитлагдсан санхүүгийн мэдээлэлд үндэслэсэн болно. 10/5/16-ны өдрийн үнийн мэдээлэл.

Эдийн засгийн ашиг нь GAAP-ын ашгаас илүү бизнесийн үндсэн мөнгөн гүйлгээний бодит дүр зургийг илүү нарийвчлалтай харуулдаг.

1 оны 22-р улиралд эдийн засгийн ашиг бараг хоёр дахин өссөн

NC 2000-ийн эдийн засгийн орлого 563.4-р улиралд 1 тэрбум доллар байсан бол 21-р улиралд 1.0 их наяд доллар болж өссөн бол GAAP-ын орлого мөн хугацаанд 1 их наяд доллараас 22 их наяд доллар болж өссөн байна. Эдийн засгийн болон GAAP-ын орлого хуанлийн 1.3 оны түвшнээс арай доогуур байгаа нь 2.1 оноос хойших хамгийн өндөр үзүүлэлт бөгөөд энэ нь миний хийсэн хамгийн анхны дүн юм.

Гэсэн хэдий ч NC 2000-ийн эдийн засгийн өсөлтийн орлого удахгүй энэ чиг хандлагыг эргүүлэх магадлалтай.

Үнэн хэрэгтээ, эдийн засгийн орлогод тулгарч буй томоохон сөрөг нөлөө бол WACC-ийн өсөлт бөгөөд 1-р улирлын 22-р улирлын эцсийн TTM-д хөрөнгийн зардалд 104.1 тэрбум доллар нэмсэн. Хурдан инфляцийн эхлэл нь бараа материалын түүхийн зардлыг ашиглан одоогийн борлуулалтын ашгийг тооцдог тул GAAP-ын орлогыг зохиомлоор нэмэгдүүлдэг. Инфляци хөргөсний дараа үйл явц эсрэгээрээ эргэж, GAAP-ын орлого зохиомлоор буурдаг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчид пүүсийн WACC-д ​​тусгагдсан хүлээгдэж буй инфляцийг тооцдог эдийн засгийн орлогыг ашиглан ийм хуурамч дохионоос өөрсдийгөө хамгаалж чадна.

Сонгох NC 2000 салбарын үндсэн мэдээлэл

Бүх салбарын GAAP ашиг өмнөх оны мөн үеэс өссөн байхад үл хөдлөх хөрөнгө болон үндсэн материалын салбарын эдийн засгийн ашиг 1 оны 22 дүгээр улиралд буурсан байна.

Эрчим хүчний салбар өнгөрсөн оны хамгийн том өсөлт буюу 158.0 тэрбум ам.долларын эдийн засгийн орлого 112.1-р улиралд -1 тэрбум доллар байсан бол 21-д 45.8 тэрбум доллар болж өссөн байна.

Технологийн салбар нь аль ч салбараас хамгийн их эдийн засгийн орлогыг бүрдүүлдэг бөгөөд 30 оны 1-р улиралд эдийн засгийн ашиг нь өмнөх оны мөн үеэс 22%-иар өссөн байна. Нөгөө талаас үл хөдлөх хөрөнгийн салбар нь эдийн засгийн хамгийн бага орлоготой бөгөөд 1.3 оны 1-р улиралд эдийн засгийн ашиг нь 22 тэрбум доллараар буурсан байна.

Доор би эдийн засгийн орлого нь 54.9-р улиралд 1 тэрбум ам.доллараар өссөн аж үйлдвэрийн салбарыг онцолж байна.

Салбарын шинжилгээ: Аж үйлдвэрийн

Зураг 1-д аж үйлдвэрийн салбарын эдийн засгийн орлого 5.5-р улиралд 1 тэрбум доллар байсан бол 21. 49.4-р улиралд 1 тэрбум доллар болж өссөн бол GAAP-ын орлого мөн хугацаанд 22 тэрбум доллараас 67.7 тэрбум доллар болж өссөн байна.

Зураг 1: Аж үйлдвэрийн эдийн засгийн орлого Vs. GAAP: 1998 – 1 22 улирал

Эдийн засгийн ашгийн шинжилгээ нь хэмжилтийн үе бүрийн салбарын бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн нэгтгэсэн TTM өгөгдөл дээр суурилдаг.

16 оны 2022-р сарын 1-ны үе нь NC 22-ийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн 10-р улирлын 1-Q хуанли бэлэн байсан хамгийн эртний огноо тул 22-р улирлын 10-Q хуанлийн санхүүгийн мэдээллийг багтаасан болно.

Мэдээлэл: Дэвид Сургагч, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер нар тодорхой хувьцаа, хэв маяг, сэдвийн талаар бичихдээ ямар ч нөхөн төлбөр авдаггүй.

Хавсралт: Тооцоолох арга зүй

Би эдийн засгийн ашиг болон GAAP ашгийн хэмжүүрийг хэмжилтийн үе тус бүрийн салбар бүрийн эдийн засгийн ашиг болон GAAP ашгийн Арван хоёр сарын хувь хүний ​​NC 2000 бүрдүүлэгч утгыг нэгтгэн гаргаж авдаг. Би энэ аргыг "Нэгтлэх" арга зүй гэж нэрлэдэг.

Агрегат аргачлал нь зах зээлийн дээд хэмжээ, индексийн жингээс үл хамааран бүхэл бүтэн салбарыг шууд харуулдаг бөгөөд S&P Global (SPGI) нь S&P 500-ийн хэмжүүрийг хэрхэн тооцдогтой тохирч байдаг.