Тогтвортой инфляцийн үед хүүгийн түвшин цаашид өсөх хандлагатай байгаа ч хөдөлмөрийн зах зээл өөрийн сайн сайхны төлөө хэт хүчтэй хэвээр байна. JPMorgan Chase-д залгигдсан Нью-Йоркийн томоохон банкны нэг ахлах эдийн засагч асан Чарльз Либерман ингэж хэлэв. Ихэнх хүмүүсийн сонирхлыг их татдаг Баррон Либерман Advisors Capital Management-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах захирлаар ажиллахдаа хөрөнгө оруулалтыг эрхэмлэдэг зүйл бол уншигчид юм.
10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн үнэт цаасны өгөөж 3.45% байгаа нь тогтворгүй бага байгаа тул Холбооны нөөцийн сан холбооны сангийн зорилтот хүүгээ 4-4.50% болгон нэмэгдүүлэхээр явж байна гэж Либерман өнгөрсөн долоо хоногт утсаар ярьжээ. Бондын өгөөж цаашид өсөх нь тэдний үнэ буурч, тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчдын энэ онд учирсан сөрөг өгөөжийг улам дордуулна.
Нэг шийдэл нь Төрийн сангийн үнэт цаас гэх мэт богино хугацааны мөнгөний зах зээлийн хэрэгслийг ашиглах явдал юм Манай хамтран зүтгэгч Эндрю Бари бичжээ болон гэж бондын хаан Билл Гросс хэлжээ хэдэн сарын өмнө. Нэг жилийн хугацаатай үнэт цааснууд пүрэв гаригт 4%-иас дээш бондтой тэнцэх хүүтэй арилжаалагдсан нь Төрийн сангийн өгөөжийн муруйн дээд цэгт хүрч, олон нийт үзэж буй хоёр жилийн үнэт цаасны өгөөжийн дээд цэгт хүрсэн байна.
Бондын өгөөж өндөр байгаа нь хөрөнгийн үнэлгээ өндөр үнэтэй гэсэн үг гэж Либерман үргэлжлүүлэв. Гэсэн хэдий ч олон нэрс - хэрэв тэд огт орлоготой бол - үнэ/орлогын үржвэрийг заадаг хэвээр байгаа ч тэрээр маш олон хямд хувьцааг хардаг. Үүнд 10 дахин бага ашигтай арилжаалагддаг чанартай компаниудын хувьцаа, өндөр өгөөжтэй бондын хувилбарууд, инфляцийг хамгаалах арга хэмжээ багтана.
Энэ нь эрчим хүчний салбар, ялангуяа хэд хэдэн мастер хязгаарлагдмал түншлэлд хүргэдэг. Энд тэрээр MPLX (тикер: MPLX), дунд урсгалын тоглолт болон
Sunoco
(SUN), моторын түлшний дистрибьютер бөгөөд хоёулаа спортын ногдол ашиг 8% -иас дээш байдаг. Өөр нэг дуртай:
Crossamerica Partners
(CAPL), 10%-иас дээш ашиг орлоготой мотор түлшний жижиглэн худалдаалагч.
Либерман мөн үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын итгэлцлийн хэд хэдэн нэрсийг дурьдсан бөгөөд тэрээр ихэнх үүлдрийнхээс өндөр хүүнд харьцангуй бага мэдрэмтгий гэж үздэг.
Асрамжийн газрын REIT-ийг тахлын үеэр цохиж байсан ч одоо хүн ам нэмэгдэхийн хэрээр сүүлний салхитай байх ёстой гэж тэр үзэж байна. Түүний иш татсан нэрс орно
Омега эрүүл мэндийн салбарын хөрөнгө оруулагчид
(OHI),
Sabra Health Care REIT
(SBRA), ба
LTC шинж чанарууд
(LTC).
Тэрээр мөн арилжааны ипотекийн REITs, тэр дундаа моргейжийн зээлийг илүүд үздэг
Starwood Property Trust
(STWD) болон
Blackstone Mortgage Trust
(BXMT), өгөөж нь 8% хүрээтэй байна. Энэ нь илүү танил болсон орон сууцны ипотекийн REIT-д олдсон хоёр оронтой тооноос бага боловч арилжааны ипотекийн зээл нь хүүгийн өсөлтөөс үүсэх эрсдэл багатай гэж Либерман тайлбарлав.
mREIT фенүүдийн хувьд эрсдэл багатай зүйл бол эдгээр аж ахуйн нэгжийн давуу эрхийн хувьцаанууд, ялангуяа одоогийн тогтмол ногдол ашиг нь ирээдүйд богино хугацааны хүүгийн түвшингээс их зөрүүтэйгээр хөвөгч төлбөрт хувирдаг хувьцаанууд юм. Түүний сонголтууд AGNC хөрөнгө оруулалт, цуврал E (AGNCO), болон Annaly Capital Management, I цуврал (NLY Pfd I). Тэдний одоогийн өгөөж нь 7% -ийн хүрээтэй байгаа нь эрсдэлтэй энгийн хувьцаанд санал болгосноос хамаагүй доогуур байна.
Эдгээр давуу эрх нь 2024 онд богино хугацааны хүүгийн жишиг үзүүлэлтээс бараг 5%-иар илүү хувиар хөвөгч ногдол ашгийн хувь руу шилжих боломжтой. Өөрөөр хэлбэл, 25 долларын нэрлэсэн үнээр дуудаагүй л бол. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид өгөөжийг 8% хүртэл өсгөх (Евро доллар фьючерсээр үнэлэгдэх ирээдүйн өгөөж дээр үндэслэн) эсвэл хэрэв цаасан дээр дурдсан бол хөрөнгийн өсөлтийг харах ёстой.
Эцэст нь хэлэхэд, Либерман бизнес хөгжүүлэх компаниуд буюу BDC-д дуртай бөгөөд түүнийг хадгаламжгүй банк гэж нэрлэдэг. Эдгээр нь ихэвчлэн жижиг компаниудад ихэвчлэн өндөр хүүтэй зээл олгодог.
Хамгийн гол нь эргэн төлөгдөх сайн зээл бий болгох нь БДК-ийн удирдлагыг гол шалгуур болгодог. Түүний сонголтууд: салбарын удирдагчид
Арес Капитал
(ARCC) ба
Hercules Capital
(HTGC), хамт
Зургаа дахь гудамжны тусгай зээл
(TSLX), бүх спорт нь 9% -ийн хүрээтэй байдаг.
ХНС ирэх оны эхээр 2.25-2.50%-иар төвлөрсөн сангийн зорилтот хүрээг хоёр дахин нэмэгдүүлэх төлөвтэй байгаа нь хөрөнгийн болон бондын зах зээлд аль аль нь тулгарч байна. CME-ийн FedWatch сайт. Хэт их эрсдэл хүлээхгүйгээр өндөр ашиг олох нь хөрөнгө оруулагчдын өмнө тулгараад байгаа хэцүү ажил юм.
Бичих Рэндалл В.Форсит [имэйлээр хамгаалагдсан]
13 Хүүгийн түвшин нэмэгдэхийн хэрээр хөрөнгө оруулалт орлогыг нэмэгдүүлэхийн тулд хөдөлж байна
Текстийн хэмжээ
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/13-moves-to-pump-out-income-51663336216?siteid=yhoof2&yptr=yahoo